Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Investasi obligasi tidak kalah menarik dibandingkan instrumen investasi lainnya. Investor bisa mengoptimalkan keuntungan dari investasi obligasi, bila menerapkan strategi yang sesuai.

Head of Investment & Insurance Product PT Bank DBS Indonesia Djoko Soelistyo mengatakan, obligasi merupakan salah satu pilihan instrumen investasi menarik. Hal itu karena obligasi memiliki berbagai keunggulan seperti kupon, jangka waktu, fleksibilitas, serta harga.

Djoko menjelaskan, kupon obligasi yang bersifat tetap (fixed rate) ataupun mengambang dengan batas waktu (floating with floor) keduanya tetap memiliki potensi pengembalian menarik.

Obligasi juga memiliki jangka waktu beragam khususnya di pasar sekunder karena tersedia dalam jangka waktu terpanjang hingga 50 tahun untuk obligasi mata uang asing dan jangka waktu hingga 40 tahun untuk obligasi mata uang rupiah. Jangka waktu ini memperluas pilihan tenor obligasi.

Kemudian, Djoko melanjutkan, obligasi juga memiliki fleksibilitas salah satunya dapat dicairkan sebelum jatuh tempo. Sehingga, ketika ada kebutuhan mendesak, investor dapat menarik dana tanpa perlu menunggu jatuh tempo berakhir.

Selain itu, investor bisa memanfaatkan fluktuasi harga obligasi untuk mendapatkan keuntungan selisih harga. Namun demikian, investasi obligasi sebaiknya diperuntukkan kebutuhan jangka menengah panjang agar terhindar dari volatilitas harga.

Djoko menerangkan, secara teoritis, harga obligasi berbanding terbalik dengan pergerakan imbal hasil (yield) obligasi. Sehingga, penurunan yield seiring tren penurunan suku bunga berpotensi mengerek harga obligasi ke depannya.

"Dengan kata lain, investor sangat direkomendasikan beli obligasi saat ini karena suku bunga akan turun. Siapa tahu harga obligasi akan naik," kata Djoko dalam paparannya dalam paparannya di acara Bank DBS dan Moduit, Selasa (15/10).

Untuk memulai investasi obligasi, Djoko menyebutkan, pertama penting bagi investor untuk menentukan tujuan investasi supaya tahu produk yang sesuai. Misalnya, bila investor menginginkan imbal hasil investasi bisa diperoleh dalam jangka waktu 1-2 tahun, maka lebih cocok berinvestasi di obligasi jangka pendek.

Kedua, penting bagi investor untuk memperhatikan penerbit dari obligasi khususnya obligasi korporasi. Profil dari perusahaan penerbit obligasi perlu ditelisik agar terhindar dari kemungkinan buruk seperti gagal bayar. Sementara itu, obligasi pemerintah cenderung aman karena dijamin oleh negara.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Investasi obligasi tidak kalah menarik dibandingkan instrumen investasi lainnya. Investor bisa mengoptimalkan keuntungan dari investasi obligasi, bila menerapkan strategi yang sesuai.

Head of Investment & Insurance Product PT Bank DBS Indonesia Djoko Soelistyo mengatakan, obligasi merupakan salah satu pilihan instrumen investasi menarik. Hal itu karena obligasi memiliki berbagai keunggulan seperti kupon, jangka waktu, fleksibilitas, serta harga.

Djoko menjelaskan, kupon obligasi yang bersifat tetap (fixed rate) ataupun mengambang dengan batas waktu (floating with floor) keduanya tetap memiliki potensi pengembalian menarik.

Obligasi juga memiliki jangka waktu beragam khususnya di pasar sekunder karena tersedia dalam jangka waktu terpanjang hingga 50 tahun untuk obligasi mata uang asing dan jangka waktu hingga 40 tahun untuk obligasi mata uang rupiah. Jangka waktu ini memperluas pilihan tenor obligasi.

