Bisnis.com, BANDUNG - Bank Sentral AS, The Federal Reserve (The Fed) resmi memangkas suku bunga sebesar seperempat poin persentase atau 25 basis poin menjadi 4,5% hingga 4,75% pada Kamis (7/11/2024) waktu setempat.

Pemangkasan suku bunga ini menjadi yang kedua berturut-turut dilakukan setelah penurunan 50 basis poin pada pertemuan September lalu

“Kalibrasi ulang lebih lanjut terhadap sikap kebijakan kami akan membantu menjaga kekuatan perekonomian dan pasar tenaga kerja, dan akan terus memungkinkan kemajuan lebih lanjut dalam inflasi seiring dengan bergeraknya kita menuju sikap yang lebih netral dari waktu ke waktu,” kata Ketua Fed, Jerome Powell, dalam konferensi persnya dikutip dari Reuters, Jumat (8/11/2024).

Powell menilai bahwa perekonomian AS dan kebijakan The Fed berada dalam kondisi yang sangat baik.

Pada saat yang sama, Powell memberikan sedikit panduan mengenai seberapa cepat dan sejauh mana The Fed akan menurunkan suku bunganya mulai saat ini.

Dia mencatat bahwa meskipun proyeksi “dasar” dari bulan September untuk menggerakkan suku bunga kebijakan secara bertahap menuju tingkat netral, di mana aktivitas ekonomi tidak distimulasi atau dibatasi, masih valid, namun kecepatan pasti pemotongan dan tujuan akhirnya akan bergantung pada data yang masuk.

“Kami mencoba untuk menghindari risiko bergerak terlalu cepat dan mungkin menghambat kemajuan inflasi atau bergerak terlalu lambat dan membiarkan pasar tenaga kerja melemah terlalu banyak. Kami pikir cara yang tepat untuk menemukan netral, jika Anda mau, adalah dengan hati-hati dan sabar," katanya.

Powell berbicara tak lama setelah Federal Open Market Committee (FOMC) yang menetapkan suku bunga mengeluarkan keputusan bulat untuk menurunkan suku bunga acuan.

Imbal hasil obligasi AS atau US Treasury memangkas penurunan dan kurva imbal hasil menjadi datar setelah rilis pernyataan kebijakan. Pasar berjangka terus memperhitungkan penurunan suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada pertemuan The Fed pada 17-18 Desember, yang merupakan pertemuan terakhir tahun ini.

Penyesuaian Bahasa

Pernyataan kebijakan The Fed mencatat bahwa risiko terhadap pasar kerja dan inflasi “kira-kira seimbang,” mengulangi pernyataan yang dikeluarkan setelah pertemuan 17-18 September.

Pernyataan baru ini juga sedikit mengubah rujukan terhadap inflasi, dengan mengatakan bahwa tekanan harga telah “membuat kemajuan” menuju tujuan The Fed, dibandingkan pernyataan sebelumnya yang mengatakan bahwa mereka telah “membuat kemajuan lebih lanjut.”

Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi tidak termasuk makanan dan energi, yang merupakan ukuran utama inflasi, tidak banyak berubah dalam tiga bulan terakhir, dan berada pada tingkat tahunan sekitar 2,6% pada bulan September.

Powell mengatakan bahwa perubahan bahasa tersebut tidak dimaksudkan untuk menandakan bahwa inflasi sedang stagnan. The Fed, katanya, selalu memperkirakan kemajuan akan tidak mulus, dan para pembuat kebijakan telah memperoleh keyakinan bahwa inflasi berada pada jalur yang berkelanjutan menuju sasaran 2%.

Ketika ditanya bagaimana reaksi The Fed terhadap kebijakan yang diharapkan dari Presiden terpilih dari Partai Republik Donald Trump ketika ia kembali berkuasa pada bulan Januari, Powell menolak untuk berspekulasi, dengan mengatakan bahwa The Fed akan mengikuti proses yang biasa dalam memodelkan dampak potensial setelah kebijakan telah terbentuk.

Trump, yang mengalahkan Wakil Presiden Partai Demokrat Kamala Harris dalam pemilihan presiden hari Selasa, berkampanye dengan janji-janji mulai dari tarif impor yang tinggi hingga tindakan keras terhadap imigrasi yang dapat berdampak luas dan tidak dapat diprediksi pada lanskap ekonomi yang akan dinavigasi oleh The Fed dalam beberapa bulan mendatang seiring dengan upaya para pejabat. menjaga inflasi tetap terkendali dan mendekati target bank sentral.

Powell ditunjuk untuk memimpin bank sentral oleh Trump selama masa jabatan pertama pemimpin Partai Republik itu di Gedung Putih dan kemudian berselisih dengannya mengenai kebijakan suku bunga pada tahun 2018 dan 2019.

Powell menegaskan bahwa dia tidak akan mengundurkan diri jika diminta oleh presiden terpilih AS Donald Trump.

"Tidak," katanya.

Bisnis.com, JAKARTA – Sebanyak empat pengambil kebijakan bank sentral AS, The Federal Reserve (The Fed) menyatakan dukungannya terhadap penurunan suku bunga lebih lanjut. Namun, mereka tampaknya berbeda pendapat mengenai seberapa cepat atau seberapa jauh pemotongan tersebut harus dilakukan.

Mengutip Reuters pada Selasa (22/10/2024) tiga dari empat pejabat Fed, dengan alasan kekuatan ekonomi dan prospek yang tidak menentu, menyatakan preferensi untuk melakukan penurunan suku bunga secara perlahan, dengan menggunakan kata-kata seperti "sederhana" dan "bertahap" untuk menggambarkan pandangan mereka mengenai langkah yang tepat untuk penurunan suku bunga.

Sementara itu, satu orang lainnya, Presiden Fed San Francisco Mary Daly, mengatakan dia merasa kebijakan Fed sangat ketat dan tidak percaya bahwa perekonomian yang kuat, selama inflasi terus turun, akan menghalangi bank sentral untuk terus menurunkan suku bunga.

Pernyataan tersebut memberikan gambaran kecil tentang apa yang diperkirakan akan menjadi perdebatan luas namun tertutup mengenai jalur kebijakan yang tepat pada pertemuan kebijakan The Fed mendatang, pada 6-7 November.

Setelah Jumat (25/10/2024), para gubernur bank sentral AS akan melakukan pemadaman komunikasi -- tidak memberikan komentar publik mengenai pandangan kebijakan moneter mereka -- sampai The Fed mengumumkan keputusan kebijakannya pada penutupan pertemuan dua hari pada 7 November.

Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid menyebut, meskipun dirinya mendukung penghapusan pembatasan kebijakan, dia lebih memilih untuk menghindari pemangkasan suku bunga yang terlalu besar.

