Reporter: Rashif Usman | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Pergerakan saham di sektor healthcare atau kesehatan mengalami tren penguatan sejak awal tahun.

Berdasarkan data statistik bursa pada Jumat (4/10), pergerakan saham healthcare telah melonjak 14,76% secara year to date (ytd). Ini menjadikan indeks sektor kesehatan tertinggi kedua setelah indeks sektor energi.

VP Senior Research Analyst BNI Sekuritas, Aurellia Setiabudi, mengungkapkan dua faktor utama penyebab pergerakan saham pada sektor kesehatan melonjak drastis.

Pertama, dari sisi fundamental, emiten rumah sakit yang termasuk dalam sektor kesehatan mencatatkan kinerja yang melampaui ekspektasi pasar sepanjang paruh pertama tahun 2024. Pencapaian ini didorong oleh pertumbuhan jumlah pasien yang signifikan serta peningkatan intensitas pendapat per pasien.

Melihat kinerja keuangannya, pada semester I-2024 pendapatan rumah sakit kompak meningkat. Misalnya, PT Medikaloka Hermina Tbk (HEAL) mengantongi laba bersih sebesar Rp 343,15 miliar di semester I-2024. Angka tersebut melonjak 69,59% jika dibandingkan pada periode yang sama pada tahun 2023 yaitu Rp 202,34 miliar.

Begitu juga dengan pendapatan HEAL di semester I 2024 ini juga turut meningkat. HEAL mencatat pendapatan sebesar Rp 3,34 triliun atau tumbuh 24,16% jika dibandingkan semester I-2023.

Begitu juga dengan PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA) meraup pendapatan Rp 2,45 triliun di semester pertama 2024. Pendapatan MIKA meningkat 19,51% jika dibandingkan dengan semester pertama tahun lalu. Di periode yang sama, laba bersih Mitra Keluarga melesat 32,54% menjadi Rp 600,56 miliar dari sebelumnya Rp 453,10 miliar.

"Selain itu, emiten rumah sakit berhasil meningkatkan EBITDA margin secara tahunan (yoy) berkat efisiensi biaya dan pengendalian operasional yang efektif," kata Aurellia kepada Kontan, Senin (7/10).

Kedua, dari segi regulasi pemerintah. Komitmen pemerintah untuk memperbesar anggaran kesehatan dan memperkuat layanan Jaminan Kesehatan Nasional (JKN) di seluruh Indonesia menjadi faktor kunci pendukung sektor ini.

Regulasi penting seperti Perpres 59 Tahun 2024 dan KMK No. HK.01.07/MENKES/1366/2024 dirancang untuk memperkuat pelaksanaan UU Kesehatan Tahun 2023, yang bertujuan memperluas cakupan layanan kesehatan dan meningkatkan aksesibilitas masyarakat terhadap layanan medis.

Di sisi lain, Aurellia berpendapat sektor kesehatan ialah sektor defensif dengan pertumbuhan pendapatan yang tinggi sekitar 15%, EBITDA sekitar 17% dan laba bersih sekitar 15% untuk tahun 2024.

"BNI Sekuritas melihat prospek dan kinerja saham healthcare tetap positif hingga akhir tahun," ujarnya.

Aurellia merekomendasikan untuk buy saham MIKA dan PT Siloam International Hospitals Tbk (SILO) dengan target harga masing-masing Rp 3.400 dan Rp 3.200 per saham. Dirinya juga merekomendasikan untuk Hold saham HEAL dengan target harga Rp 1.350 per saham.

Reporter: Rashif Usman | Editor: Putri Werdiningsih

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Sejumlah emiten rumah sakit bakal gencar melakukan ekspansi rumah sakit baru pada semester II-2024. Strategi ini dilakukan untuk mendongkrak kinerja hingga akhir tahun 2024.

