Reporter: Adrianus Octaviano | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) kembali mengeluarkan beleid baru untuk industri perbankan. Kini, giliran transparansi Suku Bunga Dasar Kredit yang menjadi fokus dalam aturan tersebut.

Pembahasan aturan terkait transparansi suku bunga sejatinya merupakan bukan barang baru. Mengingat, ini merupakan amanat dari Undang-Undang Nomor 4 Tahun 2023 tentang Pengembangan dan Penguatan Sektor Keuangan (P2SK).

Kepala Departemen Literasi, Inklusi Keuangan dan Komunikasi OJK, Aman Santosa, mengungkapkan POJK ini diharapkan dapat meningkatkan tata kelola perhitungan, pengumuman, dan penyampaian SBDK salah satunya dalam rangka meningkatkan keterbandingan, edukasi dan perlindungan nasabah.

Artinya, salah satu tujuan OJK mengeluarkan beleid tersebut agar nasabah bisa membandingkan SBDK tiap bank serta elemen pembentuknya. Sebab, kini bank juga wajib menyertakan biaya overhead dan margin yang ditetapkan oleh bank dalam kegiatan penyaluran kredit.

Sayangnya, beberapa pengamat melihat hal tersebut tak akan banyak memiliki pengaruh terhadap kebutuhan nasabah. Sebab, realisasi pelaporan SBDK yang selama ini terjadi tidak memiliki perbedaan dari tiap-tiap bank.

Direktur Eksekutif Segara Research Institute Piter Abdullah bilang nasabah tak bisa terlalu banyak berekspetasi pada SBDK. Sebab, itu realisasi bunga kredit yang didapatkan oleh tiap-tiap nasabah akan berbeda.

“Penetapan suku bunga itu akan didasarkan kepada profil risiko dari masing-masing nasabah itu sendiri,” ujar Piter.

Alhasil, ia melihat publikasi SBDK dan segala pembentuknya juga sudah cukup untuk dilakukan di situs-situs resmi milik bank. Sehingga nasabah jika memang membutuhkan tinggal mengunjungi situs resmi bank.

Meski demikian, Piter tetap mengapresiasi langkah OJK untuk mengeluarkan beleid tersebut. Setidaknya, itu bisa digunakan regulator untuk melihat tren SBDK secara industri.

“Sehingga dengan adanya SBDK ini, OJK bisa melakukan kajian terhadap suku bunga perbankan setidaknya seperti apa,” tambahnya.

Sementara itu, Senior Faculty Lembaga Pengembangan Perbankan Indonesia (LPPI) Amin Nurdin mengungkapkan bahwa setransparan apapun suku bunga yang dimiliki, bank tidak akan terbuka sepenuhnya. Sebab, itu merupakan ranah dari model bisnis bank itu sendiri.

Ia menambahkan jika bank benar-benar dipaksa harus benar-benar transparan justru akan berdampak pada bank-bank kecil. Ini mengingat kemampuan bank dalam hal pendanaan tak sama sehingga bunga kreditnya pun juga berbeda-beda.

“Kalau bank kecil perlu transparan malah kasihan nanti gak bisa bersaing. Yang penting persaingannya tetap sehat,” ujarnya.

Lebih lanjut, Amin bilang dampak yang mungkin bisa dirasakan oleh nasabah adalah mengetahui spesialisasi tiap bank. Artinya, bank yang spesialisasinya di sektor tertentu, maka SBDK nya bisa lebih murah.

Sebelumnya, Direktur Kepatuhan PT Bank Oke Indonesia Tbk (OK Bank) Efdinal Alamsyah mengungkapkan adanya kebijakan transparansi ini memang membantu nasabah memiliki informasi yang memadai untuk memilih penawaran suku bunga yang kompetitif.

Di sisi lain, ini memang dapat menjadi faktor menurunkan suku bunga. Tapi faktor tersebut tidak akan berdampak signifikan.

“Jika diharapkan suku bunga secara umum akan turun secara drastis mungkin tidak akan seperti itu,” ujarnya.