“Hal ini terutama mengingat ketidakpastian mengenai tujuan akhir kebijakan dan keinginan saya untuk menghindari kontribusi terhadap volatilitas pasar keuangan,” kata Schmid.

Selain itu, Schmid juga yakin penurunan suku bunga seharusnya dilakukan secara bertahap dan disengaja.

Sementara itu, Presiden Fed Dallas Lorie Logan, yang berbicara pada Asosiasi Industri Sekuritas dan Pasar Keuangan di New York, membuat pernyataan serupa.

“Jika perekonomian berkembang seperti yang saya perkirakan saat ini, strategi penurunan suku bunga kebijakan secara bertahap ke tingkat yang lebih normal atau netral dapat membantu mengelola risiko dan mencapai tujuan kita,” katanya.

The Fed bulan lalu memangkas suku bunga kebijakannya sebesar setengah poin persentase, lebih besar dari perkiraan, ke kisaran 4,75% hingga 5%, mengingat melemahnya inflasi dan pasar tenaga kerja. Ini merupakan penurunan suku bunga pertama dalam empat tahun terakhir.

Proyeksi ekonomi para pengambil kebijakan The Fed yang diterbitkan pada saat itu menunjukkan bahwa sebagian besar pihak berpikir lebih jauh, dan kemungkinan penurunan suku bunga dalam skala yang lebih kecil, akan tepat dilakukan.

Sejak saat itu, penjualan ritel yang kuat dan pertumbuhan lapangan kerja yang lebih besar dari perkiraan pada September telah meningkatkan spekulasi bahwa The Fed akan menurunkan suku bunganya lebih lambat lagi.

Pasar bahkan juga memperhitungkan kemungkinan pemangkasan suku bunga akan berhenti sejenak pada pertemuan penetapan suku bunga bulan depan atau pada Desember.

Sementara itu, Daly, dalam wawancara webcast dengan Wall Street Journal, tidak memberikan indikasi bahwa dia akan mendukung jeda tersebut. Daly menyebut, dirinya belum melihat informasi apa pun yang menunjukkan The Fed tidak akan terus menurunkan suku bunga secara konsisten untuk mencapai ekspansi yang tahan lama.

“Ini adalah tingkat suku bunga yang sangat ketat untuk perekonomian yang sudah berada di jalur menuju inflasi 2%, dan saya tidak ingin melihat pasar tenaga kerja semakin melambat,” ujar Daly.

The Fed, tambahnya, harus berpikiran terbuka terhadap kemungkinan bahwa pertumbuhan produktivitas yang lebih kuat memungkinkan perekonomian tumbuh lebih cepat tanpa mendorong inflasi, sehingga memungkinkan bank sentral untuk terus menurunkan suku bunga.

Dari empat pejabat Fed yang berbicara pada Senin (21/10/2024), Daly adalah satu-satunya orang di Komite Pasar Terbuka Federal atau Federal Open Market Committee (FOMC) yang memiliki hak voting, meskipun semua pembuat kebijakan menghadiri pertemuan dan menyuarakan pendapat.

Sementara itu, Presiden Fed Minneapolis, Neel Kashkari, tampaknya mendukung pendekatan penurunan suku bunga secara perlahan, mengulangi seruannya untuk penurunan suku bunga sederhana selama beberapa kuartal berikutnya.

Dia mengatakan kekuatan perekonomian menunjukkan titik akhir untuk suku bunga kebijakan – yang dikenal sebagai suku bunga netral, di mana biaya pinjaman tidak memperlambat atau merangsang pertumbuhan – mungkin lebih tinggi dibandingkan di masa lalu, sebuah poin yang juga dikemukakan Schmid .

“Kami ingin menjaga pasar tenaga kerja tetap kuat dan kami ingin inflasi kembali turun ke target 2% dan jalur suku bunga yang tepat akan bergantung pada data,”kata Kashkari.

Namun Kashkari mengatakan bahwa kemerosotan tajam di pasar tenaga kerja dapat mendorongnya untuk melakukan pemotongan yang lebih cepat.

“Jika kita melihat pelemahan ini, sebagai bukti nyata bahwa pasar tenaga kerja melemah dengan cepat, maka sebagai salah satu pengambil kebijakan, hal ini akan memberi tahu saya, mungkin kita harus menurunkan suku bunga lebih cepat dari yang saya perkirakan saat ini,” ujarnya

Bisnis.com, JAKARTA – Setelah bank sentral Amerika Serikat (AS) Federal Reserve atau The Fed memangkas suku bunga 50 basis poin pada awal September, fokus pasar kini beralih kepada rencana The Fed melakukan hal yang sama pada November mendatang.

Kini pelaku pasar memfokuskan perhatian mereka pada pekan ini, saat Ketua The Fed Jerome Powell berbicara di hadapan para ekonom dan pemerintah merilis data ketenagakerjaan September 2024.

Melansir Bloomberg, Senin (30/9/2024), Powell akan membahas prospek ekonomi AS pada konferensi National Association for Business Economics pada hari Senin. Pada akhir pekan, data tenaga kerja bulan September diperkirakan akan menunjukkan pasar tenaga kerja yang sehat, namun moderat.

Berdasarkan median estimasi dalam survei Bloomberg, data ketenagakerjaan nonfarm payroll AS diperkirakan naik 146.000 pada September. Angka tersebut sama dengan kenaikan di bulan Agustus dan akan membuat pertumbuhan pekerjaan rata-rata tiga bulan mendekati level terlemah sejak pertengahan 2019.

Tingkat pengangguran diperkirakan bertahan di 4,2%, sementara pendapatan rata-rata per jam diproyeksikan naik 3,8% dari tahun sebelumnya (year on year/YoY).

Volatilitas pasar tenaga kerja AS baru-baru ini menunjukkan bahwa data pada hari Jumat mungkin merupakan pembacaan terakhir dari pasar tenaga kerja AS sebelum para pembuat kebijakan Fed bertemu pada awal November.

Selain data nonfarm payroll, data lowongan pekerjaan pada hari Selasa diperkirakan akan menunjukkan lowongan pekerjaan pada bulan Agustus mendekati level terendah sejak awal 2021. Para ekonom juga akan fokus pada tingkat pengunduran diri dan PHK untuk mengukur sejauh mana penurunan permintaan tenaga kerja.

Tim ekonom Bloomberg Economics memperkirakan data nonfarm payroll utama yang kuat pada September bahkan dapat menghidupkan kembali pembicaraan mengenai tidak ada perlambatan ekonomi AS.

”Namun kami pikir data utama akan melebih-lebihkan kekuatan pasar tenaga kerja, sebagian karena pernyataan yang berlebihan terkait dengan model 'kelahiran-kematian' BLS, dan sebagian lagi karena efek musiman yang bersifat sementara,” jelas mereka.

