Reporter: Nadya Zahira | Editor: Herlina Kartika Dewi

KONTAN.CO.ID -JAKARTA. Investasi surat utang (obligasi) korporasi diprediksi masih banyak diminati oleh investor di semester kedua 2024. Hal ini salah satunya dipengaruhi oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga acuan The Fed.

Kepala Divisi Riset Ekonomi Pefindo Suhindarto menjelaskan suku bunga acuan yang tinggi telah membuat kupon di pasar surat utang korporasi juga tinggi, apalagi setelah ada kenaikan di April 2024, sehingga menjadi alasan bagi investor untuk masuk dan meraih kupon yang tinggi tersebut.

Jika suku bunga akan turun di akhir tahun nanti, maka investor bisa jadi tidak akan bisa mendapatkan kembali kupon setinggi saat ini.

"Dengan begitu, kami perkirakan bahwa kondisi saat ini akan membuat investor masuk ke pasar surat utang korporasi, mengambil momentum sebelum suku bunga diturunkan kemudian," kata Suhindarto kepada Kontan.co.id, Senin (15/7).

Selain itu, Suhindarto melihat investor hingga saat ini masih banyak yang melirik instrumen surat utang korporasi karena relatif lebih aman dibandingkan instrumen lain seperti saham. Kemudian, returnnya juga relatif lebih tinggi dibandingkan dengan instrumen surat utang pemerintah.

"Ditambah, surat utang korporasi juga sama seperti surat utang pemerintah, yang dapat memberikan pendapatan reguler yang relatif stabil untuk periode waktu beberapa tahun," kata dia.

Untuk itu, dia menilai bahwa berinvestasi di obligasi atau surat utang bisa menjadi pilihan yang menarik bagi investor karena risikonya relatif terukur, yang ditunjukkan oleh peringkat kredit di masing-masing instrumen dan perusahaan penerbit (emiten).

Suhindarto menjelaskan, investor juga dapat menyesuaikan pilihan investasi mereka sesuai dengan risk-appetite mereka. Misalnya, investor dengan toleransi risiko yang besar mungkin akan memilih surat utang dengan peringkat A (single-A) ke bawah untuk mengejar return yang lebih tinggi.

Sementara itu, investor yang cenderung risk averse mungkin akan memilih surat utang dengan peringkat AA (double-A) ke atas karena lebih aman namun tetap memberikan return yang ditargetkan.

"Jadi di semester kedua tahun 2024 ini, kami melihat bahwa daya tarik berinvestasi di pasar surat utang, terutama pasar surat utang korporasi akan tetap menarik," kata dia.

Lebih lanjut, Suhindarto menjelaskan bahwa prospek pasar surat utang korporasi di tahun ini akan relatif lebih baik dibandingkan tahun lalu.

Dari sisi pasokan, penerbitan surat utang korporasi per akhir Semester i-2024, tumbuh 33,29% secara year on year (YoY) dibandingkan dengan periode yang sama di tahun lalu, meningkat dari Rp 45,99 triliun menjadi Rp 61,29 triliun. Dari nominal penerbitan tersebut, sebagian besarnya adalah surat utang korporasi.

Dari sisi selera investor, Suhindarto mengatakan bahwa Pefindo mencoba memeriksa 4 investor institusi besar di pasar surat utang korporasi. Dia melihat peningkatan kepemilikan yang besar oleh beberapa institusi, seperti reksadana, yang mana kepemilikan mereka meningkat sekitar Rp 5 triliun dari Rp 118,78 triliun pada akhir 2023 lalu menjadi Rp 123,60 triliun pada akhir semester I-2024.

"Begitu juga, investor perbankan meningkatkan kepemilikan mereka secara cukup besar, bertambah Rp3,36 triliun dari Rp102,8 triliun pada akhir tahun 2023 menjadi Rp 106,16 triliun pada akhir semester I-2024," ungkapnya.

Meskipun demikian, Suhindarto juga melihat penurunan nilai kepemilikan oleh asuransi. Namun, penurunan tersebut, jika dijumlahkan, tidak sebesar kenaikan kepemilikan oleh reksadana dan perbankan.
Kepemilikan Asuransi mengalami penurunan dari Rp117,31 triliun pada akhir 2023 menjadi Rp115,06 triliun pada akhir Juni 2024.

Selain itu, kepemilikan Dana Pensiun juga sedikit turun, dari Rp 66,27 triliun menjadi Rp 65,35 triliun sepanjang periode waktu yang sama.

Di sisi lain, di semester kedua ini, Suhindarto memprediksi bahwa penerbitan surat utang korporasi akan lebih semarak dibandingkan dengan semester I-2024. Hal ini disebabkan oleh nilai jatuh tempo di periode semester II-2024 yang sebesar Rp 85,01 triliun. Angka tersebut lebih tinggi dibandingkan pada semester I-2024 yakni sebesar Rp 65,45 triliun.

Mempertimbangkan data tersebut, Suhidarto bilang, di semester II-2024 bisa menjadi momen yang menarik bagi para investor untuk meraih kupon tinggi di pasar surat utang korporasi sebelum nantinya akan semakin langka ketika siklus pemangkasan suku bunga berlangsung.

"Karena penurunan suku bunga ke depan pada akhirnya akan mendorong tingkat kupon juga ikut turun," kata dia.