PT Medikaloka Hermina Tbk (HEAL) menargetkan untuk membuka empat rumah sakit baru pada tahun 2024. Presiden Direktur HEAL Hasmoro menyampaikan bahwa target penambahan rumah sakit baru tersebut berlokasi di Madiun, Pasuruan, Ibu Kota Nusantara (IKN) dan Pantai Indah Kapuk (PIK) II.

Selain itu, HEAL juga akan mengakuisisi satu rumah sakit yang berlokasi di Rumbai, Pekanbaru.

Dalam progresnya, Hasmoro menyampaikan pembukaan jaringan rumah sakit baru di Pasuruan sudah mulai beroperasi pada semester I-2024 lalu. Sementara sisanya akan dibuka pada semester II-2024.

"Saat ini sudah dibuka di Madiun dan IKN melalui soft opening. (Rumah sakit) IKN sudah kami lakukan soft opening pada 17 Agustus 2024 yang lalu," kata Hasmoro kepada Kontan, Jumat (23/8).

Sementara itu, Presiden Direktur PT Siloam International Hospitals Tbk (SILO) Benny Haryanto mengatakan pihaknya melanjutkan strategi ekspansi dengan membuka 1 hingga 2 rumah sakit per tahun.

"Siloam Hospitals Makassar Extension akan selesai dibangun pada akhir tahun 2024 dan Siloam Hospitals Lippo Village Oncology Centre pada kuartal pertama tahun 2025," kata Benny dalam keterangan resmi, dikutip Jumat (23/8).

Kemudian, Head of Investor Relations Mitra Keluarga Aditya Widjaja PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA) juga mengatakan perusahaan telah melakukan ground breaking untuk dua rumah sakit di semester I-2024 yang berlokasi di Jawa Timur dan Jawa Barat.

MIKA juga akan melanjutkan untuk ground breaking rumah sakit yang ketiga pada kuartal III-2024. "Targetnya untuk dibuka pada 2025 mendatang," kata Aditya kepada Kontan, Jumat (23/8).

Dirinya menerangkan bahwa total belanja modal (capital expenditure/capex) untuk pembangunan rumah sakit mencapai sekitar Rp 1 triliun di tahun 2024. Selain itu, capex tersebut juga dialokasikan untuk penambahan alat baru serta peremajaan rumah sakit lama.

Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia, Abdul Azis Setyo Wibowo mengatakan secara prospek emiten rumah sakit masih bisa potensi tumbuh positif mengingat strategi yang dilakukan saat ini ialah ekspansi keluar pulau Jawa, sehingga ini berpotensi meningkatkan pendapatan dari emiten rumah sakit.

"Seiring dengan adanya perbaikan kinerja, maka hal ini bisa berpotensi sahamnya dilirik oleh investor," kata Azis kepada Kontan, Jumat (23/8).

Azis merekomendasikan trading buy saham PT Siloam International Hospitals Tbk (SILO) dengan target harga Rp 3.010

Sementara itu, William Wibowo, Equity Analyst Kanaka Hita Solvera melihat pergerakan saham HEAL ada di level support Rp 1.195 per saham dan resistance Rp 1.360 per saham. William pun merekomendasikan untuk wait and see untuk saham HEAL.

"Harga saham HEAL masih berada di fase koreksi jangka menengahnya," ujar William kepada Kontan, Jumat (23/8).

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA) mencatat kinerja positif pada semester pertama 2024 berkat peningkatan kunjungan rawat inap dan rawat jalan.

Pendapatan perusahaan rumah sakit swasta ini mencapai Rp 2,45 triliun, naik 19,51% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Laba bersih MIKA juga meningkat 32,54% menjadi Rp 600,56 miliar.

Analis Indo Premier Sekuritas, Andrianto Saputra, menyatakan bahwa peningkatan volume lalu lintas rumah sakit menjadi faktor utama di balik kinerja MIKA yang gemilang. Pendapatan rawat inap MIKA tumbuh 22,63% yoy, sementara pendapatan rawat jalan naik 14,63% yoy.