Survei industri juga akan membantu menjelaskan perekrutan di sektor swasta. Institute for Supply Management merilis survei manufaktur bulan September pada Selasa dan indeks jasa dua hari kemudian.

Proyeksi Ekonom

Sebelumnya, senior Economist UOB Enrico Tanuwidjaja menyatakan bahwa masih ada potensi The Fed memangkas suku bunga.

Menurut pandangannya, akan ada penurunan kumulatif sebesar 50 basis poin (bps) pada kuartal IV tahun ini, diikuti penurunan 100 bps sepanjang 2025. Dia pun memperkirakan usku bunga akan stabil atau mencapai titik keseimbangan di level 3,5%.

Dia menyebut, akan tetapi ini bukan berarti Rupiah akan terus menguat karena volatilitas pasar finansial bukan turun tapi justru meningkat.

“Kalau dilihat ada tiga resesi terakhir, yakni jelang Covid, great financial crisis dan IT crisis itu The Fed cut banyak sekali minimal 500 sampe mungkin 600 bps. Tapi, kali ini kita tidak, kelihatannya sih ya mudah-mudahan tidak akan masuk resesi,” ujarnya dalam UOB Economic Outlook 2025, Rabu (25/9/2024).

Bisnis.com, JAKARTA – Bank sentral AS, The Federal Reserve (The Fed) diprediksi masih akan melakukan pemangkasan suku bunga sebanyak dua kali di sisa 2024 ini.

Kepala Ekonom Bank Permata Josua Pardede menjelaskan pada pertemuan FOMC September 2024, The Fed memangkas Fed Fund Rate (FFR) sebesar 50 basis poin (bps) menjadi 4,75% - 5,00%. Dia menuturkan, pemangkasan ini merupakan penurunan suku bunga pertama yang dilakukan The Fed sejak Maret 2020.

Dia menuturkan, The Fed menekankan kembali pelonggaran kebijakan yang terlalu cepat dapat menghambat perkembangan dalam pengendalian inflasi. Sementara itu, keputusan pelonggaran kebijakan yang terlalu lambat dapat berdampak negatif pada perekonomian riil.

Dengan demikian, jika ekonomi tetap kuat dan inflasi tetap bertahan, The Fed dapat melonggarkan kebijakan moneter dengan kecepatan yang lebih lambat. Namun, jika pasar tenaga kerja melemah secara tak terduga atau inflasi menurun lebih cepat dari yang diharapkan, the Fed masih akan melanjutkan pelonggaran kebijakan moneternya.

Mempertimbangkan tren penurunan inflasi AS saat ini dan pasar tenaga kerja AS yang melemah, Josua memperkirakan The Fed akan menurunkan FFR hingga 4,5% pada akhir tahun 2024.

“Ini berarti bahwa Fed mengantisipasi penurunan suku bunga sebesar 100bps pada akhir tahun ini, mengimplikasikan dua kali lagi penurunan sebesar 25bps,” jelas Josua pada Jumat (20/9/2024).

Dalam penjelasannya, The Fed mengatakan jika perkembangan ekonomi AS berkembang seperti yang diantisipasi, median anggota FOMC memperkirakan FFR menjadi 4,5% pada akhir tahun ini dan 3,5% pada akhir 2025.

Sementara itu, untuk 2025, The Fed memperkirakan ada tambahan penurunan suku bunga sebesar 100bps. Selanjutnya, untuk 2026 dan 2027, The Fed memproyeksikan FFR menjadi 3%, yang menandakan penurunan 50 bps terakhir dan berakhirnya siklus penurunan suku bunga pada 2026.

Proyeksi median ini lebih rendah dibandingkan laporan pada Juni lalu yang mencerminkan ekspektasi inflasi yang lebih rendah, tingkat pengangguran yang lebih tinggi, dan pergeseran keseimbangan risiko. Namun, proyeksi ini tidak mewakili rencana atau keputusan formal dari The Fed.

Bisnis.com, JAKARTA – Bank sentral AS, The Federal Reserve (The Fed) diprediksi masih akan melakukan pemangkasan suku bunga sebanyak dua kali di sisa 2024 ini.

Kepala Ekonom Bank Permata Josua Pardede menjelaskan pada pertemuan FOMC September 2024, The Fed memangkas Fed Fund Rate (FFR) sebesar 50 basis poin (bps) menjadi 4,75% - 5,00%. Dia menuturkan, pemangkasan ini merupakan penurunan suku bunga pertama yang dilakukan The Fed sejak Maret 2020.

Dia menuturkan, The Fed menekankan kembali pelonggaran kebijakan yang terlalu cepat dapat menghambat perkembangan dalam pengendalian inflasi. Sementara itu, keputusan pelonggaran kebijakan yang terlalu lambat dapat berdampak negatif pada perekonomian riil.

Dengan demikian, jika ekonomi tetap kuat dan inflasi tetap bertahan, The Fed dapat melonggarkan kebijakan moneter dengan kecepatan yang lebih lambat. Namun, jika pasar tenaga kerja melemah secara tak terduga atau inflasi menurun lebih cepat dari yang diharapkan, the Fed masih akan melanjutkan pelonggaran kebijakan moneternya.

Mempertimbangkan tren penurunan inflasi AS saat ini dan pasar tenaga kerja AS yang melemah, Josua memperkirakan The Fed akan menurunkan FFR hingga 4,5% pada akhir tahun 2024.

“Ini berarti bahwa Fed mengantisipasi penurunan suku bunga sebesar 100bps pada akhir tahun ini, mengimplikasikan dua kali lagi penurunan sebesar 25bps,” jelas Josua pada Jumat (20/9/2024).

Dalam penjelasannya, The Fed mengatakan jika perkembangan ekonomi AS berkembang seperti yang diantisipasi, median anggota FOMC memperkirakan FFR menjadi 4,5% pada akhir tahun ini dan 3,5% pada akhir 2025.

Sementara itu, untuk 2025, The Fed memperkirakan ada tambahan penurunan suku bunga sebesar 100bps. Selanjutnya, untuk 2026 dan 2027, The Fed memproyeksikan FFR menjadi 3%, yang menandakan penurunan 50 bps terakhir dan berakhirnya siklus penurunan suku bunga pada 2026.

Proyeksi median ini lebih rendah dibandingkan laporan pada Juni lalu yang mencerminkan ekspektasi inflasi yang lebih rendah, tingkat pengangguran yang lebih tinggi, dan pergeseran keseimbangan risiko. Namun, proyeksi ini tidak mewakili rencana atau keputusan formal dari The Fed.

Bisnis.com, JAKARTA -- Bank Indonesia berpeluang melanjutkan pemangkasan BI Rate pada Oktober mendatang usai The Fed dalam Rapat Federal Open Market Committee (FOMC) pada Rabu (18/9/2024) waktu AS, memutuskan untuk memangkas suku bunga Federal Fund Rate (FFR) lebih besar dari perkiraan.