Terkait dengan kupon, Suhindarto melihat bahwa rata-rata tingkat kupon di 2024, di setiap peringkat relatif mengalami peningkatan dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Hal ini disebabkan karena kondisi suku bunga acuan yang lebih tinggi jika dibandingkan dengan akhir tahun kemarin. Kenaikan kupon terjadi pada seluruh tenor dan peringkat surat utang korporasi.

"Ke depan, sebelum suku bunga diturunkan di akhir tahun, kami melihat kondisi kupon ini tidak akan banyak berubah. Sehingga seperti yang disebutkan sebelumnya, investor mungkin akan melihat ini sebagai momen yang tepat untuk masuk ke pasar surat utang korporasi sebelum suku bunga diturunkan," tandasnya.

Reporter: RR Putri Werdiningsih | Editor: Putri Werdiningsih

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kinerja reksadana saham atau equity fund dalam sepekan terakhir menunjukkan tren penguatan. Ini terjadi berkat pergerakan indeks harga saham gabungan (IHSG) yang juga bergerak bullish.

Data mingguan Infovesta menunjukkan, reksadana saham mencatatkan imbal hasil positif terbesar dalam pada periode 5 Juli - 12 Juli 2024 yaitu sekitar 1,63%. Kali ini, angkanya jauh lebih tinggi dibandingkan pekan sebelumnya yang hanya mencapai 1,45%.

Jika melihat kenaikannya, ini sejalan dengan kinerja IHSG yang juga menunjukkan tren positif. Dalam sepekan IHSG bergerak naik 1,02% ke level 7,327,58. Mayoritas saham big caps menunjukkan penguatan, serta asing yang melanjutkan aksi beli bersih hingga Rp 1,56 triliun. Saham penggerak IHSG sepekan lalu adalah PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) naik 6,62% , PT Bank Rakyat Indonesia (BBRI) naik 2,08% dan PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) naik 6,91%.

Sayangnya, walaupun memimpin perolehan imbal hasil, tetapi jika dilihat secara tahunan, kinerjanya justru sebaliknya. Indeks reksadana saham masih tercatat melemah 7,07%.

Nah, melihat kinerja ciamik reksadana saham sepekan ini, produk apa saja yang menjadi jawaranya :

1. HPMA Ekuitas Syariah Berkah

Reksadana keluaran Henan Putih Rai Asset Management ini dirilis 12 Februari 2020. Per 28 Juni 2024, total AUM-nya sudah mencapai Rp 1,49 triliun. Kinerjanya memang selalu mengungguli Indeks Saham Syariah Indonesia. Secara ytd pertumbuhannya mencapai 16,68%.

Adapun komposisi portofolionya, 81% terdiri dari saham, 17% deposito berjangka dan 2% uang dan setara kas. Secara sektoral saham pendukungnya adalah dari sektor perbankan 17%, konsumer 11,6%, keuangan 18,2%, industri 28,8% dan lainnya 23,3%.

2. HPMA Ultima Ekuitas 1

Produk reksadana saham Henan Putih Rai Asset Management ini juga masuk peringkat 2 reksadana saham pekan ini. Per 28 Juni 2024, HPMA Ultima Ekuitas 1 telah mencatatkan kinerja 3,48% dan AUM mencapai Rp 658,57 miliar.

Komposisi portofolionya, 62% terdiri dari saham, 18% deposito berjangka dan 20% uang dan setara kas. Secara sektoral saham pendukungnya adalah dari sektor perbankan 19%, material dasar 11,9%, konsumer 6,8%, keuangan 25,2% dan lainnya 18,4%.

3. Simas Danamas Saham

Produk Sinarmas Asset Management ini mulai ditawarkan sejak 5 Oktober 2007. Per Juni 2024, kinerjanya secara ytd telah tumbuh 4,81% dan AUM mencapai Rp 1,87 triliun.

Alokasi asetnya saat ini sekitar 94,7% terdiri dari portofolio saham. Tiga saham terbesar yang banyak dikantonginya ada Bank Central Asia Tbk (BBCA), PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) dan PT Elnusa Tbk (ELSA).

4. Maybank Dana Ekuitas Syariah Saham

Reksadana saham keluaran Maybank Asset Management ini diluncurkan 23 April 2007. Walaupun tergolong kinerja terbaik, tetapi secara ytd kinerjanya masih melemah 6,2%.

Alokasi portofolio terbesarnya masih berada pada saham sekitar 83,43%, deposito 13,82% dan sisanya kas 2,75%. Saham paling banyak yang dikoleksinya adalah PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), Deposito Panin Dubai Syariah dan PT Bank Mandiri Tbk (BMRI).

5. BMI Indo Saham Andalan

Reksadana saham ini dirilis oleh Berdikari Manajemen Investasi pada 3 Mei 2021. Walaupun sepekan terakhir membaik, tetapi per akhir Mei, kinerjanya masih melemah 4,15% terhadap IHSG.

Portofolio investasinya sekitar 84,58% pada saham, 8,7% ke pasar uang dan 6,72% ke kas setara kas. Mayoritas saham yang masuk dalam portofolionya adalah PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) dan PT Prodia Widyahusada Tbk (PRDA).

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Herlina Kartika Dewi

KONTAN.CO.ID -JAKARTA. Pasar saham dan obligasi bergerak volatil selama Juni 2024. Ketidakstabilan pasar dinilai masih dapat berlanjut seiring transisi pemerintahan baru hingga arah baru kebijakan suku bunga acuan.