Ia bilang, Suku Bunga Dasar Kredit (SBDK) juga tidak menjadi acuan bagi nasabah untuk mendapatkan bunga kredit yang sama. Menurutnya, besarnya suku bunga yang dikenakan kepada debitur berbeda-beda tergantung dari risiko kreditnya.

“Semakin kecil risikonya semakin rendah suku bunga yang dikenakan,” ujarnya.

Reporter: Siti Masitoh | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Ruang penurunan suku bunga acuan Bank Indonesia (BI-Rate) terbuka. Namun bank sentral masih tetap perlu berhati-hati memutuskan kebijakan suku bunganya pada bulan ini.

BI akan menggelar Rapat Dewan Gubernur (RDG) pada 20 - 21 Agustus 2024. Tingkat suku bunga BI saat ini di level 6,25% yang bertahan sejak kenaikan 25 basis poin (bps) pada April lalu.

Staf Bidang Ekonomi, Industri dan Global Markets Bank Maybank Indonesia Myrdal Gunarto melihat adanya potensi BI menurunkan suku bunga pada RDG bulan ini. Peluang itu sejalan laju inflasi yang moderat bahkan sangat rendah.

Catatan Badan Pusat Statistik (BPS), pada Juli lalu terjadi deflasi 0,18% month to month (mtm) dengan inflasi tahunan 2,13% year on year (yoy).

Artinya, Indonesia telah mencatatkan deflasi dalam tiga bulan berturut-turut sejak Mei 2024.

"Dari sisi tekanan imported inflation juga, kalau kita lihat sudah menurun. Harga minyak dunia juga sekarang sudah berada di bawah US$ 80 per barel untuk kategori minyak Brent," ungkap Myrdal kepada KONTAN, kemarin.

Faktor pendukung lainnya yakni kondisi nilai tukar rupiah yang sudah cenderung menguat. Pada penutupan perdagangan Senin (19/8), rupiah di level Rp 15.545 per dolar AS, menguat 0,89% dari penutupan sehari sebelumnya. Ini merupakan level terkuat selama enam bulan terakhir atau sejak 15 Februari 2024.

Sementara berdasarkan kurs referensi Jakarta Interbank Spot Dollar rate (Jisdor), rupiah berada di level Rp 15.591 per dolar AS, menguat dari sehari sebelumnya yang berada di level Rp 15.716 per dolar AS.

"Sehingga BI tidak perlu menunggu lagi sebenarnya," tambah Myrdal.

Lebih lanjut, menurut dia, dengan suku bunga yang turun, sektor riil bisa ekspansi bisnis dengan biaya yang lebih murah. Baik itu biaya ekspansi untuk pelaku usaha maupun individu. Ia melihat, ada peluang bagi BI memangkas bunga acuannya dengan total 50 bps hingga akhir tahun.

Chief Economist Bank Syariah Indonesia (BSI), Banjaran Surya Indrastomo memperkirakan, BI belum akan menurunkan bunga acuannya pada RDG bulan ini.

Walaupun secara fundamental, aliran modal asing yang masuk ke dalam negeri (inflow) mulai terlihat di pasar keuangan setelah sebelumnya lebih dominan masuk ke Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI).

"Tetapi inflow ke pasar keuangan ini baru minggu-minggu awal. Menurunkan suku bunga sekarang akan membuat yield differential tipis," tutur Banjaran kepada KONTAN, kemarin.

Selain itu, menurut Banjaran, apabila BI menurunkan suku bunga bulan ini, akan berisiko mempengaruhi konsistensi inflow di tengah The Fed yang masih mengkaji penurunan suku bunganya pada September 2024 mendatang.

Reporter: Adrianus Octaviano | Editor: Herlina Kartika Dewi

KONTAN.CO.ID -JAKARTA. Kehadiran instrumen Bank Indonesia (BI) telah menjadi daya tarik tersendiri dengan imbal hasil tinggi yang ditawarkan. Alhasil, hal tersebut berdampak pada naiknya bunga beberapa instrumen investasi yang melahirkan likuiditas mahal bagi perbankan.

