Bisnis.com, JAKARTA – Penantian pasar keuangan global pemangkasan suku bunga acuan Federal Reserve (The Fed) akan segera berakhir setelah bank sentral AS tersebut memberikan sinyal kejelasan terkait pelonggaran moneter tersebut pada September 2024 mendatang.

Hal ini diungkapkan oleh Ketua Dewan Gubernur The Fed Jerome Powell dalam pidatonya di acara simposium tahunan bank sentral di Jackson Hole, Wyoming, Jumat (23/8/2024).

Powell mengatakan bahwa sudah waktunya bagi The Fed untuk untuk memangkas suku bunga acuannya. Pernyataan ini menegaskan ekspektasi bahwa para pejabat akan mulai menurunkan suku bunga dalam pertemuan bulan depan dan memperjelas niatnya untuk menahan pelemahan pasar tenaga kerja.

“Waktunya telah tiba bagi kebijakan untuk menyesuaikan diri. Arah perjalanan sudah jelas, dan waktu serta laju penurunan suku bunga akan bergantung pada data yang masuk, prospek yang berkembang, dan keseimbangan risiko,” jelas Powell seperti dikutip Bloomberg, Sabtu (24/8/2024).

Powell mengakui data inflasi telah melandai dalam beberapa bulan terakhir menuju target 2% bank sentral, setelah sempat terhenti pada awal tahun.

“Keyakinan saya telah tumbuh bahwa inflasi berada di jalur yang berkelanjutan kembali ke 2%,” katanya.

Pasar mempertahankan ekspektasi pemangkasan suku bunga hingga akhir 2024 sekitar 102 basis poin. Ekspektasi penurunan 25 basis poin pada bulan September juga tetap stabil. Adapun ekspektasi pemangkasan 50 bps pada bulan depan naik tipis menjadi 24%.

Meskipun pernyataan Powell memberikan kejelasan untuk pasar keuangan terhadap pemangkasan suku bunga dalam jangka pendek, belum ada petunjuk yang lebih jelas mengenai kelanjutan arah kebijakan The Fed setelah pertemuan bulan September.

Namun, pidato tersebut mengonfirmasi bahwa the Fed berada di titik puncak dari titik balik utama dalam kebijakan moneter yang ketat untuk melawan inflasi. Dalam dua tahun terakhir setelah the Fed terus mengetatkan kebijakan, pasar tenaga kerja terbukti sangat kuat, sehingga memberikan para pejabat ruang untuk fokus dengan tekun pada penurunan inflasi menuju target 2%.

The Fed telah mempertahankan suku bunga acuannya pada kisaran 5,25%-5,5%, yang merupakan level tertinggi dalam lebih dari dua dekade terakhir, selama setahun terakhir untuk mendukung tujuan tersebut.

Namun, ketika inflasi telah mendekati targetnya, celah-celah telah muncul di sisi ketenagakerjaan, sehingga mendorong kekhawatiran sebagian pejabat Fed bahwa suku bunga yang tinggi saat ini menjadi ancaman bagi kelanjutan kekuatan ekonomi.

Sinyal-sinyal peringatan pun bermunculan, termasuk data tenaga kerja Juli yang mengecewakan yang mengguncang pasar keuangan.

“Kami tidak mencari atau menyambut pendinginan lebih lanjut dalam kondisi pasar tenaga kerja.” ujar Powell.

Powell menambahkan bahwa dia yakin Fed memiliki amunisi yang dibutuhkan untuk melawan perlambatan cepat di pasar tenaga kerja.

“Tingkat suku bunga kebijakan kami saat ini memberi kami ruang yang cukup untuk menanggapi risiko apa pun yang mungkin kami hadapi, termasuk risiko pelemahan pasar tenaga kerja lanjutan yang tidak diinginkan,” katanya.

Bisnis.com, JAKARTA— Bursa Amerika Serikat ditutup menghijau pada perdagangan Jumat (23/8/2024) setelah Ketua The Fed Jerome Powell menyampaikan sinyal kuat pemangkasan suku bunga akan segera dimulai pada September 2024.

Mengutip Bloomberg, Wall Street mengalami reli pada perdagangan jelang akhir pekan. Indeks Dow Jones Industrial Average meningkat 1,1%, S&P 500 naik 1,15%, dan Nasda q 100 menguat 1,2% pada pukul 16.00 waktu New York.

