Bisnis.com, JAKARTA — Saham emiten-emiten berkapitalisasi pasar jumbo alias big caps menjadi motor utama pertumbuhan indeks harga saham gabungan (IHSG). Di tengah fase bullish pasar saham, sederet big caps dengan valuasi murah meriah atau undervalue dapat dilirik oleh investor.

Fase bullishIHSG berlanjut hingga Selasa (20/8/2024). Indeks komposit ditutup naik 0,9% atau 67,15 poin ke posisi 7.533,98. Level tersebut merupakan rekor tertinggi IHSG sepanjang masa alias all time high (ATH).

Pada saat yang sama, indeks LQ45 dan IDX30 menguat masing-masing 1,18% dan 1,21%. Tak seperti IHSG yang terapresiasi 3,59% year-to-date, dua indeks bergengsi itu masih mengemas return negatif dengan penurunan sebesar 3,24% untuk LQ45 dan koreksi 3,76% untuk IDX30 pada periode yang sama.

Merujuk data Bursa Efek Indonesia, apresiasi IHSG pada Selasa (20/8/2024) didorong oleh kenaikan harga saham BBRI 2,7%, BREN 2,45%, TLKM 1,71%, BMRI 0,7%, BBNI 2,34%, ASII 1,99%, KLBF 5,59%, BBCA 0,48%, ARTO 8,42%, dan MAPI melesat 7,04%.

Apresiasi harga saham big caps juga menjadi motor utama penggerak IHSG secara YtD. Dari jajaran 10 saham top leaders IHSG sepanjang tahun berjalan 2024, enam di antaranya merupakan big caps.

Berdasarkan urutan kontribusi paling besar terhadap IHSG, enam saham tersebut ialah TPIA dengan kenaikan 82,86%, AMMN 59,54%, DSSA meroket 404,38%, BMRI naik 19,01%, BREN menguat 26,09%, dan BBCA terkerek naik 10,9% secara YtD.

Di tengah reli IHSG, sejumlah konstituen LQ45 masih memiliki valuasi yang relatif murah dengan price to earnings ratio (PER) di bawah 10 kali.

Indikator ini memang bukan satu-satunya pisau analisis yang digunakan untuk menentukan mahal atau murahnya valuasi suatu saham. Namun, pendekatan ini kerap disebut investor kawakan Lo Kheng Hong (LKH) sebagai cara paling sederhana.

Pak Lo, sapaan akrabnya, menyebut pengukuran menggunakan pendekatan PER dan PBV sebagai cara menilai saham harga murah dengan valuasi sederhana dalam berbagai kesempatan. Bahkan, Lo Kheng Hong kerap menganalogikan saham-saham tersebut layaknya Mercedes-Benz atau Mercy yang dijual seharga bajaj.

Berdasarkan data Bloomberg, 12 dari 45 anggota indeks LQ45 memiliki PER di bawah 10 kali. Tiga saham dengan PER terkecil ialah ADRO sebesar 4,16 kali, MEDC 4,43 kali, dan UNTR sebesar 4,85 kali.

Konstituen Indeks LQ45 dengan PER di Bawah 10 Kali

Sumber: Bloomberg, diolah.

Head of Retail Research Sinarmas Sekuritas Ike Widiawati menjelaskan saat ini pergerakan IHSG masih sesuai dengan perkiraan dari Sinarmas Sekuritas. Dengan penguatan ini, Sinarmas Sekuritas memperkirakan IHSG masih memiliki peluang untuk melanjutkan penguatan ke level 7.700.

"Bahkan jika best scenario terjadi, maka IHSG berkemungkinan ke level 7.900," kata Ike, Selasa (20/8/2024).

Dia melanjutkan beberapa sentimen positif terhadap IHSG berasal dari peluang penurunan suku bunga The Fed. Ike menjelaskan penurunan suku bunga The Fed juga turut memberikan dukungan bagi Bank Indonesia untuk melakukan kebijakan serupa.

"Selain itu, posisi pergerakan nilai tukar rupiah yang semakin menguat, stabilitas politik yang makin kondusif, serta adanya inflow menjadi sentimen pendukung IHSG," ujar Ike.

Dengan penguatan IHSG ini, Ike menuturkan terdapat beberapa saham big caps yang masih menarik untuk dikoleksi. Saham-saham tersebut adalah TLKM, ASII, BBRI, BBCA, ADRO, dan UNTR.

10 Top Picks JP Morgan

Dalam riset terbaru, Tim Analis JP Morgan Sekuritas yang dipimpin oleh Henry Wibowo memperbarui top picks saham Indonesia dengan mempertimbangkan faktor potensi pemangkasan suku bunga acuan Bank Indonesia dan The Fed sebagai katalis positif.

JP Morgan menambah saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) dan PT Pakuwon Jati Tbk. (PWON) dalam jajaran saham unggulan. Dua saham itu menggantikan posisi PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT) dan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. (ICBP) yang telah outperfom sebagai saham defensif.