Kehadiran SRBI sejak 15 September 2023 sejalan dengan kondisi pertumbuhan Dana Pihak Ketiga (DPK) di perbankan yang tumbuh lebih lambat dibandingkan pertumbuhan kredit. Per Juni 2024, DPK bank tumbuh 8,45% secara tahunan (YoY) sementara kreditnya tumbuh 12,36% YoY.

Sementara itu, bunga SRBI terus meningkat dari waktu ke waktu. Pada hasil lelang terakhir 2 Agustus 2024, imbal hasil SRBI untuk tenor 6,9 dan 12 bulan ada di level 7,10%, 7,19%, dan 7,25%. Jika dibandingkan saat lelang perdana instrumen tersebut, imbal hasil yang ditawarkan untuk tenor 6,9 dan 12 bulan ada di level 6,31%, 6,40%, dan 6,41%.

Sebelumnya, Gubernur BI Perry Warjiyo mengungkapkan alasan SRBI memiliki imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan instrumen investasi seperti SBN untuk menjaga agar tidak banyak aliran dana asing yang ke luar. Di mana, selama beberapa bulan terakhir, asing banyak ke luar dari SBN dan pasar saham.

Alhasil, Perry bilang perlu instrumen SRBI dengan bunga yang lebih tinggi setidaknya dalam jangka pendek. Di tambah, saat ini imbal hasil dari US Treasury untuk tenor 2 tahun juga lebih tinggi dibandingkan dengan yang 10 tahun.

Sejalan dengan bunga SRBI yang terus meningkat, bunga pinjaman antar bank yang tertuang dalam indeks Indonia juga naik.

Berdasarkan riset Kontan, suku bunga Indonia per 6 Agustus 2024 ada di level 6,25% dan trennya naik sejak lelang perdana SRBI yang kala itu suku bunga Indonia di level 5,6%.

Kepala Departemen Pengelolaan Moneter BI Edi Susianto bilang sebagai instrumen moneter, SRBI telah mendorong pergerakan harga uang di pasar uang sesuai dengan berpegang pada kebijakan moneter. Ditambah, SRBI juga sebagai instrumen penarik inflow dan cukup diminati oleh investor asing yang memberikan dampak terhadap pergerakan nilai tukar rupiah yang saat ini cukup stabil.

“Kalau lihat dari reference rate di pasar uang yaitu salah satunya dari indonia, pergerakannya relatif stabil dan masih sesuai dengan stance kebijakan moneter,” ujar Edi.

Meski demikian, Edi melihat ruang penurunan suku bunga SRBI cukup terbuka. Hal ini merujuk pada sentimen global yang saat ini menimbulkan ekspektasi pelaku pasar bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga acuan lebih cepat.

Tak hanya bunga untuk pinjaman antar bank, sumber pendanaan bank dari penerbitan surat utang pun kian mahal. Analis Divisi Pemeringkatan Jasa Keuangan Pefindo, Danan Dito bilang kupon yang ditawarkan dari penerbitan obligasi ada pengaruh dari instrumen seperti SRBI selain tingkat suku bunga acuan.

Sebagai gambaran, Dito bilang untuk tenor 1 tahun, kupon wajar peringkat AAA pada Agustus 2023 di level 6,41%. Kini, kupon wajar untuk tenor dan peringkat yang sama sudah merangkat naik menjadi 6,96%.

“Di saat yield SRBI saat ini cukup tinggi, akan pengaruh juga terhadap minat investor akan obligasi korporasi,” ujarnya.

Oleh karena itu, Dito melihat bila bunga obligasi mahal bisa membuat bank lebih wait and see, terutama bagi mereka yang memiliki likuiditas cukup. Alhasil, bank akan mengutamakan pendanaan DPK terlebih dahulu.

Dari sisi pelaku industri, Direktur Kepatuhan PT Bank Oke Indonesia Tbk Efdinal Alamsyah membenarkan bahwa instrumen seperti SRBI dapat mempengaruhi likuiditas dan biaya pendanaan di pasar.

