Reporter: Ferry Saputra | Editor: Yudho Winarto

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Investasi industri dana pensiun di instrumen saham tercatat menurun menjadi Rp 26,4 triliun pada Agustus 2024 dari Rp 29,1 triliun pada Agustus 2023.

Selain itu, obligasi korporasi juga turun dari Rp 61,6 triliun menjadi Rp 57,7 triliun.

Mengenai penurunan instrumen itu, Dana Pensiun Bank Mandiri (DPBM) menilai hal tersebut lebih kepada risk appetite dari dana pensiun yang menurun terhadap eksposur saham dalam portofolio mereka.

"Disebabkan adanya risiko volatilitas harga saham tahun ini yang sangat dipengaruhi oleh faktor global, terutama kondisi gelopolitik yang penuh ketidakpastian," kata Direktur Utama Dana Pensiun Bank Mandiri Abdul Hadie kepada Kontan.co.id, Senin (4/11).

Sementara itu, Hadie menerangkan Dana Pensiun Bank Mandiri mencatatkan total investasi sebesar Rp 10,25 triliun per Agustus 2024. Nilai itu tumbuh sebesar 3,38%, jika dibandingkan periode sama tahun lalu.

Dia bilang porsi terbesar masih pada instrumen Surat Berharga Negara (SBN) sebesar 43,65%. Diikuti instrumen obligasi korporasi sebesar 30,73%.

Seiring adanya potensi penurunan suku bunga lagi dan sentimen window dressing, Hadie menyebut strategi investasi Dana Pensiun Bank Mandiri tidak banyak berubah hingga akhir 2024.

Dia bilang strategi masih akan sesuai dengan rencana bisnis 2024, yakni tetap mengutamakan investasi pada SBN, Obligasi Korporasi, dan SRBI, dengan risiko yang terukur dan sesuai arahan investasi.

Sebagai informasi, di tengah penurunan nilai investasi di saham dan obligasi korporasi, total investasi dana pensiun malah meningkat. Data OJK mencatat total investasi dana pensiun gabungan per Agustus 2024 sebesar Rp 366,26 triliun, atau naik sebesar 4,9% dari Rp 349,16 triliun per Agustus 2023.

Reporter: Ferry Saputra | Editor: Herlina Kartika Dewi

KONTAN.CO.ID -JAKARTA. Investasi industri dana pensiun di instrumen saham tercatat menurun 9,27% menjadi Rp 26,4 triliun pada Agustus 2024 dari Rp 29,1 triliun pada Agustus 2023. Selain itu, obligasi korporasi juga turun 6,33% dari Rp 61,6 triliun menjadi Rp 57,7 triliun.

Mengenai penurunan kedua instrumen itu, Dana Pensiun BCA (DPBCA) menilai hal tersebut dipicu pasar saham dan obligasi pada 2024 mengalami volatilitas yang cukup tinggi.

Direktur Utama Dana Pensiun BCA Budi Sutrisno menyebut volatilitas itu bisa disebabkan oleh ketidakpastian ekonomi global, fluktuasi suku bunga, dan ketegangan geopolitik.

Budi mengatakan dana pensiun biasanya mengambil pendekatan strategi investasi yang lebih stabil dan lebih konservatif, terutama dalam kondisi pasar yang tidak pasti.

"Dengan demikian, volatilitas itu mendorong dana pensiun untuk mengurangi eksposur di instrumen-instrumen berisiko, seperti saham dan obligasi korporasi," ujarnya kepada Kontan, Senin (4/11).

Budi menambahkan adanya kenaikan suku bunga juga biasanya menambah tekanan pada korporasi, terutama yang memiliki leverage tinggi. Hal itu meningkatkan risiko kredit yang lebih tinggi di sektor korporasi sehingga membuat obligasi korporasi cenderung dikurangi dibandingkan obligasi pemerintah yang lebih rendah risiko.

"Dengan mengurangi investasi di saham dan obligasi korporasi yang cenderung lebih volatil, dana pensiun bisa meningkatkan likuiditas portofolio dan fokus pada instrumen yang lebih stabil, seperti deposito, SRBI, atau obligasi pemerintah," kata Budi.

Budi menerangkan Dana Pensiun BCA mencatatkan total investasi per September 2024 sebesar Rp 5,87 triliun. Nilai itu naik sebesar 8,4% jika dibandingkan per September 2023.

"Investasi terbesar di Surat Berharga Negara (SBN) sebesar 36%," ucapnya.

Selain SBN, Budi bilang Dana Pensiun BCA menaruh investasi terbesar di instrumen tanah dan bangunan sebesar 15,84%, deposito berjangka dengan porsi 14,15%, penyertaan langsung sebesar 13,8%. Adapun instrumen obligasi, saham, dan reksadana sebesar 12,05%, sedangkan Sertifikat Bank Indonesia (SBI) sebesar 8,16%.

Lebih lanjut, seiring adanya potensi penurunan suku bunga lagi dan sentimen window dressing, Budi mengatakan pihaknya akan menerapkan strategi investasi yang tetap berfokus pada stabilitas dan keamanan portofolio, dengan mempertimbangkan profil risiko yang sesuai dengan kebutuhan dana pensiun hingga akhir tahun ini.

Dia menambahkan penurunan suku bunga berpotensi dapat menguntungkan bagi obligasi pemerintah atau korporasi. Sebab, harga obligasi biasanya naik saat suku bunga turun.

"Hal itu memberikan kesempatan untuk menambah alokasi pada obligasi, mengingat imbal hasil dan nilai portofolio obligasi akan mendapat keuntungan dari kondisi pasar. Mengingat juga adanya kewajiban alokasi minimum di obligasi pemerintah (minimal 30%), strategi itu memastikan kepatuhan sekaligus mengoptimalkan potensi pertumbuhan portofolio di tengah penurunan suku bunga," tuturnya.