Di mana The Fed menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin dari posisi 5,25%-5,5% menjadi 4,75%-5%, lebih besar dari perkiraan Bank Indonesia yang sebesar 25 bps.

Head of Research Bahana Sekuritas Satria Sambijantoro menyampaikan kemungkinan tersebut, terlebih BI Rate telah dipangkas sebesar 25 bps dalam Rapat Dewan Gubernur (RDG) kemarin.

"Kami pikir BI seharusnya dapat menurunkan suku bunga lagi bulan depan dengan asumsi rupiah menguat di bawah Rp15.000 per dolar, bukan tidak mungkin terjadi karena indeks dolar DXY saat ini berada di ambang penurunan di bawah 100, sebuah level teknis utama," tuturnya dalam keterangan resmi, Kamis (19/9/2024).

Menurutnya, langkah pemangkasan oleh The Fed tersebut bersifat dovish. Di mana indeks dolar merosot hampir -1% karena The Fed memberikan arahan yang dovish.

Dolar yang secara efektif memberikan momentum penguatan bagi mata uang negara berkembang. Imbal hasil obligasi AS yang stabil setelah pengumuman FOMC menandakan suasana risk-on, karena penurunan suku bunga sejauh ini tidak ditafsirkan sebagai pandangan suram The Fed terhadap prospek ekonomi AS.

Sejalan dengan hal tersebu, Satria memperkirakan negara-negara di Asean, termasuk Indonesia akan mendapatkan momentum aliran modal asing.

Terlebih, pertumbuhan ekonomi Indonesia masih kuat di atas 5%, ekspansi kredit yang relatif tinggi di level 11,4% (year-on-year/YoY per Agustus, dan pelonggaran kebijakan moneter yang frontloaded.

"Berdasarkan data momentum arus modal kami, kenaikan yang lebih kuat ke depan dapat diharapkan untuk BMRI, AMRT, GOTO, ARTO, dan BRIS," ungkapnya.

Ke depan, Kepala Ekonom PT Bank Mandiri Tbk. (BMRI) Andry Asmoro melihat dari dot plot yang menunjukkan penurunan suku bunga FFR sebesar 50bps lagi tahun ini.

"Dot plot mengindikasikan bahwa 19 anggota FOMC, baik yang memberikan suara maupun yang tidak memberikan suara, melihat suku bunga acuan Fed Funds di 4,4% di akhir tahun ini, setara dengan kisaran target 4,25% hingga 4,50%," ujarnya.

Sementara pada sisa akhir tahun ini, terjadwal The Fed memiliki dua pertemuan lagi, yakni pada 6-7 November dan 17-18 Desember.

Hingga tahun 2025, bank sentral memperkirakan suku bunga berada di level 3,4%, yang mengindikasikan penurunan suku bunga sebesar satu poin penuh. Hingga tahun 2026, suku bunga diperkirakan turun menjadi 2,9% dengan penurunan setengah poin lagi.

Sebelumnya, Gubernur Bank Indonesia Perry Warjiyo mengungkapkan pihaknya membuka ruang penurunan lebih lanjut. Meski demikian, dirinya tak membeberkan lebih lanjut sikap yang akan bank sentral ambil.

"Ke depan, Bank Indonesia terus mencermati ruang penurunan suku bunga kebijakan sesuai dengan prakiraan inflasi yang tetap rendah, nilai tukar Rupiah yang stabil dan cenderung menguat, serta pertumbuhan ekonomi yang perlu terus didorong agar lebih tinggi," ungkapnya dalam konferensi pers, Rabu (18/9/2024).

Bisnis.com, JAKARTA – Kebijakan bank sentral AS, The Fed, yang memulai pemangkasan suku bunganya pada bulan ini telah mengubah cakrawala kebijakan bagi negara-negara lain di seluruh dunia.

Mengutip Bloomberg pada Kamis (19/9/2024), Eropa dan sebagian besar negara maju lainnya kemungkinan akan akan terhibur dengan pernyataan Gubernur The Fed Fed Jerome Powell pada hari Rabu bahwa perekonomian AS masih dalam kondisi yang baik. Para pejabat negara-negara tersebut cenderung bersikeras bahwa keputusan di Washington tidak mempengaruhi arah kebijakan mereka.

Sementara itu, di pasar negara berkembang, pemotongan setengah poin persentase atau 50 basis poin yang dilakukan The Fed mengurangi tekanan terhadap nilai tukar mata uang yang terkena dampak biaya pinjaman AS yang tertinggi dalam beberapa dekade.

Hal ini memberikan ruang bagi bank sentral setempat untuk mengkalibrasi ulang penetapan suku bunga mereka. Hal ini telah dilakukan Bank Indonesia (BI) ketika melakukan pemotongan suku bunga secara mengejutkan tepat sebelum The Fed.

Adapun, Powell dan rekan-rekannya menghadapi risiko menakut-nakuti masyarakat dengan persepsi bahwa risiko resesi meningkat karena pemotongan anggaran lebih besar dari perkiraan sebagian besar ekonom.

Sebaliknya, dia memberikan jaminan, dengan mengatakan bahwa kesabaran The Fed untuk tidak mengambil tindakan hingga saat ini telah membuahkan dividen dengan meningkatkan inflasi kepercayaan – yang telah melonjak ke level tertinggi sejak tahun 1980an – telah dijinakkan.

“Langkah yang diambil pada hari Rabu ini adalah tanda komitmen kami untuk tidak ketinggalan,” kata Powell dikutip dari Bloomberg.

Investor awalnya bereaksi dengan percaya diri, meskipun saham-saham AS ditutup dengan sedikit penurunan.

Stefan Gerlach, Chief Economist di EFG Bank menyebut, pemotongan 50 basis poin yang dilakukan oleh The Fed akan berdampak pada keputusan suku bunga bank sentral lain. Hal ini juga akan menyebabkan pelaku pasar menyimpulkan bahwa perekonomian AS sedang melambat, yang mungkin menyebabkan perlambatan global.

“Hal ini mungkin menggoda Bank Sentral Eropa untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga lagi pada bulan depan, untuk ketiga kalinya sejak bulan Juni, sebuah opsi yang telah dengan tegas diupayakan untuk dilawan,” ujar Gerlach.

Adapun, para pengambil kebijakan yang dipimpin oleh Presiden Christine Lagarde berusaha keras untuk menekankan bahwa mereka memutuskan kebijakan secara independen. Menjelang penurunan suku bunga pertama ECB pada bulan Juni – ketika perekonomian AS masih panas – Lagarde menegaskan bahwa langkah tersebut akan terinspirasi oleh data, bukan The Fed.