Ia bilang SRBI yang menawarkan bunga yang lebih tinggi, bisa mengarah pada peningkatan suku bunga pinjaman antar bank dan penerbitan obligasi. Bank-bank yang ingin menarik dana dari pasar pada akhirnya harus membayar bunga yang lebih tinggi untuk memitigasi aliran dana yang keluar.

“Ini dapat mengarah pada kenaikan suku bunga pinjaman antar bank, karena permintaan untuk dana jangka pendek meningkat,” ujarnya.

Efdinal pun berpendapat dampaknya bisa signifikan tergantung pada skala dan durasi dari penawaran bunga tinggi tersebut, serta kondisi pasar secara keseluruhan. Jika penawaran bunga tinggi bersifat sementara dan hanya mempengaruhi sebagian kecil dari pasar, dampaknya mungkin terbatas.

“Jika instrumen tersebut mempengaruhi likuiditas secara luas dan berlangsung lama, dampaknya bisa lebih besar, termasuk dampak pada biaya pendanaan dan stabilitas pasar keuangan,” tandasnya.

Reporter: Adrianus Octaviano | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Era suku bunga tinggi yang belum berakhir bakal kembali menekan kinerja perbankan. Setidaknya, hingga Semester I-2024, kinerja bank-bank besar di benua Asia bergulat dengan pendapatan bunga dan perlambatan kredit.

Beberapa bank besar Asia akan mengumumkan kinerja separuh pertama 2024-nya pada pekan depan. Di mana, prediksinya kinerja mereka tak akan gemilang.

Margin bunga bersih untuk bank-bank Hong Kong mungkin tetap tertekan suku bunga Hibor pada kuartal kedua yang belum turun. Ini dapat memengaruhi HSBC dan Standard Chartered, menurut Morgan Stanley.

Mengutip Bloomberg (26/7), CEO HSBC, Georges Elhedery, akan menghadapi tantangan untuk meningkatkan pendapatan, karena suku bunga dan diharapkan akan meningkatkan upaya penghematan biaya.

Margin HSBC kemungkinan didukung oleh meredanya persaingan simpanan di Hong Kong dan suku bunga Hibor yang relatif stabil. Fokusnya adalah pada strategi peningkatan pendapatan potensial yang mungkin muncul pada akhir tahun 2024 di bawah kepemimpinan Georges.

Standard Chartered akan memenuhi target pendapatan bunga bersih yang lebih tinggi pada tahun 2024, berkat lingkungan suku bunga yang lebih mendukung.

Bank asal London ini diperkirakan akan memiliki margin yang mungkin stabil dibandingkan kuartal sebelumnya, dan pendapatan bunga bersih mungkin melonjak 28%.

Stanchard juga kemungkinan bakal mengumumkan pembelian kembali saham senilai US$ 1 miliar, menurut analis di Jefferies dan Morgan Stanley.

Sementara itu, Bank-bank Singapura, Oversea-Chinese Banking Corp (OCBC) dan United Overseas Bank Ltd (UOB) baru akan mengalami peningkatan kredit secara keseluruhan pada semester kedua. Meskipun permintaan bisnis yang lemah dapat berlanjut selama beberapa bulan lagi.

Bank sentral Singapura mempertahankan pengaturan kebijakan moneter yang ketat, bahkan ketika mata uang lokal yang tangguh meredam tekanan harga.

Laba bersih UOB pada kuartal kedua kemungkinan tertekan oleh pertumbuhan kredit hipotek yang lebih rendah, di tengah tindakan pendinginan properti Singapura dan tekanan margin.

Tak berbeda, pertumbuhan pendapatan OCBC kemungkinan juga bakal tertahan, karena pertumbuhan pinjaman tetap rendah. Meskipun, pendapatan berbasis biaya berpotensi menguat, dipimpin oleh bisnis kekayaan yang memberikan dorongan.

Di Indonesia sendiri, kondisi tekanan suku bunga tinggi juga turut dirasakan oleh bank-bank besar. Ditambah, isu pemburukan kualitas kredit juga mendorong bank membentuk pencadangan yang lebih besar.

