Bisnis.com, JAKARTA — Emiten peritel tetap mampu menaikkan pendapatan dan laba di sepanjang kuartal III/2024 walaupun ada tekanan deflasi yang mencerminkan pelemahan daya beli masyarakat. Hal itu terlihat lewat realisasi kinerja keuangan emiten peritel yang sudah merilils laporan keuangan seperti PT Erajaya Swasembada Tbk. (ERAA), PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT), dan PT Mitra Adiperkasa Tbk. (MAPI).

Data Badan Pusat Statistik (BPS) mencatat Indeks Harga Konsumen (IHK) pada September 2024 mengalami deflasi 0,12% secara bulanan (month-to-month/MtM). Kondisi ini berlangsung selama periode Mei–September 2024.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Emiten sektor ritel diproyeksi mampu mencatatkan kinerja positif di semester kedua 2024. Daya beli masyarakat dinilai masih cukup baik karena didukung potensi pemangkasan suku bunga dan ragam diskon akhir tahun.

Senior Investment Information Mirae Asset Sekuritas, Muhammad Nafan Aji Gusta menilai, prospek emiten ritel di semester kedua tahun ini masih relatif bagus. Hal itu karena periode semester kedua akan banyak diskon bertebaran seiring perayaan natal dan tahun baru.

Di sisi lain, tingkat konsumsi masyarakat diharapkan meningkat karena suku bunga acuan berpotensi kembali dipangkas. Dengan kebijakan suku bunga rendah, maka diharapkan memacu permintaan kredit dan meningkatkan daya beli masyarakat.

"Strategi penerapan diskon produk, tentu saja ini akan mendorong peningkatan stimulus daya beli masyarakat," ujar Nafan kepada Kontan.co.id, Jumat (4/10).

Sementara itu, Nafan memandang, Indonesia mengalami deflasi selama lima bulan berturut-turut saat ini masih terkendali dan diperkirakan hanya sementara. Kondisi deflasi ataupun inflasi masih wajar, apabila berada dalam rentang yang terkendali oleh Bank Indonesia (BI).

Seperti diketahui, Indonesia mengalami deflasi dalam 5 bulan beruntun sejak Mei 2024. Deflasi menjadi kekhawatiran banyak pihak bahwa daya beli masyarakat rendah.

Nafan mengatakan, daya beli masyarakat masih cukup positif yang tercermin dari Indeks Keyakinan Konsumen masih di atas level 100. Selain itu, Indeks Penjualan Riil (IPR) Agustus 2024, diprediksi mencapai 215,9 atau tumbuh 5,8% yoy.

"Indeks penjualan ritel di atas level 200 menandakan optimisme terkait dengan outlook perekonomian Indonesia," ucapnya.

Analis BRI Danareksa Sekuritas Natalia Sutanto melihat, investor masih optimistis dengan sektor ritel, namun perlahan mengurangi posisi mereka terutama di ACES dan AMRT. Di sisi lain, investor secara bertahap meningkatkan kepemilikan mereka di MAPI dan MIDI.

Terkait ACES, kekhawatiran mungkin atas penghentian perjanjian lisensi dengan Ace Hardware AS. Sehingga, hal tersebut menyebabkan adanya pergeseran minat menuju MAPI dan MIDI, terutama dari investor domestik.

Sementara, MAPA belum menarik perhatian karena dipengaruhi sentimen beragam mengenai promosi yang dapat menghambat peningkatan margin. Dan juga, prospek ekspansi MAPA ke luar negeri yang masih belum berjalan mulus.

Natalia tetap mempertahankan peringkat overweight untuk saham sektor ritel. Optimisme itu seiring penjualan ritel diperkirakan ke depannya terus meningkat.

Natalia menjelaskan, Indeks Penjualan Ritel Juli 2024 naik sebesar 4,5% yoy, melampaui bulan Juni 2024 sebesar 2,7% dan ekspektasi Bank Indonesia sebesar 4,3% yoy. Dimana, kelompok penjualan pakaian meningkat pada Juli yang tumbuh 3,4% dibandingkan 0,5% pada Juni 2024.

BI pun memproyeksikan pertumbuhan penjualan ritel akan lebih kuat pada bulan Agustus yang bertumbuh 5,9% yoy. Kondisi ini menjadi pertanda baik untuk emiten sektor ritel khususnya bagi bisnis fesyen.

"Kami mempertahankan peringkat Overweight kami pada sektor ritel, dengan urutan MIDI> MAPI> ACES> MAPA," kata Natalia kepada Kontan.co.id, Jumat (4/10).