Namun, bank sentral Eropa itu juga mengakui bahwa kebijakan moneter AS mempunyai dampak yang signifikan terhadap blok 20 negara tersebut. Mereka tidak mengesampingkan penurunan biaya pinjaman pada bulan Oktober, meskipun langkah tersebut tidak mungkin dilakukan, kata orang yang mengetahui masalah tersebut minggu lalu.

Tindakan yang diambil pada bulan tersebut dan bulan Desember akan membuat ECB dan Fed saling memperhatikan mengenai besaran penurunan suku bunga secara keseluruhan pada tahun ini. Para pejabat AS memperkirakan biaya pinjaman akan menjadi 100 basis poin lebih rendah pada akhir tahun ini dibandingkan sebelum langkah setengah poin pada hari Rabu.

Sebuah studi baru-baru ini yang dilakukan oleh Institute of International Finance menunjukkan perubahan suku bunga di AS telah menjadi pendorong keputusan paling penting di Eropa sejak tahun 2021.

“Bahkan jika ECB mengambil keputusan secara independen dari The Fed, perbedaan suku bunga terhadap The Fed mungkin memiliki dampak ekonomi yang nyata di kawasan euro dan, oleh karena itu, harus diperhitungkan. Jika tidak, mereka akan mengambil risiko apresiasi euro, penurunan ekspor, melemahnya perekonomian, dan guncangan disinflasi,” ujar Marcello Estevao, kepala ekonom IIF.

Sementara itu, bank sentral negara-negara berkembang, termasuk di kawasan Teluk Persia yang mematok mata uang mereka terhadap dolar juga mengikuti langkah yang sama dan menurunkan suku bunga sebesar setengah poin. Otoritas Moneter Hong Kong juga memangkas suku bunga acuannya sejalan dengan langkah The Fed.

Sementara itu, Bank of England mungkin akan mempertahankan kebijakannya tidak berubah pada hari Kamis, sementara Bank Sentral Afrika Selatan diperkirakan akan menurunkan suku bunganya sebesar seperempat poin.

Kemungkinan reaksi di pasar negara berkembang yang mata uangnya mengambang bebas tidak begitu jelas. Meskipun mereka juga sering mengikuti The Fed di masa lalu, bank sentral AS terbukti kurang berperan dalam siklus saat ini, menurut Bloomberg Economics.

“Putusnya hubungan tersebut memperkuat ekspektasi kami bahwa negara-negara berkembang akan, secara keseluruhan, melakukan pelonggaran kebijakan lebih sedikit dibandingkan The Fed pada tahun depan,” tulis Adriana Dupita dan Alex Isakov dari Bloomberg Economics dalam sebuah catatan.

Sementara itu, bank sentral Indonesia, Bank Indonesia (BI) segera melakukan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Rabu kemarin. Penurunan suku bunga di AS memberikan ruang bagi bank sentral lain mulai dari Seoul hingga Mumbai untuk melakukan pemotongan suku bunga juga, meskipun pertimbangan lain seperti stabilitas keuangan juga turut dipertimbangkan.

Di Jepang, dimana para gubernur bank sentral baru saja memulai pengetatan kebijakan, langkah The Fed mungkin mempunyai implikasi terhadap apa yang akan terjadi di masa depan.

“Bank of Japan diperkirakan tidak akan mengubah suku bunga pada Jumat besok. Perkiraan terbaru pada bulan Oktober mungkin menyoroti tren upah dan harga yang lebih panas dan menggoda mereka untuk menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin,” kata Taro Kimura, ekonom senior Jepang di BE.

Bisnis.com, JAKARTA - Bank sentral Amerika Serikat (AS), The Federal Reserve atau The Fed akan memulai tren pelonggaran kebijakan moneter dengan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin. The Fed juga memproyeksikan pemangkasan suku bunga ini akan berlanjut hingga 2026 mendatang.

Mengutip Reuters pada Kamis (19/9/2024), selain menyetujui pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin pada hari Rabu waktu AS, para pejabat the Fed juga mengeluarkan proyeksi suku bunga acuan dalam beberapa tahun ke depan atau disebut dot plot.

Proyeksi tersebut dituangkan dalam laporan Summary of Economic Projections (SEP) yang dikeluarkan The Fed. Dalam laporan tersebut, The Fed memproyeksikan suku bunga acuan akan turun setengah poin persentase atau 50 basis poin lagi pada akhir 2024.

Selanjutnya, pemangkasan sebesar satu poin persentase penuh atau 100 basis poin akan dilakukan pada 2025. Sehingga, suku bunga The Fed diproyeksikan berada di rentang 4,25%-4,5% pada akhir 2025.

Kemudian, pemangkasan akan dilanjutkan sebesar 50 basis poin dilakukan pada 2026. Dengan demikian, di akhir 2026, suku bunga acuan AS diprediksikan berada di 2,75%-3%.

Meski demikian, The Fed juga memperingatkan bahwa prospek di masa depan dipenuhi ketidakpastian.

Adapun, langkah ini menandai perubahan signifikan dalam kebijakan moneter AS dan pengakuan atas semakin nyamannya The Fed dengan inflasi yang terus menurun menuju targetnya. Saat ini, angka inflasi AS berada sekitar setengah poin persentase di atas target The Fed.

Dalam sebuah konferensi pers, Gubernur The Fed Jerome Powell menyebut pihaknya percaya bahwa krisis inflasi tinggi di AS telah berakhir. Hal tersebut menjadi salah satu dasar The Fed akan memangkas suku bunga acuan sebesar sebesar 50 basis poin. hingga kisaran 4,75%-5,00%.

“Kami memulai awal yang baik dengan baik dan saya sangat senang kami berhasil melakukannya. Logikanya, baik dari sudut pandang ekonomi maupun dari sudut pandang manajemen risiko, sudah jelas,” kata Powell.

Powell menyebut langkah pemangkasan ini sebagai kalibrasi ulang untuk memperhitungkan penurunan tajam inflasi sejak tahun lalu. Dia mencatat bahwa perekonomian tetap kuat namun bank sentral ingin tetap menjadi yang terdepan dan mencegah pelemahan di pasar kerja.

Sementara itu, para analis melihat kebijakan yang diambil Powell bertujuan utamanya untuk menghindari langkah yang tidak perlu dengan mengerek naik angka pengangguran demi mencapai target inflasi bank sentral sebesar 2%.

“Soft landing sudah bisa dicapai, yang akan memperkuat warisannya sebagai Gubernur The Fed,” kata Diane Swonk, Chief Economist di KPMG.

Powell juga mengatakan perekonomian AS tetap kuat. Hal ini terlihat dari banyak indikator pasar kerja seperti klaim pengangguran dan bahkan tingkat pengangguran sebesar 4,2% yang tidak berada pada tingkat yang mengkhawatirkan.