Dengan adanya sentimen window dressing, Budi menyampaikan saham-saham berkapitalisasi besar yang likuid seringkali mendapat dorongan positif. Sebab, perusahaan dan institusi melakukan pembenahan akhir tahun pada laporan keuangan mereka. Dengan demikian, alokasi ke saham-saham blue chip dengan fundamental yang kuat, dapat menjadi pilihan, mengingat saham-saham tersebut cenderung lebih stabil dan diuntungkan dari permintaan akhir tahun.

"Namun, alokasi itu tetap perlu dibatasi sesuai batas maksimum investasi saham untuk masing-masing dana pensiun, dengan tetap mempertimbangkan profil risiko yang sesuai," ungkap Budi.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Kupon obligasi korporasi diproyeksi tetap menarik di tahun 2025. Persaingan mencari dana yang ketat di pasar surat utang bakal membuat kupon tetap tinggi.

Kepala Divisi Riset PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) Suhindarto memperkirakan, persaingan likuiditas antara surat utang pemerintah dan surat utang korporasi bakal ketat di tahun depan. Hal itu seiring dengan penerbitan surat utang pemerintah yang diproyeksi bakal bernilai jumbo.

Darto menjelaskan, urgensi pemerintah dalam menerbitkan surat utang di tahun depan karena antisipasi defisit anggaran dari program-program pemerintahan baru. Selain itu, penerbitan surat utang perlu untuk kebutuhan refinancing surat utang jatuh tempo.

Sebelumnya, pemerintah masif menerbitkan surat utang jangka menengah bertenor 5 tahun pada tahun 2020 lalu guna kebutuhan anggaran penanganan covid-19. Dan hampir semua surat utang yang diterbitkan pada masa Covid-19 itu bakal jatuh tempo 2025 yang ditaksir berjumlah sekitar Rp 700 triliun – Rp 800 triliun.

Di sisi lain, pemerintah kemungkinan bakal menerbitkan surat utang untuk antisipasi adanya defisit anggaran karena kebutuhan kebijakan pemerintah baru yang besar sekitar Rp 600 triliun. Sehingga, tahun depan diproyeksi bakal ada penerbitan surat utang pemerintah sekitar Rp 1.400 triliun.

"Dengan tingginya penerbitan surat utang pemerintah ini, maka akan menciptakan persaingan dana antara pemerintah dan korporasi bakal tetap ketat," ungkap Darto dalam konferensi pers Pefindo, Kamis (24/10).

Darto menyoroti bahwa persaingan yang ketat membuat korporasi telah menahan penerbitan surat utang di sepanjang tahun 2024. Hal itu salah satunya dipengaruhi kehadiran instrumen Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (BI).

Bank Indonesia (BI) memang cukup agresif menerbitkan SRBI untuk menstabilkan rupiah di sepanjang tahun ini. Hingga 14 Oktober 2024, Bank Indonesia mengungkapkan, penerbitan SRBI mencapai Rp934,87 triliun.

"Secara tidak langsung, investor lebih prefer SRBI karena mengingat sifatnya risk free, dan suku bunga atau kupon masih lebih tinggi daripada SUN. Sehingga, banyak penerbitan obligasi yang dilakukan downsizing terlebih dahulu dan mengakibatkan jumlah penerbitan tidak sesuai proyeksi," jelas Darto.

Oleh karena itu pula, Pefindo memperkirakan kupon obligasi yang ditawarkan juga masih cukup tinggi di tahun 2025. Meskipun tren pasar sudah diliputi dengan kondisi pelonggaran moneter.

Menurut Darto, kupon obligasi korporasi di tahun depan tidak akan jauh berbeda dengan posisi saat ini di di bawah level 7%. Hal itu sejalan dengan pergerakan yield SUN 10 tahun yang sudah bergerak di bawah 7%.

Hanya saja, nilai penerbitan obligasi korporasi di tahun depan masih sulit diprediksi sejauh ini. Namun diperkirakan angkanya tidak akan jauh berbeda dengan tahun 2024.

Darto berujar, dari sisi jatuh tempo, kemungkinan nilai jatuh tempo di tahun depan akan sekitar Rp 155 triliun, sedikit lebih tinggi daripada nilai jatuh tempo surat utang korporasi tahun ini yang berkisar Rp 150 triliun. Penerbitan obligasi korporasi di tahun depan bakal didukung lingkungan suku bunga rendah.

"Bank Indonesia sendiri masih akan pangkas suku bunga ikuti The Fed, walaupun tidak akan agresif seperti Fed," imbuh Darto.

Head of Fixed Income Research BNI Sekuritas Amir Dalimunthe mengatakan, persaingan likuiditas memang cukup ketat tahun ini sejalan dengan adanya instrumen SRBI. Hal itu merupakan upaya dari bank sentral untuk menstabilkan nilai tukar rupiah.

Secara umum, investor tertarik dengan imbal hasil atau yield yang ditawarkan SRBI yang relatif tinggi tahun ini di atas 7%. Sedangkan yield obligasi pemerintah ataupun obligasi korporasi masih sekitar di bawah 7%.

Namun, tahun depan diperkirakan aliran dana investor tidak akan hanya terkonsentrasi pada instrumen SRBI, tetapi juga menyasar ke Surat Berharga Negara (SBN) ataupun surat utang korporasi. Asumsi tersebut seiring nilai tukar rupiah sudah cukup stabil, dan BI juga sudah mengurangi frekuensi lelang SRBI.

"Seiring dengan pemangkasan suku bunga ke depan, BI bisa mulai menurunkan yield SRBI. Dan kalau yield SRBI sudah setara atau di bawah government bonds (obligasi pemerintah), rasanya investor akan lebih tertarik ke goverment bonds," ucap Amir dalam Media Day BNI Sekuritas, Selasa (23/10).

Amir menyebutkan, potensi peralihan dana dari instrumen SRBI ke SBN utamanya karena faktor durasi. Hal itu karena SBN tersedia dalam durasi yang lebih panjang, sehingga ketika yield bergerak turun, maka bisa dapatkan capital gain lebih besar.

"Mereka (para investor) tidak bisa di instrumen terlalu pendek seperti SRBI untuk dapatkan capital gain. Jadi mungkin untuk bisa dapatkan return yang sama, yield harus turun lebih jauh," tutur Amir.

