JAKARTA, investor.id – PT Vale Indonesia Tbk (INCO) mencatatkan kinerja kurang menggembirakan dengan penurunan laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebanyak 78,55% dalam sembilan bulan 2024 menjadi US$ 51,1 juta, dibanding periode sama tahun lalu US$ 238,27 juta.

Anjloknya laba bersih Vale Indonesia sejalan dengan penurunan penjualan sebesar 24,45% dari US$ 937,89 juta menjadi US$ 708,56 juta.

Manajemen Vale Indonesia dalam siaran persnya, Rabu (30/10/2024) mengungkapkan, rendahnya penjualan disebabkan pelemahan harga komoditas nikel hingga 29%. “Harga realisasi rata-rata sebesar US$ 13.262 per ton untuk periode sembilan bulan, yang mencerminkan penurunan 29% dibanding harga realisasi rata-rata sembilan bulan 2023 yang sebesar US$ 18.596 per ton,” ujar manajemen Vale.

Padahal, volume penjualan nikel emiten berkode saham INCO tersebut mengalami peningkatan 5,93% menjadi 53.429 ton pada Januari-September 2024 dibanding periode sama tahun lalu 50.435 ton. Kenaikan penjualan itu tidak lepas dari bertambahnya produksi nikel INCO dari 51.644 ton menjadi 52.783 ton.

“Produksi Vale pada kuartal III-2024 dan periode sembilan bulan 2024 menunjukkan kinerja positif, mencapai total 18.008 ton yang merupakan peningkatan 9% dibanding kuartal sebelumnya, dan 52.783 ton atau naik 9% secara tahunan. Hasil positif ini dapat dikaitkan dengan peningkatan rata-rata kadar bijih nikel dari operasi penambangan kami yang mencapai 1,79% (+4% dibandingkan dengan kuartal II-2024) serta didukung oleh peningkatan output kalsin yang dihasilkan dari prioritas ulang lingkup pekerjaan dan optimalisasi waktu perawatan di fasilitas pengolahan kami,” ungkap manajemen Vale Indonesia (INCO).

Terkait produksi nikel matte di operasi Sorowako, manajemen INCO mengaku optimsitis dapat mencapai target sekitar 70.800 ton pada akhir tahun 2024. “Kami juga bermaksud untuk melakukan penjualan perdana bijih pada kuartal keempat tahun ini, dengan tunduk pada persetujuan revisi RKAB,” ujar mereka.

INCO juga melaporkan EBITDA sebesar US$ 46,9 juta untuk kuartal ketiga tahun 2024, turun dari US$ 72,4 juta pada kuartal kedua. Penurunan ini terutama disebabkan oleh harga realisasi nikel matte yang lebih rendah dan juga efek satu kali dari pemeliharaan fasilitas penggilingan batu bara di bulan September, yang menyebabkan konsumsi HSFO lebih tinggi untuk menggantikan penggunaan batu bara.

Selain itu, setelah terbitnya Izin Usaha Pertambangan Khusus (IUPK), INCO mulai mengakumulasi kewajiban Penerimaan Negara Bukan Pajak (PNBP) dalam bentuk pembagian 10% dari laba bersih, dengan total US$ 3,6 juta untuk periode kuartal III-2024. Namun, pemenuhan kewajiban ini masih menunggu konfirmasi dari Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM).

Setelah divestasi selesai pada bulan Juni, INCO tengah melaksanakan proses pemisahan dari Vale Base Metal, yang melibatkan biaya satu kali. “Namun, kami melakukan transisi secara menyeluruh untuk memastikan proses berjalan lancar dan efisien. Selain itu, kami terus berupaya meningkatkan daya saing operasi Sorowako dengan biaya tunai per unit pendapatan yang tetap kompetitif pada US$ 9.536 per ton pada sembilan bulan 2024,” kata manajemen.

Pada 30 September 2024, kas dan setara kas INCO mencapai US$ 771,2 juta, turun dari US$ 832,1 juta di 30 Juni 2024. Dan sepanjang kuartal III-2024, perseroan telah menginvestasikan US$ 82,4 juta untuk belanja modal, meningkat dari US$ 61,0 juta di kuartal kedua. Peningkatan ini terutama ditujukan untuk proyek-proyek pertumbuhan untuk pengembangan tambang di masa mendatang.