Ebitda MIKA selama semester pertama 2024 meningkat 29,6% yoy menjadi Rp 936 miliar dengan margin Ebitda sebesar 38,2%. Pada kuartal kedua, Ebitda MIKA tumbuh 30,7% yoy menjadi Rp 472 miliar, dengan margin Ebitda 39%.

Andrianto mencatat pendapatan kuartal kedua MIKA naik 18% yoy dan 1,2% qoq menjadi Rp 1,2 triliun, didorong oleh pendapatan rawat inap per hari yang tumbuh 6,8% yoy dan lalu lintas rawat inap yang meningkat 13,5% yoy.

Margin kotor atau Gross Profit Margin (GPM) MIKA meningkat menjadi 54% karena kontribusi pendapatan non-JKN yang lebih tinggi.

Biaya operasional terhadap penjualan pada kuartal kedua turun menjadi 22,5% berkat penurunan gaji menjadi 7,2%. Laba bersih triwulan kedua mencapai Rp 312 miliar, meningkat 40% yoy dan 7,7% qoq.

Andrianto memproyeksikan pencapaian MIKA akan melebihi panduan tahunan mereka, dengan pertumbuhan pendapatan sebesar 12%-15% yoy dan margin Ebitda 35,5%-37%. Buana Capital Sekuritas juga mencatat bahwa margin Ebitda MIKA yang mencapai 34,8% pada 2023 adalah yang tertinggi di antara pesaingnya.

MIKA diperkirakan akan mendapat manfaat dari reformasi layanan kesehatan, terutama dengan penarikan dokter bertalenta dan skema BPJS CoB yang baru. Namun, dampak penerapan kelas rawat inap standar (KRIS) belum akan terasa tahun ini.

MIKA saat ini sedang membangun tiga rumah sakit baru di Sidoarjo, Jawa Barat, dan Jabodetabek yang diharapkan mulai beroperasi pada 2025. Rencana ini diperkirakan akan memperluas branding dan jangkauan layanan MIKA, meskipun biaya operasional tambahan perlu diwaspadai.

Analis dari Reliance Sekuritas Indonesia, Reza Priyambada, merekomendasikan Buy untuk MIKA dengan target harga Rp 3.400 per saham. Sementara itu, James Stanley Widjaja dari Buana Capital Sekuritas merekomendasikan Hold dengan target harga Rp 3.200 per saham.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA) cetak kinerja gemilang berkat meningkatnya kunjungan rawat di semester pertama 2024. Emiten rumah sakit swasta ini juga bakal disokong pemasukan tambahan dari Rumah Sakit (RS) baru.

Analis Indo Premier Sekuritas Andrianto Saputra mencermati, kinerja positif MIKA di semester pertama 2024 berkat meningkatnya volume lalu lintas rumah sakit. Hal ini seiring dengan pertumbuhan pendapatan rawat inap dan rawan jalan MIKA.

Seperti diketahui, pendapatan rawat inap Mitra Keluarga meningkat 22,63%yoy di semester pertama 2024. Pendapatan rawat jalan MIKA juga ikut meningkat sekitar 14,63% yoy di periode tersebut.

Alhasil, emiten pengelola rumah sakit Mitra Keluarga ini meraup pendapatan Rp 2,45 triliun di semester pertama 2024, meningkat 19,51% jika dibandingkan dengan semester pertama tahun lalu. Di periode yang sama, laba bersih MIKA melesat 32,54%yoy menjadi Rp 600,56 miliar dari sebelumnya Rp 453,10 miliar.

Di sisi lain, Ebitda MIKA tahun ini naik 29,6% yoy menjadi Rp936 miliar dengan Margin Ebitda sebesar 38.2% di semester I-2024. Khususnya pada kuartal kedua, Ebitda MIKA tumbuh kuat yang didukung oleh peningkatan margin.