Investment Specialist Schroders Indonesia Rizky Hidayat mengatakan, kondisi pasar keuangan di bulan Juni awalnya cukup volatil. Hal itu disebabkan oleh rumor mengenai pemerintahan baru yang berpotensi meningkatkan rasio Debt to GDP menjadi 50% dari sebelumnya sekitar 40%.

“Isu ini menekan rupiah. Dengan melemahnya nilai tukar rupiah juga menekan pasar saham dan obligasi,” ungkap Rizky dalam riset yang dibagikan, Senin (15/7).

Rizky melanjutkan, pasar kemudian mulai menguat di pertengahan bulan Juni setelah adanya kejelasan lebih lanjut mengenai defisit fiskal. Dimana pemerintahan baru menegaskan masih akan menjaga defisit fiskal di bawah level 3%.

Pasar kembali pulih setelahnya dan investor memburu nama-nama saham blue chip. Adapun di bulan Juni, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mencatatkan kenaikan sebesar +1,33% MoM dengan aliran keluar dana asing sebesar Rp1,5 triliun.

Meski demikian, investor asing masih bersikap wait and see karena perkembangan terkini di Indonesia mendorong mereka untuk lebih berhati-hati karena sementara ini terjadi transisi dari pemerintahan saat ini ke pemerintahan baru.

Selain itu, pasar ekuitas global secara keseluruhan berubah menjadi risk-off pada kuartal kedua 2024 karena ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan ketidakpastian kebijakan Federal Reserve (the Fed).

Namun dalam jangka panjang, meskipun terjadi gejolak pasar baru-baru ini, investor asing dianggap masih memiliki harapan dan sikap positif terhadap Indonesia walau mereka masih menunggu dan melihat selama masa transisi pemerintahan.

Schroders berpendapat bahwa ekuitas Indonesia saat ini diperdagangkan pada valuasi yang layak pada 12-13x PE 2024 yang merupakan diskon dibandingkan dengan negara sejenis seperti AS, Jepang, atau bahkan India.

Arus masuk ke Tiongkok terpantau juga sudah mulai berkurang seiring dengan kenaikan valuasi, sementara secara fundamental, pemulihan ekonomi Tiongkok masih lamban. Sementara itu, valuasi saham mahal di negara-negara Asia lainnya seperti India, Taiwan, dan Jepang.

“Kami melihat pasar saham masih cukup murah secara valuasi, pasca pelemahan di April hingga awal Juni. Namun demikian, dalam jangka pendek, masih ada faktor volatilitas terutama selama masih dalam masa transisi saat ini ke pemerintahan baru,” ucap Rizky.

Dari sisi valuasi, tingkat suku bunga IndoGB tenor 10 tahun sebesar 7,05% dalam basis absolut mulai terlihat kembali menarik. Namun, jika dibandingkan dengan tingkat suku bunga US Treasury tenor 10 tahun, selisih yield sebesar 265bps masih terhitung mahal, dengan melihat bahwa rata-rata lima tahun terakhir berada dalam kisaran yang lebih lebar, yaitu sebesar 480bps.

Kabar positifnya, Federal Reserve (the Fed) telah mengindikasikan bahwa suku bunga di Amerika Serikat telah mencapai puncaknya dan langkah mungkin berikutnya adalah pemotongan suku bunga. Bank Indonesia (BI) kemungkinan juga akan mampu memangkas suku bunganya dan mendukung pasar obligasi.

Adapun di bulan Juni, yield obligasi global terus turun dengan beberapa perbaikan dalam inflasi Amerika Serikat, meskipun Fed mengambil sikap yang lebih hawkish dalam dot plot-nya dengan mengurangi pemotongan suku bunga sebesar 25bps dari 75bps pada tahun 2024.

Menurut Rizky, pasar surat utang kemungkinan masih akan bergerak volatil. Asing akan masuk bila yield SUN naik ke 7,5% selagi itu mereka masih bersikap wait and see dan menjadi defensif.

Portfolio Manager, Fixed Income PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (MAMI) Laras Febriany mencermati, perubahan ekspektasi suku bunga global, pelemahan Rupiah, dan sentimen terkait outlook fiskal telah menekan pasar obligasi Indonesia pada Juni 2024. Namun demikian, peluang valuasi terlihat menarik di pasar obligasi Indonesia.

“Saat ini selisih imbal hasil obligasi pemerintah dan UST berada pada level tertinggi dalam satu tahun terakhir, menciptakan potensi investasi menarik di siklus akhir menjelang pemangkasan suku bunga,” imbuh Laras dalam siaran pers, Kamis (11/7).

Laras memaparkan, jika dibandingkan dengan negara di kawasan Asia, selisih imbal hasil obligasi Indonesia menjadi yang tertinggi, bahkan di atas India. Ditambah lagi, CDS 5 tahun yang menggambarkan persepsi risiko bagi investor untuk berinvestasi di Indonesia sudah terlihat stabil.

Oleh karena itu, Manulife Aset melihat pasar obligasi tetap memiliki potensi, terutama jika inflasi AS turun dengan stabil sehingga FFR dapat diturunkan tahun ini, diiringi dengan stabilisasi Rupiah.

“Kami melihat skenario ini bukanlah sesuatu yang tidak mungkin. Berikutnya, kejelasan tentang outlook fiskal, anggaran APBN, dan kabinet ekonomi pemerintahan baru dapat menciptakan tambahan katalis bagi pasar obligasi ke depannya,” kata Laras.