Kemudian, Djoko melanjutkan, obligasi juga memiliki fleksibilitas salah satunya dapat dicairkan sebelum jatuh tempo. Sehingga, ketika ada kebutuhan mendesak, investor dapat menarik dana tanpa perlu menunggu jatuh tempo berakhir.

Selain itu, investor bisa memanfaatkan fluktuasi harga obligasi untuk mendapatkan keuntungan selisih harga. Namun demikian, investasi obligasi sebaiknya diperuntukkan kebutuhan jangka menengah panjang agar terhindar dari volatilitas harga.

Djoko menerangkan, secara teoritis, harga obligasi berbanding terbalik dengan pergerakan imbal hasil (yield) obligasi. Sehingga, penurunan yield seiring tren penurunan suku bunga berpotensi mengerek harga obligasi ke depannya.

"Dengan kata lain, investor sangat direkomendasikan beli obligasi saat ini karena suku bunga akan turun. Siapa tahu harga obligasi akan naik," kata Djoko dalam paparannya dalam paparannya di acara Bank DBS dan Moduit, Selasa (15/10).

Untuk memulai investasi obligasi, Djoko menyebutkan, pertama penting bagi investor untuk menentukan tujuan investasi supaya tahu produk yang sesuai. Misalnya, bila investor menginginkan imbal hasil investasi bisa diperoleh dalam jangka waktu 1-2 tahun, maka lebih cocok berinvestasi di obligasi jangka pendek.

Kedua, penting bagi investor untuk memperhatikan penerbit dari obligasi khususnya obligasi korporasi. Profil dari perusahaan penerbit obligasi perlu ditelisik agar terhindar dari kemungkinan buruk seperti gagal bayar. Sementara itu, obligasi pemerintah cenderung aman karena dijamin oleh negara.

Ketiga, investor harus memahami bahwa risiko juga bisa terjadi dalam berinvestasi obligasi. Investor harus siap bila harga obligasi naik atau turun, walau sebenarnya fluktuasi tersebut juga bisa menjadi peluang untuk trading.

Chief of Development Moduit Edina Saputra menambahkan, guna memanfaatkan keuntungan investasi obligasi secara umum mirip dengan instrumen investasi lainnya. Utamanya, investor perlu memahami terlebih dahulu profil risiko dan tujuan investasi pribadi.

"Apakah tipe investor yang mencari return stabil per bulan, dan tidak masalah untuk hold to maturity. Atau tipe yang memanfaatkan harga, yield ataupun durasi," ujar Edina dalam kesempatan yang sama.

Edina menuturkan, banyak strategi yang bisa dilakukan untuk berinvestasi surat utang atau obligasi. Misalnya melakukan trading dengan cara membeli saat harga obligasi di posisi rendah dan menjualnya saat harga bergerak naik.

Adapun PT Bank DBS Indonesia (Bank DBS Indonesia) baru saja meresmikan kerja sama dengan PT Moduit Digital Indonesia (Moduit) dalam penyediaan obligasi khususnya di pasar sekunder, Selasa (15/10). Masyarakat kini dapat berinvestasi di 100+ pilihan Obligasi Pasar Sekunder yang disediakan Bank DBS Indonesia di aplikasi Moduit.

Djoko menilai, investasi di pasar perdana maupun di pasar sekunder keduanya sama-sama layak dicoba. Yang jelas, pilihan produk investasi obligasi tersebut sesuai dengan profil dan tujuan investor.

Menurut dia, investor konservatif khususnya yang baru pertama berinvestasi sebaiknya memilih obligasi di pasar perdana terlebih dahulu seperti seri SBN Ritel diantaranya ORI, SR ataupun ST karena jangka waktunya pendek.

Sementara itu, bagi investor yang sudah punya cukup pengalaman bisa memilih obligasi sekunder dengan jangka waktu lebih panjang. Biasanya obligasi tenor panjang memiliki tingkat kupon lebih tinggi daripada obligasi tenor pendek.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli

Ketiga, investor harus memahami bahwa risiko juga bisa terjadi dalam berinvestasi obligasi. Investor harus siap bila harga obligasi naik atau turun, walau sebenarnya fluktuasi tersebut juga bisa menjadi peluang untuk trading.