Editor: Eva Fitriani (eva_fitriani@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id – PT Vale Indonesia Tbk (INCO) membukukan laba bersih US$ 31 juta pada kuartal II-2024 atau melonjak 402% qoq, tapi terpangkas 55,8% yoy. Alhasil, laba bersih perseroan pada semester I-2024 mencapai US$ 37 juta atau mencapai 39,5% dan 34,1% dari estimasi BRI Danareksa Sekuritas dan konsensus tahun ini.

“Itu termasuk kerugian non tunai yang belum direalisasikan sebesar US$ 6 juta karena penurunan nilai wajar call option KNI (PT Kolaka Nickel Indonesia), yang dinilai ulang berdasarkan asumsi harga nikel yang lebih rendah,” tulis analis BRI Danareksa Sekuritas, Timothy Wijaya dan Christian Sitorus dalam risetnya.

Jika tidak termasuk itu, laba inti Vale Indonesia pada kuartal II-2024 mencapai US$ 36 juta. Sedangkan pendapatan Vale Indonesia pada kuartal II-2024 sebesar US$ 249 juta atau meningkat 8,2% qoq, namun turun 15,9% yoy. Pencapaian itu sesuai perkiraan BRI Danareksa Sekuritas dan konsensus, yaitu sebesar 49,4% dan 49,3% dari estimasi tahun ini.

Menurut Timothy, pertumbuhan pendapatan emiten berkode saham INCO tersebut didorong oleh kenaikan harga jual rata-rata (average selling price/ASP) sebesar 12,4% qoq menjadi US$ 14,2 ribu/ton, meskipun terjadi sedikit penurunan volume produksi dan penjualan sebesar 8,5% dan 3,7% qoq masing-masing menjadi 16,6 ribu ton dan 17,5 ribu ton. Penurunan terjadi karena aktivitas pemeliharaan berat selama kuartal tersebut.

INCO telah menyiapkan pengembangan tambangnya untuk memenuhi permintaan bijih yang diantisipasi dari proyek-proyek pertumbuhan. Secara total, INCO dapat mencetak penjualan tahunan sebanyak 14 juta ton saprolit dan 42,5 juta ton limonit, dengan biaya tunai campuran yang kompetitif sebesar US$ 7-9/ton. Bandingkan dengan MBMA yang mencapai US$ 10/ton dan NCKL sebesar US$ 7-13/ton.

Rinciannya, di Morowali, penjualan akan dimulai pada kuartal IV-2024 dan sedang ditinjau guna memenuhi produksi hingga 7 juta ton saprolit dan 11 juta ton limonit untuk dijual di pasar.

Sedangkan di Pomalaa, penjualan bakal dimulai pada kuartal I-2025, dengan 7 juta ton saprolit akan dijual di pasar dan 21 juta ton limonit untuk JV HPAL dengan capex US$ 1 miliar. Kemudian, di Sorowako, sekitar 10,5 juta ton limonit per tahun untuk HPAL JV dengan capex sebesar US$ 200-300 juta.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Hingga Juni, progres Proyek Morowali secara fisik mencapai 44% dibandingkan 34% pada Maret 2024. Produksi bijih dari proyek INCO tersebut ditargetkan pada kuartal IV-2024.

Sedangkan Proyek Pomalaa telah memulai pembangunan smelter nikel berteknologi high pressure acid leaching (HPAL) dan ditargetkan mulai memproduksi bijih pada kuartal I-2026. Kemudian, Proyek Sorowako telah memperoleh finalinvestmentdecision (FID) untuk proyek tambangnya dan persiapan pembangunan HPAL sedang berlangsung.

Dengan berbagai pertimbangan, BRI Danareksa Sekuritas mempertahankan rating beli untuk saham INCO. Target harga saham INCO berbasis SOTP dipatok sebesar Rp 5.700.

Hingga berita ini ditayangkan, INCO berada di level Rp 3.650. Dengan begitu, potensi cuan saham INCO tergolong besar, yaitu lebih dari 50% atau tepatnya 56%.