Andrianto mencermati, pendapatan kuartal kedua MIKA meningkat 18%yoy dan 1,2%qoq menjadi Rp 1,2 triliun. Hal ini karena pendapatan dari rawat inap per hari yang luar biasa sekitar 6,8% yoy dan 1,2% qoq, ditambah dengan kuatnya lalu lintas rawat inap 13,5% yoy dan -1,7% qoq selama periode tersebut.

Ebitda MIKA di kuartal kedua tumbuh signifikan 30,7%yoy dan 1,7%qoq menjadi Rp472 miliar, dengan margin Ebitda sebesar 39% didorong oleh peningkatan margin pada Gross Profit dan tingkat Ebitda.

Adapun Margin Kotor atau Gross Profit Margin (GPM) MIKA meningkat menjadi 54% karena kontribusi pendapatan non-JKN lebih tinggi sebesar 85,5% dibandingkan 82% dan 84%, masing-masing pada kuartal kedua 2023 dan kuartal pertama 2024.

Pada saat yang sama, biaya pengeluaran (Opex) terhadap penjualan pada kuartal kedua turun 85bps qoq menjadi 22,5% (-37bps yoy) karena gaji turun menjadi 7.2%. Alhasil, MIKA mencatat laba bersih triwulan kedua tahun ini sebesar Rp 312 miliar, atau meningkat 40% yoy dan 7,7%qoq.

“Secara keseluruhan, pencapaian MIKA di semester pertama 2024 berada di atas pedomannya yaitu pertumbuhan pendapatan sebesar 12%-15% yoy dan margin Ebitda sebesar 35,5% - 37%,” ungkap Andrianto dalam riset 18 Juli 2024.

Analis Buana Capital Sekuritas James Stanley Widjaja menjelaskan bahwa margin Ebitda MIKA adalah yang tertinggi di antara para pesaingnya. Hal itu berkat pengendalian biaya yang unggul, dengan margin Ebitda tahun 2023 sebesar 34,8% dibandingkan margin HEAL ataupun SILO yang masing-masing sebesar 26,8% dan 25,2%.

Buana Capital Sekuritas memandang, pertumbuhan pendapatan MIKA sebesar 7,4% CAGR pada tahun fiskal 2019-2023 didorong oleh perluasan jaringan dan layanan, serta kenaikan tarif tahunan. Pertumbuhan pendapatan MIKA diperkirakan mencapai sebesar 13,3% CAGR pada tahun fiskal 2023-2026.

MIKA diantisipasi akan menjadi penerima manfaat utama dari reformasi layanan kesehatan terkini. Ekuitas merek MIKA bisa menarik pasokan dokter bertalenta yang lebih besar dan skema BPJS CoB yang baru memungkinkan MIKA untuk meningkatkan profitabilitas dari melayani pasien JKN.

Hanya saja, kemungkinan dampak penerapan kelas rawat inap standar (KRIS) belum akan terasa di tahun ini. Pemerintah menargetkan aturan KRIS berlaku paling lambat 30 Juni 2025. Selain itu, iuran BPJS Kesehatan akan dijadikan satu tarif atau tunggal baru diterapkan usai pemberlakuan KRIS.

Adapun aturan KRIS memerintahkan untuk semua kamar peserta program Jaminan Kesehatan Nasional (JKN) akan dibuat sesuai 12 kriteria standar KRIS yang tertuang dalam Perpres Nomor 59 tahun 2024. Dengan demikian, iuran BPJS kesehatan kemungkinan juga bakal mengalami penyesuaian.

“Kami menghargai fundamental MIKA yang solid, tetapi kami melihat potensi kenaikan yang terbatas dan menunggu kemajuan reformasi layanan kesehatan untuk kenaikan peringkat,” ujar James dalam riset 15 Juli 2024.

James melihat, pertumbuhan volume melalui peningkatan kapasitas tempat tidur dan intensitas pendapatan yang lebih besar pada pusat-pusat unggulan, serta peningkatan kontribusi pendapatan swasta dan Coordination of Benefit (COB) dapat mengarah pada pertumbuhan volume dan intensitas pendapatan MIKA.