Chief of Development Moduit Edina Saputra menambahkan, guna memanfaatkan keuntungan investasi obligasi secara umum mirip dengan instrumen investasi lainnya. Utamanya, investor perlu memahami terlebih dahulu profil risiko dan tujuan investasi pribadi.

"Apakah tipe investor yang mencari return stabil per bulan, dan tidak masalah untuk hold to maturity. Atau tipe yang memanfaatkan harga, yield ataupun durasi," ujar Edina dalam kesempatan yang sama.

Edina menuturkan, banyak strategi yang bisa dilakukan untuk berinvestasi surat utang atau obligasi. Misalnya melakukan trading dengan cara membeli saat harga obligasi di posisi rendah dan menjualnya saat harga bergerak naik.

Adapun PT Bank DBS Indonesia (Bank DBS Indonesia) baru saja meresmikan kerja sama dengan PT Moduit Digital Indonesia (Moduit) dalam penyediaan obligasi khususnya di pasar sekunder, Selasa (15/10). Masyarakat kini dapat berinvestasi di 100+ pilihan Obligasi Pasar Sekunder yang disediakan Bank DBS Indonesia di aplikasi Moduit.

Djoko menilai, investasi di pasar perdana maupun di pasar sekunder keduanya sama-sama layak dicoba. Yang jelas, pilihan produk investasi obligasi tersebut sesuai dengan profil dan tujuan investor.

Menurut dia, investor konservatif khususnya yang baru pertama berinvestasi sebaiknya memilih obligasi di pasar perdana terlebih dahulu seperti seri SBN Ritel diantaranya ORI, SR ataupun ST karena jangka waktunya pendek.

Sementara itu, bagi investor yang sudah punya cukup pengalaman bisa memilih obligasi sekunder dengan jangka waktu lebih panjang. Biasanya obligasi tenor panjang memiliki tingkat kupon lebih tinggi daripada obligasi tenor pendek.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Investasi obligasi tidak kalah menarik dibandingkan instrumen investasi lainnya. Investor bisa mengoptimalkan keuntungan dari investasi obligasi, bila menerapkan strategi yang sesuai.

Head of Investment & Insurance Product PT Bank DBS Indonesia Djoko Soelistyo mengatakan, obligasi merupakan salah satu pilihan instrumen investasi menarik. Hal itu karena obligasi memiliki berbagai keunggulan seperti kupon, jangka waktu, fleksibilitas, serta harga.

Djoko menjelaskan, kupon obligasi yang bersifat tetap (fixed rate) ataupun mengambang dengan batas waktu (floating with floor) keduanya tetap memiliki potensi pengembalian menarik.

Obligasi juga memiliki jangka waktu beragam khususnya di pasar sekunder karena tersedia dalam jangka waktu terpanjang hingga 50 tahun untuk obligasi mata uang asing dan jangka waktu hingga 40 tahun untuk obligasi mata uang rupiah. Jangka waktu ini memperluas pilihan tenor obligasi.

Kemudian, Djoko melanjutkan, obligasi juga memiliki fleksibilitas salah satunya dapat dicairkan sebelum jatuh tempo. Sehingga, ketika ada kebutuhan mendesak, investor dapat menarik dana tanpa perlu menunggu jatuh tempo berakhir.

Selain itu, investor bisa memanfaatkan fluktuasi harga obligasi untuk mendapatkan keuntungan selisih harga. Namun demikian, investasi obligasi sebaiknya diperuntukkan kebutuhan jangka menengah panjang agar terhindar dari volatilitas harga.

Djoko menerangkan, secara teoritis, harga obligasi berbanding terbalik dengan pergerakan imbal hasil (yield) obligasi. Sehingga, penurunan yield seiring tren penurunan suku bunga berpotensi mengerek harga obligasi ke depannya.