Risiko utamanya jika terjadi penurunan harga nikel, tingkat utilisasi yang lebih rendah, dan keterlambatan pelaksanaan proyek.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id – PT Vale Indonesia Tbk (INCO) membukukan laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar US$ 37,28 juta pada semester I-2024, longsor hingga 82% dibandingkan periode yang sama tahun lalu US$ 207,8 juta.

Pendapatan Vale Indonesia juga ambles 27,3% menjadi US$ 478,75 juta dari US$ 658,96 juta. Begitu juga dengan laba usaha yang terpangkas 74,6% menjadi US$ 48,87 juta dari US$ 192,91 juta. Laba bruto pun tergerus 72% menjadi US$ 61,58 juta dari US$ 220,47 juta.

Meski demikian, Vale Indonesia telah mencetak laba sebesar US$ 31,1 juta pada kuartal II-2024, meningkat signifikan dibandingkan kuartal sebelumnya. Emiten berkode saham INCO tersebut juga menghasilkan EBITDA positif sebesar US$ 72,4 juta pada kuartal II-2024, naik 38% dibandingkan kuartal sebelumnya.

Presiden Direktur dan CEO Vale Indonesia (INCO), Febriany Eddy menjelaskan, laba kuartal II-2024 telah memperhitungkan kerugian yang belum terealisasi sebesar US$ 6,1 juta atas pengakuan nilai wajar aset derivatif, yaitu hak partisipasi dalam investasi perseroan di PT Kolaka Nickel Indonesia.

Esensi dari penyesuaian harga derivatif adalah kerugian yang tidak terealisasi dan bersifat non-operasional. “Jika dinormalisasi, kami mencatat laba sebesar US$ 35,9 juta pada kuartal II-2024, lebih tinggi 122% dibandingkan kuartal sebelumnya,” jelas dia dalam keterangannya, Senin (29/7/2024).

Adapun penjualan INCO pada kuartal II-2024 sebanyak 17.505 metrik ton nikel matte, yang menghasilkan pendapatan US$ 248,8 juta atau meningkat 8% dibandingkan kuartal sebelumnya. Hal itu disebabkan oleh realisasi kenaikan harga rata-rata nikel sebesar 12% menjadi US$ 14.214 per ton pada kuartal II-2024 dibandingkan US$ 12.651 per ton pada kuartal I-2024.

“Meskipun kondisi pasar yang tidak menentu, kami tetap berkomitmen untuk mengoptimalkan kapasitas produksi, meningkatkan efisiensi, dan mengurangi biaya,” tutur Febriany.

Sejalan dengan penurunan pengiriman pada kuartal tersebut, beban pokok pendapatan INCO turun menjadi US$ 207,3 juta pada kuartal II-2024 dibandingkan kuartal I-2024 yang sebesar US$ 209,8 juta. Penurunan total beban pokok pendapatan juga didukung oleh penurunan konsumsi bahan bakar dan batu bara, yang disertai dengan penurunan harga batu bara.

Volume Produksi 

Volume produksi INCO pada kuartal II-2024 sedikit turun 9% dibandingkan kuartal I-2024. Hal itu seiring kegiatan pemeliharaan, yang sangat penting untuk operasi perseroan dalam jangka panjang. Secara year on year (yoy), produksi perseroan hanya sedikit lebih rendah sebesar 2%, yang menunjukkan konsistensi kinerja.

Selain itu, INCO melaporkan bahwa produksi pada semester I-2024 lebih tinggi 3% dibandingkan semester I-2023. “Kami optimis dengan prospek produksi kami dan berharap operasi berjalan lancar hingga akhir tahun. Tujuan kami adalah mencapai target produksi sekitar 70.800 metrik ton nikel dalam matte pada 2024, meningkat dari target tahun lalu,” ungkap Febriany.

Adapun kas dan setara kas INCO mencapai US$ 832,1 juta pada 30 Juni 2024, naik dari US$ 730,8 juta pada 31 Maret 2024. INCO telah mengeluarkan belanja modal sekitar US$ 61 juta pada kuartal II-2024, meningkat dari US$ 57,4 juta pada kuartal I-2024.