Analis Samuel Sekuritas Indonesia, Jonathan Guyadi mengharapkan, emiten ritel dapat melanjutkan kinerja gemilang di semester kedua 2024. Belanja ritel akan didukung masyrakat segmen menengah ke atas dan juga dibantu stimulus pemerintah untuk meningkatkan permintaan segmen menengah ke bawah.

Adapun pertumbuhan pendapatan gabungan dari emiten sektor ritel di bawah cakupan Samuel Sekuritas tercatat sebesar 12.3% yoy pada semester I-2024. MAPI membukukan pertumbuhan tertinggi, diikuti oleh ERAA dan ACES.

Dari sisi laba bersih, MIDI dan ACES menghasilkan pertumbuhan yang kuat berkat momentum penjualan di luar Jawa. Sedangkan, MAPI melaporkan penurunan laba bersih terutama karena pembukaan toko baru, yang memengaruhi profitabilitas perusahaan.

Namun, potensi pengenaan pajak impor 200% pada produk-produk Tiongkok dapat merugikan para pengecer dengan paparan tinggi terhadap inventaris Tiongkok, termasuk ACES, RALS, dan MAPI. Sementara, AMRT dan MIDI kemungkinan akan melihat dampak yang minimal.

"Kami mengharapkan kinerja yang kuat dari para pengecer di semester kedua tahun ini," ujar Jonathan dalam riset 30 Agustus 2024.

Menurut Jonathan, emiten ritel yang berfokus pada segmen menengah ke atas berada pada posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari permintaan yang kuat, terutama mengingat pemulihan ekonomi. Oleh karena itu, Samuel Sekuritas mempertahankan peringkat Overweight pada sektor ritel dengan urutan ERAA> ACES>MIDI>AMRT>MAPI.

Bisnis.com, JAKARTA — Berlanjutnya tren deflasi dalam 5 bulan beruntun ditengarai terjadi akibat melemahnya daya beli masyarakat. Deflasi tersebut diperkirakan akan membawa sentimen negatif bagi sejumlah saham.

Badan Pusat Statistik (BPS) mencatat pergerakan Indeks Harga Konsumen (IHK) pada September 2024 melanjutkan tren deflasi, yang kali ini sebesar -0,12% secara bulanan (month to month/MtM). Hal ini menandai Indonesia mengalami deflasi selama 5 bulan secara berturut-turut, setelah terakhir mengalami deflasi panjang 7 bulan beruntun pada krisis 1999 silam.

Head of Equity Research Kiwoom Sekuritas Indonesia Sukarno Alatas mengatakan deflasi yang terjadi dalam 5 bulan secara beruntun ini memang menandakan daya beli masyarakat yang tidak begitu baik.

"Kondisi tersebut berdampak pada ketakutan akan perlambatan perekonomian yang lebih dalam, penurunan permintaan, dan margin keuntungan perusahaan yang tertekan dapat menekan harga saham," ujarnya kepada Bisnis pada Selasa (1/10/2024).

Sementara itu, sentimen deflasi menimbulkan dampak beragam terhadap emiten-emiten berdasarkan sektornya. Sektor konsumer otomotif, elektronik, properti hingga perbankan diteropong bakal terdampak negatif ketika daya beli melemah.

Di sisi lain, sektor utilitas, kesehatan, dan barang pokok disebut relatif tahan terhadap deflasi.

Meski begitu, Sukarno memproyeksikan daya beli masyarakat bisa pulih pada kuartal IV/2024, terlihat dari data indeks manufaktur yang mengalami kenaikan.

Senada, Senior Market Chartist Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta juga menilai deflasi yang terjadi dalam 5 bulan berturut-turut memang menjadi indikasi pelemahan daya beli masyarakat.

"Akan tetapi, inflasi inti setidaknya meningkat. Jadi, otomatis kondisi daya beli masyarakat walau melemah, cukup resilience," ujarnya kepada Bisnis pada Selasa (1/10/2024).

Dia juga menilai kondisi deflasi 5 bulan beruntun belum begitu berdampak terhadap kinerja pasar modal.

"Paling tidak emiten-emiten cukup resilience, terlepas daya beli masyarakat yang lemah. Yang penting tingkat inflasi cukup bagus," ujarnya.

Kinerja Indeks Sektoral di BEI

Sumber: Bursa Efek Indonesia, diolah.

Bisnis.com, JAKARTA - Deretan emiten peritel seperti PT Mitra Adiperkasa Tbk. (MAPI) hingga PT Aspirasi Hidup Indonesia Tbk. (ACES) mencatatkan kinerja saham yang moncer pada September 2024. Meski begitu, emiten peritel dihadapkan pada situasi lesunya daya beli masyarakat.