"Dengan kata lain, investor sangat direkomendasikan beli obligasi saat ini karena suku bunga akan turun. Siapa tahu harga obligasi akan naik," kata Djoko dalam paparannya dalam paparannya di acara Bank DBS dan Moduit, Selasa (15/10).

Untuk memulai investasi obligasi, Djoko menyebutkan, pertama penting bagi investor untuk menentukan tujuan investasi supaya tahu produk yang sesuai. Misalnya, bila investor menginginkan imbal hasil investasi bisa diperoleh dalam jangka waktu 1-2 tahun, maka lebih cocok berinvestasi di obligasi jangka pendek.

Kedua, penting bagi investor untuk memperhatikan penerbit dari obligasi khususnya obligasi korporasi. Profil dari perusahaan penerbit obligasi perlu ditelisik agar terhindar dari kemungkinan buruk seperti gagal bayar. Sementara itu, obligasi pemerintah cenderung aman karena dijamin oleh negara.

Ketiga, investor harus memahami bahwa risiko juga bisa terjadi dalam berinvestasi obligasi. Investor harus siap bila harga obligasi naik atau turun, walau sebenarnya fluktuasi tersebut juga bisa menjadi peluang untuk trading.

Chief of Development Moduit Edina Saputra menambahkan, guna memanfaatkan keuntungan investasi obligasi secara umum mirip dengan instrumen investasi lainnya. Utamanya, investor perlu memahami terlebih dahulu profil risiko dan tujuan investasi pribadi.

"Apakah tipe investor yang mencari return stabil per bulan, dan tidak masalah untuk hold to maturity. Atau tipe yang memanfaatkan harga, yield ataupun durasi," ujar Edina dalam kesempatan yang sama.

Edina menuturkan, banyak strategi yang bisa dilakukan untuk berinvestasi surat utang atau obligasi. Misalnya melakukan trading dengan cara membeli saat harga obligasi di posisi rendah dan menjualnya saat harga bergerak naik.

Adapun PT Bank DBS Indonesia (Bank DBS Indonesia) baru saja meresmikan kerja sama dengan PT Moduit Digital Indonesia (Moduit) dalam penyediaan obligasi khususnya di pasar sekunder, Selasa (15/10). Masyarakat kini dapat berinvestasi di 100+ pilihan Obligasi Pasar Sekunder yang disediakan Bank DBS Indonesia di aplikasi Moduit.

Djoko menilai, investasi di pasar perdana maupun di pasar sekunder keduanya sama-sama layak dicoba. Yang jelas, pilihan produk investasi obligasi tersebut sesuai dengan profil dan tujuan investor.

Menurut dia, investor konservatif khususnya yang baru pertama berinvestasi sebaiknya memilih obligasi di pasar perdana terlebih dahulu seperti seri SBN Ritel diantaranya ORI, SR ataupun ST karena jangka waktunya pendek.

Sementara itu, bagi investor yang sudah punya cukup pengalaman bisa memilih obligasi sekunder dengan jangka waktu lebih panjang. Biasanya obligasi tenor panjang memiliki tingkat kupon lebih tinggi daripada obligasi tenor pendek.

Reporter: Nadya Zahira | Editor: Handoyo .

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Bank Indonesia (BI) telah menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 6% di pertengahan September lalu. PT Prudential Life Assurance (Prudential Indonesia) menilai hal ini secara umum akan berdampak positif bagi seluruh kelas aset investasi, terutama pada instrumen investasi obligasi.

Chief Customer & Marketing Officer Prudential Indonesia Karin Zulkarnaen mengatakan, penurunan suku bunga biasanya berdampak positif pada harga obligasi yang cenderung naik. Ia menjelaskan, ketika suku bunga menurun, mak obligasi yang telah diterbitkan dengan kupon lebih tinggi menjadi lebih menarik bagi investor dibanding dengan deposito yang mengacu pada suku bunga acuan.