Pada saat yang sama, Bloomberg Dollar Spot Index yang menggambarkan nilai tukar dolar AS terhadap sekeranjang mata uang asing melemah 0,78% ke level 100,71.

Chris Zaccarelli dari Independent Advisor Alliance mengatakan pasar saham merespons positif pernyataan Powell dalam konferensi ekonomi tahunan di Kansas City Fed di Jackson Hole, Wyoming, Jumat (23/8/2024).

Dalam acara tersebut, Powell mengindikasikan era pemangkasan suku bunga acuan Fed Fund Rate akan segera dimulai dengan melontarkan frasa “time has come”.

“Pidato itu [Powell] tidak hawkish, memberikan lampu hijau untuk penurunan suku bunga 25 basis poin dan membuka ruang pemangkasan yang lebih lanjut apabila diperlukan,” kata Zaccarelli.

Dilansir Reuters, Powell dalam pidatonya mengatakan bahwa risiko kenaikan inflasi telah berkurang. Pada saat yang sama, risiko penurunan lapangan kerja telah mereda.

"Waktunya telah tiba bagi kebijakan untuk menyesuaikan diri. Arah perjalanan sudah jelas, dan waktu serta kecepatan pemangkasan suku bunga akan bergantung pada data yang masuk, prospek yang berkembang, dan keseimbangan risiko," kata Powell dalam pidato yang sangat dinanti-nantikan tersebut.

Powell memerinci, bahwa dua tujuan dalam tugas yang diberikan Kongres Amerika Serikat kepada The Fed hampir tercapai yakni inflasi yang kembali ke 2% dan angka pengangguran. Seperti diketahui, inflasi di AS telah meningkat hingga kisaran 7% selama pandemi Covid-19 danangka pengangguran meningkat.

Powell menjelaskan, lonjakan tingkat pengangguran yang hampir mencapai satu persen pada tahun lalu sebagian besar disebabkan oleh meningkatnya pasokan tenaga kerja dan melambatnya perekrutan. Hal itu, jelasnya, bukan dipicu peningkatan pemutusan hubungan kerja atau PHK.

Dia menyebut, tingkat pengangguran AS saat ini sebesar 4,3%. Angka itu dinilai berada pada tingkat yang konsisten dengan inflasi yang stabil dalam jangka panjang.

"Kami tidak mencari atau menunggu pemulihan lebih lanjut kondisi pasar tenaga kerja," kata Powell.

Sumber: Economic Times | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - NEW YORK. Para pelaku pasar dan analis memprediksi bahwa Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, akan mengambil langkah hati-hati pada simposium tahunan Jackson Hole, Wyoming, Jumat ini.

Pertemuan ini menjadi momen penting di tengah meningkatnya volatilitas pasar ekuitas dan spekulasi bahwa Federal Reserve akan segera memangkas suku bunga.

Para ahli strategi dari JPMorgan Chase & Co. dan Deutsche Bank AG memperkirakan pergerakan moderat pada obligasi selama konferensi ini.

Sejarah juga menunjukkan bahwa pertemuan Jackson Hole jarang memicu perubahan signifikan di pasar, dengan rata-rata imbal hasil obligasi dua dan sepuluh tahun hanya bergerak kurang dari 4 basis poin selama dekade terakhir.

Blake Gwinn, kepala strategi suku bunga AS di RBC Capital Markets, mengatakan bahwa Powell kemungkinan tidak akan membuat gebrakan besar pada pertemuan ini. Hal ini didukung oleh data historis yang menunjukkan pidato di Jackson Hole biasanya tidak menyebabkan pergerakan imbal hasil yang signifikan.

Namun, tidak menutup kemungkinan adanya kejutan. Sejarah Jackson Hole mencatat bahwa beberapa kebijakan penting pernah diisyaratkan dalam pertemuan ini.

Sebagai contoh, mantan presiden Bank Sentral Eropa, Mario Draghi, pada 2014 mengisyaratkan pelonggaran kuantitatif, yang kemudian menjadi kebijakan utama di Eropa.