Alhasil, daftar terbaru 10 saham top picks JP Morgan mencakup BBCA, BMRI, BBRI, UNTR, ISAT, GOTO, ARTO, MAPI, CTRA, dan PWON.

Henry menambahkan JP Morgan cenderung memilih sektor perbankan dan properti di tengah ruang pemangkasan suku bunga acuan. Sektor itu dinilai lebih menarik dibandingkan dengan sektor otomotif yang dibayangi oleh mengetatnya kompetisi di pasar kendaraan roda empat.

Terpisah, Associate Director of Research and Investment Pilarmas Investindo Sekuritas Maximilianus Nico Demus menjelaskan dengan capaian IHSG ke level all time high ini, pihaknya merevisi target IHSG ke level 7.640-7.720.

Menurutnya, kenaikan IHSG salah satunya disebabkan oleh ekspektasi dan persepsi akan pemangkasan tingkat suku bunga, terutama oleh bank sentral Amerika Serikat, Federal Reserve.

Sejauh ini, dia melihat saham-saham di sektor finansial masih memiliki valuasi yang cukup murah. Begitu pula dengan saham sektor consumer non-cyclical, dan energi.

Adapun, saham-saham blue chips pilihan Pilarmas Investindo Sekuritas antara lain BBCA, BMRI, BBRI, BBNI, BRIS, AMRT, JSMR, dan ICBP.

Setali tiga uang, Senior Research Analyst Lotus Andalan Sekuritas Fath Aliansyah Budiman menyampaikan IHSG berpeluang mencapai level 7.800—8.000 pada 2024 karena dorongan sentimen positif global dan domestik. Reli IHSG diperkirakan berlanjut hingga Oktober-November 2024.

Di kalangan big caps, katanya, saham yang masih cukup menarik ialah BBRI, ASII, dan BRIS.

“BBRI dan ASII menjadi saham big caps undervalued yang masih menarik dengan semua sentimen negatif pasar yang sudah priced in,” imbuhnya. (Ana Noviani/Hafiyyan)

-----------

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Sejumlah emiten berkapitalisasi pasar besar mengalirkan belanja modal triliunan rupiah sepanjang paruh pertama 2024. Dana jumbo itu diharapkan dapat menunjang ekspansi dan berimbas positif terhadap prospek pertumbuhan di masa mendatang.

Tiga emiten jumbo yang mengalirkan capital expenditure (capex) besar a.l. PT Astra International Tbk. (ASII), PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM), dan PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN)

Pada tahun ini ASII menyiapkan dana capex dan investasi senilai Rp32 triliun. Head of Investor Relations ASII Tira Ardianti mengatakan, mayoritas capex perseroan dialokasikan untuk menunjang lini bisnis pertambangan dan alat berat, PT United Tractors Tbk. (UNTR).

"Realisasi capex konsolidasi semester pertama ini sekitar Rp9 triliun, dan terutamanya untuk pembelian alat berat di bisnis kontraktor penambangan anak usaha kami, Grup United Tractors," ujarnya kepada Bisnis, dikutip Senin (5/8/2024).

Tira pun mengungkapkan bahwa Grup Astra akan menggelontorkan capex dalam jumlah besar pada akhir tahun. Kendati demikian, dana itu akan dibelanjakan berdasarkan kebutuhan serta melihat dinamika pasar.

"Ada capex yang baru akan dibelanjakan dalam jumlah besar mungkin menjelang akhir tahun. Ada juga capex yang bisa jadi ditunda dulu belanjanya di semester ini dengan melihat kebutuhan atau dinamika pasar, jadi tidak ada formula fixed-nya," katanya.

Sementara itu, menurutnya untuk penggunaan anggaran investasi, ASII juga akan bergantung pada kesiapan proyek-proyek yang tengah dijalankan oleh perseroan.

"Begitu juga investasi, belanjanya akan tergantung apakah proyek tersebut sudah bisa direalisasikan atau belum. Jadi kas yang dikeluarkan tidak harus dipukul rata per semester. Tentunya semua sudah ada pengaturannya," jelas Tira.

Sebagai pengingat, pada 2023 lalu, ASII gencar berinvestasi di berbagai sektor untuk menunjang bisnis perseroan. Misalnya, di lini bisnis otomotif, ASII mengakuisisi OLX untuk memperkuat ekosistem bisnis mobil bekas.

Selain itu, di lini bisnis properti, ASII melalui PT Astra Land Indonesia (ALI) mengakuisisi Hotel Mandarin Oriental di kawasan Thamrin, Jakarta Pusat senilai Rp1,27 triliun pada Juni 2023.

Tak ketinggalan, Grup Astra melalui UNTR juga melakukan investasi di sektor energi baru terbarukan (EBT) seperti PLTA milik PT Arkora Hydro Tbk. (ARKO), geotermal, dan juga nikel.

Belanja Modal TLKM dan AMMN

Dalam Info Memo Semester I/2024, manajemen TLKM mengungkap 15,5% dari total pendapatan perseroan digunakan sebagai belanja modal.