“Akibatnya, nilai pasar obligasi tersebut meningkat, sehingga memberikan keuntungan modal (capital gain) bagi pemegang obligasi,” kata Karin kepada Kontan.co.id, Senin (14/10).

Begitu pula dengan unitlink, Karin mengatakan bahwa penurunan suku bunga BI dan Fed Fund Rate berpotensi memberikan dampak positif pada unit link berbasis obligasi.

Selain itu, ia menuturkan suku bunga yang lebih rendah idealnya berdampak pada turunnya biaya pinjaman sehingga dapat mendorong aktivitas ekonomi dan investasi serta meningkatkan nilai aset.

Menurut dia, produk unit link berbasis saham juga bisa mendapat manfaat dari penurunan suku bunga karena suku bunga yang rendah cenderung mendorong aktivitas ekonomi dan pada gilirannya berdampak pada meningkatnya kinerja keuangan perusahaan atau emiten.

“Akan tetapi preferensi subdana kembali kepada pilihan nasabah dan sesuai dengan profil risiko, kebutuhan, hingga kemampuan masing-masing," ungkapnya.

Menurutnya, nasabah dengan profil risiko konservatif dapat memilih subdana berbasis pasar uang, sedangkan nasabah dengan profil risiko moderat dapat memilih subdana yang berbasis pada instrumen pendapatan tetap seperti surat utang (obligasi) atau instrumen berbasis campuran antara saham dan obligasi.

"Sedangkan, nasabah dengan profil risiko agresif dapat memilih subdana berbasis saham untuk investasi jangka panjang," kata dia.

Lebih lanjut, Karin menyebutkan hingga Agustus 2024, unitlink berbasis saham global, khususnya yang berinvestasi di sektor teknologi, mencatatkan kinerja paling positif, dengan kinerja sebesar 20,92% secara year to date(YtD).

Untuk itu, ia mengatakan bahwa pihaknya akan terus berkomitmen memberikan layanan terbaik serta menjadi mitra dan pelindung terpercaya bagi generasi saat ini dan mendatang.

Tak hanya itu, di tahun 2024 Prudential Indonesia juga siap untuk menangkap berbagai peluang guna memberikan pelayanan yang terbaik bagi para nasabah dan masyarakat, khususnya dalam mendapatkan proteksi jiwa dan kesehatan sekaligus mengakomodir preferensi kebutuhan nasabah yang juga ingin mendapatkan manfaat investasi dari produk proteksi yang dibelinya.

Sumber: Yahoo Finance | Editor: Handoyo .

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Federal Reserve Amerika Serikat (The Fed) memulai siklus pemangkasan suku bunga dengan agresif pada bulan September, melalui pengurangan sebesar 50 basis poin. Saat ini, para investor semakin yakin akan pemangkasan lebih lanjut sebesar 50 basis poin lainnya pada November mendatang.

Dalam perkembangan ini, Michael Kushma, Senior Fixed Income Portfolio Manager dari Morgan Stanley Investment Management, memberikan pandangannya pada acara Market Domination.

Dalam pernyataannya, Kushma mengungkapkan bahwa Federal Reserve tetap bergantung pada data ekonomi untuk menentukan kebijakan mereka. Data ekonomi terbaru terus mendukung arah kebijakan bank sentral, dengan inflasi yang mulai melambat dan tingkat pengangguran yang masih sedikit lebih tinggi dari target.

Berdasarkan pengamatan ini, Kushma meyakini bahwa Federal Reserve memiliki kebebasan untuk melakukan pemangkasan suku bunga minimal 50 basis poin lagi pada tahun ini, guna membuat kebijakan moneter menjadi kurang restriktif.

Kondisi Ekonomi dan Potensi Pemangkasan Suku Bunga Lebih Lanjut

Pemangkasan suku bunga yang dilakukan oleh Federal Reserve bertujuan untuk meredakan ketatnya kebijakan moneter, yang diharapkan dapat merangsang pertumbuhan ekonomi. Saat inflasi mulai melambat, dan tingkat pengangguran masih sedikit di atas tingkat normal, pemangkasan suku bunga lebih lanjut menjadi hal yang semakin memungkinkan.