Dua tahun lalu, Powell mengejutkan pasar dengan pidato agresifnya, memperingatkan bahwa upaya melawan inflasi akan menimbulkan kesulitan bagi rumah tangga dan bisnis. Pidato ini menyebabkan S&P 500 jatuh 3,4% dan imbal hasil obligasi 10 tahun berayun sebesar 8 basis poin.

Meskipun volatilitas pasar sempat meningkat di awal bulan Agustus, para pelaku pasar saat ini memprediksi pergerakan yang lebih tenang.

Para ahli strategi Deutsche Bank memperkirakan imbal hasil obligasi 10 tahun akan bergerak sekitar 5 basis poin ke arah manapun pada hari konferensi. Sementara itu, untuk ekuitas, trader bersiap untuk pergerakan 0,9% dalam S&P 500, sedikit menurun dari minggu sebelumnya.

Di sisi lain, rekan-rekan Powell di Federal Reserve semakin vokal tentang kemungkinan penurunan suku bunga dalam waktu dekat.

Pasar telah sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga seperempat poin pada pertemuan kebijakan bulan September, dengan kemungkinan 20% untuk penurunan setengah poin.

Pada tahun 2024, pelonggaran hampir 100 basis poin telah diprediksi oleh para pelaku pasar.

Menurut John Queen, manajer portofolio di Capital Group yang mengawasi aset senilai US$ 2,5 triliun, "Harga pasar saat ini cukup wajar. The Fed cukup berhasil menempatkan ekonomi di jalur yang benar, di mana pertumbuhan melambat tetapi tidak runtuh."

WASHINGTON, investor.id – Meskipun pidato kebijakan Gubernur The Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell mendapat banyak perhatian, namun kecil kemungkinan pidato tersebut akan memuat berita yang mengejutkan.

Bagaimanapun, pasar sudah memutuskan. The Fed akan mulai memangkas suku bunga pada September 2024 dan kemungkinan akan terus memangkas hingga akhir tahun ini dan hingga 2025.

Masih ada beberapa pertanyaan tentang besaran dan frekuensi pemangkasan suku bunga. Meski demikian, Powell kini harus menyampaikan tinjauan singkat tentang perkembangannya dan memberikan beberapa arahan terbatas tentang apa yang akan terjadi.

“Hentikan saya jika Anda pernah mendengar ini sebelumnya. Mereka masih bergantung pada data,” kata Lou Crandall, seperti dikutip CNBC internasional pada Jumat (23/8/2024). Crandall adalah mantan pejabat Fed dan sekarang kepala ekonom di Wrightson-ICAP, pialang-pedagang tempat ia bekerja selama lebih dari 40 tahun.

Ia memperkirakan Powell akan tidak ambigu dalam menentukan arah.

“Tetapi hal-hal spesifik tentang seberapa cepat dan kapan tepatnya akan bergantung pada data antara sekarang dan pertemuan. Tidak diragukan lagi mereka akan mulai memangkas pada September,” jelasnya.

Pidato tersebut akan disampaikan pada pukul 10 pagi waktu setempat dari pertemuan tahunan para bankir sentral global The Fed di Jackson Hole, Wyoming, Amerika Serikat (AS). Konferensi tersebut bertajuk "Menilai Ulang Efektivitas dan Transmisi Kebijakan Moneter" dan berlangsung hingga Sabtu (24/8/2024).

Jika ada keraguan tentang niat The Fed untuk memberlakukan setidaknya pemotongan seperempat poin persentase atau 25 basis poin (bps) pada rapat komite pasar terbuka (FOMC) pada 17-18 September 2024, keraguan tersebut telah ditepis pada risalah Rabu (21/8/2024).

Risalah dari sesi Juli 2024 menunjukkan "mayoritas besar" anggota mendukung pemotongan pada September, kecuali ada kejutan apa pun.

Presiden The Fed Philadelphia Patrick Harker menegaskan hal tersebut lebih jauh pada Kamis. "(Pada September) kita perlu memulai proses penurunan suku bunga," seperti dikutip CNBC internasional, Jumat (23/8/2024).

Pertanyaan Tentang Arahan

Pertanyaan utama adalah apakah pengurangan pertama dalam lebih dari empat tahun adalah seperempat poin atau setengah poin (50 bps), topik yang tidak akan dibahas oleh Harker. Pasar bertaruh pada seperempat poin persentase tetapi membuka peluang sekitar satu banding empat untuk setengah poin persentase, menurut FedWatch dari CME Group.