Di tengah kondisi pasar yang masih bergejolak dan sensitif terhadap perubahan sentimen baik dari global maupun domestik, tingkat risiko portofolio sangat penting untuk dijaga oleh investor. Menerapkan diversifikasi pada portofolio investasi dapat menjadi salah satu strategi bagi investor dalam menjaga tingkat risiko investasi.

Menurut Laras, reksadana obligasi dapat dipertimbangkan oleh investor untuk memanfaatkan karakteristik defensif dari kelas aset obligasi. Kondisi imbal hasil obligasi yang tinggi saat ini dapat menjadi peluang bagi investor untuk mengunci yield di level yang menarik dan juga dapat menikmati potensi capital gain ketika suku bunga mulai beranjak turun.

“Kami melihat potensi pemangkasan suku bunga di tahun 2024 ini masih dapat terjadi, tentunya didukung dengan makroekonomi yang kuat serta rupiah yang stabil,” pungkas Laras.

Sumber: Kompas.com | Editor: Yudho Winarto

KONTAN.CO.ID -JAKARTA. Terhitung sampai dengan bulan Mei 2024, PT Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA) berhasil meraup kontrak baru senilai Rp 8,86 triliun.

Dilansir dari laman resmi WIKA, Senin (15/7/2024), kontribusi kontrak baru berasal dari segmen industri, infrastruktur, bangunan, properti, dan EPCC.

Dari sisi kepemilikan, sebagian besar proyek yang dimenangkan WIKA berasal dari pemerintah dan BUMN, dengan skema pembayaran progres bulanan.

Perolehan kontrak baru tersebut juga membuat posisi kontrak yang saat ini berada di tangan WIKA meningkat menjadi Rp 52,31 triliun.

Direktur Utama WIKA Agung Budi Waskito mengungkapkan, perolehan kontrak baru ini meliputi proyek Pengalihan Jalan Muara Wahau, Water Treatment Plant Batam, dan sejumlah kontrak baru lainnya dari induk maupun anak perusahaan.

Di sisi lain, WIKA kembali ditunjuk oleh PT Kaltim Prima Coal (KPC) untuk mengerjakan Pengalihan Jalan Muara Wahau sepanjang 18,9 kilometer.

"Ini merupakan sinergi lanjutan antara KPC dan WIKA. Hal ini menunjukkan bahwa KPC sebagai pemilik proyek tetap percaya terhadap kualitas pekerjaan dan penyelesaian proyek WIKA," kata Agung BW.

Dengan nilai kontrak yang diterima perseroan senilai Rp 550 miliar untuk proyek ini, WIKA dipercaya untuk mengerjakan persiapan badan jalan, pengerasan jalan, penanganan tanah eksisting, dan konstruksi baja, dengan target selesai pada Desember 2025.

Artikel ini telah tayang di Kompas.com dengan judul "Hingga Mei 2024, WIKA Kantongi Kontrak Baru Senilai Rp 8,86 Triliun"

Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Putri Werdiningsih

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kinerja PT Indosat Tbk (ISAT) diperkirakan mampu tumbuh positif di 2024. Meski begitu, Sinarmas Sekuritas mempertahankan rating netral untuk ISAT.

Analis Sinarmas Sekuritas,Inav Haria Chandra memaparkan, ISAT mencetak kinerja positif di kuartal I 2024. EBITDA sebesar Rp 7,04 triliun atau tumbuh 32%, melampaui estimasi sebesar 9%.

Hal itu disebabkan oleh pertumbuhan pendapatan yang lebih kuat (+16% YoY) dan beban pemasaran yang lebih rendah (-51% YoY).

"Sehingga marjin EBITDA meningkat menjadi 50,9% dibandingkan ekspektasi kami sebesar 48,1%," tulisnya dalam riset, Kamis (2/5).

ISAT menargetkan ARPU sebesar Rp 40 ribu pada kuartal II 2024 ini. Salah satu strategi utama dengan menyediakan layanan bernilai lebih tinggi yang mendorong pelanggan untuk membelanjakan lebih banyak.

Inav memperkirakan hal tersebut berpotensi tercapai jika menilik hasil pada kuartal I 2024. ISAT mencatatkan pertumbuhan pendapatan seluler sebesar 14% YoY, yang juga melampaui industri.

Jumlah pelanggan seluler juga meningkat sekitar 2,3 juta pada kuartal I 2024. Pertumbuhan ARPU sebesar 14% YoY menjadi Rp 47,5 ribu, sejalan dengan pertumbuhan trafik 14% YoY.

"Artinya, harganya stabil," sebutnya.

Prospek ISAT juga didorong kemitraan strategis dengan NVIDIA, Mastercard, Cisco, dan Google. Salah satu kolaborasi yang menonjol adalah dengan NVIDIA untuk mengembangkan infrastruktur AI di Indonesia. Melalui anak perusahaannya, Lintasarta, Indosat Ooredoo Hutchison (IOH) berencana untuk menawarkan layanan cloud AI kepada perusahaan dan UKM di Indonesia.

Karenanya, Inav meningkatkan proyeksi kinerja ISAT di 2024. Pendapatan direvisi naik menjadi Rp 56,06 triliun dari sebelumnya Rp 55,66 triliun. EBITDA menjadi Rp 27,32 triliun dari Rp 26,8 triliun dan laba bersih naik menjadi Rp 5,12 triliun dari Rp 5,01 triliun.