BNI Sekuritas memproyeksi kinerja pasar obligasi domestik yang tercermin dari Indonesia Composite Bond Index (ICBI) akan mencetak return sekitar 6,6% di tahun 2024. Optimisme ini berdasarkan adanya asumsi yield SUN 10 Tahun bakal turun ke level 6,4%, tidak jauh berbeda daripada level tahun lalu sebesar 6,5%.

Di tahun 2025, kemungkinan return dari indeks pasar obligasi (ICBI) bakal lebih besar lagi menjadi 8,8%. Hal itu mengingat potensi pemangkasan suku bunga acuan yang bisa membawa yield obligasi turun (menguat) ke level 6,0%.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Wahyu T.Rahmawati

KONTAN.CO.ID – JAKARTA.PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) merevisi target penerbitan obligasi korporasi di tahun 2024. Penerbitan obligasi atau surat utang korporasi diproyeksi menjadi lebih rendah seiring tren suku bunga acuan yang tinggi.

Kepala Divisi Riset Pefindo, Suhindarto mengatakan, revisi proyeksi penerbitan obligasi korporasi tahun ini karena suku bunga acuan yang tidak sejalan ekspektasi. Suku bunga belum kunjung dipangkas pada awal semester kedua, dan bahkan Bank Indonesia (BI) mengerek suku bunga pada April 2024.

"Kondisi suku bunga berbeda dengan perkiraan awal kami, sehingga penerbitan obligasi korporasi masih tertahan hingga sembilan bulan pertama tahun ini," ujar Darto dalam konferensi pers Pefindo, Kamis (24/10).

Selain faktor suku bunga, Darto menyoroti bahwa persaingan yang ketat membuat korporasi menahan penerbitan surat utang. Hal itu dipengaruhi adanya kehadiran instrumen Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (BI), sehingga persaingan menggalang dana menjadi lebih ketat.

BI memang cukup agresif menerbitkan SRBI untuk menstabilkan rupiah di sepanjang tahun ini. Hingga 14 Oktober 2024, BI mengungkapkan, penerbitan SRBI mencapai Rp 934,87 triliun.

"Secara tidak langsung, investor lebih prefer SRBI karena mengingat sifatnya risk free, dan suku bunga atau kupon masih lebih tinggi daripada SUN. Sehingga, banyak penerbitan obligasi yang dilakukan downsizing terlebih dahulu dan mengakibatkan jumlah penerbitan tidak sesuai proyeksi," jelas Darto.

Adapun sebelumnya Pefindo memproyeksi target penerbitan obligasi korporasi di tahun 2024, bakal berada dalam kisaran Rp 148,15 triliun hingga Rp 169,05 triliun, dengan titik tengah berada di Rp 155,46 triliun.

Darto mengungkapkan, hingga akhir 2024, Pefindo telah merevisi proyeksi tersebut dan memperkirakan nilai penerbitan obligasi korporasi secara nasional akan mencapai rentang Rp 123,07 triliun–Rp 143,79 triliun, dengan titik tengah Rp 132 triliun.

Per akhir kuartal ketiga 2024, penerbitan surat utang korporasi nasional tercatat sebesar Rp 94,9 triliun. Hingga akhir tahun ini diperkirakan bakal ada penerbitan lagi sekitar Rp 37 triliun, sehingga dapat mencapai target sekitar Rp 132 triliun.

JAKARTA, investor.id – Prospek pasar surat utang Indonesia hingga akhir 2024 diproyeksikan masih penuh dengan peluang didorong oleh tingginya kebutuhan korporasi untuk menerbitkan surat kembali (refinancing). 

Kebutuhan refinancing itu, menurut Analis PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) Martin Pandiangan, berkaitan dengan nilai surat utang jatuh tempo sampai kuartal IV-2024 yang diperkirakan mencapai Rp 42,4 triliun.

Kondisi tersebut menunjukkan kebutuhan korporasi untuk melakukan refinancing masih cukup tinggi. “Jadi, peluangnya masih besar sehingga refinancing korporasi sampai akhir tahun ini memberikan prospek menarik bagi penerbitan surat utang," jelas Martin di acara Media Update Pefindo, Kamis (24/10/2024).

Sentimen lain yang membuat prospek surat utang menarik, datang dari proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia yang berada di kisaran 4,8-5,2% dengan inflasi terkendali antara 2-3,5%. 

Martin menambahkan, kontestasi Pemilihan Kepala Daerah (Pilkada) serentak yang berlangsung pada tahun ini juga bisa menjadi driver utama bagi aktivitas ekonomi, memperkuat sentimen pasar, sekaligus meningkatkan kepercayaan perusahaan untuk melakukan refinancing.

Termasuk, siklus kebijakan moneter yang mulai memasuki fase pelonggaran, Martin prediksi, bakal membawa sentimen positif bagi pasar surat utang.

“Dengan penurunan suku bunga yang sudah mulai terjadi, risiko keuangan perusahaan berpeluang menurun. Hal ini akan berdampak positif, terutama dalam menurunkan beban leverage perusahaan. Kondisi wait and see yang sempat mendominasi pasar mulai mereda, terutama setelah pemilu usai dan pelaku pasar menantikan formasi kabinet baru,” papar Martin.

Kendati demikian bukan berarti pasar surat utang tanpa tantangan. Risiko geopolitik yang tinggi masih menjadi faktor yang menjaga volatilitas pasar, dan dampaknya dapat memengaruhi kondisi ekonomi global dan domestik.

Belum lagi, dampak dari suku bunga tinggi yang dipertahankan dalam jangka waktu lama sebelumnya bisa melemahkan konsumsi dan investasi. Emiten-emiten dengan peringkat rendah cenderung lebih berhati-hati dalam menerbitkan surat utang, terutama dengan adanya substitusi instrumen lain seperti SRBI yang menawarkan imbal hasil lebih menarik dengan risiko lebih rendah.