Di sisi lain, dia juga menyoroti permasalahan serupa yang diangkat oleh para ekonom dan analis sehubungan dengan inflasi, bahwa diperlukan waktu agar perubahan dalam kebijakan moneter dapat menimbulkan dampak.

Selain itu dengan mempertimbangkan informasi yang bersifat anekdot dari perusahaan dan melambatnya tingkat perekrutan, The Fed merasa perlu untuk mencegah pelemahan pasar tenaga kerja lebih lanjut.

“Ada pemikiran bahwa waktu untuk mendukung pasar tenaga kerja adalah ketika pasar sedang kuat, dan bukan ketika Anda mulai melihat PHK,” kata Powell.

Sebelumnya, The Fed telah mempertahankan suku bunga acuannya pada kisaran 5,25%-5,50% sejak Juli lalu, mengakhiri tren kenaikan selama 18 bulan. Kenaikan suku bunga itu dimaksudkan untuk mengendalikan lonjakan inflasi, yang melonjak pada 2022 ke level tertinggi dalam 40 tahun. .

Powell menolak untuk menyatakan kemenangannya dalam hal ini, namun dia mengatakan inflasi kini mendekati target The Fed sebesar 2%. Selain itu, kondisi pasar tenaga kerja konsisten dengan tujuan bank sentral lainnya yaitu memaksimalkan lapangan kerja.

Bisnis.com, JAKARTA – Ekspektasi terhadap penurunan suku bunga sebesar setengah poin persentase atau 50 basis poin oleh Federal Reserve minggu depan semakin meningkat pada akhir pekan.

Bloomberg melaporkan, kemungkinan penurunan 50 basis poin naik menjadi 40% pada Jumat (13/9/2024), naik dari 4% di awal minggu ini.

Peningkatan ini membuat imbal hasil obligasi pemerintah AS atau Treasury kembali turun, mengangkat saham-saham berkapitalisasi kecil, dan membebani dolar AS.

Padahal, pada awal pekan ini para trader atau pelaku pasar obligasi mengabaikan adanya kemungkinan pemangkasan 50 bps tersebut, mengingat indeks harga konsumen yang lebih tinggi dari perkiraan dan tanda-tanda bahwa pasar tenaga kerja AS masih relatif kuat.

Pemicu revisi tersebut adalah laporan Wall Street Journal pada Kamis (12/9/2024), bahwa para pembuat kebijakan The Fed sedang mempertimbangkan apakah akan menurunkan suku bunga sebesar seperempat poin secara reguler, atau memilih setengah poin persentase.

Menjelang rapat Federal Open Market Commettee (FOMC) pada 17-18 September 2024, pasar akan bergejolak selama beberapa hari ke depan karena pasar mencoba menimbang-nimbang keputusan The Fed. Termasuk kinerja penjualan ritel Agustus yang akan diumumkan pada Selasa, akan menjadi faktor dalam pemikiran The Fed.

Kepala Investasi di TCW Group, Bryan Whalen, mengatakan jika The Fed memangkas 25 basis poin minggu depan, artinya The Fed cukup tertinggal alias behind the curve.

Whalen mengatakan momentum untuk pemotongan 50 bps minggu depan akan meningkat jika data penjualan ritel menunjukkan pelemahan yang tidak terduga.

“Jika mereka hanya melakukan 25 basis poin, itu lebih bullish untuk obligasi karena itu berarti the Fed harus lebih reaktif ke depannya,” ungkapnya.

Kepala Ekonom JPMorgan Chase & Co Amerika Serikat Michael Feroli menyerukan pemangkasan setengah poin minggu depan. Hal tersebut mengarah ke lonjakan volume dalam fed fund futures yang akan diuntungkan dari hasil itu.

JPMorgan adalah satu-satunya bank besar di Wall Street yang memperkirakan penurunan setengah poin persentase, bukan seperempat poin. Sebelumnya, Citigroup Inc. juga memiliki perkiraan yang sama hingga Rabu. Namun, data inflasi Agustus mendorong Citigroup untuk menurunkan ekspektasinya.

“Kami tetap pada prediksi kami bahwa mereka akan melakukan ‘hal yang benar’ dan memangkas 50 bps,” ujar Feroli, meski melihat kecil kemungkinannya.

Di tengah pergulatan hari Jumat antara para pedagang yang menyerukan pemotongan besar sekarang dan mereka yang melihat jalur yang lebih bertahap, pasar swap secara singkat memperkirakan pemotongan 75 basis poin pada pertemuan November, menyiratkan pergerakan setengah poin dalam dua keputusan berikutnya.

Berbeda di pasar berjangka, di mana para penjual mulai memudarkan reli pada kontrak-kontrak yang mencakup pertemuan kebijakan minggu depan, menunjukkan beberapa keraguan untuk mendorong peluang pemangkasan yang lebih besar dari 40%.

Perdagangan hari Kamis mengindikasikan bahwa para pedagang dengan cepat menutup taruhan pada pergerakan seperempat poin.

Setelah memangkas kenaikannya bersamaan dengan pergerakan di pasar berjangka, Treasury kembali naik, mengirim imbal hasil kembali ke posisi terendah. Imbal hasil dua tahun yang sensitif terhadap kebijakan turun 6 basis poin menjadi 3,58% sementara 10 tahun turun 2 basis poin menjadi 3,65%, melebihi dua tahun dengan margin terlebar sejak Juli 2022.

Kurva imbal hasil telah dinormalisasi selama seminggu terakhir, mengakhiri inversi lebih dari dua tahun, karena prospek pemangkasan The Fed yang lebih agresif mendorong Treasury bertenor pendek lebih banyak daripada tenor yang panjang.

Ekuitas AS naik dipimpin oleh saham-saham perusahaan kecil, yang cenderung mengungguli ekspektasi investor untuk penurunan suku bunga The Fed. Perusahaan-perusahaan tersebut, bersama dengan kelompok lain seperti perusahaan teknologi yang tidak menghasilkan laba, secara tidak proporsional diuntungkan oleh biaya pinjaman yang lebih rendah karena banyak dari mereka yang memiliki utang dengan suku bunga variabel.

Sementara itu, dolar melemah terhadap sebagian besar dari 10 mata uang utama lainnya.

“Jika Powell menginginkan 50, mereka akan pergi; anggota The Fed lainnya akan ikut serta,” kata Gregory Faranello, kepala perdagangan suku bunga AS dan strategi AmeriVet Securities.

Jalan The Fed Terbuka

Berbicara pada hari Jumat di Singapura, mantan Presiden Fed New York William Dudley, seorang kolumnis dan penasihat Bloomberg Opinion dan ketua Komite Bretton Woods optimistis pemangkasan terjadi sebesar 50 basis poin.

Isu pelonggaran suku bunga telah berkembang selama beberapa waktu sekarang. Capaian inflasi menuju target jangka panjang bank sentral sebesar 2% dari level tertinggi lebih dari 7% dua tahun lalu.

