Bisnis.com, JAKARTA – Di tengah sentimen kebijakan energi dalam RAPBN 2025 dan dinamika harga komoditas global, BRI Danareksa Sekuritas menjagokan saham PT United Tractors Tbk. (UNTR) dan PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) di antara konstituen IDX Sector Energy.

Berdasarkan Nota Keuangan dalam Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (RAPBN) 2025, penerimaan negara bukan pajak (PNBP) dari sumber daya alam pertambangan minerba diproyeksikan mencapai Rp87,48 triliun. Target itu menurun 14,3% jika dibandingkan dengan outlook 2024 yang mencapai Rp102,06 triliun

Head of Equity Research BRI Danareksa Sekuritas Erindra Krisnawan mengatakan penurunan tersebut disebabkan oleh adanya ekspektasi pelemahan harga komoditas. Kondisi ini diperkirakan mempengaruhi kinerja pendapatan emiten di sektor batu bara.

“Kami melihat pendapatan pada sektor batu bara juga akan relatif stagnan ataupun menurun jika tidak disertai peningkatan volume produksi,” ujarnya kepada Bisnis dikutip Selasa (17/9/2024).

Di sektor migas, lanjut Erindra, RAPBN 2025 menargetkan lifting minyak mencapai 605.000 barel per hari. Jumlah tersebut juga lebih rendah jika dikomparasikan dengan prospek 2024 yang sebanyak 635.000 barel per hari.

Menurutnya, kesulitan dalam mencapai target lifting disebabkan oleh kurangnya eksplorasi baru. Namun, kondisi itu diharapkan membaik seiring langkah pemerintah yang merilis Peraturan Menteri ESDM No. 13/2024 tentang Kontrak Bagi Hasil Gross Split.

“Kami mengestimasi harga minyak pada 2025 di level US$78 per barel, lebih rendah daripada asumsi RAPBN 2024 di US$82 per barel dikarenakan adanya pelemahan konsumsi minyak di China, serta produksi minyak yang cukup tinggi di Amerika Serikat, disertai adanya suplai tambahan dari OPEC+ yang dimulai pada Desember mendatang,” ucap Erindra.

Di tengah sentimen itu, BRI Danareksa menjagokan saham PT United Tractors Tbk. (UNTR) di sektor batu bara dan saham PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) di sektor migas.

Saham MEDC mendapat rekomendasi beli dengan target harga Rp1.700 per saham. Sementara itu, saham UNTR juga disarankan beli dengan target harga Rp29.200 per saham.

Seperti diketahui, BRI Danareksa Sekuritas (BRIDS) baru-baru ini menyelenggarakan acara investor gathering bertajuk BRIDS Roundtable dengan tema “Kupas Tuntas APBN 2025: Strategi Pembangunan Berkelanjutan Indonesia” yang menghadirkan Wakil Menteri Keuangan Republik Indonesia Suahasil Nazara sebagai pembicara.

Diketahui, Pemerintah telah merilis RAPBN 2025 dan saat ini sedang menunggu persetujuan dari DPR agar dapat disahkan menjadi Undang-Undang APBN. Selain itu, Pemerintah telah memberikan landasan untuk menciptakan transisi yang lancar dengan memungkinkan integrasi antara inisiatif penting Pemerintahan baru dan keberlanjutan program pemerintahan lama.

Direktur Utama BRIDS Laksono Widodo mengungkapkan menyampaikan anggaran yang diusulkan pemerintah pada 2025 berfokus kepada kelancaran transisi, yang memungkinkan integrasi langsung antara inisiatif dan agenda penting pemerintah baru sembari memastikan keberlanjutan proyek-proyek utama.

“Jelas bahwa pemerintah menyadari tantangan yang dihadapi kelas menengah dan berkomitmen untuk mengatasinya. Bagi pemerintahan yang akan datang, kuncinya adalah berhasil meluncurkan program-program unggulan baru sambil mengelola kebijakan pajak yang memengaruhi kelas menengah dengan cermat,” ujarnya.

Wakil Menteri Keuangan Republik Indonesia Suahasil Nazara dalam pemaparannya menekankan bahwa peran APBN sebagai shock absorber, seperti yang ditunjukkan selama pandemi COVID-19, di mana Pemerintah tidak dapat mengorbankan pertumbuhan domestik demi kesehatan anggaran. Selain itu, pengelolaan utang yang bijaksana juga akan menjadi prioritas bagi Pemerintahan yang baru.

Terkait dengan stabilitas dan volatilitas anggaran, lanjutnya, Pemerintah meyakini bahwa mempertahankan pertumbuhan PDB riil pada 5% akan memastikan stabilitas dan mengurangi volatilitas jangka pendek, yang mengarah pada konsolidasi fiskal lebih lanjut dan peningkatan kesehatan anggaran.