“Beberapa emiten bahkan memilih menunda penerbitan atau mengecilkan jumlah obligasi yang diterbitkan, mengingat prospek suku bunga yang lebih rendah di masa mendatang. Tantangan lainnya, pengetatan likuiditas lembaga keuangan akibat peningkatan penyaluran kredit, yang membuat perusahaan harus mencari alternatif pembiayaan termasuk melalui penerbitan obligasi korporasi,” tutup Martin.

Editor: Muawwan Daelami (muawwandaelami@gmail.com)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

Bisnis.com, JAKARTA — Penerbitan surat utang korporasi secara keseluruhan pada periode Januari 2024 hingga September 2024 telah mencapai Rp94,9 triliun. Tren penurunan suku bunga dinilai Pefindo sebagai katalis emisi surat utang korporasi.

Dalam laporannya, PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) mencatat penerbitan surat utang korporasi hingga kuartal III/2024 itu paling banyak berasal dari penerbitan obligasi korporasi dan sukuk dengan nilai mencapai Rp93,4 triliun, naik dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya Rp89,3 triliun.

Kemudian, penerbitan surat utang atau obligasi jangka menengah (medium term note/MTN) hingga kuartal III/2024 menunjukkan penurunan menjadi Rp1 triliun dibandingkan Rp1,7 triliun periode yang sama tahun sebelumnya.

Penerbitan efek utang lainnya seperti perpetual dan surat berharga komersial juga menunjukkan penurunan menjadi Rp500 miliar, dibandingkan dengan tahun sebelumnya Rp800 miliar.

Pefindo sendiri melakukan pemeringkatan pada 85,6% surat utang korporasi yang diterbitkan selama periode Januari 2024 sampai September 2024. Dari proses pemeringkatan itu, terlihat bahwa tujuan penggunaan dana dari hasil penerbitan surat utang sebagian besar 65,4% untuk modal kerja dan 24,5% untuk refinancing.

Analis Pefindo, Martin Pandiangan mengatakan penerbitan surat utang korporasi pada akhir tahun ini berpeluang ramai terdorong sejumlah faktor.

"Peluangnya masih sangat besar karena ada kebutuhan refinancing yang masih cukup tinggi pada kuartal IV/2024, terindikasi dari nilai surat utang yang jatuh tempo mencapai Rp42,37 triliun," ujarnya dalam konferensi pers pada Kamis (24/10/2024).

Peluang penerbitan surat utang juga datang dari tren penurunan suku bunga acuan. Martin menambahkan siklus kebijakan moneter yang telah memasuki fase pelonggaran, diperkirakan akan menjadi sentimen positif dan memantapkan rencana perusahaan untuk melakukan refinancing.

Premi risiko juga berpeluang menurun seiring siklus suku bunga yang mulai melonggar. Kondisi tersebut menurunkan leverage keuangan perusahaan.

Kemudian, aktivitas sektor riil masih solid mendorong permintaan yang tetap kuat dan stabil. Lalu, Pilkada serentak dinilai akan menjadi faktor pendorong utama.

Kondisi wait and see relatif mereda seiring dengan kontestasi Pemilu yang usai. Pasar pun saat ini sedang menantikan rencana implementasi program dari pemerintahan baru.

Selain itu, likuiditas lembaga keuangan yang semakin ketat seiring meningkatnya penyaluran kredit, mendorong pencarian alternatif pendanaan lain seperti melalui obligasi korporasi.

Tantangan Emisi Obligasi Akhir 2024

Akan tetapi, terdapat tantangan dalam penerbitan surat utang korporasi pada akhir tahun ini. Tantangan yang muncul di antaranya risiko geopolitik yang masih tinggi, potensi pelemahan konsumsi dan investasi, hingga risiko substitusi dari instrumen yang memiliki karakteristik hampir serupa atau bahkan cenderung risk-free serta menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi.

Kepala Divisi Riset Ekonomi Pefindo, Suhindarto memproyeksikan sampai akhir tahun ini, titik tengah dari penerbitan surat utang korporasi mencapai Rp132 triliun. Dia pun menilai terdapat sejumlah tantangan yang menghinggapi penerbitan surat utang korporasi pada tahun ini.

Tantangan yang dia singgungm misalnya, terkait dengan risiko substitusi. Kebijakan Bank Indonesia (BI) untuk stabilisasi mata uang rupiah mendorong BI secara agresif menerbitkan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI). Dengan suku bunga dan kupon yang lebih tinggi di SRBI mendorong persaingan ketat dalam penggalangan dana.

"Itu menarik investor taruh dana ke sana [SRBI]. Jadi banyak penerbitan surat utang korporasi downsize dahulu," ujar Suhindarto.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Wahyu T.Rahmawati

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Pasar obligasi domestik tampak menarik menuju tren pemangkasan suku bunga global. Suku bunga dipangkas dapat memberikan potensi investasi jangka panjang yang menarik bagi pasar obligasi.

Head of Fixed Income BNI Sekuritas Amir Dalimunthe memandang, imbal hasil obligasi pemerintah saat ini menawarkan pengembalian yang relatif menarik dan memiliki prospek masa depan yang positif. Hal itu utamanya karena Indonesia memiliki kredit rating yang stabil dan imbal hasil kompetitif.

Amir menjelaskan, saat ini kredit rating Indonesia masih cukup baik yang berada pada peringkat BBB dari tiga lembaga pemeringkat kredit dunia. Peringkat kredit ini dipandang faktor krusial bagi investor asing untuk memberikan kenyamanan berinvestasi.

Adapun Credit Default Swap (CDS) 5 tahun Indonesia yang relatif stabil menunjukkan investor tetap percaya diri dengan kelayakan kredit Indonesia. Sehingga, kondisi ini dapat menghasilkan biaya pinjaman yang lebih rendah dan harga obligasi yang lebih tinggi.

Selain itu, lanjut Amir, Indonesia menawarkan imbal hasil obligasi yang kompetitif dibandingkan dengan negara berkembang lainnya (peers). Saat ini, mungkin hanya India dan Filipina yang setara dalam tingkat imbal hasil.

Pasar obligasi Indonesia sendiri dipandang lebih unggul daripada India dan Filipina karena pertimbangan utama investor asing adalah real yield differential yaitu yield yang sudah disesuaikan dengan tingkat inflasi, kemudian dibandingkan dengan real yield Amerika Serikat (AS).