Pergerakan setengah poin kemungkinan akan membutuhkan penurunan substansial dalam data ekonomi antara sekarang dan saat itu, khususnya laporan upah nonpertanian yang lemah lagi dalam dua minggu.

"Meskipun saya pikir skenario dasar The Fed adalah mereka akan bergerak seperempat (poin persentase), dan skenario dasar saya adalah mereka akan bergerak seperempat, saya tidak berpikir mereka akan merasa perlu memberikan panduan apa pun sejauh ini," tutur Crandall.

Pada tahun-tahun sebelumnya, Powell telah menggunakan pidato di Jackson Hole untuk menguraikan inisiatif kebijakan yang luas dan untuk memberikan petunjuk tentang masa depan kebijakan.

Pada penampilan pertamanya pada 2018, ia menguraikan pandangannya tentang suku bunga dan tingkat pengangguran yang dianggap "netral" atau stabil.

Setahun kemudian, ia mengindikasikan pemotongan suku bunga akan datang. Dalam pidato yang disampaikan di tengah protes rasial pada 2020, Powell mengungkap pendekatan baru yang akan memungkinkan inflasi berjalan lebih tinggi dari biasanya, tanpa kenaikan suku bunga, demi mempromosikan pasar kerja yang lebih inklusif.

Penargetan inflasi rata-rata yang fleksibel itu, bagaimanapun juga, akan mendahului periode lonjakan harga. Ini membuat Powell dalam tiga tahun berikutnya harus menavigasi ladang ranjau kebijakan yang rumit.

Kali ini, tugasnya adalah mengonfirmasi ekspektasi pasar sekaligus menunjukkan kesan-kesannya terhadap ekonomi dan khususnya moderasi tekanan inflasi dan beberapa kekhawatiran atas pasar tenaga kerja.

"Bagi kami, kuncinya adalah nada Ketua Powell, yang kami perkirakan condong ke arah dovish (atau ke arah suku bunga yang lebih rendah)," ujar kepala strategi portofolio di Natixis Investment Managers Solutions Jack Janasiewicz dalam komentar tertulisnya.

"Sederhananya, inflasi terus bergerak menuju target 2% yang tampaknya pada tingkat yang melampaui konsensus. Gabungkan ini dengan tanda-tanda bahwa pasar tenaga kerja melemah dan orang akan merasakan bahwa tidak perlu mempertahankan sikap agresif," lanjutnya.

Mendengarkan Pasar

The Fed telah mempertahankan suku bunga pinjaman semalam utamanya selama 13 bulan terakhir setelah serangkaian kenaikan agresif. Pasar sebagian besar berjalan baik di bawah rezim suku bunga yang lebih tinggi tetapi memberontak sebentar setelah pertemuan Juli menyusul tanda-tanda memburuknya kondisi ketenagakerjaan dan melemahnya sektor manufaktur.

Powell diharapkan setidaknya memberi anggukan pada beberapa hambatan ekonomi, serta kemajuan yang telah dicapai Fed dalam memerangi inflasi.

"Kami berharap Powell akan mengungkapkan sedikit lebih percaya diri pada prospek inflasi dan memberi sedikit lebih banyak penekanan pada risiko penurunan di pasar tenaga kerja daripada dalam konferensi persnya setelah pertemuan FOMC Juli, mengingat data yang dirilis sejak saat itu," ujar ekonom Goldman Sachs David Mericle dalam catatan baru-baru ini.

Goldman berada pada konsensus ekspektasi pasar. Pemotongan suku bunga pada masing-masing dari tiga pertemuan berikutnya diikuti oleh pelonggaran lebih lanjut pada 2024 yang pada akhirnya akan memangkas sekitar dua poin persentase atau 200 bps dari suku bunga dana federal (FFR). Jalur kebijakan ini akan disiapkan, secara umum, oleh Powell di Jackson Hole.

Gubernur The Fed mengaku tidak peka terhadap pergerakan pasar keuangan. tetapi Powell tidak diragukan lagi melihat reaksi setelah pertemuan bulan Juli dan ingin meredakan kekhawatiran bahwa bank sentral akan terus menunggu sebelum mulai melonggarkan kebijakan.