“Menjaga pertumbuhan nominal Produk Domestik Bruto [PDB] yang tinggi akan membantu menjaga level rasio utang Indonesia. Selain itu, Pemerintah juga fokus pada pengurangan risiko utang dengan mengurangi rasio utang dalam mata uang asing dan penggunaan natural hedging,” ungkap Suahasil.

---------

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Sepanjang tahun berjalan 2024, indeks sektor energi masih menjadi primadona di antara indeks sektoral lain. Sejumlah saham emiten batu bara pun dinilai menarik untuk dicermati investor.

Hingga akhir perdagangan Selasa (3/9/2024), IDX Sector Energy menguat 26,98% year-to-date. Kinerja tersebut jauh mengungguli indeks sektoral lainnya.

Di belakang IDX Energy, indeks IDX Consumer Cyclicals menguat 6,96% dan indeks IDX Healthcare terapresiasi 6,79% dibanding posisi akhir 2023.

Berbanding terbalik, indeks IDX Technology paling boncos karena anjlok 25,94% YtD. Kontraksi yang dalam juga dialami oleh indeks IDX Transportation yang merosot 9,06% pada periode yang sama.

Kencangnya laju IDX Energy a.l. didorong oleh apresiasi harga saham PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA). Sepanjang tahun berjalan 2024, DSSA melesat 417,19% YtD ke level Rp41.375 per saham hingga Selasa (3/9/2024).

Selain itu, PT Adaro Energy Indonesia Tbk. (ADRO) juga menjadi motor IDX Energy. Saham emiten batu bara yang terafiliasi dengan Garibaldi ‘Boy’ Thohir itu sudah naik 51,26% YtD dan parkir di level Rp3.600 per saham.

Dua saham lain yang berkontribusi terhadap penguatan IDX Energy ialah PT United Tractors Tbk. (UNTR) dan PT Golden Energy Mines Tbk. (GEMS) masing-masing menguat 22,76% dan melonjak 132,76% sepanjang tahun berjalan 2024.

Analis BRI Danareksa Sekuritas Erindra Krisnawan dan Christian Sitorus mengatakan prospek produksi dan permintaan global membayangi outlook emiten batu bara dalam jangka pendek.

Di sisi suplai, produksi batu bara Indonesia pada Juli 2024 tercata naik 3,2% year-on-year (YoY) menjadi 72,3 juta ton atau meningkat 5,8% YoY menjadi 477 juta ton sepanjang 7 bulan 2024.

“Kenaikan produksi Indonesia itu sejalan dengan tren historis terjadinya kenaikan produksi pada Juli hingga Agustus/September,” tulisnya dalam riset, dikutip Rabu (4/9/2024).

Kondisi tersebut berpotensi meningkatkan pasokan di pasar ekspor. Sementara itu, ekspor dari Australia mengalami kontaksi.

Menurutnya, ada risiko jangka pendek dari momentum produksi batu bara Indonesia dan disrupsi terkait dengan cuaca masih cenderung terbatas.

Di sisi permintaan, data impor terbaru China dan India memperlihatkan pertumbuhan yang tangguh. Level stok di pasar global disebut menurun secara bertahap dan membuka peluang pemulihan harga batu bara pada September 2024.

“Kami mempertahankan peringkat overweight untuk sektor batu bara sejalan dengan outlook harga batu bara,” jelasnya.

Di sektor ini, BRI Danareksa Sekuritas memilih saham PT United Tractors Tbk. (UNTR) sebagai top pick dengan target harga Rp29.200 per saham. UNTR menggantikan pilihan teratas sebelumnya, yakni PT Adaro Energy Indonesia Tbk. (ADRO).

Saham ADRO juga mendapat rekomendasi beli dengan target harga Rp3.770 per saham. Selanjutnya, saham PT Indo Tambangraya Megah Tbk. (ITMG) direkomendasikan beli dengan target harga Rp31.300, PT Bukit Asam Tbk. (PTBA) disarankan beli dengan target harga Rp3.100 per saham.

“Risiko dari pandangan kami ialah kenaikan produksi Indonesia dan permintaan China yang lebih rendah,” kata Erindra dan Christian.

Dalam riset terpisah, analis Maybank Sekuritas Jeffrosenberg Chenlim dan Jocelyn Santoso menilai prospek penurunan suku bunga The Fed sudah price-in sehingga investor direkomendasikan melakukan pergeseran secara bertahap dari saham-saham yang sensitif suku bunga, seperti sektor perbankan dan properti.

“Sebaliknya, investor dapat mempertimbangkan untuk bergerak ke sektor komoditas, khususnya tambang logam dan batu bara,” tulisnya.

Maybank Sekuritas perkirakan permintaan batu bara, nikel, aluminium, dan tembaga akan pulih. Salah satu katalisnya datang dari prospek pasar China sejalan dengan penguatan mata uang renminbi yang membuka fleksibilitas fiskal dan moneter Negeri Panda.