Misalnya, PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) yang merupakan bank dengan laba terbesar di tanah air yang mencapai Rp 29,7 triliun. Bank tersebut pun juga turut mengalami penurunan Net Interest Margin (NIM) bank only sebanyak 40 basis poin (bps) menjadi 6,41%.

Di sisi lain, bank yang akrab dengan segmen UMKM ini juga sedang tertekan dengan kualitas kredit di segmen tersebut. Bank tersebut harus menaikkan biaya pencadangan hingga 52,2% YoY atau mencapai Rp 21,35 triliun.

Sedikit berbeda, PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) masih mampu mencatatkan kenaikan NIM sebesar 10 bps menjadi 5,7% di semester I-2024. Alhasil, labanya pun naik 11,1% YoY menjadi Rp 26,9 triliun.

Reporter: Dendi Siswanto | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Bank Indonesia (BI) memproyeksikan suku bunga bank sentral Amerika Serikat (AS) atau Fed Funds Rate (FFR) turun lebih cepat dari perkiraan sebelumnya.

Gubernur BI Perry Warjiyo mengatakan pihaknya memperkirakan FFR akan mulai turun pada November 2024, lebih cepat dari perkiraan sebelumnya yang di Desember 2024.

"Yang semula FFR itu kami perkirakan baru turun di Desember itu ada probabilitas semakin besar bisa maju ke November," ujar Perry dalam Konferensi Pers di Jakarta.

Dengan probabilitas FFR yang lebih maju, Bank Indonesia meyakini rupiah akan lebih stabil.

"Kami belum berani mengatakan akan maju ke September meskipun pasar ada yang memperkirakan masuk September. Tapi kami perkirakan yang terkini ada probabilitas FFR turun di November," katanya.

Perkiraan BI ini dilandasi pada inflasi di AS yang mulai melandai.

Sebelumnya, Menteri Keuangan 2013-2014 atau Ekonom Senior Chatib Basri memperkirakan, The Fed tidak akan menurunkan suku bunga acuannya pada September 2024 seperti ekspektasi pasar.

Chatib mengungkap ada dua alasan kenapa The Fed tak akan menurunkan bunga acuannya di September.

Alasan pertama, tingkat pengangguran di Amerika Serikat (AS) mulai meningkat yakni sebesar 3,9%. Sehingga The Fed diperkirakan masih akan mempertahankan suku bunga di level 5,25-5,50%, sampai tingkat pengangguran alami di AS mencapai 5%.

Sehingga dengan target inflasi 2%, maka penurunan suku bunga baru akan terjadi.

Kedua, akan sulit bagi The Fed untuk mengambil keputusan menurunkan suku bunga sebelum pemilihan umum (pemilu) berlangsung pada November 2024 mendatang.

Dengan begitu, Chatib menduga, The Fed baru akan menurunkan suku bunga pada akhir Desember 2024. Namun, jika tren pasar tenaga kerja di AS tidak lagi seketat yang terjadi sebelumnya.

Sumber: Reuters | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - LONDON. Bank sentral hampir menyatakan misi mereka selesai. Setelah inflasi melonjak melebihi 9% akibat pandemi dan invasi Rusia ke Ukraina, kini inflasi menurun kembali mendekati target 2% yang ditetapkan oleh Federal Reserve AS, Bank Inggris, dan Bank Sentral Eropa.

Meskipun awalnya keliru, mereka akhirnya merespons dengan kenaikan suku bunga acuan yang tajam dan cepat. Berbeda dengan prediksi banyak ekonom dan analis pasar, kebijakan agresif ini tidak memicu resesi besar di sejumlah negara ekonomi terbesar dunia.

Meskipun pencapaian ini mengesankan, Ketua The Fed Jerome Powell, Kepala Bank Sentral Eropa Christine Lagarde, dan Gubernur Bank Inggris Andrew Bailey perlu mengakui peran keberuntungan dan belajar untuk menghadapi krisis berikutnya.

Seperti yang pernah dikatakan Alan Greenspan, salah satu pendahulu Powell, "Optimisme berlebihan menanam benih kemundurannya sendiri."