Dengan potensi pemangkasan suku bunga lanjutan pada November, pasar keuangan telah memperhitungkan beberapa langkah pemangkasan ini. Hal ini menciptakan ekspektasi bahwa kebijakan suku bunga ke depan mungkin akan terus melonggar.

Namun, penting untuk dicatat bahwa Kushma menyatakan kebijakan ini tetap bergantung pada perkembangan data ekonomi. Jika data mendukung perlambatan inflasi dan stabilitas pasar tenaga kerja, Federal Reserve kemungkinan besar akan mengambil tindakan yang lebih agresif dalam pemangkasan suku bunga.

Dampak Pemangkasan Suku Bunga Terhadap Obligasi dan Strategi Investasi

Seiring dengan pemangkasan suku bunga yang diantisipasi, Kushma memperingatkan bahwa kenaikan harga obligasi yang signifikan mungkin tidak terjadi. Hal ini disebabkan oleh banyaknya ekspektasi pemangkasan suku bunga yang telah diperhitungkan dalam pasar saat ini.

Menurutnya, investor sebaiknya tidak berharap keuntungan besar dari obligasi dalam jangka pendek. Bahkan dengan tren pemangkasan suku bunga, pasar obligasi kemungkinan akan tetap berada dalam rentang harga yang stagnan, setidaknya dalam waktu dekat.

Kushma menekankan bahwa imbal hasil obligasi sepuluh tahun akan cenderung terjebak dalam kisaran 3,5% hingga 4%, sementara pasar menunggu apakah ekonomi benar-benar akan melambat hingga memasuki kondisi resesi.

Kondisi ini membuat strategi investasi dalam obligasi harus lebih berhati-hati, karena investor tidak bisa mengharapkan lonjakan harga yang besar.

Strategi investasi obligasi yang ideal dalam situasi ini, menurut Kushma, adalah menunggu dan melihat bagaimana perkembangan data ekonomi lebih lanjut. Kestabilan imbal hasil obligasi, meskipun tidak memberikan keuntungan besar, dapat memberikan ketenangan bagi investor yang mencari keamanan dalam portofolio mereka di tengah ketidakpastian ekonomi.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Prospek investasi obligasi menarik saat kondisi suku bunga acuan tengah berada di puncak. Saat ini dipandang menjadi posisi masuk ideal untuk mengoleksi aset surat utang.

Head of Fixed Income Research Mandiri Sekuritas (Mansek) Handy Yunianto mengatakan, peluang menarik berinvestasi obligasi ataupun reksadana pendapatan tetap saat suku bunga sedang tinggi-tingginya. Hal itu karena berinvestasi aset obligasi ketika suku bunga tinggi artinya dapatkan posisi yield ataupun imbal hasil paling tinggi.

“Dan kalaupun suku bunga dan yield obligasi turun, investor dapatkan dua keuntungan yaitu kupon dan capital gain,” ujar Handy dalam acara KISI Market Outlook di Jakarta, Rabu (18/7).

Handy menambahkan, Indonesia merupakan salah satu negara dengan rating BBB yang menawarkan yield cukup atraktif yakni sekitar 7% untuk tenor 10 tahun. Terlebih lagi, tingkat inflasi di Indonesia tergolong rendah hanya 2,51% YoY per Juni. Ini artinya, real yield yang bisa didapatkan investor sekitar 5%.

Namun tak dipungkiri memang adanya kenaikan yield dan rupiah melemah di sepanjang tahun 2024 ini. Menurut Handy, terjadinya volatilitas di semester pertama ini disebabkan perubahan ekspektasi dari suku bunga the Fed.

Dia menjelaskan, The Fed ternyata sejauh ini belum memangkas suku bunga seperti yang disampaikan pada awal tahun. Sentimen tersebut akhirnya membuat gejolak di pasar, di mana yield US Treasury mengalami kenaikan dan dolar AS menguat.