Melihat rilis data AS yang mengecewakan, termasuk penurunan mengejutkan dalam pembukaan lapangan kerja, telah mendukung seruan untuk pemangkasan suku bunga The Fed.

Kepala Ekonom AS Anna Wong dan Ekonom Estelle Ou mengatakan data CPI dan PPI untuk bulan Agustus menunjukkan bahwa pengukur inflasi yang lebih disukai oleh The Fed - deflator PCE inti, yang akan dirilis pada 27 September - kemungkinan akan tetap stabil pada 0,16%.

Para pejabat tidak hanya akan menganggap hal itu sebagai lampu hijau untuk mulai memangkas suku bunga bulan ini, tetapi juga dapat mempertahankan pemangkasan sebesar 50 bp.

“Namun, jika tidak ada sinyal yang jelas dari The Fed mengenai penurunan suku bunga jumbo, perkiraan kami sedikit mendukung langkah 25 bp di bulan September,” ujarnya.

Namun, pihak-pihak lain khawatir bahwa pemangkasan setengah poin oleh the Fed minggu depan akan menjadi reaksi yang berlebihan, dan bahwa ekonomi tidak membutuhkan kebijakan moneter yang lebih longgar.

“Pasar sedikit berlebihan,” kata Mark Dowding, CIO di RBC BlueBay, yang mengatakan bahwa the Fed kemungkinan akan menurunkan suku bunga secara bertahap, dimulai dengan pemotongan 25 basis poin.

“Dari sudut pandang kami, tampaknya ekonomi baik-baik saja,” katanya.

Bisnis.com, JAKARTA – Para gubernur bank sentral dari seluruh dunia akan berangkat ke Jackson Hole, Wyoming, pekan ini untuk menghadiri simposium tahunan bank sentral AS, Federal Reserve (The Fed).

Melansir Reuters, acara ini menarik perhatian investor, terutama agenda utama pidato Ketua The Fed Jerome Powell pada Jumat (23/8/2024) pagi waktu setempat.

Investor berharap Powell akan memberikan petunjuk yang lebih jelas mengenai keyakinan bahwa inflasi telah cukup melandai untuk membenarkan penurunan suku bunga the Fed September mendatang.

Selain itu, fokus pelaku pasar juga tertuju pada kekhawatiran pejabat The Fed terhadap kenaikan tingkat pengangguran.

Sebagian besar analis the Fed punya cukup bukti bahwa inflasi sudah cukup landai untuk menurunkan suku bunga. Namun seperti yang dicatat oleh ekonom Deutsche Bank, akan sulit bagi Powell untuk berkomitmen terlebih dahulu pada proyeksi suku bunga tertentu dalam pidatonya di Jackson Hole nanti.

Powell telah berjanji untuk tidak bergantung pada data, dan ada banyak data ekonomi sebelum pertemuan Fed pada 17-18 September 2024 mendatang..

Para pejabat The Fed berbeda pandangan mengenai pemangkasan suku bunga pada September. Sebagian mendukung pemangkasan karena inflasi telah turun dari level tertingginya, namun beberapa di antaranya mengisyaratkan bahwa The Fed tidak akan terburu-buru.

Presiden The Fed Philadephia Patrick Harker mengatakan bank sentral perlu memulai proses pelonggaran kebijakan kecuali ada kejutan data ekonomi.

“Saya rasa pendekatan yang lambat dan metodis adalah cara yang tepat untuk dilakukan,” ujarnya seperti dikutip Reuters.

Presiden The Fed Boston Susan Collins mengatakan hal yang sama dan mengisyaratkan kemungkinan dukungannya untuk penurunan suku bunga pada pertemuan kebijakan bank sentral AS bulan depan.

“Saya rasa sudah waktunya untuk mulai melakukan pelonggaran,” ujar Collins dalam wawancara dengan Fox Business.

Dengan mempertahankan kesehatan tersebut sebagai prioritas, Collins mengatakan langkah penurunan suku bunga yang bertahap dan metodis setelah berada dalam sikap kebijakan yang berbeda kemungkinan besar akan sesuai.

Di sisi lain, Presiden The Fed Kansas City Jeffrey Schmid mengatakan bahwa ia belum siap untuk mendukung penurunan suku bunga.

“Masuk akal bagi saya untuk benar-benar melihat beberapa data yang datang dalam beberapa minggu ke depan,” katanya seperti dikutip Bloomberg.

Ia menegaskan, sebelum bank sentral bertindak atau merekomendasikan untuk bertindak, mereka perlu melihat lebih banyak data lagi ke depan.

Risalah dari pertemuan kebijakan bank sentral pada 30-31 Juli yang dirilis pada hari Rabu (21/8/2024) mengungkapkan bahwa sebagaian pejabat Fed melihat ada alasan yang masuk akal untuk menurunkan suku bunga bulan lalu, sementara sebagian besar lainnya berpikir bahwa akan lebih tepat untuk mulai melakukan pelonggaran pada pertemuan berikutnya pada 17-18 September.

Bisnis.com, JAKARTA – Bank sentral Amerika Serikat (AS) Federal Reserve (The Fed) mempertahankan suku bunga acuan, namun membuka peluang untuk menurunkan suku bunga pada pertemuan September 2024.

Dalam pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) yang berakhir Rabu (31/7/2024) waktu setempat, The Fed menahan suku bunga kebijakan Fed Fund Rate (FFR) di level 5,25%-5,5%.

Melansir Bloomberg, Chairman Federal Reserve Jerome Powell mengisyaratkan bank sentral sentral akan memangkas suku bunga pada September 2024 jika inflasi terus melandai sesuai target bank sentral. Proyeksi ini mempertimbangkan risiko pelemahan pasar tenaga kerja lebih lanjut.

Powell mengatakan para pejabat the Fed semakin mendekati keputusan untuk menurunkan suku bunga dari level tertinggi dalam lebih dari dua dekade terakhir dan melonggarkan tekanan terhadap perekonomian.

Namun, Powell berhati-hati untuk tidak menjanjikan penurunan suku bunga jika data inflasi dalam beberapa bulan mendatang terbukti mengecewakan.

"Pertanyaannya adalah apakah totalitas data, prospek yang berkembang, dan keseimbangan risiko konsisten dengan meningkatnya kepercayaan terhadap inflasi dan mempertahankan pasar tenaga kerja yang solid," ungkap Powell dalam konferensi pers usai keputusan suku bunga.

Penyesuaian pernyataan usai pertemuan FOMC yang diikuti oleh komentar Powell menggarisbawahi meningkatnya kekhawatiran pejabat bank sentral terhadap pelemahan pasar tenaga kerja yang berlebihan. Kekhawatiran ini menggeser fokus utama mereka pada inflasi selama lebih dari dua tahun terakhir.