Berikut lima pelajaran penting:

1. Bersikap Rendah Hati

Selama siklus ekonomi ini, para bankir sentral sering kali terlalu yakin dengan keyakinan mereka. Powell, misalnya, menggambarkan inflasi sebagai hal yang sementara selama beberapa bulan sebelum akhirnya mengubah pandangannya. Keterlambatan ini memengaruhi keputusan Fed untuk menaikkan suku bunga lebih cepat.

2. Berbicara Lebih Sedikit

Tekanan dari investor, politisi, dan media membuat bankir sentral menjadi lebih terbuka dalam berbicara. Namun, hal ini malah menciptakan kebingungan.

Sebuah studi menemukan bahwa lebih dari sepertiga artikel tentang Fed di Wall Street Journal menyampaikan tingkat kebingungan. Sebagian besar ahli juga setuju bahwa para presiden regional Fed sebaiknya berbicara lebih sedikit.

3. Jangan Terjebak Masa Lalu

Ketakutan akan inflasi gaya 1970-an membuat bankir sentral menggunakan pendekatan yang sama dengan era tersebut. Namun, inflasi kali ini lebih disebabkan oleh guncangan rantai pasokan dan perilaku konsumen yang tidak biasa. Meniru pendekatan Volcker bisa merugikan pertumbuhan ekonomi.

4. Ubah Model

Metode data-crunching yang biasa digunakan oleh departemen riset bank sentral mungkin tidak sesuai untuk setiap situasi ekonomi. Misalnya, kurva Phillips yang mengaitkan pengangguran rendah dengan upah tinggi ternyata tidak berlaku kali ini. Menggunakan analisis skenario dan pendekatan manajemen risiko bisa menjadi solusi.

5. Pandang ke Depan
Dua tahun terakhir menunjukkan bahwa ekonomi bukanlah ilmu yang suram, tetapi seni yang rumit. Bankir sentral perlu memikirkan krisis berikutnya sambil belajar dari yang sebelumnya. Meskipun ada banyak kekeliruan, Powell, Lagarde, dan Bailey pantas mendapatkan pengakuan atas pencapaian mereka.

Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell mengatakan kepada Kongres pada 9 Juli bahwa "data yang lebih baik" akan memperkuat kasus bagi bank sentral untuk mulai menurunkan suku bunga acuan.

Pada 11 Juli, Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa indeks harga konsumen turun 0,1% pada bulan Juni, penurunan pertama sejak Mei 2020. Dalam 12 bulan hingga Juni, CPI meningkat 3%, lebih tinggi dari target 2% yang ditetapkan oleh Fed.

Reporter: Siti Masitoh | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Menteri Keuangan 2013-2014 atau Ekonom Senior Chatib Basri memperkirakan, The Fed tidak akan menurunkan suku bunga acuannya pada September 2024 mendatang sesuai dengan ekspektasi pasar.

“Ini adalah pendapat pribadi saya. Saya tidak berpikir The Fed akan menurunkan suku bunga pada bulan September. Ini karena dua alasan,” tutur Chatib dalam agenda Market Outlook 2024, Selasa (16/7).

Alasan pertama, tingkat pengangguran di Amerika Serikat (AS) mulai meningkat yakni sebesar 3,9%. Sehingga The Fed diperkirakan masih akan mempertahankan suku bunga di level 5,25-5,50%, sampai tingkat pengangguran alami di AS mencapai 5%.

Sehingga dengan target inflasi 2%, maka penurunan suku bunga baru akan terjadi.

Kedua, akan sulit bagi The Fed untuk mengambil keputusan menurunkan suku bunga sebelum pemilihan umum (pemilu) berlangsung pada November 2024 mendatang. “Karena mereka akan dianggap partisan terhadap petahana,” jelasnya.

Alhasil, Chatib menduga, The Fed baru akan menurunkan suku bunga pada akhir Desember 2024. Namun, jika tren pasar tenaga kerja di AS tidak lagi seketat yang terjadi sebelumnya.

“Di samping itu, inflasi sekarang sedang mereda, sehingga ada ruang bagi The Fed untuk menurunkan suku bunganya. Isunya hanya sekedar timing,” ungkapnya.