Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kemenangan Donald Trump pada pilpres Amerika Serikat (AS) menekan yield surat utang negara (SUN). Namun, tekanan diperkirakan hanya bersifat jangka pendek.

Berdasarkan Trading Economics, yield obligasi 10 tahun Indonesia berada di 6,85% pada Kamis (7/11) atau naik 0,10% dalam sepekan terakhir. Beriringan dengan naiknya yield US Treasury sebesar 0,16% dalam sepekan di 4,44% per Kamis (7/11) pukul 18.28 WIB.

Analis Fixed Income Sucorinvest Asset Management (Sucor AM) Alvaro Ihsan berpandangan bahwa euforia kemenangan Trump pada pilpres AS cenderung membawa pergerakan dolar AS yang lebih kuat serta yield UST yang ikut meningkat. Hal tersebut mendorong yield SUN Indonesia mengalami tekanan.

"Meskipun begitu, dampak kemenangan Trump terhadap pergerakan SUN akan berjangka pendek seiring dengan siklus suku bunga yang mulai diharapkan untuk mengalami penurunan," ujarya kepada Kontan.co.id, Kamis (7/11).

Di sisi lain, terkait PDB Indonesia yang sedikit di bawah ekspektasi, Alvaro menilai hal itu menunjukkan perlambatan konsumsi rumah tangga. Sehingga dinilai akan mendorong urgensi penurunan BI rate untuk membantu pertumbuhan konsumsi, apabila kurs rupiah kembali stabil.

Di sisi lain, pasar obligasi Indonesia tetap menarik berkaca dari imbal hasil riil (yield dikurangi inflasi). Alvaro menuturkan, Indonesia masih menjadi salah satu negara yang memiliki imbal hasil riil tertinggi, yaitu sebesar 5% atau jauh di atas beberapa negara tetangga seperti, Malaysia sebesar 1,6%, Thailand 2,1%, dan Vietnam yang justru minus 0,1%.

Karenanya, Alvaro menilai imbal hasil SUN Indonesia masih sangat atraktif dibandingkan dengan negara tetangga bagi investor asing untuk berinvestasi.

Dari berbagai hal itu, Alvaro juga mempertahankan pandangan yield obligasi 10 tahun Indonesia di kisaran 6,4%-6,6% di akhir tahun 2024.

Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Yield surat utang negara (SUN) 10 tahun kembali meningkat. Namun tren penurunan di akhir tahun diperkirakan masih akan berlanjut.

Berdasarkan data Bloomberg, yield SUN 10 tahun telah berada di level 6,8% pada Senin (28/10). Sementara pada awal bulan ini berada di level 6,45%.

Analis Fixed Income Sucorinvest Asset Management (Sucor AM) Alvaro Ihsan mengatakan, kenaikan yield beberapa minggu terakhir cenderung disebabkan oleh beberapa faktor.

Yakni, issuance US Treasury yang cukup besar di akhir kuartal ketiga kemarin, kondisi geopolitik yang masih bergejolak, angka tenaga kerja AS yang masih bertumbuh, serta fluktuasi harga minyak yang dapat mempengaruhi angka inflasi AS.

"Alhasil, imbal hasil US treasury 10 tahun mengalami kenaikan hingga mencapai 4,29% serta dollar indeks yang menguat ke angka 104," ujarnya kepada Kontan.co.id, Senin (28/10).

Kepala Ekonom Bank Permata, Josua Pardede menambahkan, angka tenaga kerja AS yang masih bertumbuh mendorong pemotongan suku bunga the Fed ke depan tidak akan seagresif seperti yang diantisipasi sebelumnya.

Karenanya, ia memperkirakan pergerakan yield akan bergantung pada perkembangan data ekonomi AS yang akan menentukan arah suku bunga the Fed.

Meski yield bergerak naik, ia menilai pasar surat berharga negara (SBN) dalam negeri belum terpengaruh. Sebab, jika melihat pasar SBN dan data-data lelang, SBN masih cukup menarik.

"Hal ini ditopang oleh fundamental dan outlook ekonomi Indonesia yang masih terbilang cukup solid," sebutnya.

Hingga akhir tahun, kedua analis memproyeksikan yield SUN acuan 10 tahun akan kembali melandai. Alvaro menilai meskipun akan terdapat potensi penundaan penurunan suku bunga the Fed, tetapi tingkat suku bunga saat ini dianggap restriktif atau terlalu tinggi oleh The Fed.

"Sehingga dibutuhkan normalisasi suku bunga ke tingkat suku bunga netral melalui penurunan suku bunga dalam beberapa waktu ke depan," sebutnya.

Dus, Sucor AM memprediksi yield akan berada di kisaran 6,4%-6,6% pada akhir tahun 2024. Sementara Josua memprediksi yield di 6,55%.