Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kemenangan Donald Trump pada pilpres Amerika Serikat (AS) menekan yield surat utang negara (SUN). Namun, tekanan diperkirakan hanya bersifat jangka pendek.

Berdasarkan Trading Economics, yield obligasi 10 tahun Indonesia berada di 6,85% pada Kamis (7/11) atau naik 0,10% dalam sepekan terakhir. Beriringan dengan naiknya yield US Treasury sebesar 0,16% dalam sepekan di 4,44% per Kamis (7/11) pukul 18.28 WIB.

Analis Fixed Income Sucorinvest Asset Management (Sucor AM) Alvaro Ihsan berpandangan bahwa euforia kemenangan Trump pada pilpres AS cenderung membawa pergerakan dolar AS yang lebih kuat serta yield UST yang ikut meningkat. Hal tersebut mendorong yield SUN Indonesia mengalami tekanan.

"Meskipun begitu, dampak kemenangan Trump terhadap pergerakan SUN akan berjangka pendek seiring dengan siklus suku bunga yang mulai diharapkan untuk mengalami penurunan," ujarya kepada Kontan.co.id, Kamis (7/11).

Di sisi lain, terkait PDB Indonesia yang sedikit di bawah ekspektasi, Alvaro menilai hal itu menunjukkan perlambatan konsumsi rumah tangga. Sehingga dinilai akan mendorong urgensi penurunan BI rate untuk membantu pertumbuhan konsumsi, apabila kurs rupiah kembali stabil.

Di sisi lain, pasar obligasi Indonesia tetap menarik berkaca dari imbal hasil riil (yield dikurangi inflasi). Alvaro menuturkan, Indonesia masih menjadi salah satu negara yang memiliki imbal hasil riil tertinggi, yaitu sebesar 5% atau jauh di atas beberapa negara tetangga seperti, Malaysia sebesar 1,6%, Thailand 2,1%, dan Vietnam yang justru minus 0,1%.

Karenanya, Alvaro menilai imbal hasil SUN Indonesia masih sangat atraktif dibandingkan dengan negara tetangga bagi investor asing untuk berinvestasi.

Dari berbagai hal itu, Alvaro juga mempertahankan pandangan yield obligasi 10 tahun Indonesia di kisaran 6,4%-6,6% di akhir tahun 2024.

Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Khomarul Hidayat

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Gejolak di pasar keuangan global membuat arus dana asing keluar dari pasar surat utang dalam negeri. Alhasil, imbal hasil atau yield acuan surat utang negara (SUN) 10 tahun kembali naik sepanjang Oktober ini.

Berdasarkan data Bloomberg, yield SUN 10 tahun berada di 6,8% pada Senin (28/10). Sementara pada awal bulan ini berada di level 6,45%.

Fixed Income Analyst Pefindo, Ahmad Nasrudin menilai kenaikan yield SUN 10 tahun merupakan efek profit taking, khususnya investor asing. Sebab, yield turun tajam di September lantaran aliran masuk modal asing yang signifikan, mencapai Rp 18,28 triliun, melanjutkan arus masuk di bulan sebelumnya sebesar Rp 39,24 triliun.

Kondisi tersebut kemudian mendorong yield turun signifikan dan telah berada di bawah tingkat wajar, bahkan berada di 6,45% di akhir September 2024. "Sehingga, tidak mengherankan, asing kemudian taking profit dengan keluar dari pasar surat utang memanfaatkan sentimen negatif eksternal yang meningkat," ujarnya kepada Kontan.co.id, Senin (28/10).

Berdasarkan data transaksi Bank Indonesia (BI) periode 21-24 Oktober 2024 tercatat arus keluar asing di pasar surat berharga negara (SBN) sebesar Rp 4,53 triliun.

Meski kembali meningkat, Ahmad berpandangan, kenaikan selanjutnya akan cenderung terbatas. Sebab, yield sudah naik cukup tinggi dan berada pada di tingkat wajar. Menurutnya, yield wajar untuk saat ini adalah di sekitar 6,6%-6,9% mempertimbangkan BI rate saat ini dan pemangkasan satu kali suku bunga BI beberapa waktu lalu.

Untuk jangka pendek, pergerakan yield SUN masih akan volatile lantaran adanya adu tarik sentimen. Potensi penurunan yield terjadi seiring dengan pemangkasan suku bunga BI. Selain itu juga mempertimbangkan sentimen eksternal relatif terjaga.

Namun, juga berpotensi bergerak lebih tinggi dari rentang wajar jika sentimen eksternal memburuk lebih dari yang diekspektasikan. Sumber risikonya berasal dari sentimen geopolitik, terutama di Timur Tengah dan hasil pemilu di Amerika Serikat (AS).

Ahmad menilai, jika Donald Trump menang maka inflasi AS berpotensi lebih kaku untuk turun, mengingat kebijakan proteksionis Trump, yang akan menahan penurunan suku bunga The Fed lebih lanjut.

"Terakhir adalah ketidakpastian dalam pemangkasan suku bunga AS," kata Ahmad.

Meski begitu, saat ini Pefindo masih mempertahankan perkiraan yield SUN acuan 10 tahun dikisaran 6,6%-6,7% pada akhir tahun 2024.

Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Reksadana pendapatan tetap diperkirakan tetap menarik meskipun menghadapi tekanan jangka pendek akibat peningkatan yield Surat Utang Negara (SUN) acuan 10 tahun.

Hal ini disampaikan Research Analyst Infovesta Kapital Advisori, Arjun Ajwani, yang menyebutkan bahwa peningkatan yield ini dipicu oleh meningkatnya tensi geopolitik antara Iran dan Israel, yang menimbulkan kekhawatiran inflasi dalam jangka pendek.

"Namun demikian, hingga akhir tahun prospeknya masih akan positif yang didukung oleh sentimen pemangkasan suku bunga dari The Fed dan BI," ujar Arjun kepada Kontan.co.id pada Selasa (8/10).

Arjun optimistis reksadana pendapatan tetap akan tetap memberikan imbal hasil berkisar 5%-6% hingga akhir tahun, dengan asumsi yield SUN acuan 10 tahun berada di level 6,5%.

Berdasarkan data dari Trading Economics, yield SUN acuan 10 tahun tercatat di level 6,82% pada Selasa (8/10).

Ke depan, prospek reksadana pendapatan tetap diperkirakan akan semakin baik dengan prediksi pemangkasan suku bunga oleh The Fed sebesar 100 basis poin (bps) dan BI sebesar 50 bps, yang berpotensi menurunkan yield lebih lanjut.

"Adapun yang lebih diuntungkan portofolio yang memiliki komposisi obligasi negara yang lebih besar, karena memiliki durasi yang lebih tinggi serta transaksi yang lebih likuid," pungkas Arjun.