“Kami akan terus menerapkan manajemen kas secara hati-hati untuk menjaga ketersediaan kas,” pungkas Febriany.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id – Kalangan analis menurunkan proyeksi kinerja PT Vale Indonesia Tbk (INCO) pada tahun ini. Hal itu karena hasil yang kurang menggembirakan pada kuartal I-2024, perkiraan penurunan harga nikel, dan antisipasi aktivitas pemeliharaan yang akan mengganggu produksi.

Analis BRI Danareksa Sekuritas, Timothy Wijaya dan Christian Sitorus dalam risetnya menurunkan estimasi pendapatan Vale Indonesia pada 2024 dan 2025, setelah realisasi pada kuartal I-2024 yang lebih rendah dari perkiraan. Pihaknya juga memangkas perkiraan laba bersih Vale Indonesia pada 2024 dan 2025 sebesar 31,3% dan 21,9% dengan memperhitungkan penurunan kadar bijih, produksi, dan konsumsi bahan bakar yang lebih tinggi.

Pada kuartal I-2024, laba bersih emiten berkode saham INCO tersebut sebesar US$ 6,19 juta, meleset jauh dari perkiraan BRI Danareksa Sekuritas. Laba bersih INCO anjlok 93,7% yoy atau terpangkas 88,4% qoq akibat penurunan harga jual dan kenaikan biaya tunai.

“Meskipun kami memperkirakan pendapatan INCO pada kuartal II-2024 akan meningkat karena harga nikel di London Metal Exchange (LME) lebih tinggi 11% qoq, kami tetap menurunkan perkiraan pendapatan dan laba bersih untuk tahun 2024 dan 2025 hingga US$ 969 juta dan US$ 94 juta (-1,5% dan -31,3% dibandingkan perkiraan sebelumnya), serta masing-masing US$ 954 juta dan US$ 92 juta,” tulis Timothy dan Christian.

Revisi turun itu terutama mencerminkan perkiraan COGS yang lebih tinggi menjadi US$ 854 juta atau meningkat 5,3% dibandingkan sebelumnya. Hal itu didorong oleh tingginya konsumsi bahan bakar dan kadar bijih yang lebih rendah pada semester I-2024.

“Selain itu, kami mengantisipasi aktivitas pemeliharaan pada kuartal II-2024, yang dapat mengurangi volume penjualan INCO menjadi 16,5 ribu ton (-9% qoq) dan meningkatkan biaya tunai per unit,” jelas Timothy dan Christian.

Meski demikian, BRI Danareksa Sekuritas juga melihat masih ada peluang peningkatan pendapatan dari kenaikan cadangan bijih nikel secara signifikan menjadi 840 juta wmt dibandingkan 334 juta wmt pada kuartal I-2024.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Dengan berbagai faktor yang ada, BRI Danareksa Sekuritas mempertahankan rating beli untuk saham INCO. Namun, target harga saham INCO diturunkan menjadi Rp 5.700 dari sebelumnya Rp 6.100. Target harga baru tersebut berbasis SOTP dengan memasukkan penilaian pada proyek pertumbuhannya.

“Kami tetap merekomendasikan buy saham INCO dengan pertimbangan risiko harga nikel yang lebih rendah dan penurunan tingkat pemanfaatan (utilisasi),” sebut Timothy dan Christian.

Di lain pihak, Mirae Asset Sekuritas Indonesia menurunkan rekomendasi untuk saham INCO menjadi hold, dengan target harga yang lebih rendah sebesar Rp 4.240. Hal itu mempertimbangkan penyesuaian perkiraan untuk tahun 2024. Revisi itu menghasilkan EBITDA INCO sebesar US$ 324 juta atau turun 17% dan laba bersih mencapai US$ 94 juta atau terkikis 34%.

Analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Rizkia Darmawan mengungkapkan bahwa pendapatan INCO kuartal I-2024 relatif sejalan dengan estimasi Mirae dan konsensus analis, meski turun 22% qoq menjadi US$ 230 juta.

