Bisnis.com, JAKARTA - Investor asing mulai meninggalkan pasar sahamIndia, dengan menjual saham dalam jumlah besar di tengah tanda-tanda ledakan ekonomi pasca-pandemi di negara Asia Selatan tersebut mulai melemah.

Mengutip Bloomberg pada Selasa (5/11/2024), investor asing mencatatkan net sell sebesar lebih dari US$10 miliar pada Oktober 2024, membantu mendorong indeks saham acuan menuju koreksi teknis. Arus keluar investor asing yang berkelanjutan dapat menghambat kinerja saham jangka pendek, menurut Citigroup Inc.

Dalam beberapa tahun terakhir, India telah menjadi negara tujuan investasi pilihan karena pertumbuhan ekonominya yang sangat tinggi, keuntungan perusahaan yang melonjak, dan beralihnya investor dari China.

Namun, sebagian dari hal tersebut kini mulai memudar seiring dengan valuasi saham yang menjadi salah satu yang termahal di dunia, laju ekspansi perekonomian dan pendapatan yang melambat, serta saham-saham China yang kembali pulih setelah adanya stimulus sejak akhir bulan September.

“Meskipun aksi jual yang dilakukan oleh investor asing mungkin tidak terlalu parah, mereka akan tetap berhati-hati,” kata Rajat Agarwal, Asia Equity Strategist di Societe Generale SA.

Agarwal, yang secara taktis bersikap netral terhadap ekuitas India pada akhir 2023, mengatakan baik pertumbuhan pendapatan maupun penilaian memiliki lebih banyak ruang untuk moderat.

Konsumen yang berada di kota-kota India mengurangi pengeluaran mereka dengan perusahaan-perusahaan yang membuat segala sesuatu mulai dari sabun hingga mobil memperingatkan akan adanya penurunan permintaan kelas menengah perkotaan karena inflasi dan prospek pekerjaan yang buruk.

Meskipun konsumen pedesaan menunjukkan tanda-tanda belanja lebih banyak berkat musim hujan yang meningkatkan pendapatan pertanian, hal ini tidak dapat menutupi kemunduran yang dialami hampir 500 juta penduduk kota.

Goldman Sachs Group Inc. juga secara taktis bersikap netral terhadap ekuitas India dari overweight bulan lalu, dengan alasan melambatnya pertumbuhan ekonomi dan valuasi yang tinggi. Beberapa ekonom memproyeksikan perekonomian akan tumbuh kurang dari 7% pada tahun fiskal ini, turun dari lebih dari 8% pada tahun sebelumnya.

Ketika arus dana keluar asing meningkat, indeks acuan NSE Nifty 50 anjlok 6,2% pada Oktober, kinerja bulanan terburuk sejak Maret 2020.

Perkiraan pendapatan fiskal tahun 2025 untuk komponen-komponen pengukur tersebut telah mengalami penurunan sebesar 2,2% selama musim pelaporan yang sedang berlangsung, menurut Jefferies Financial Group Inc.

Meski demikian, indeks Nifty tetap naik lebih dari 10% pada 2024, berada di jalur kenaikan selama sembilan tahun berturut-turut yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pembelian saham senilai lebih dari US$50 miliar oleh lembaga-lembaga dalam negeri pada tahun ini telah membantu mencegah aksi jual pasar yang lebih dalam.

“Likuiditas domestik dapat terus mendukung pasar saham India. Kami masih berpikir bahwa pendapatan dapat tumbuh sekitar 15% dan indeks Sensex masih dapat mencapai level tertinggi lainnya," ujar Joanne Goh, Senior Investment Strategist di DBS Bank yang berbasis di Singapura.

Bahkan setelah kemerosotan yang terjadi baru-baru ini, valuasi Indeks NSE Nifty 50 tetap menjadi yang termahal di negara-negara berkembang di Asia. Indeks tersebut diperdagangkan lebih dari 21 kali pendapatan ke depan dalam 12 bulan, dibandingkan dengan kelipatan rata-rata lima tahun sebesar 19,4 kali.