Ia juga meningkatkan target harga ISAT menjadi Rp 11.300. Namun, tetap mempertahankan rating neutraluntuk ISAT.

"Meskipun kami melihat adanya pertumbuhan pendapatan yang kuat dan kemungkinan peningkatan margin, kami percaya valuasi yang tinggi saat ini dapat membatasi potensi kenaikan saham," tandasnya.

Reporter: Yuliana Hema | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) masih menggodok aturan mengenai liquidity provider untuk perdagangan saham, khususnya saham yang masuk ke papan pemantauan khusus.

Inarno Djajadi, Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon OJK menjelaskan saat ini OJK sedang dalam proses finalisasi Rancangan Peraturan OJK tentang liquidity provider.

"Yang akan mengatur penyediaan liquidity provider terhadap Efek termasuk saham di Bursa Efek yang memiliki nilai fundamental cukup baik namun dianggap tidak likuid," katanya belum lama ini.

Nantinya saham dalam papan pemantauan khusus memenuhi kriteria Efek atau saham yang dapat dikuotasikan oleh liquidity provider, maka saham dimaksud dapat dikuotasikan oleh liquidity provider yang mendapatkan izin.

Direktur Perdagangan dan Pengaturan Anggota Bursa Efek Indonesia,, Irvan Susandy, mengatakan liquidity prodiver untuk saham dikembangkan untuk meningkatkan likuiditas saham yang tergolong illiquid to medium illiquid.

"Dengan adanya liquidity provider diharapkan terjadi pengurangan bid-ask spread dari suatu saham sehingga akan meningkatkan efisiensi investor dalam melakukan transaksi," jelas dia.

Irvan bilang izin liquidity provider saham akan diberikan kepada anggota bursa (AB) yang mendapatkan persetujuan dari BEI untuk melakukan kewajiban kuotasi.

Ada sejumlah persyaratan yang harus dipenuhi oleh liquidity provider untuk memitigasi risiko seperti persyaratan sistem, prosedur operasi standar dan juga riskmanagement yang baik.

"Bursa juga akan menentukan minimum volume, maximum spread dan minimum presence (durasi waktu kuotasi) yang harus dipenuhi oleh AB yang berminat menjadi liquidityprodiver," kata Irvan.

Direktur Utama Trust Sekuritas Gurasa Siagian menilai kehadiran penyedia likuiditas akan membuat pasar lebih menarik. Namun pihaknya masih enggan untuk menjadi liquidity provider.

Dia menyarankan BEI untuk menggandeng sekuritas yang memiliki Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKDB) yang tebal dan berpengalaman, seperti broker asing yang menjadi jagoan di negara asalnya.

"Jadi jangan memiliki sekuritas yang masih pusing dengan MKBD karena perusahaan sekuritas harus mengambil posisi ketika ada yang jual atau beli," kata Gurasa.

Reporter: Yuliana Hema | Editor: Yudho Winarto

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT BNI Sekuritas akan menjadi transaction advisor dalam transaksi pendanaan berbasis ekuitas dari PT Jasa Marga Tbk (JSMR) untuk menjual sebagian sahamnya di PT Jasamarga Transjawa Tol (JTT).

Plt. Direktur Utama BNI Sekuritas Vera Ongyono mengklaim, transaksi ini diproyeksikan sebagai merger dan akuisisi (M&A) terbesar sepanjang 2024 di Indonesia.

"Kami yakin bahwa kolaborasi ini akan membawa manfaat yang signifikan bagi seluruh pihak, serta dapat memperkuat posisi JSMR di pasar,” kata dia dalam keterangan resmi, Senin (15/7).

Transaksi yang direncanakan selesai pada 2024 ini mencerminkan dedikasi dan strategi berkelanjutan Investment Banking BNI Sekuritas dalam mendukung pertumbuhan dan keberlanjutan bisnis setiap klien.

Pada 28 Juni 2024, JSMR, JTT, Koperasi Konsumen Karyawan Jalin Margasejahtera (KKJM), PT Margautama Nusantara (MUN), PT Metro Pacific Tollways Indonesia Services (MPTIS), dan Warrington Investment Pte. Ltd. (WIPL) telah menandatangani Perjanjian Pembelian Saham Bersyarat dan Perjanjian Penyertaan Saham Bersyarat.

Nantinya setelah transaksi ini selesai, JSMR akan tetap memiliki 65% saham mayoritas di JTT dan tetap memegang kendali penuh atas pengoperasian dan pengelolaan jalan tol Trans Jawa.

Asal tahu saja, JTT yang saat ini mengoperasikan 676 kilometer (KM) jalan tol Trans Jawa, mewakili 57% dari total panjang 1.184 KM dan akan terus memainkan peran penting dalam grup Jasa Marga.

Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Putri Werdiningsih

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Indosat Tbk (ISAT) menargetkan kinerja yang cukup berani. Perusahaan berencana menggandakan EBITDA dalam lima tahun ke depan.

Peningkatan EBITDA diharapkan dari pertumbuhan ARPU seiring dengan kelanjutan monetisasi industri dan inisiatif baru. Selain itu mendorong kontribusi pendapatan dari inisiatif artificial intellegence(AI) danfixed broadband(FBB).