Adapun per 18 Oktober 2024, Local Currency Yield Curve (LCYC) atau kurva imbal hasil mata uang lokal untuk tenor 10 tahun Filipina di 5,74%, Indonesia di level 6.66%, sedangkan India di level 6.83%. Dari sisi tingkat inflasi, Filipina dan Indonesia tidak jauh berbeda masing-masing tingkat inflasi terakhhir di 1,90% dan 1,84%, sedangkan India inflasinya masih bergejolak yang berada di level 5,49%.

Berdasarkan LCYC dikurangi tingkat inflasi tersebut, maka diperoleh Local Currency Real Yield. Dengan demikian, praktis Indonesia memiliki LC Real Yield paling tinggi yakni 4,82% dibandingkan India maupun Filipina yang masing-masing 1,34% dan 3,84%.

Kemudian, apabila dibandingkan dengan pasar obligasi AS, Indonesia masih menawarkan imbal hasil rill yang cukup menarik. Dengan posisi real yield Amerika saat ini di 1,68% dan real yield local currency Indonesia sebesar 4,81%, maka real yield differential antara keduanya sebesar 3,14%.

"Kalau kita lihat sebetulnya pasar obligasi yang masih menarik yakni India, Indonesia dan Filipina. Jadi ketiga peers ini mungkin masih akan menarik potensi inflow asing," jelas Amir dalam Media Day BNI Sekuritas, Selasa (22/10).

Amir melihat, pasar obligasi tanah air juga masih akan menawarkan tingkat pengembalian menarik di tahun 2025. Jika kondisi pasar terus membaik, mungkin akan ada lebih banyak ruang bagi bank sentral untuk menurunkan suku bunga, yang pada akhirnya dapat meningkatkan harga obligasi.

BNI Sekuritas memproyeksi kinerja pasar obligasi domestik yang tercermin dari Indonesia Composite Bond Index (ICBI) akan mencetak return sekitar 6,6% di tahun 2024. Optimisme ini berdasarkan adanya asumsi yield SUN 10 Tahun bakal turun ke level 6,4%, tidak jauh berbeda daripada level tahun lalu sebesar 6,5%.

Di tahun 2025, kemungkinan return dari indeks pasar obligasi (ICBI) bakal lebih besar lagi menjadi 8,8%. Hal itu mengingat potensi pemangkasan suku bunga acuan yang bisa membawa yield obligasi turun (menguat) ke level 6,0%.

SeniorPortfolio Manager, Fixed Income PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (MAMI), Syuhada Arief menilai, pasar finansial Indonesia bakal diuntungkan oleh siklus pemangkasan suku bunga AS dan domestik.Ruang pelonggaran moneter diperkirakan masih cukup besar, di tengah peralihan menuju kebijakan pro pertumbuhan.

Potensi pemangkasan suku bunga The Fed diproyeksi masih akan terjadi di kuartal keempat 2024. Namun, besaran pemangkasan suku bunga ke depannya akan tergantung kondisi dan indikator ekonomi yang terjadi.

Arief mencermati, pemangkasan BI Rate kemungkinan masih akan berlanjut di kuartal terakhir tahun ini, sebagai antisipasi dalam menopang pertumbuhan di tengah risiko perlambatan ekonomi global. Inflasi domestik yang rendah dan risiko melambatnya pertumbuhan ekonomi global dapat menjadi faktor pemicu bagi BI untuk lebih cepat memangkas suku bunga.

Bank Indonesia (BI) sendiri telah menyatakan fokus kebijakan yang beralih dari pro-stability menjadi lebih seimbang antara stabilitas dan pertumbuhan. Ini mengindikasikan potensi kebijakan ke depan dapat menjadi lebih pro-growth.

Secara historis dalam siklus pemangkasan suku bunga, imbal hasil obligasi cenderung turun selaras dengan besaran pemangkasan yang terjadi. Saat ini, tingkat imbal hasil SBN 10 tahun masih pada level atraktif, di mana selisih imbal hasil SBN 10 tahun – US Treasury 10 tahun di kisaran 280 bps, di atas rata-rata 250 bps.

Oleh karena itu, Arief menilai bahwa saat ini momentum pas untuk berinvestasi di aset obligasi. Pemangkasan BI Rate ke depannya memberi potensi investasi jangka panjang yang menarik bagi pasar obligasi.

"Pemangkasan BI Rate yang masih terbuka memberi peluang bagi investor untuk mengunci imbal hasil di level menarik saat ini, sebelum pemangkasan suku bunga lebih lanjut," jelas Arief dalam siaran pers, Senin (21/10).

Menurut perkiraan Manulife Aset, imbal hasil SUN 10 tahun mungkin bakal berada di kisaran 6,00%–6,25% hingga akhir tahun 2024. Sementara itu, stabilitas inflasi, nilai tukar rupiah, arah kebijakan fiskal domestik, serta outlook soft landing AS menjadi faktor risiko yang perlu diantisipasi efeknya bagi pasar obligasi domestik.

Reporter: Ridwan Nanda Mulyana | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Cikarang Listrindo Tbk (POWR) mengumumkan rencana penerbitan surat utang (notes) dengan jumlah pokok sebanyak-banyaknya US$ 500 juta.

Aksi ini akan dilakukan melalui penawaran internasional kepada lembaga atau investor-investor lain di luar wilayah Indonesia secara terbatas, yang akan dicatatkan di Bursa Efek Singapura (SGX-ST).

Sebagai gambaran saja, nilai penerbitan notes itu setara dengan Rp 7,81 triliun jika dikonversi memakai kurs saat ini sebesar Rp 15.620 per dolar Amerika Serikat (AS).

Nilai tersebut lebih dari 50% ekuitas POWR, sehingga termasuk transaksi material yang membutuhkan persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB), yang akan dilaksanakan pada Jumat, 22 November 2024.