“Powell cenderung mendukung pasar saham. Berkali-kali, ia telah mengindikasikan suku bunga akan turun. Suku bunga belum turun, tetapi kali ini, ia akan melakukannya,” beber Komal Sr-Kumar, kepala Sri-Kumar Global Strategies.

Editor: Grace El Dora (graceldora@gmail.com)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

Jackson Hole atau lengkap disebut Pertemuan Jackson Hole di Amerika Serikat (AS) dianggap sebagai acara tahunan penting yang memengaruhi ekonomi global dan pasar modal, termasuk secara tak langsung berdampak pada pasar aset kripto, termasuk Bitcoin (BTC).

Jackson Hole sesungguhnya adalah sebuah lembah yang terletak di bagian barat Wyoming, Amerika Serikat (AS), tepatnya di wilayah Teton County. Lembah ini dikenal secara luas karena menjadi lokasi pertemuan tahunan penting yang diadakan oleh Federal Reserve Bank of Kansas City, yang biasanya dihadiri oleh para bankir sentral, ekonom, akademisi, dan pejabat keuangan dari seluruh dunia.

Nama lengkap dari lembah ini adalah “Jackson Hole Valley,” namun sering disingkat menjadi Jackson Hole saja. Untuk merujuk pada acara itu, terkadang disebut “Konferensi Jackson Hole” atau “Pertemuan Jackson Hole”. Jackson Hole tahun ini dimulai pada Kamis (22/8/2024).

Salah satu topik utama yang sering dibahas di Jackson Hole adalah kebijakan suku bunga. Suku bunga adalah alat utama yang digunakan oleh bank sentral, seperti Federal Reserve, untuk mengendalikan inflasi dan mendukung pertumbuhan ekonomi. Keputusan untuk menaikkan atau menurunkan suku bunga dapat memengaruhi seluruh perekonomian, mulai dari biaya pinjaman hingga pengeluaran konsumen.

Pernyataan yang dibuat selama pertemuan Jackson Hole sering kali memberikan sinyal tentang bagaimana Federal Reserve melihat kondisi ekonomi saat ini dan bagaimana mereka berencana untuk mengatur suku bunga di masa depan. Misalnya, jika pernyataan di Jackson Hole mengindikasikan kekhawatiran terhadap inflasi yang tinggi, pasar mungkin mengantisipasi kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Karena pasar modal sangat sensitif terhadap perubahan kebijakan moneter, pertemuan di Jackson Hole memiliki dampak yang signifikan terhadap pasar saham dan bursa efek. Pasar saham cenderung bereaksi terhadap perubahan ekspektasi suku bunga karena suku bunga yang lebih tinggi dapat mengurangi laba perusahaan dengan meningkatkan biaya pinjaman, sementara suku bunga yang lebih rendah dapat mendukung pertumbuhan perusahaan dengan menurunkan biaya pinjaman.

Sebagai contoh, jika pernyataan di Jackson Hole mengindikasikan bahwa Federal Reserve mungkin menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi, investor mungkin menjadi lebih berhati-hati, menyebabkan penurunan harga saham. Sebaliknya, jika pernyataan tersebut menunjukkan bahwa suku bunga akan tetap rendah untuk mendukung pertumbuhan ekonomi, pasar saham mungkin merespons dengan kenaikan harga.

Imbas pertemuan itu ditegaskan oleh Mohamed El-Erian Ekonom di Allianz dalam artikelnya di Bloomberg. Ia mengatakan bahwa pada Jumat di Jackson Hole adalah momen terpenting dan merupakan kesempatan emas bagi Powell.

“Inilah mengapa sangat penting bagi Powell untuk memanfaatkan peluang emas yang dimilikinya pada hari Jumat ini untuk menguasai kembali narasi ekonomi dan kebijakan,” ujar El-Erian.

Bitcoin dan mata uang kripto lainnya adalah aset digital yang sering dianggap sebagai alternatif terhadap mata uang fiat tradisional. Karena sifatnya yang desentralisasi dan independen dari kebijakan moneter pemerintah, harga Bitcoin dan kripto lainnya cenderung dipengaruhi oleh perubahan dalam kebijakan moneter global.