"Investor global cenderung berinvestasi di sektor-sektor tertentu di India dan menurut saya beberapa di antaranya memiliki valuasi yang tinggi,” kata Brian Kersmanc, Portofolio Manager di GQG Partners.

Sementara itu, ahli strategi di Bernstein Societe Generale Group, Venugopal Garre dan Nikhil Arela, dalam laporannya memperkirakan akan ada lebih banyak pelemahan pada saham India menjelang akhir tahun.

“Pasar belum sepenuhnya memperkirakan sejauh mana perlambatan yang mungkin terjadi. “Setelah itu terjadi, kami memperkirakan penurunan lebih lanjut namun terbatas pada Nifty dari level saat ini menjadi ~23,500 — yang tetap menjadi target akhir tahun kami," demikian kutipan laporan tersebut.

Sumber: Channelnewsasia.com | Editor: Handoyo .

KONTAN.CO.ID -SYDNEY/SEOUL. Hyundai India akan mulai menerima pesanan untuk penawaran umum perdana (IPO) senilai US$3,3 miliar di Mumbai pada hari Senin, menurut pengajuan peraturan terbaru. Penawaran ini akan menjadi IPO terbesar di India dan kedua terbesar di dunia pada tahun 2024.

Pasar modal India terus menunjukkan lonjakan yang luar biasa tanpa tanda-tanda pelambatan. Berdasarkan data LSEG, sebanyak 260 perusahaan telah berhasil menghimpun lebih dari US$9 miliar sepanjang tahun 2024, melebihi total US$7,42 miliar yang dikumpulkan sepanjang tahun lalu.

Dengan IPO Hyundai India, negara ini terus memperkuat posisi sebagai salah satu pasar modal paling dinamis di dunia.

Detail IPO Hyundai India

Dalam IPO ini, Hyundai Motor, perusahaan induk asal Korea Selatan, akan menjual hingga 17,5 persen sahamnya di unit sepenuhnya miliknya yang bernilai hingga US$19 miliar. Tidak ada penerbitan saham baru yang akan dilakukan, dan IPO ini akan membuat Hyundai India bernilai sekitar 40 persen dari kapitalisasi pasar Hyundai Motor.

Sebanyak 142.194.700 saham akan ditawarkan dalam kisaran harga 1.865 hingga 1.960 rupee per saham. Ini juga akan menjadi kali pertama Hyundai terdaftar di luar pasar dalam negeri Korea Selatan.

Pembukaan untuk pemesanan saham oleh institusi dimulai hari Senin, sementara investor ritel dan lainnya dapat memesan pada hari Selasa dan Rabu. Saham ini akan mulai diperdagangkan di bursa Mumbai pada tanggal 22 Oktober 2024.

Ekspansi Hyundai di India

Analis memperkirakan bahwa Hyundai Motor akan memperluas produksinya di India, termasuk potensi produksi kendaraan hibrida dan listrik. Hal ini sejalan dengan fokus India pada kendaraan ramah lingkungan, yang semakin menjadi tren di pasar otomotif domestik.

Shin Yoon-chul, seorang analis dari Kiwoom Securities, menyebutkan bahwa Hyundai Motor kemungkinan akan menggunakan dana yang diperoleh dari IPO untuk memperkuat kapasitas investasinya. Langkah ini diharapkan membantu Hyundai memperkecil kesenjangan pangsa pasar dengan pesaing utama di India, Maruti Suzuki, melalui ekspansi produksi.

IPO ini dipandang tepat waktu, mengingat sektor otomotif saat ini memimpin pasar saham India dalam hal kinerja.

Rekor IPO Terbesar di India

Jika berhasil, IPO Hyundai India akan menjadi yang terbesar sepanjang sejarah di India, melampaui rekor sebelumnya yang dipegang oleh Life Insurance Corporation of India pada tahun 2022, ketika berhasil mengumpulkan US$2,5 miliar.