Di bulan Maret, The Fed ekspektasikan pemangkasan suku bunga bisa tiga kali. Namun ekspektasi bank sentral AS itu berubah menjadi hanya 1 kali di bulan Juni 2024.

“Jadi mungkin nanti FOMC Juli di akhir bulan, the Fed akan kasih sinyal penurunan lebih banyak,” ujar Handy.

Kabar positifnya untuk saat ini ekspektasi market dan The Fed sudah sejalan dengan pemangkasan sekitar 1-2 kali di tahun ini. sehingga tidak melihat adanya masalah signifikan antara ekspektasi pasar dan The Fed.

Pergerakan yield US Treasury kemungkinan juga tidak akan naik signifikan. Sebab, Amerika Serikat masih dibayangi inflasi tinggi dan juga permasalahan utang yang sangat berbahaya dalam kondisi bunga acuan tinggi.

“Kenaikan dolar kami yakini tidak akan lama dan kita percaya The Fed harus cut suku bunganya,” imbuh Handy,

Mandiri Sekuritas melihat arah investasi obligasi masih akan cukup menarik sampai dua tahun ke depan. Alasannya karena suku bunga sedang di posisi tinggi dan diharapkan akan bergerak turun. Dari sisi suplai juga cukup rendah karena pemerintah punya fleksibilitas dari sisi pembiayaan non utang.

Handy menambahkan, kepemilikan asing di surat utang pemerintah juga sudah sangat rendah. Sehingga, tekanan jual asing di pasar obligasi seharusnya sudah jauh berkurang.

“Kalau proyeksi ini benar, kami asumsikan bond yield di tahun 2025 bisa turun menjadi 6%,” tuturnya.

Sementara itu, lanjut Handy, risiko terbesar adalah jikalau The Fed tidak jadi memangkas suku bunga acuannya. Dari domestik, transisi pemerintahan baru dan kekhawatiran kondisi fiskal bakal menjadi perhatian.

Ekonom PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) Suhindarto menilai, kinerja surat utang Indonesia secara umum relatif lebih moderat kenaikannya di sepanjang tahun ini. Hal tersebut kemungkinan disebabkan market domestik yang masih berada dalam masa pemilihan umum.

Darto menyebutkan, walaupun pemenang pilpres sudah ditentukan, namun pelaku pasar masih menantikan berbagai rencana implementasi program-program pasangan terpilih. Faktor ini menimbulkan ketidakpastian di pasar dan asing juga masih wait and see akibat kekhawatiran naiknya rasio utang di bawah pemerintahan baru.

“Menaikkan rasio utang itu secara tidak langsung memberikan sentimen negatif untuk dalam negeri,” ujar Darto dalam konferensi pers Pefindo secara virtual, Kamis (18/7).

Darto bilang, ketidakpastian akan cenderung menurun apabila rencana anggaran sudah disampaikan presiden pada pidato kenegaraan di bulan Agustus 2024. Di samping itu, tanda-tanda the Fed menurunkan suku bunga yang santer disampaikan akhir -akhir ini akan berdampak positif bagi kondisi pasar keuangan.

“Konsensus pasar menunjukkan kemungkinan di semester kedua ini, tepatnya di September, nanti akan ada pemangkasan suku bunga dari The Fed. Jadi ke depan kami perkirakan untuk pasar obligasi di Indonesia sendiri akan berkinerja lebih baik lagi dibandingkan yang terjadi di semester pertama,” kata Darto.

Adapun kebijakan Bank Indonesia (BI) mempertahankan suku bunga acuan dianggap sudah pilihan tepat. Ditahannya suku bunga BI akan menjadi katalis positif untuk periode pendek dan menengah, hingga nanti memang adanya pemangkasan suku bunga

“Sampai nantinya memang adanya pemangkasan suku bunga dari The Fed itu akan kembali mendorong pasar surat utang di dalam negeri,” jelas Darto.