Notes ini direncanakan akan jatuh tempo selambat-lambatnya tahun ke-10 sejak surat utang diterbitkan, dengan suku bunga tetap maksimal 7% per tahun, yang akan dibayarkan setiap enam bulan. Notes yang akan diterbitkan ini tidak akan dijamin dengan suatu jaminan tertentu.

Dana yang diperoleh akan dipergunakan untuk pelunasan sebagian atau keseluruhan atas Notes 2026, termasuk bunga dan biaya lainnya. Notes 2026 memiliki suku bunga tetap sejumlah 4,95% yang dibayarkan dua kali dalam setahun pada 14 Maret dan 14 September setiap tahunnya, dan jatuh tempo pada tanggal 14 September 2026.

"Rencana transaksi dilaksanakan untuk meningkatkan likuiditas Perseroan dan mendukung kebutuhan pembiayaan umum. Peningkatan likuiditas tersebut akan digunakan untuk pelunasan sebagian atau keseluruhan atas Surat Utang 2026," ungkap manajemen POWR dalam keterbukaan informasi Kamis (9/10).

Jumlah pokok Notes 2026 pada tanggal keterbukaan informasi ini adalah US$ 500 juta. Sebagai informasi, anak perusahaan POWR, Listrindo Capital B.V. selaku penerbit dari Notes 2026 telah mengalihkan seluruh hak dan kewajibannya atas surat utang tersebut kepada POWR pada 25 September 2019.

Adapun, penerbitan Notes dan pelunasan Notes 2026 akan tergantung pada kondisi pasar. Dengan rencana transaksi tersebut, POWR akan mendapatkan manfaat dari Notes dengan jangka waktu jatuh tempo yang lebih panjang.

"Perseroan meyakini bahwa dengan memperpanjang periode jatuh tempo utang, maka Perseroan dapat melakukan pengembangan usaha lainnya," kata Manajemen POWR.

Bisnis.com, JAKARTA — Bursa Efek Indonesia (BEI) mencatat total penerbitan obligasi dan sukuk korporasi hingga 11 Oktober 2024 sudah mencapai Rp108,9 triliun.

Sekretaris Perusahaan BEI Kautsar Primadi Nurahmad menyampaikan total emisi obligasi dan sukuk yang sudah tercatat sepanjang tahun berjalan 2024 terdiri atas 118 emisi dari 71 emiten senilai Rp108,90 triliun.

“Dengan pencatatan ini maka total emisi obligasi dan sukuk yang tercatat di BEI berjumlah 594 emisi dengan nilai nominal outstanding sebesar Rp473,35 triliun dan US$76,80 juta, diterbitkan oleh 132 emiten,” paparnya dalam keterangan resmi, Sabtu (11/10/2024).

Pada pekan ini, BEI mencatat tiga perusahaan menerbitkan obligasi dan melakukan pencatatan emisi surat utang tersebut. Pada Rabu (9/10/2024), Obligasi II BUMA Tahun 2024 senilai Rp1 triliun oleh PT Bukit Makmur Mandiri Utama mulai dicatatkan di BEI.

Hasil pemeringkatan dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) dan PT Fitch Ratings Indonesia atas Obligasi Obligasi II BUMA adalah idA+ (Single A plus) dan A+(idn) (Single A plus) dengan Wali Amanat PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk.

Selanjutnya, Obligasi Berkelanjutan IV Bank Panin Tahap II Tahun 2024 oleh PT Bank Pan Indonesia Tbk mulai dicatatkan di BEI pada hari yang sama, Rabu (9/10/2024).

Obligasi tersebut dicatatkan dengan nilai nominal sebesar Rp3,91 triliun dan dengan tingkat bunga 7,25% per tahun dengan jangka waktu 5 tahun sejak tanggal emisi.

Pada Jumat (11/10/2024), PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk. mulai mencatatkan Obligasi Berkelanjutan VI Adira Finance Tahap IV Tahun 2024 senilai total Rp1,5 triliun.

Obligasi tersebut diterbitkan dengan tiga seri, yakni Seri A, B, dan C senilai dengan tingkat bunga masing-masing 6,45% (370 hari), 6,70% (36 bulan), dan 6,80% (60 bulan). Adapun, hasil pemeringkatan dari Pefindo atas obligasi tersebut adalah idAAA (Triple A) dengan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk sebagai Wali Amanat pencatatannya.

Di sisi lain, BEI juga mencatat sebanyak 118 emisi dari 65 penerbit efek bersifat utang dan sukuk (EBUS) telah diterbitkan. Dana yang dihimpun dari aksi korporasi ini adalah sebesar Rp109,6 triliun.

Ke depan, masih terdapat 13 emisi dari 10 penerbit EBUS yang sedang berada dalam pipeline Bursa.

Bisnis, JAKARTA— Kalangan korporasi meramaikan pasar surat utang untuk menggalang dana setelah Bank Indonesia (BI) memangkas suku bunga acuan bulan lalu.

Seperti diketahui, BI memulai era suku bunga rendah melalui pemangkasan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bps) pada medio September 2024. Dengan demikian, suku bunga acuan BI turun dari 6,25% menjadi 6%.

Merespons kebijakan moneter yang lebih longgar, kalangan korporasi memanfaatkan kondisi ini dengan menerbitkan surat utang. PT Merdeka Battery Material Tbk. (MBMA), emiten pertambangan nikel dan mineral menggalang dana Rp2 triliun. Adapun, perusahaan mendapatkan peringkat idA (single A) dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo). Simak ulasan singkat lima berita pilihan tim redaksi Bisnisindonesia.id dalam Top 5 News, Rabu (2/10/2024).

Korporasi Galang Dana Usai BI Pangkas Bunga
Dalam Penawaran Umum Obligasi II Merdeka Battery Materials 2024, perusahaan menerbitkan dua seri. Mengacu pada prospektus ringkasnya, Selasa (1/10/2024), seri A menawarkan kupon 6,8% per tahun untuk menggalang dana Rp216,02 miliar pada instrumen bertenor 367 hari kalender. Kemudian, seri B menawarkan kupon 9% per tahun dengan tenor 3 tahun untuk mengumpulkan dana Rp1,78 triliun.