Penurunan pendapatan INCO dipicu oleh anjloknya volume penjualan sebesar 12% qoq dan koreksi harga jual rata-rata (average selling price/ASP) sebesar 11% qoq. “Tercatat, produksi INCO pada kuartal I-2024 juga turun 5% qoq,” tulis Rizkia dalam risetnya.

Menurut dia, beban produksi tunai INCO meningkat 1% qoq menjadi US$ 9.590/ton. Angka tersebut sekitar 10% lebih tinggi dari perkiraan Mirae. “Dikombinasikan dengan penurunan ASP, margin tunai INCO pada kuartal I-2024 turun 36% qoq, jatuh lebih dari 40% di bawah perkiraan awal kami,” ungkap Rizkia.

Secara keseluruhan, INCO membukukan EBITDA sebesar US$ 56 juta atau terpangkas 43% qoq. Ditambah dengan kerugian dari penyesuaian nilai wajar PT Kolaka Nickel Indonesia (KNI), laba bersih INCO pada kuartal I-2024 sebesar US$ 6 juta atau anjlok 88% qoq. “Hasil tersebut tidak memenuhi ekspektasi kami dan konsensus, dengan run rate sekitar 4%,” pungkas Rizkia.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id – PT Vale Indonesia Tbk (INCO) mencatatkan pendapatan kuartal I-2024 yang relatif sejalan dengan estimasi Mirae Asset Sekuritas Indonesia dan konsensus analis, meski turun 22% qoq menjadi US$ 230 juta.

Penurunan pendapatan Vale Indonesia dipicu oleh anjloknya volume penjualan sebesar 12% qoq dan koreksi harga jual rata-rata (average selling price/ASP) sebesar 11% qoq. “Tercatat, produksi Vale Indonesia (INCO) pada kuartal I-2024 juga turun 5% qoq,” tulis analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Rizkia Darmawan dalam risetnya.

Menurut dia, beban produksi tunai emiten berkode saham INCO tersebut meningkat 1% qoq menjadi US$ 9.590/ton. Angka tersebut sekitar 10% lebih tinggi dari perkiraan Mirae.

“Dikombinasikan dengan penurunan ASP, margin tunai INCO pada kuartal I-2024 turun 36% qoq, jatuh lebih dari 40% di bawah perkiraan awal kami,” ungkap Rizkia.

Secara keseluruhan, INCO membukukan EBITDA sebesar US$ 56 juta atau terpangkas 43% qoq. Ditambah dengan kerugian dari penyesuaian nilai wajar PT Kolaka Nickel Indonesia (KNI), laba bersih INCO pada kuartal I-2024 sebesar US$ 6 juta atau anjlok 88% qoq.

“Hasil tersebut tidak memenuhi ekspektasi kami dan konsensus, dengan run rate sekitar 4%,” sebut Rizkia.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Dengan berbagai faktor yang ada, Mirae menyesuaikan perkiraan 2024 untuk INCO. Revisi itu menghasilkan EBITDA sebesar US$ 324 juta atau turun 17% dan laba bersih mencapai US$ 94 juta atau terkikis 34%.

“Dengan mempertimbangkan penyesuaian tersebut, kami menurunkan rekomendasi untuk saham INCO menjadi hold, dengan target harga yang lebih rendah sebesar Rp 4.240,” pungkas Rizkia.

Di lain pihak, RHB Sekuritas sebelumnya menyampaikan bahwa pihaknya tidak mengubah pandangannya soal profitabilitas INCO, meski dengan perkiraan margin yang lebih konservatif, seiring fluktuasi harga energi dan berbagai tingkat utilisasi dalam memproses bahan baku. Secara keseluruhan, arus kas INCO akan tetap sehat. Kebutuhan ekspansi INCO bakal tercukupi oleh neraca keuangan yang sehat ke depan.

RHB kemudian mempertahankan rekomendasi buy untuk saham INCO. Target harga baru saham INCO – dengan metode discounted cash flow (DCF) dan multiple EV/EBITDA – sebesar Rp 4.500 dari sebelumnya Rp 4.810.

“Target harga tersebut telah memasukkan 2% diskon ESG sesuai dengan nilai ESG INCO sebesar 2,9 yang berada di bawah median negara,” pungkas RHB dalam risetnya.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News