Deputy Head of ResearchSucor Sekuritas,Paulus Jimmy melihat target tersebut dapat tercapai. Sejak penggabungan usaha, ISAT menggunakan belanja modal kumulatif sebesar US$ 1,6 miliar dan mengumpulkan sinergi biaya sebesar US$ 610 juta, 12 bulan lebih cepat dari jadwal dalam rencana integrasi jaringan.

Berdasarkan perhitungannya, ISAT akan menemui tantangan dalam meningkatkan ARPU. "Namun, kami optimis dengan tren peningkatan ARPU di industri dan kemampuan ISAT untuk meningkatkan efisiensi operasi dari monetisasi," tulisnya dalam riset, Kamis (4/7).

Untuk implementasi AI, Paulus melihat kemitraan strategisnya dengan Nvidia dan Google akan memungkinkan ISAT untuk memonetisasi ukuran industri yang diharapkan sebesar US$ 2,4 miliar pada tahun 2028. Hal itu dengan menawarkan berbagai solusi clouddan solusi perusahaan yang didukung oleh AI.

Dari sisi FBB, tingkat penetrasi ISAT saat ini sebesar 18%. Untuk mencapai target, diharapkan akan meningkat hampir dua kali lipat menjadi 35% pada tahun 2028, dengan potensi pasar mencapai US$ 4 miliar. "Indosat secara agresif berencana untuk meningkatkan basis pelanggannya menjadi 2 juta pelanggan, mengamankan 8-10% pangsa pasar pada tahun 2028," paparnya.

Kepala Riset Kiwoom Sekuritas Indonesia,Sukarno Alatas juga menilai positif target ISAT dalam lima tahun ke depan. Ia menghitung, untuk mencapai target tersebut maka dalam periode itu perseroan harus bisa menghasilkan CAGR 14,87% untuk bisa meningkat 100%.

"Jika melihat lima tahun ke belakang, ISAT mampu menghasilkan CAGR 27%," ujarnya saat dihubungi Kontan.co.id, Senin (15/7).

Sukarno menilai, faktor pendukung ISAT dari potensi kenaikkan jumlah pelanggan seiring dengan peningkatan jumlah BTS. Sehingga bisa mendorong pada kenaikan ARPU.

Untuk jangka pendek, hingga akhir tahun ini Sukarno berpandangan ISAT masih berpotensi mencetak pertumbuhan kinerja. Hal ini tak lepas dari capaian di kuartal I 2024.

"Sentimen pendukungnya dari pertumbuhan pengguna seluler dan kenaikan ARPU, efesiensi biaya, perluas bisnis dan potensi meningkatkan pendapatan dari Al-Cloud, Keamanan & Platform Play," paparnya.

Sebagai pengingat, ISAT mencatatkan pendapatan sebesar Rp 13,83 triliun di kuartal I 2024 atau naik 15,8% secara tahunan atau year on year(YoY). Sementara EBITDA ISAT naik 22,1% YoY ke Rp 6,50 triliun.

Adapun untuk laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk tumbuh 39,36% YoY menjadi Rp 1,29 triliun. Kuartal I 2023, ISAT mencatatkan laba bersih sebesar Rp 929,06 miliar.

Dus, Sukarno merekomendasikan holdISAT dengan target harga Rp 11.900. Sementara Paulus menyematkan ratingbuydengan target harga Rp 12.500.

Adapun risiko terkait rekomendasi tersebut, otensi kehilangan pelanggan akibat kenaikan ARPU yang agresif, persaingan yang semakin ketat di daerah pedesaan yang mana Telkomsel telah mendominasi, dan penurunan marjin konsolidasi setelah ekspansi yang agresif.

Reporter: Shifa Nur Fadila | Editor: Yudho Winarto

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kinerja emiten grup MAP diproyeksi mengalami banyak tantangan pada tahun ini. Salah satunya PT Map Aktif Adiperkasa Tbk (MAPA) yang diprediksi akan mengalami penurunan penjualan pada kuartal II 2024.

Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Abdul Azis Setyo Wibowo melihat, secara kinerja top line Grup MAP masih berpotensi tumbuh. Tetapi memang secara bottom line menurutnya kurang signifikan dalam pertumbuhannya.

"Hal itu mengingat adanya ekspansi store ini akan menambah pegawai yang akhirnya akan meningkatkan beban pada grup MAP," jelas Azis pada Kontan, Senin (15/7).

Azis mencermati pada kuartal I 2024, terjadi kenaikan beban gaji dan pegawai pada MAPA. Di sisi lain pelemahan USD/IDR juga dapat menjadi sentimen negatif.

"Itu juga karena bisa menimbulkan naiknya beban pokok penjualan," ujarnya.

Begitu juga dengan Analis BRI Danareksa Sekuritas Natalya Sutanto yang memperkirakan Grup MAP khususnya PT MAP Aktif Adiperkasa Tbk (MAPA) dan PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) masih akan mengahdapi sejumlah tantangan.

Ia memperkirakan, MAPI akan menunjukkan pertumbuhan laba inti tahunan yang negatif. "Hal itu karena gross profit margin (GPM) yang lebih rendah dan operational expenditur (Opex) yang lebih tinggi," ungkapnya.

Natalya juga melihat adanya isu boikot Starbucks juga dapat mempengaruhi kinerja MAPI. Selain itu, beberapa merek naungan MAPA juga konsisten menawarkan berbagai promosi mingguan selama dua bulan terakhir pasca musim perayaan Ramadan dan Idul fitri.