Selain itu, IPO Hyundai ini akan menjadi IPO terbesar kedua secara global pada tahun 2024, setelah IPO Lineage Inc di AS yang menghimpun US$5,1 miliar pada bulan Juli lalu.

Strategi Masa Depan Hyundai di India

Sebagai produsen mobil terbesar kedua di India setelah Maruti, Hyundai tengah berupaya meningkatkan pangsa pasar dengan memperluas jajaran SUV-nya.

Hyundai juga berencana meluncurkan kendaraan listrik pertama buatan India pada awal tahun depan, serta memperkenalkan setidaknya dua model berbahan bakar bensin yang dirancang khusus untuk pasar India pada tahun 2026.

Dengan demikian, IPO ini tidak hanya menjadi langkah strategis bagi Hyundai dalam meningkatkan modal, tetapi juga mempertegas ambisinya untuk menjadi pemain utama di pasar otomotif India.

Reporter: Avanty Nurdiana | Editor: Avanty Nurdiana

KONTAN.CO.ID -SINGAPURA. Persaingan menggantikan posisi China dalam portofolio ekuitas negara berkembang semakin memanas. Taiwan dan India bersaing ketat sebagai pesaing yang tangguh.

Kenaikan saham Taiwan dan India membuat saham masing-masing negara tersebut menguasai lebih dari 19% bobot indeks MSCI Emerging Market (EM). Berdasarkan data Bloomberg, bobot China mencapai 22,8%. Posisi China terus menyusut selama beberapa tahun terakhir.

Bobot China di indeks MSCI EM pernah mencapai 40% pada 2020. Kala itu, China memikat karena perkembangan industri e-commerce dan penjualan minuman keras.

Kebangkitan saham Taiwan belakangan karena bisnis pembuat cip kecerdasan buatan. Sedang India didukung bisnis infrastruktur karena program Perdana Menteri India Narendra Modi memodernisasi negara tersebut.

"Investor mencari cara mengelola risiko dan menakar besarnya pengaruh China di pasar negara berkembang dengan diversifikasi ke pasar lain," kata Manish Bhargava, Fund Manager Straits Investment Holdings Singapura, dikutip Bloomberg, Sabtu (13/7).

Menurut Bhargava, kemampuan teknologi Taiwan, khususnya di industri semikonduktor, pertumbuhan sektor teknologi serta ekonomi digital di India membuat kedua negara ini menjadi alternatif menarik.

Sementara China kini terbebani karena utang triliunan dollar AS di sektor properti. Jika tren saat ini terus berlanjut, Taiwan atau India akan bisa mengejar posisi Tiongkok di MSCI EM pada tahun ini.

Emiten teknologi

Kapitalisasi pasar Taiwan kini mencapai US$ 2,6 triliun, sepertiga dari kapitalisasi pasar di China. Indeks Taiex telah meningkat 33% tahun ini. Ini karena kinerja Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), pemasok Nvidia.

Indeks Nifty 50 India meningkat lebih dari 12% pada 2024, mencapai titik tertinggi baru karena menjanjikan kebijakan berkelanjutan.

Secara kinerja, estimasi pendapatan MSCI China Index 12 bulan ke depan hampir tidak berubah, sementara estimasi pendapatan Taiwan dan India masing-masing naik 13%. "Negara berkembang di luar China terlihat solid dari sudut pandang pendapatan," kata Kumar Gautam, ahli strategi Bloomberg Intelligence.

Meski demikian, valuasi indeks Taiex dan Nifty 50 diperdagangkan di 20 kali dari estimasi pendapatan ke depan. Sementara MSCI China sedikit di atas sembilan.

Dana asing di pasar saham negara berkembang Asia, selain China, hampir US$ 9 miliar sejak awal Juni. Korea Selatan, India dan Taiwan menjadi penerima dana asing terbesar. "Teknologi sedang memakan dunia," kata Pruksa Iamthongthong, Wakil Kepala Ekuitas Asia Abrdn. Dia bilang, pemenang sebenarnya adalah rantai pasokan perangkat keras dan semikonduktor Asia.