Di sektor batu bara, saham UNTR menjadi rekomendasi teratas Maybank Sekuritas. Saham emiten Grup Astra itu mendapat rekomendasi beli dengan target harga Rp28.000.

Sementara itu, Analis Ciptadana Sekuritas Thomas Radityo menjelaskan saat ini harga batu bara Newcastle 6.000 kcal masih tetap kuat.

Kekuatan ini terutama didorong oleh gelombang panas yang tidak terduga di Asia, pengurangan pasokan Rusia akibat masalah logistik dan sanksi, gangguan pasokan AS akibat runtuhnya jembatan Baltimore, dan pengisian ulang stok untuk musim dingin.

Ke depan, Ciptadana Sekuritas masih memproyeksikan harga batu bara global tetap stabil pada 2024 dan 2024, meskipun ada ekspansi cepat dari sumber energi terbarukan.

Adapun Ciptadana Sekuritas melihat peningkatan permintaan batu bara akan datang dengan permintaan listrik dari China dan India yang diperkirakan akan meningkat pada paruh kedua tahun 2024 dan 2025, ditambah dengan meningkatnya permintaan energi dari pusat data secara global, terutama di negara-negara Asia Tenggara.

"Hal ini seharusnya mengakibatkan volatilitas harga batu bara yang lebih rendah dalam jangka pendek hingga menengah," tuturnya.

Adapun untuk PTBA, Ciptadana Sekuritas meningkatkan rekomendasinya menjadi buy, dengan TP Rp3.000 per saham.

Ciptadana Sekuritas menyukai saham PTBA karena PTBA memiliki cadangan yang cukup, portofolio yang cukup beragam, sistem pertambangan yang terintegrasi, serta yield dividen yang menarik untuk tahun depan.

-----------

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Deretan saham energi seperti ADRO, PTBA, hingga MEDC digadang-gadang akan tersengat sentimen Pilpres AS.

Sektor saham energi yang didalamnya beranggotakan emiten batu bara dan migas melaju kencang pada periode berjalan tahun ini. Kenaikan 15,64% year-to-date (ytd) 2024 mampu mengungguli kinerja indeks sektoral lainnya sampai dengan akhir pekan keempat Juli 2024.

Head of Retail Research Sinarmas Sekuritas Ike Widiawati menjelaskan, pemilihan presiden Amerika Serikat (AS) menjadi salah satu katalis yang akan mempengaruhi saham-saham energi seperti batu bara, minyak, dan CPO. Hal itu terkait dengan kebijakan dari Donald Trump maupun Kamala Harris yang berjanji untuk menaikkan tarif impor produk asal China.

"Permintaan barang dari China yang terbatas akan membuat ekonomi China melandai. Ini akan mempengaruhi permintaan bahan bakar untuk manufaktur China dan berdampak ke permintaan energi," ujarnya dalam Monthly Market Outlook Sinarmas Sekuritas, Jumat (26/7/2024).

Ike menilai China akan tetap membutuhkan batu bara dalam jangka pendek dan menengah. Namun, permintaan jangka panjang menurutnya akan terbatas.

Dia memprediksi apabila Donald Trump terpilih menjadi Presiden AS lagi maka akan melakukan pembatasan terhadap impor.

"Kalau impor China dibatasi, balik lagi ekonomi China melandai. Kalau melandai, ini akan dampak ke ekonomi Indonesia juga. Jadi kenanya ke semua sektor,” jelasnya.

Dalam jangka pendek, lanjut dia, pihaknya melihat terdapat peluang penguatan sektor saham energi khususnya batu bara. Pandangan itu sejalan dengan perubahan musim ke cuaca yang lebih dingin di kuartal III/2024 sehingga permintaan akan meningkat.

Untuk sektor minyak, Sinarmas Sekuritas melihat sentimen terhadap sektor ini akan datang dari pertemuan OPEC+ pada 1 Agustus 2024 mendatang. OPEC diperkirakan akan menunda kenaikan produksi agar harga minyak tidak semakin turun.

Selain itu, penundaan kenaikan produksi minyak ini juga salah satunya disebabkan oleh ekonomi China yang melandai. Pasalnya, Negeri Panda menjadi salah satu konsumen terbesar batu bara dan minyak mentah.

“Jadi, Timur Tengah dan OPEC berpikir lebih panjang untuk menaikkan produksi," ucapnya.

Sinarmas Sekuritas memiliki beberapa pilihan di sektor energi yakni ADRO, PTBA, INDY, DOID, PTBA, ELSA, MEDC, dan AKRA.

Dari daftar itu, Ike lebih memilih saham batu bara lantaran pergerakan emiten minyak seperti MEDC dan AKRA yang sudah cenderung terbatas. Sebaliknya, saham-saham batu bara cenderung memiliki peluang untuk melakukan teknikal rebound.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.