Keputusan suku bunga dan kebijakan moneter yang dibahas di Jackson Hole dapat memiliki dampak signifikan terhadap pasar kripto. Misalnya, jika pertemuan di Jackson Hole menunjukkan bahwa suku bunga akan tetap rendah untuk jangka waktu yang lama, hal ini bisa dianggap positif untuk Bitcoin dan aset kripto lainnya. Ini karena suku bunga yang rendah biasanya melemahkan nilai mata uang fiat, yang pada gilirannya bisa meningkatkan minat pada aset alternatif seperti Bitcoin.

Harga Puncak Bitcoin Belum Terbentuk, Analis: Peluang Akumulasi

Di sisi lain, jika pernyataan di Jackson Hole menunjukkan bahwa Federal Reserve akan memperketat kebijakan moneter dan menaikkan suku bunga, ini bisa menjadi berita buruk bagi pasar kripto. Suku bunga yang lebih tinggi dapat memperkuat dolar AS, yang bisa menekan harga Bitcoin dan kripto lainnya karena investor mungkin lebih memilih untuk memegang aset dalam bentuk dolar yang lebih kuat.

Komentar yang memperkuat skenario ini datang dari Kristian Haralampie dari Nexo. Dilansir dari Investing. Ia berpendapat bahwa menjelang akhir tahun 2024, Bitcoin kemungkinan akan mengalami pergerakan harga yang terbatas, dipengaruhi oleh perkembangan makroekonomi dan regulasi ini.

“Meskipun rekor tertinggi baru di atas US$73.000 mungkin saja akan terjadi, hal ini akan bergantung pada serangkaian peristiwa yang dipandang positif, seperti kemajuan menuju target inflasi 2 persen oleh The Fed, minat investor yang diperbarui, dan peraturan stablecoin yang menguntungkan,” ujar Kristian yang menjabat sebagai Structured Products Lead di Nexo itu.

Bagi investor di pasar modal maupun pasar kripto, pertemuan di Jackson Hole adalah acara yang sangat penting untuk diikuti. Informasi yang disampaikan selama pertemuan ini dapat memberikan wawasan yang mendalam tentang arah kebijakan moneter global, yang bisa digunakan untuk membuat keputusan investasi yang lebih baik.

Sebagai contoh, seorang investor saham mungkin menggunakan informasi dari Jackson Hole untuk menyesuaikan portofolio mereka, baik dengan mengurangi eksposur terhadap sektor yang sensitif terhadap suku bunga atau dengan berinvestasi lebih banyak dalam aset yang diharapkan akan mendapatkan keuntungan dari kebijakan moneter yang akomodatif.

Demikian pula, investor kripto mungkin menggunakan pernyataan dari Jackson Hole untuk memperkirakan bagaimana perubahan dalam kebijakan moneter global akan mempengaruhi permintaan untuk Bitcoin dan mata uang kripto lainnya. Jika kebijakan moneter tampaknya akan tetap longgar, mereka mungkin melihat ini sebagai peluang untuk meningkatkan investasi dalam kripto. Sebaliknya, jika ada tanda-tanda bahwa kebijakan moneter akan diperketat, mereka mungkin mempertimbangkan untuk mengurangi eksposur mereka terhadap aset kripto.

Jackson Hole, dengan sejarahnya sebagai lokasi pertemuan tahunan para pembuat kebijakan ekonomi global, telah berkembang menjadi salah satu acara paling berpengaruh di dunia keuangan. Hubungannya dengan FOMC, kebijakan suku bunga, pasar modal, dan bahkan Bitcoin serta mata uang kripto menunjukkan betapa pentingnya pertemuan ini bagi para pelaku pasar.

Bagi mereka yang terlibat dalam investasi, baik di pasar saham maupun kripto, memahami apa yang terjadi di Jackson Hole dan bagaimana pertemuan ini dapat memengaruhi kebijakan moneter global adalah kunci untuk membuat keputusan investasi yang lebih baik. Dengan demikian, Jackson Hole tetap menjadi barometer penting bagi tren ekonomi dan keuangan global, dengan implikasi yang jauh melampaui lembah tenang di Wyoming. [ps]