Tren tersebut menurut Natalya menunjukan potensi penurunan penjualan. "Ekpektasi kami terhadap pendapatan Grup MAP pada kuartal II 2024 ini akan lebih rendah," ucap Natalya.

Pada sektor ritel ini, Natalya justru melihat akan adanya potensi pertumbuhan positif dari PT Aspirasi Hidup Indonesia Tbk (ACES) atau Ace Hardware dan PT Midi Utama Indonesia Tbk (MIDI).

Hal itu karena ACES dapat mempertahankan same store sales growth (SSSG) yang kuat pada bulan Mei 2024 sebesar 10,1%, dengan ekspektasi SSSG bulan Juni yang solid. Selain itu MIDI juga melaporkan SSSG yang positif dan berkelanjutan sepanjang bulan Mei dan Juni 2024.

Dengan begitu, Natalya merekomendasikan untuk buy pada PT Aspirasi Hidup Indonesia Tbk (ACES) dengan target harga Rp 1.200, buy pada PT Midi Utama Indonesia Tbk (MIDI) dengan target harga Rp 500, buy PT MAP Aktif Adiperkasa Tbk (MAPA) dengan target harga Rp 1.110, dan buy PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) dengan target harga Rp 2.200.

Sementara Azis merekomendasikan untuk hold pada PT MAP Aktif Adiperkasa Tbk (MAPA) dengan target harga Rp 780 dan hold PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) dengan target harga Rp 1.420.

Reporter: Pulina Nityakanti | Editor: Putri Werdiningsih

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kinerja emiten teknologi masih lesu. Kondisi ini diperkirakan membaik di akhir tahun, seiring dengan optimisme penurunan suku bunga bank sentral.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), sektor teknologi sudah turun 25,76% sejak awal tahun alias year to date(ytd).

Di sisi lain, banyak isu yang menjadi awan gelap bagi sektor ini, baik itu datang dari industri dan kinerja emitennya. Misalnya, serangan siber yang menjadi kekhawatiran banyak orang akan keamanan data di dunia maya. Lalu, ada juga soal kinerja PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) yang betah di level Rp 50 per saham, padahal sempat aktif ditransaksikan.

Senior Investment InformationMirae Aset Sekuritas Indonesia, Nafan Aji Gusta Utama mengatakan, kinerja emiten teknologi sebenarnya relatif tumbuh. Meskipun masih mencetak rugi, tetapi beberapa emiten berhasil mengurangi kerugian mereka di kuartal I 2024.

Misalnya, GOTO yang per kuartal I-2024 membukukan rugi bersih Rp 862 miliar atau susut 78% secara tahunan atau year on year(YoY) dari Rp 3,86 triliun di kuartal I-2023.

Lalu, PT Bukalapak.com Tbk (BUKA) masih mencatatkan rugi bersih Rp 41,96 miliar per kuartal I 2024, meskipun ini turun 95,83% yoy.

“Yang paling penting adalah sektor teknologi ini harus terus menggenjot valuemenjadi gross merchandise value (GMV),” ujarnya kepada Kontan, Senin (15/7).

Di semester II 2024, kinerja emiten teknologi diproyeksikan masih bisa membaik. Hal itu didorong oleh konsumsi masyarakat yang masih kuat, sehingga jadi katalis positif untuk lini bisnis e-commerce. Di sisi lain, potensi penurunan suku bunga bank sentral juga akan menguntungkan emiten teknologi.

Kata Nafan, penurunan suku bunga acuan bank sentral Amerika Serikat (AS) kemungkinan akan terjadi pada bulan September 2024. Hal itu tentu akan diikuti oleh bank sentral di negara-negara lain.

“Namun, untuk mencapai keuntuntungan, memang masih harus butuh kesabaran,” paparnya.

Nafan pun merekomendasikan accumulative buyuntuk BUKA dan PT Elang Mahkota Teknologi Tbk (EMTK) dengan target harga terdekat masing-masing di Rp 143 per saham dan Rp 560 per saham.

Pengamat Pasar Modal dan Founder WH Project, William Hartanto melihat, pergerakan harga saham PT Global Digital Niaga Tbk (BELI) ada di level supportRp 450 per saham danresistanceRp 470 per saham. William pun merekomendasikan beli untuk BELI dengan target harga Rp 470 per saham.

Analis MNC Sekuritas, Herditya Wicaksana melihat, pergerakan harga saham PT Solusi Sinergi Digital Tbk (WIFI) ada di level support Rp 197 per saham dan resistance Rp 214 per saham. Herditya pun merekomendasikansell on strengthuntuk WIFI.

Reporter: Yuliana Hema | Editor: Putri Werdiningsih

JAKARTA. Bursa Efek Indonesia (BEI) luncurkan indeks baru, yaitu IDX Cyclical Economy 30 atau IDX ECONOMY30. Indeks ini mencakup saham dari berbagai sektorcyclicalyang di kinerja keuangannya dipengaruhi siklus ekonomi.

Indeks ini mengukur kinerja harga dari 30 saham cyclicalberdasarkan subsektor dari IDX Industrial Classification (IDXIC) yang memiliki likuiditas tinggi dan kapitalisasi pasar besar, serta didukung oleh fundamental perusahaan yang baik.