Dana yang terkumpul digunakan untuk pembayaran utang terhadap entitas induk PT Merdeka Copper Gold Tbk. (MDKA) sebesar US$100 juta atau setara dengan Rp1,52 triliun dengan asumsi Rp15.186 per dolar Amerika Serikat (AS). Pembayaran utang tersebut berasal dari total utang US$175 juta.
Dana hasil emisi obligasi turut digunakan untuk pembayaran utang kepada MDKA sebesar US$15 juta atau setara dengan Rp227,8 miliar dari total utang US$100 juta. Terakhir, perusahaan menggunakan dana untuk modal kerja yang mencakup biaya karyawan, jasa profesional, pajak, dan biaya keuangan, termasuk bunga pinjaman. Bagaimana tren dan prospek penggalangan dana di era suku bunga murah? Artikel selengkapnya bisa diakses di Bisnisindonesia.id.

Membaca Peluang Ekspansi Asuransi Umum
Industri asuransi umum memiliki momentum untuk melakukan ekspansi berkaca dari proyeksi pertumbuhan kinerja yang masih positif.

Asosiasi Asuransi Umum Indonesia (AAUI) memproyeksikan bahwa premi industri asuransi umum masih akan mengalami kenaikan hingga menutup tahun 2024. Pertumbuhannya diproyeksi mencapai 10%-15% apabila dibandingkan pada perolehan premi tahun lalu.

Pada tahun sebelumnya, AAUI mencatat premi industri asuransi umum mencapai sebanyak Rp103,86 triliun. Catatan tersebut meningkat 15,3% jika dibandingkan dengan premi 2022, sebesar Rp90,12 triliun.

AAUI menyebut asuransi properti masih menjadi penopang utama industri asuransi umum hingga akhir tahun ini. Pada periode Januari-Juni 2024, pendapatan premi asuransi properti mencapai Rp16,66 triliun, atau naik 32,8% YoY dibandingkan dengan Semester I/2023 yang mencapai Rp12,55 triliun. Penopang dari lini bisnis asuransi properti adalah sektor komersial, khususnya rumah-rumah di atas Rp5 miliar.

Efek Berlanjut Kontraksi Beruntut PMI Manufaktur Indonesia
Kinerja manufaktur Indonesia terus berada pada jalur kontraksi dalam tiga bulan terakhir. Teranyar, Purchasing Manager's Index (PMI) manufaktur RI masih berada di bawah 50 yakni 49,2 pada September 2024.

Sejatinya, skor tersebut mengalami peningkatan dibandingkan dengan bulan sebelumnya di level 48,9. Kendati demikian, PMI manufaktur mencerminkan kinerja industri tidak berada dalam kondisi ekspansi.

Berdasarkan laporan terbaru S&P Global, Selasa (1/10/2024), meski mengalami kenaikan, PMI manufaktur Indonesia menunjukkan penurunan marginal dan sedikit lebih lambat dalam 3 bulan terakhir.

Economics Director S&P Global Market Intelligence Paul Smith mengatakan, masih lesunya sektor manufaktur RI disebabkan kondisi makro ekonomi global yang sedang lesu pada September.

"Dengan tercepat pada penjualan eksternal dalam waktu hampir 2 tahun dari laporan terkini sangat menonjol di statistik," kata Paul melalui keterangan resminya, Selasa (1/10/2024).

Menerka Prospek Properti Bali Kala Wacana Moratorium Pembangunan
Kalangan pengembang properti meyakini pasar properti Bali tetap prospektif meskipun pemerintah berencana akan melakukan moratorium atau penghentian pembangunan hotel dan vila di Pulau Dewata demi mewujudkan angan-angan pariwisata berkualitas. Wacana penghentian sementara pembangunan akomodasi wisata tersebut menyusul masifnya alih fungsi lahan pertanian menjadi bangunan vila dan hotel.

Untuk diketahui, berdasarkan data Badan Pusat Statistik (BPS) selama kurun Januari 2024 sampai Agustus 2024, kedatangan wisatawan mancanegara yang langsung ke Bali mencapai 4,15 juta kunjungan. Angka ini naik 21,55% dari periode yang sama tahun 2023. Hal ini menunjukkan antusiasme pelancong asing untuk mengunjungi Bali seiring semakin pulihnya pergerakan secara global setelah era pandemi Covid-19.

Pascapandemi Covid-19, Bali diserbu investor asing untuk membangun properti residensial berupa vila. Tingginya minat investor bangun pasokan vila di Bali seiring permintaan yang besar baik dari warga negara asing (WNA) maupun domestik atau warga negara Indonesia (WNI).

Pelantikan Anggota DPR: Melawan Stigma Negatif Parlemen
Dewan Perwakilan Rakyat (DPR) periode 2024—2029 telah mengucap sumpah dan jabatan pada Selasa (1/10/2024). Anggota DPR terpilih dilantik di hadapan Ketua Mahkamah Agung (MA), Muhammad Syarifuddin.

Pelantikan wakil rakyat itu berdasarkan Keputusan Presiden Nomor 115/P/2024 tentang Peresmian Keanggotaan DPR RI Periode 2024—2029. Mereka terpilih dari hasil Pemilihan Umum Legislatif (Pileg) pada Februari 2024.

Berdasarkan UU No. 17/2014 tentang Majelis Permusyawaratan Rakyat, Dewan Perwakilan Rakyat Dewan Perwakilan Daerah, dan Dewan Perwakilan Rakyat Daerah, DPR memiliki tiga fungsi dalam peran kenegaraan.

Sepanjang 5 tahun lalu, publik bisa mencermati bagaimana DPR bekerja. Banyak aturan perundangan yang dalam sekejap bisa rampung pembahasannya dan disahkan menjadi undang-undang. Sementara itu, tak sedikit rancangan undang-undang yang sampai saat ini masih tersimpan rapi, meski sudah bertahun-tahun dibahas. Bagaimana parlemen bisa melawan stigma terhadap cacat fungsi legislator belakangan pada masa jabatan baru? Simak artikel selengkapnya di Bisnisindonesia.id.