“Telkom secara strategis menginvestasikan Rp11,7 triliun capex untuk memperkuat infrastruktur jaringan dan meningkatkan pengalaman pelanggan,” tulis manajemen Telkom, dikutip Senin (5/8/2024).

Sejalan dengan strategi fixed mobile convergence (FMC), Telkom memprioritaskan sinergi nilai terhadap capex lintas jaringan, backbone, dan sistem IT untuk efisiensi yang lebih baik.

Strategi investasi TLKM menandai proyek-proyek signifikan termasuk pengembangan base transciever stations (BTS) 4G dan 5G. Hingga akhir Juni 2024, TLKM memiliki 216.378 BTS 4G dan 716 BTS 5G.

Selain itu, capex juga digunakan TLKM untuk pendirian high-throughput satellite (HTS) di titik orbit 113, pembangunan kabel bawah laut internasional, dan pengembangan hyperscale data center di Cikarang dan Batam.

Terpisah, emiten tambang tambaga dan emas juga mengalirkan capex jumbo. AMMN melaporkan serapan belanja modal pada semester I/2024 sebesar US$867 juta.

Manajemen AMMN dalam keterangan resminya menjelaskan belanja modal ini meningkat dua kali lipat dari periode yang sama di tahun sebelumnya.

"Peningkatan ini terutama disebabkan oleh proyek-proyek ekspansi," tulis AMMN dalam keterangan resminya, Jumat (26/7/2024).

Perinciannya proyek smelter dan PMR sebesar US$265 juta, Pembangkit Listrik Tenaga Gas dan Uap (PLTGU), fasilitas liquified natural gas (LNG), serta fasilitas transmisi dan distribusi sebesar US$123 juta. Lalu ekspansi pabrik konsentrator, termasuk desain ulang sebesar US$274 juta, dan infrastruktur pendukung sebesar US$98 juta, dan sustaining capex sebesar US$106 juta.

Manajemen melanjutkan proyek smelter ini telah mencapai penyelesaian mekanis pada 31 Mei 2024. Sejak saat itu, proyek smelter telah memasuki tahap commisioning.

"Produksi pertama katoda diharapkan pada kuartal IV/2024," ujar manajemen.

Selain itu, AMMN juga menyampaikan panduan kinerja perusahaan pada 2024 tidak berubah dan berkomitmen untuk mengoptimalkan produksi. AMMN memperkirakan akan memproduksi 833.000 dmt konsentrat yang diproyeksikan mengandung 456 juta pon tembaga dan sekitar 1,009 juta ons emas.

Target produksi tersebut menurut manajemen didorong oleh bijih segar berkadar tinggi dari fase 7 yang akan ditambang dan diproses.

Lebih lanjut, AMMN menjelaskan perluasan fasilitas konsentrator dan pembangkit listrik untuk meningkatkan kapasitas input hingga 85 juta ton per tahun, atau lebih dari dua kali lipat kapasitas saat ini. Pada saat yang sama, AMMN membangun fasilitas PLTGU dengan kapasitas 450 MW dan fasilitas LNG pendukungnya.

Untuk smelter, saat ini AMMN sedang membangun fasilitas smelter tembaga dan PMR dengan total kapasitas input sebesar 900.000 metrik ton per tahun konsentrat dari tambang Batu Hijau dan tambang Elang di masa depan. Produksi smelter adalah katoda tembaga yang akan mencapai 222 kilo ton per tahun dan asam sulfat mencapai 830 kilo ton per tahun.

Sementara itu, PMR akan mendapatkan input slime anoda dari proses pemurnian di fasilitas smelter tembaga sebanyak 970 tpa. Produk dari PMR setiap tahun antara lain mencapai 18 tpa emas batangan, 55 tpa perah batangan, dan 77 tpa selenium.

10 Emiten dengan Kapitalisasi Pasar Terbesar di BEI

Sumber: BEI.

Bisnis.com, JAKARTA — Akhir Juli 2024 menjadi momentum bagi emiten untuk menyampaikan laporan keuangan periode semester I. Menjelang momentum krusial itu, sejumlah saham blue chips yang tergabung dalam indeks LQ45 menarik untuk dilirik investor.

Sepanjang tahun berjalan 2024, LQ45 melemah 5,5% atau underperform terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG) yang terkoreksi 0,14% year-to-date (YtD) ke posisi 7.262,75 pada akhir perdagangan Rabu (24/72/2024).

Bisnis.com, JAKARTA— Dua pekan terakhir, investor asing membukukan aksi beli bersih di Bursa Efek Indonesia. Sejalan dengan itu, segelintir saham emiten blue chips melaju di teritori hijau.

BEI mencatat investor asing membukukan beli bersih (net buy) senilai Rp1,55 triliun sepanjang perdagangan 8-12 Juli 2024. Nilai positif itu melanjutkan akumulasi pada pekan sebelumnya yang tercatat sebesar Rp2,63 triliun.