Adapun MIKA saat ini sedang membangun Rumah Sakit Mitra Keluarga di Sidoarjo, Jawa Timur, Rumah Sakit Kasih di Jawa Barat, serta Rumah sakit di wilayah Jabodetabek. Groundbreaking ketiga rumah sakit tersebut ditargetkan tahun ini, dan diharapkan mulai beroperasi pada 2025.

Direktur PT Reliance Sekuritas Indonesia Tbk Reza Priyambada menilai, rencana MIKA menambah rumah sakit baru akan memperluas branding dan kegiatan usaha perseroan. Dengan demikian, MIKA dapat lebih menjangkau sejumlah daerah dan juga menambah pemasaran pasien-pasiennya.

Namun di sisi lain, perlu diperhatikan beban biaya operasional MIKA dari pembukaan rumah sakit baru tersebut. Beban keuangan yang tidak terkontrol bisa menjadi penghalang bagi MIKA yang bertujuan untuk mengincar pendapatan tambahan lewat RS baru.

“Membuka rumah sakit baru, selain untuk mengincar pendapatan tambahan, juga harus diperhatikan beban biayanya,” ucap Reza kepada Kontan.co.id, Selasa (23/7).

Sementara itu, Reza mengamati, lebih tingginya tingkat kunjungan RS Mitra Keluarga di pertengahan tahun ini nampaknya karena jumlah pasien yang butuh perawatan intens terus meningkat, sehingga harus dirawat inap. Dari situ, rumah sakit akan mendapatkan biaya rawat inap, biaya obat, ataupun kunjungan dokter.

“Pada umumnya pendapatan rumah sakit berasal dari seberapa banyak volume keterisian kamar rawat inap. Semakin banyak pasien yang rawat inap, maka pendapatan dari rumah sakit tersebut juga akan meningkat,” tambah Reza.

Reza merekomendasikan Buy untuk MIKA dengan target harga Rp 3.400 per saham. Sedangkan, Andrianto menyarankan Buy untuk MIKA dengan target harga Rp 3.450 per saham.

Indo Premier Sekuritas meyakini bahwa MIKA kemungkinan akan melampaui panduan tahun ini di tengah pertumbuhan lalu lintas yang padat. Selain itu, MIKA berencana membatalkan saham treasurinya yakni sekitar 2,38% total saham beredar, dan ini akan meningkatkan free float MIKA sebesar 83bps menjadi 34,94%.

Sementara itu, James merekomendasikan Hold untuk MIKA dengan target harga sebesar Rp 3.200 per saham. Risiko penurunan bagi MIKA adalah perubahan kebijakan pemerintah tentang JKN, keterlambatan pembukaan rumah sakit baru, serta besaran kontribusi JKN.

Reporter: Amalia Nur Fitri | Editor: Herlina Kartika Dewi

KONTAN.CO.ID -JAKARTA. Emiten rumah sakit, PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA) telah merealisasikan dana belanja modal alias capital expenditure (capex) senilai Rp 379 miliar hingga semester I 2024. Realisasi capex ini setara dengan 37,9% dari total alokasi belanja modal tahun ini yang sebesar Rp 1 triliun.

Head of Investor Relations Mitra Keluarga Aditya Widjaja menuturkan alokasi capex digunakan untuk pembangunan tiga rumah sakit baru tahun ini. Saat ini MIKA tengah melakukan groundbreaking 2 rumah sakit yang pembangunannya masih berjalan sesuai dengan target.

"Untuk groundbreaking saat ini yang sudah jalan ada 2 proyek di Januari 2024 dan Mei 2024 lalu. Progress masih terus berjalan target selesai di kuartal II 2024 untuk yang proyek pertama, dan proyek kedua tersebut," jelas Aditya kepada Kontan, Minggu (21/7).