Berdasarkan data RTI Business, harga saham MAPI melejit 10,63% pada perdagangan hari ini, Selasa (10/9/2024) ditutup di level Rp1.665 per lembar. Harga saham MAPI juga melejit 11% dalam sepekan dan 15,22% dalam sebulan perdagangan.

Anak usaha MAPI, yakni PT Map Aktif Adiperkasa Tbk. (MAPA) pun mencatatkan peningkatan harga saham 7,51% ke level Rp930. Dalam sebulan perdagangan harga saham MAPA naik 11,38%.

PT Midi Utama Indonesia Tbk. (MIDI) mencatatkan peningkatan harga saham 5,24% ke level Rp442. Harga saham pengelola rantai gerai Alfamart, PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT) naik 3,05% ke level Rp3.040.

Lalu, harga saham PT Erajaya Swasembada Tbk. (ERAA) naik 0,47% pada perdagangan hari ini. Sementara, saham PT Matahari Department Store Tbk. (LPPF) naik 0,31%.

Selain itu, harga saham ACES melejit 4% ke level Rp780 pada perdagangan hari ini. Harga saham ACES pun naik 8,33% dalam sepekan dan naik 5,41% dalam sebulan.

Meski saham emiten ritel melejit, terdapat kekhawatiran akan melemahnya daya beli masyarakat. Badan Pusat Statistik (BPS) merilis data deflasi terjadi tiga bulan beruntun. Pada Juli 2024 deflasi -0,18%, Juni 2024 -0,08%, dan Mei 2024 deflasi -0,03%.

Senior Market Chartist Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta mengatakan meski daya beli lemah, namun ritel sales index masih stabil diiringi harapan pasar terhadap kinerja sektor ritel.

"Ritel sales index masih baik. Jadi masih optimistis akan prospek ritel di Tanah Air. Sektor ritel pun akan kuat dan resilien di tengah tantangan deflasi," ujarnya kepada Bisnis pada beberapa waktu lalu.

Tim Riset Samuel Sekuritas memproyeksikan kinerja yang kuat dari emiten peritel pada paruh kedua tahun ini, didorong oleh permintaan yang kuat dari segmen menengah ke atas.

Selain itu, ada dorongan bantuan pemerintah pada semester II/2024 yang diharapkan dapat meningkatkan permintaan dari segmen kelas bawah.

Namun, ada tantangan dari potensi pengenaan pajak impor sebesar 200% pada produk-produk China. Kondisi tersebut diperkirakan dapat merugikan para peritel dengan paparan tinggi terhadap inventaris China, termasuk ACES dan MAPI.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

JAKARTA, investor.id – Kinerja sektor ritel diperkirakan meningkat pada semester II-2024 karena faktor musiman. Kondisi tersebut bisa berdampak positif terhadap emiten ritel, terutama PT Aspirasi Hidup Indonesia Tbk (ACES) dan PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI), termasuk harga sahamnya.

Faktor musiman tersebut adalah momen penjualan akhir tahun dan peningkatan kepercayaan konsumen. “Penurunan suku bunga juga dapat semakin mendorong konsumsi masyarakat dan meningkatkan efisiensi secara keseluruhan,” tulis analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Abyan H Yuntoharjo dalam risetnya.

Dia pun yakin daya beli masyarakat meningkat pada semester II-2024 seiring penurunan inflasi dalam rentang target. “Meskipun margin EBIT diperkirakan sedikit turun karena perluasan jaringan toko dan pencapaian level optimal, namun tetap berada dalam batas yang dapat diterima,” jelas Abyan.

Lebih lanjut, dia mengungkapkan bahwa sektor ritel memiliki ketahanan yang ditopang oleh pengeluaran diskresioner di segmen berpenghasilan menengah-atas dan perluasan jaringan toko ritel. Karena itu, pertumbuhan sektor ritel diprediksi stabil setelah mencapai puncak permintaan pasca-pandemi.

Sementara itu, konsumsi rumah tangga menunjukkan pertumbuhan yang kuat, terutama di sektor makanan dan minuman. Namun, segmen seperti pakaian dan horeca (hotel, restoran, catering) bertumbuh lebih lambat karena efek basis tinggi dari permintaan pasca-lockdown.

“Meski demikian, resiliensi pengeluaran segmen berpenghasilan menengah-atas tetap menjadi faktor positif bagi sektor ritel,” sebut Abyan.

