Bisnis.com, JAKARTA - Bank Sentral Eropa, European Central Bank (ECB) kemungkinan akan menurunkan suku bunga lagi pada Kamis (17/10/2024), seiring dengan terkendalinya inflasi di zona euro dan stagnasi perekonomian di kawasan tersebut.

Mengutip Reuters, Pemotongan suku bunga berturut-turut yang pertama dalam 13 tahun ini akan menandai pergeseran fokus bank sentral zona euro dari menurunkan inflasi menjadi melindungi pertumbuhan ekonomi, yang telah tertinggal jauh dibandingkan Amerika Serikat selama dua tahun berturut-turut.

Data ekonomi terbaru kemungkinan akan memberikan keseimbangan dalam ECB untuk mendukung penurunan suku bunga, dengan survei aktivitas bisnis dan sentimen serta angka inflasi untuk bulan September semuanya sedikit lebih rendah dari perkiraan.

Setelah rilis data tersebut, sejumlah pembicara ECB termasuk Presiden Christine Lagarde telah mengisyaratkan bahwa pemotongan baru dalam biaya pinjaman kemungkinan besar terjadi pada bulan ini, sehingga menyebabkan investor mengabaikan sepenuhnya langkah tersebut.

“Tren ekonomi riil dan inflasi mendukung kemungkinan penurunan suku bunga,” kata Holger Schmieding, ekonom di Berenberg.

Pemotongan 25 basis poin pada Kamis waktu setempat akan menurunkan suku bunga yang dibayarkan ECB pada simpanan bank menjadi 3,25% dan pasar uang hampir sepenuhnya memperkirakan tiga penurunan lebih lanjut hingga Maret 2025.

Lagarde dan rekan-rekannya kemungkinan besar tidak akan memberikan petunjuk yang jelas tentang langkah-langkah di masa depan pada hari Kamis, mengulangi pernyataan mereka bahwa keputusan akan dibuat pertemuan demi pertemuan berdasarkan data yang masuk.

Namun sebagian besar pengamat ECB berpendapat bahwa ada kemungkinan untuk melakukan pemotongan suku bunga pada setiap pertemuan.

“Sinyal implisitnya kemungkinan besar adalah penurunan suku bunga lagi sangat mungkin terjadi pada bulan Desember kecuali jika datanya membaik,” kata Paul Hollingsworth, ekonom di BNP-Paribas.

Adapun, ECB dapat mengeklaim bahwa mereka telah berhasil mengatasi serangan inflasi terburuk dalam satu generasi dengan harga hanya tumbuh 1,8% bulan lalu. Meskipun inflasi mungkin sedikit di atas target ECB sebesar 2% pada akhir 2024, inflasi diperkirakan akan berada di sekitar level tersebut atau bahkan sedikit lebih rendah di masa mendatang.

Namun perekonomian harus membayar mahal untuk hal tersebut. Suku bunga yang tinggi telah melemahkan investasi dan pertumbuhan ekonomi, yang telah mengalami kesulitan selama hampir dua tahun.

Sementara itu, data-data terbaru, termasuk output industri dan pinjaman bank, menunjukkan hal yang sama dalam beberapa bulan mendatang.

Pasar tenaga kerja yang sangat tangguh kini mulai menunjukkan beberapa retakan, dengan tingkat kekosongan – atau proporsi pekerjaan kosong dibandingkan total – turun dari rekor tertinggi.

Hal ini memicu seruan di dalam ECB untuk melakukan pelonggaran kebijakan sebelum terlambat.

“Sekarang kita menghadapi risiko baru: inflasi yang tidak mencapai target, yang dapat menghambat pertumbuhan ekonomi. Lebih sedikit lapangan kerja dan berkurangnya investasi akan menambah rasio pengorbanan yang sudah dialami,” kata gubernur bank sentral Portugal Mario Centeno baru-baru ini.

Permasalahannya adalah sebagian dari kelemahan tersebut disebabkan oleh permasalahan struktural, seperti tingginya biaya energi dan rendahnya daya saing yang menghambat kekuatan industri Eropa, Jerman.

Hal ini tidak dapat diatasi hanya dengan menurunkan suku bunga, meskipun hal ini dapat membantu memberikan margin dengan membuat modal menjadi lebih murah.

“Kita tidak bisa mengabaikan hambatan pertumbuhan. Pada saat yang sama, kebijakan moneter tidak dapat menyelesaikan masalah struktural,´ kata anggota dewan ECB Isabel Schnabel.