Ia melanjutkan, di kuartal III 2024 ini Mitra Keluarga juga akan melakukan groundbreaking 1 rumah sakit. Pembangunan ini rencananya rampung dan dapat beroperasi pada kuartal IV 2025 mendatang.

Mengenai kinerja semester I 2024, Mitra Keluarga mencatat pendapatan Rp 2,45 triliun atau meningkat 19,51% jika dibandingkan dengan semester pertama tahun lalu. Lalu, laba bersih Mitra Keluarga melesat 32,54% menjadi Rp 600,56 miliar dari sebelumnya Rp 453,10 miliar.

Jika dilihat dari segmennya, 68,51% pendapatan MIKA berasal dari segmen rawat inap, yakni Rp 1,68 triliun. Sedangkan sisanya Rp 772,03 miliar berasal dari bisnis rawat jalan. Pendapatan rawat inap Mitra Keluarga meningkat 22,63% secara tahunan. Sejalan, pendapatan rawat jalan MIKA meningkat 14,63%.

Melihat kinerja ini, Aditya menuturkan di semester II 2024 tetap akan fokus memperbesar jangkauan layanan unggulannya. Mitra Keluarga optimistis dapat mencapai target pertumbuhan kinerja sekitar 12,5% sampai dengan 15% dengan margin Ebitda di kisaran 35,5% hingga 37% di akhir 2024.

"Kami fokus juga meningkatkan volume pasien dari Rumah Sakit baru dengan penambahan dokter, penambahan fasilitas dan alat medis serta promosi layanan kepada masyarakat sekitar," paparnya.

Mengenai kebijakan pergantian kelas BPJS yang diserukan pemerintah, Mitra Keluarga menyampaikan akan selalu berusaha mendukung dan mematuhi peraturan yang berlaku.

"Sementara mengenai penyesuaian terkait KRIS, seharusnya tidak terlalu menjadi kendala, namun memang dibutuhkan waktu untuk penyesuaian layout ataupun renovasi minor agar dapat menyesuaikan dengan aturan KRIS tersebut," ujarnya.

Reporter: Wahyu Tri Rahmawati | Editor: Wahyu T.Rahmawati

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA) mencatat kenaikan pendapatan dan laba bersih di semester pertama 2024.

Berdasarkan laporan keuangan yang dirilis Kamis (18/7), emiten rumah sakit ini meraup pendapatan Rp 2,45 triliun di semester pertama 2024. Pendapatan MIKA meningkat 19,51% jika dibandingkan dengan semester pertama tahun lalu.

Di periode yang sama, laba bersih Mitra Keluarga melesat 32,54% menjadi Rp 600,56 miliar dari sebelumnya Rp 453,10 miliar.

Jika dilihat dari segmennya, 68,51% pendapatan MIKA berasal dari segmen rawat inap, yakni Rp 1,68 triliun. Sedangkan sisanya Rp 772,03 miliar berasal dari bisnis rawat jalan.

Pendapatan rawat inap Mitra Keluarga meningkat 22,63% secara tahunan. Sejalan, pendapatan rawat jalan MIKA meningkat 14,63%.

Peningkatan beban pokok pendapatan MIKA yang sebesar 9,71% lebih kecil daripada peningkatan pendapatan. Alhasil, margin laba kotor MIKA meningkat menjadi 53,88% dari semester pertama tahun lalu 49,61%.

Pada akhir Juni 2024, MIKA masih memiliki utang dividen sebesar Rp 472,85 miliar. Sekadar mengingatkan, MIKA membagikan dividen Rp 34 per saham kepada pemegang saham.

Pemegang saham telah menyetujui pembagian dividen ini pada rapat umum pemegang saham tahunan MIKA 4 Juni lalu. Tetapi, MIKA baru membayarkan dividen pada 5 Juli 2024 atau setelah tanggal penutupan buku semester pertama 2024.