"Perubahan nada dalam pernyataan dan konferensi pers hari ini pada dasarnya memberi tahu Anda bahwa [pemangkasan suku bunga] September akan terjadi kecuali jika prospek ekonomi berubah secara material," kata mantan Presiden The Fed New York William Dudley seperti dikutip Bloomberg, Kamis (1/7/2024).

Powell mengatakan pasar tenaga kerja saat ini solid namun melambat. Perekrutan pekerja melandai dan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%, level tertinggi sejak 2021 meskipun masih cenderung rendah secara historis. Pemutusan hubungan kerja (PHK) juga masih tergolong rendah.

Tetapi Powell mengatakan tidak pasar ternaga kerja tidak perlu melandai lebih banyak agar The Fed mencapai target inflasi 2%.

"Kami telah mengalami penurunan inflasi yang sangat signifikan dan pengangguran tetap rendah. Yang kami pikirkan sepanjang waktu adalah bagaimana kami mempertahankan ini?" ujar Powell.

Penyeimbangan Risiko

The Fed bertekad untuk menurunkan inflasi tanpa memicu resesi, tetapi Powell juga menekankan sulitnya menyeimbangkan antara menurunkan suku bunga terlalu cepat namun berpotensi menaikkan kembali inflasi dan terlambat menurun suku bunga.

Dengan mulai menurunkan suku bunga pada bulan September sebelum inflasi sepenuhnya kembali ke 2%, The Fed dapat membangun jaminan untuk menjaga pasar tenaga kerja agar tidak memburuk.

"Pekerjaan belum selesai pada inflasi, namun kami mampu untuk mulai menurunkan kembali pembatasan suku bunga kebijakan kami," kata Powell.

Peningkatan risiko pasar tenaga kerja ke level yang sama dengan risiko inflasi mencerminkan ketegangan politik dan ekonomi.

Lonjakan pengangguran ketika target inflasi 2% hampir tercapai, terutama setelah bank sentral bergerak lambat untuk memerangi tekanan inflasi, akan membuka risiko rusaknya kredibilitas the Fed di mata publik.

Namun, pemangkasan di bulan September bukanlah sebuah kesepakatan. Meskipun data inflasi yang menjadi preferensi The Fed mencapai 2,5% pada Juni 2024 (yoy), para pembuat kebijakan mewaspadai pemulihan ini akan terhenti seperti pada awal tahun.

Powell mengatakan bahwa ia dapat membayangkan skenario di mana akan ada beberapa kali pemangkasan suku bunga selama sisa tahun ini tergantung pada bagaimana ekonomi berkembang.

Kepala ekonom di ADP Nela Richardson mengatakan The Fed ingin memberikan pilihan sebanyak mungkin dan posisi terburuk bagi The Fed adalah terpojok.

"Apa yang menguntungkan The Fed adalah betapa rendahnya tingkat pengangguran yang terus berlanjut, sehingga mereka bisa bersabar,” pungkasnya.

Bisnis.com, JAKARTA - Analis memperkirakan bank sentral Amerika Serikat Federal Reserve (The Fed) tidak akan melonggarkan kebijakan moneter mereka dalam pertemuan kebijakan pekan ini.

Para pengamat mempertimbangkan bahwa para pembuat kebijakan akan menyiapkan langkah untuk penurunan suku bunga pada pertemuan berikutnya pada September 2024.

Adapun, para pejabat The Fed diperkirakan juga semakin yakin bahwa inflasi akan menurun secara berkelanjutan hingga menyentuh target 2%. Mereka juga lebih memperhatikan pengangguran yang meningkat, yang menandakan bahwa pemangkasan mungkin sudah dekat.

Namun sebagian besar analis mengatakan bahwa bank sentral masih membutuhkan sedikit waktu untuk memastikannya, sekaligus mempersiapkan pasar untuk tindakan signifikan yang akan datang.

"Saya pikir mereka akan memandang September dengan sangat serius. Bagi saya, ini seperti kita akan memasuki masa di mana keputusan itu lebih penting dan itulah mengapa saya lebih yakin,” pungkas Mantan presiden Kansas City Fed Esther George, dikutip dariYahoo! Finance,Selasa (30/7).

Data indeks inti Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) pada Jumat (26/7) menunjukan kenaikan tahunan terendah dalam lebih dari tiga tahun. Ukuran inflasi lainnya, Indeks Harga Konsumen (IHK) juga menunjukan kemajuan menuju target The Fed. Kepastian ini menunjukan bahwa pemangkasan suku bunga sudah dekat.

Oleh sebab itu, kepala ekonom Wilmington Trust Luke Tilley mengatakan bahwa pada akhir pertemuan kebijakan pada Rabu (31/7) The Fed akan mengatakan bahwa data ekonomi terkini, utamanya inflasi, telah memberikan mereka keyakinan bahwa inflasi akan kembali ke target dan pemangkasan suku bunga segera.

Beberapa pengamat The Fed berpendapat bahwa bank sentral memiliki dasar untuk mendukung pemangkasan suku bunga pada pertemuan minggu ini. Namun, mereka memperkirakan bahwa hal ini tidak akan terjadi.

Tilley berpendapat bahwa alasan The Fed tidak memangkas suku bunga pertemuan ini karena berisiko dapat membuat pasar ketakutan. Ia juga memprediksi pemangkasan terjadi pada September, dan satu lagi pada Desember 2024, diikuti oleh total enam pemangkasan seperempat poin pada tahun 2025.

Namun di lain sisi, kepala ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius melihat alasan kuat untuk pemangkasan pada Juli 2024. Menurutnya jika alasan pemangkasan sudah jelas, maka mengapa The Fed perlu untuk menunggu tujuh minggu lagi sebelum melakukannya.

"Kedua, inflasi bulanan bersifat fluktuatif, dan selalu ada risiko percepatan sementara, yang dapat membuat pemotongan suku bunga pada bulan September menjadi sulit dijelaskan. Memulai pada bulan Juli akan menghindari risiko tersebut," jelasnya.

Namun, alasan lain mengapa pemangkasan pada September 2024 lebih mungkin terjadi adalah karena pejabat The Fed telah mengindikasikan bahwa mereka memerlukan data yang baik selama lebih dari satu kuartal untuk mengetahui dengan pasti bahwa inflasi bergerak ke arah yang benar.

Mereka mungkin ingin melihat apa yang ditunjukkan oleh pembacaan bulan Juli dan Agustus 2024 terlebih dahulu.

"Saya rasa mereka akan berusaha keras untuk mengatakan September mungkin adalah waktu yang tepat, tetapi mereka harus berhati-hati dengan bahasa mereka sehingga mereka tidak berkomitmen tanpa melihat data bulan Agustus," jelas George.