Bisnis.com, JAKARTA — PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA) mengantongi dana segar senilai Rp1 triliun setelah merampungkan penerbitan Obligasi Rupiah II BUMA Tahun 2024.

Obligasi yang diterbitkan anak usaha PT Delta Dunia Makmur Tbk. (DOID) itu mengalami kelebihan permintaan atau oversubscribed sebesar 1,4 kali. Kelebihan permintaan itu dinilai mengindikasi tingginya permintaan inestor dan prospek pertumbuhan emiten kontraktor tambang tersebut.

Presiden Direktur BUMA Indra Kanoena mengatakan tanggapan pasar yang positif itu menambah keyakinan perseroan untuk mengatur aras kasa yang solid dan profil kredit yang lebih kokoh.

“Penerbitan obligasi ini memungkinkan kami untuk lebih mendiversifikasi dan memperkuat fondasi keuangan kami, mendorong pertumbuhan bisnis, sekaligus memperkokoh posisi kami sebagai penyedia jasa pertambangan terkemuka dan terus berkembang,” kata Indra dalam siaran pers, Selasa (1/10/2024).

Obligasi tersebut diterbitkan dalam tiga seri dan mendapat peringkat idA+ (Single A Plus) dari Pefindo. Lebih terperinci, Seri A ditawarkan dengan jumlah pokok Rp251,03 miliar, tingkat bunga tetap 7,25% per tahun, dan tenor 370 hari.

Seri B ditawarkan dengan jumlah pokok Rp332,71 miliar, tingkat bunga tetap 9,25% per tahun, dan tenor 3 tahun. Adapun, Seri C ditawarkan dengan jumlah pokok Rp416,25 miliar, tingkat bunga tetap 9,75% per tahun, dan tenor 5 tahun.

Menurutnya, emisi obligasi tersebut menjadi bagian dari upaya BUMA untuk menyelaraskan jadwal jatuh tempo utang dan memastikan manajemen utang yang efektif dan berkelanjutan.

Selain itu, 28,86% dari dana yang diperoleh akan digunakan untuk belanja modal, khususnya pembelian alat berat, meningkatkan kapasitas produksi dan efisiensi operasional BUMA.

Sisanya sebesar 28,85% digunakan untuk mendukung kegiatan operasional BUMA yang sedang berjalan, meningkatkan kemampuan perusahaan untuk mengelola arus kas dan mengendalikan biaya secara efisien.

Perseroan menyebut penerbitan Obligasi II BUMA Tahun 2024 makin mendiversifikasi strategi pembiayaan perusahaan, yang mencakup dari obligasi dolar AS dan rupiah, pinjaman bank konvensional dan syariah, serta skema pembiayaan melalui leasing.

Strategi ini memperkuat ketahanan keuangan perusahaan, meningkatkan kemampuan perusahaan menghadapi dalam volatilitas pasar, serta memperluas basis keuangan, yang pada akhirnya menempatkan perusahaan pada posisi yang lebih baik untuk pertumbuhan di masa depan.

“Dukungan kuat dari para investor memberi kami kepercayaan diri untuk mengejar peluang pertumbuhan yang lebih besar dan berkelanjutan,” kata Indra.

Bisnis.com, JAKARTA — Anak usaha PT Delta Dunia Makmur Tbk. (DOID) mengincar dana segar dari penerbitan obligasi senilai Rp1 triliun pada paruh kedua tahun ini dengan menawarkan tingkat bunga 7,25% hingga 9,75%.

Dalam prospektus ringkas yang diterbitkan di harian Bisnis Indonesia, Selasa (1/10/2024), PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA) menyampaikan penawaran umum berkelanjutan Obligasi II BUMA Tahun 2024 dengan nilai pokok sebanyak-banyaknya Rp1 triliun.

Obligasi tersebut akan diterbitkan dalam tiga seri dan mendapat peringkat idA+ (Single A Plus) dari Pefindo. Lebih terperinci, Seri A ditawarkan dengan jumlah pokok Rp251,03 miliar, tingkat bunga tetap 7,25% per tahun, dan tenor 370 hari.

Seri B ditawarkan dengan jumlah pokok Rp332,71 miliar, tingkat bunga tetap 9,25% per tahun, dan tenor 3 tahun. Adapun, Seri C ditawarkan dengan jumlah pokok Rp416,25 miliar, tingkat bunga tetap 9,75% per tahun, dan tenor 5 tahun.

Dana yang diperoleh BUMA dari penerbitan obligasi tersebut akan digunakan untuk refinancing dan belanja modal anak usaha DOID itu.

“Sekitar 42,29% atau Rp422,92 1 miliar [dana hasil penerbitan obligasi] akan digunakan perseroan untuk pelunasan seluruh pokok Obligasi BUMA I Tahun 2023 Seri A yang akan jatuh tempo pada 8 Januari 2025,” tulis manajemen BUMA, dikutip Selasa (1/10/2024).

Selain itu, sekitar 28,86% akan digunakan oleh perseroan dan BUMA Australia untuk belanja modal dalam rangka pembelian alat berat. Alat berat itu a.l. loader, ahuler, excavator,a articulated truck, bulldozer, drilling machine, grader, mining pump, prime muver, dump truck, dan ancillary.

Adapun, sisanya akan digunakan oleh BUMA dan BUMA Australia sebagai modal kerja untuk menunjang operasional. Modal kerja itu akan dikucurkan a.l. untuk biaya pembelian bahan bakar, suku cadang, ban, oli, biaya blasting, biaya overhead, serta kompensasi dan imbalan kinerja karyawan untuk mendukung kegiatan usaha.

Hingga 31 Maret 2024, BUMA tercatat mengantongi total aset US$1,66 miliar. Adapun total liabilitas dan ekuitasnya masing-masing senilai US$1,36 miliar dan US$295,93 juta.

Rasio solvabilitas BUMA pada kuartal I/2024 tercatat memiliki rasio liabilitas terhadap aset 0,82 kali, liablitas terhadap ekuitas 4,62 kali, dan debt service coverage ratio 3,75 kali.