Pada tahap awal, penentuan konstituen indeks IDX Cyclical Economy 30 mengecualikan saham yang tercatat pada Papan Pemantauan Khusus. Kemudian, dipilih 30 saham yang diperdagangkan selama 12 bulan terakhir.Nantinya akan dipilih saham berdasarkan peringkat tertinggi berdasarkan faktor nilai transaksi, frekuensi transaksi, kapitalisasi pasar free float, keterwakilan masing-masing sektor cyclical dan fundamental.

Penghitungan indeks IDX Cyclical Economy 30 menggunakan metode Adjusted Market Capitalization Weighted yang disesuaikan berdasarkan rasio free float dan menerapkan pembatasan bobot saham (cap) paling tinggi sebesar 25%. Adapun evaluasi berkala indeks IDX Cyclical Economy 30 terdiri dari Evaluasi Mayor dan Minor. Evaluasi Mayor yang bertujuan untuk pemilihan serta pembobotan ulang konstituen indeks, akan dilakukan pada akhir Februari dan Agustus.

Direktur Pengembangan Bursa Efek Indonesia Jeffrey Hendrik menjelaskan hasil kajian BEI menunjukan bahwa sektor cyclicaldapat memberikan imbal hasil atau return yang lebih baik.

“Sementara tujuan dari penerbitan indeks IDX ECONOMY30 diharapkan dapat menjadi alternatif acuan bagi manajemen investasi dan investor,” jelasnya kepada Kontan, Senin (15/7).

Manajemen BEI berharap para investor mampu lebih cermat dalam mengambil keputusan investasi yang adaptif terhadap perubahan siklus ekonomi, sehingga dapat mencapai kinerja portofolio yang optimal.

Reza Fahmi, Head of Retail, Product Research & Distribution DivisionHenan Putihrai Asset Management mengatakan pihaknya dapat mempertimbangkan indeks baru ini sebagai referensi ataubenchmark.

“Sebelum mengadopsi acuan baru, kami akan melakukan kajian internal untuk memastikan kesesuaian indeks dan produk yang akan dibuat,” kata Reza.

Saham Pilihan

Direktur Infovesta,Edbert Suryajaya menilai dengan kondisi saat ini, indeks ECONOMY30 ini cukup menarik. Sebab, secara makro siklus ekonomi dan investasi akan masuk ke zona ekspansi.

“Ini ditandai dengan adanya penurunan suku bunga. Saham yang masuk ke sektor siklikal akan diuntungkan dengan tingkat suku bunga yang lebih rendah,” kata dia.

Edbert mengatakan indeks IDX ECONOMY30 tentu akan menarik dari sudut pandang manajer investasi, terutama bagi manajer investasi yang ingin memilih produk yang sesuai.

Head of ResearchKiwoom Sekuritas,Sukarno Alatas menyebut semua saham yang masuk dalam ke indeks ECONOMY30 menarik untuk dicermati, khususnya saham perbankan dan properti.

“Kedua sektor itu sangat merespon perubahan tingkat suku bunga karena The Fed berpotensi menurunkan The Fed Rate pada semester kedua ini,” jelasnya.

Sukarno bilang saham perbankan terutama blue chipbisa dapat dicermati karena sudah terkoreksi dan dalam fase perbaikan. Investor juga bisa mencermati CTRA, ERAA dan ACES.

Dalam jangka pendek, ada potensi kenaikan 3%–6% untuk target moderat dan 5%–15% untuk target optimisis dari harga penutupan terakhir.

Reporter: Shifa Nur Fadila | Editor: Herlina Kartika Dewi

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Aspirasi Hidup Indonesia Tbk (ACES) atau Ace Hardware telah mempersiapkan sejumlah anggaran belanja modal atau capital expenditure (capex) guna mendongkrak kinerja di tahun 2024.

Head of Corporate Communications ACES Melinda Pudjo mengatakan di tahun 2024 ini ACES menargetkan untuk membuka 15 toko baru di Indonesia. Tetapi menurutnya, jika perusahaan melihat pertumbuhan kinerja dan bisnis di tahun ini semakin positif, tidak menutup kemungkinan akan membuka toko lebih dari jumlah tersebut.

"Kami masih akan terus fokus berekspansi khusunya menyasar wilayah-wilayah yang potensial," jelas Melinda pada Kontan, Senin (15/7).

Melinda mengungkapkan tahun 2024 ini, ACES telah menyiapkan belanja modal alias capex sebesar Rp 200 miliar-Rp 250 miliar. Capex tersebut diprioritaskan untuk memperluas cakupan layanan ACES ke beberapa wilayah di Indonesia guna mencapai kinerja bisnis yang berkelanjutan.

"Fokus area ekspansi kami saat ini berskala nasional yang mencakup Pulau Jawa maupun luar Pulau Jawa, karena masih banyak wilayah di Indonesia yang potensial bagi ACES," ujatnya.

Hingga awal Semester II-2024, ACES telah membuka tujuh toko baru di Jakarta, Banyuwangi, Kabupaten Bogor (Kota Wisata Cibubur), Garut, Tangerang Selatan, Banda Aceh, dan Tanjungpinang. Hingga saat ini, Melinda mencatat ACES telah memiliki 238 toko ACE yang beroperasi di 71 kota di Indonesia.

"Pembukaan toko-toko baru tersebut juga menambah cakupan layanan ACES di 4 kota baru di Indonesia, yakni Banyuwangi, Garut, Banda Aceh dan Tanjungpinang," ucapnya.