Target Laba Sampoerna (HMSP) Diturunkan, Potensi Cuan Sahamnya Sisa Segini
Target laba bersih HM Sampoerna (HMSP) tahun ini diturunkan usai rilis laporan keuangan kuartal III. Potensi cuan saham HMSP tersisa segini. - Halaman all
(InvestorID) 03/11/24 10:41 17408245
JAKARTA, investor.id – BRI Danareksa Sekuritas menurunkan estimasi laba bersih PT HM Sampoerna Tbk (HMSP) tahun ini sebesar 12,7% menjadi Rp 7,2 triliun atau turun 11,5% yoy. Target volume penjualan juga dipangkas, sementara ekspektasi kenaikan harga jual rata-rata (average selling price/ASP) dikurangi.
“Tekanan downtrading terus membebani volume penjualan HM Sampoerna (HMSP) selama sembilan bulan pada 2024, turun 4,6% yoy, dimana kuartal III anjlok 8,9% yoy. Ini membatasi kemampuan perusahaan untuk lebih meningkatkan ASP,” tulis analis BRI Danareksa Sekuritas, Natalia Sutanto dan Sabela Nur Amalina dalam risetnya.
Sebagai informasi, downtrading adalah perilaku konsumen memilih alternatif produk yang harganya lebih murah dibandingkan yang mereka beli sebelumnya.
Karena itu, BRI Danareksa Sekuritas memangkas target volume emiten berkode saham HMSP tersebut pada tahun ini menjadi -4,2% yoy dari sebelumnya +0,3% yoy, serta mengurangi ekspektasi kenaikan ASP menjadi 5,8% dari sebelumnya +11,8% yoy.
Broker efek itu tidak mengantisipasi adanya penyesuaian ASP HMSP pada kuartal IV-2024, karena pemerintah kemungkinan tidak menaikkan cukai rokok pada 2025, sehingga diperkirakan tidak adanya dampak pencegahan untuk mendukung volume penjualan pada kuartal IV-2024. Volume pada kuartal IV diproyeksikan naik 1,4% yoy, tapi turun 2% qoq.
“Kami memperkirakan GPM (gross profit margin) HMSP tahun ini tetap di 15,7%, dengan opex to revenue turun menjadi 8,7% dibandingkan 2023 yang sebesar 8,9%,” jelas Natalia.
Rekomendasi dan Target Harga Saham
Tahun depan, dengan asumsi tidak ada kenaikan cukai rokok, volume penjualan HMSP diproyeksikan tumbuh 2,1% yoy dengan penyesuaian ASP sebesar 2,7% yoy. Hal itu dapat mendorong pertumbuhan pendapatan pada 2025 sebesar 4,9% yoy.
“Kami memperkirakan volume yang positif dan sedikit penyesuaian ASP akan memperbaiki GPM 20 bps, yang bakal menghasilkan laba bersih 2025 sebesar Rp 7,6 triliun atau meningkat 6,3% yoy,” ungkap Natalia.
Dengan berbagai pertimbangan, BRI Danareksa Sekuritas mempertahankan peringkat hold untuk saham HM Sampoerna (HMSP), karena ketidakpastian terus berlanjut. Target harga saham HMSP tetap sebesar Rp 730.
Target harga tersebut menyiratkan PE 2025 sebesar 11,1 kali atau sekitar -1,5 standar deviasi di bawah PE rata-rata 3 tahun. Pada perdagangan Jumat (1/11/2024), HMSP bertengger di level Rp 680. Dengan begitu, potensi cuan saham HMSP tersisa 7,3%.
Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)
Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id
Baca Berita Lainnya di Google News
#berita-terkini #berita-hari-ini #hmsp #sampoerna #saham-hmsp #laba-hmsp #cukai-rokok #rekomendasi-saham #bri-danareksa-sekuritas #berita-ekonomi-terkini