Pengeluaran konsumen menjadi lebih konservatif dengan penurunan penggunaan kartu kredit dan transaksi kartu debit yang stabil. Sebab itu, pemotongan suku bunga dapat meningkatkan kepercayaan konsumen dan aktivitas ekonomi, mengimbangi kebiasaan pengeluaran yang hati-hati.

Potensi Cuan Saham ACES dan MAPI 

Dengan berbagai faktor tersebut, Mirae mempertahankan peringkat overweight untuk sektor ritel. Katalis positif pada ekonomi makro akan meningkatkan keyakinan konsumen dan mendukung pertumbuhan di masa mendatang.

Industri ritel telah menunjukkan pertumbuhan dua digit yang melayani segmen kelas menengah-atas, didorong oleh ekspansi dan peningkatan rata-rata pertumbuhan penjualan tiap toko (same store sales growth/SSSG), bahkan di tengah kondisi ekonomi makro yang menantang.

“Kami mengantisipasi peritel terkemuka akan diuntungkan dari penurunan suku bunga, yang selanjutnya dapat memperkuat kinerja mereka,” pungkas Abyan.

Mirae merekomendasikan buy saham Aspirasi Hidup Indonesia (ACES). Target harga saham ACES sebesar Rp 1.100. Begitu juga dengan saham Mitra Adiperkasa (MAPI), rekomendasi buy dan target harganya Rp 1.900.

Pada perdagangan Rabu (28/8/2024), saham ACES bertengger di level Rp 730. Sedangkan saham MAPI di posisi Rp 1.520. Alhasil, potensi cuan ACES mencapai 50,6% atau lebih tinggi dibandingkan MAPI yang sebesar 25%.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id – Emiten sektor ritel diperkirakan membukukan pertumbuhan laba inti sebesar 30% qoq atau meningkat 4,5% yoy pada kuartal II-2024. Secara kumulatif sepanjang semester I-2024, laba inti tersebut diprediksi naik 10% yoy, terutama didorong oleh PT Aspirasi Hidup Indonesia Tbk (ACES) atau PT Ace Hardware Indonesia Tbk dan PT Midi Utama Indonesia Tbk (MIDI).

Laba inti ACES ditaksir meningkat 24% yoy, namun turun 9% qoq. Sedangkan MIDI naik 4% yoy atau tumbuh 9,8% qoq.

Sebaliknya, PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) diperkirakan mencatatkan pertumbuhan laba inti negatif yoy, karena gross profit margin (GPM) lebih rendah dan operationalexpenditure (opex) lebih tinggi. Meski demikian, ekspansi toko yang berkelanjutan dapat mendukung pertumbuhan pendapatan pada kuartal II-2024 dan semester I-2024 masing-masing sebesar 18% yoy.

“Secara keseluruhan, kami meyakini sektor ritel akan melaporkan hasil semester I-2024 yang secara umum sejalan dengan estimasi konsensus, yaitu 48% dari konsensus,” tulis analis BRI Danareksa Sekuritas, Natalia Sutanto dan Sabela Nur Amalina dalam risetnya.

Namun, faktor-faktor seperti boikot Starbucks yang memengaruhi MAPI, opex ekspansi luar negeri PT MAP Aktif Adiperkasa Tbk (MAPA) – anak usaha MAPI – serta bauran produk ACES dan MIDI bakal berdampak terhadap margin peritel pada kuartal II-2024 dan semester I-2024.

“Kuatnya performa pendapatan dengan pertumbuhan laba yang lebih lambat mengindikasikan sedikit peningkatan daya beli. Diperlukan lebih banyak waktu untuk melihat dampak penuh dari pembukaan toko di sektor ritel,” jelas Natalia.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

BRI Danareksa Sekuritas menyukai ACES karena potensi pertumbuhan laba yang utuh sebesar 13% pada 2024. Perusahaan efek tersebut juga yakin MIDI mampu membukukan kinerja yang solid pada semester I-2024, dengan perkiraan pertumbuhan laba 21% yoy.

“Mengingat ekspektasi laba Grup MAPI yang lebih lemah pada kuartal II-2024, kami lebih memilih ACES dan MIDI di sektor ritel,” sebut Natalia.

BRI Danareksa Sekuritas merekomendasikan beli saham ACES dengan target harga Rp 1.200. Begitu juga dengan saham MIDI, rekomendasinya beli dengan target harga Rp 500.

Sedangkan rekomendasi saham MAPA juga tetap beli dengan target harga Rp 1.100. Begitu pun dengan saham MAPI, rekomendasinya beli dan target harga Rp 2.200.

Secara keseluruhan, BRI Danareksa Sekuritas mempertahankan peringkat OW (overweight) untuk sektor ritel.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News