Reporter: Handoyo | Editor: Handoyo .

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Minggu ini, pasar saham AS mengalami fluktuasi yang tajam, membuat para investor bersiap menghadapi berbagai tantangan di depan.

Lonjakan volatilitas pasar disertai dengan penurunan yang signifikan di S&P 500 menandai minggu yang penuh gejolak setelah data ekonomi yang mengkhawatirkan dan aksi jual besar-besaran yang dipicu oleh perdagangan carry yen yang besar.

Volatilitas Pasar dan Dampaknya

Setelah beberapa bulan perdagangan yang relatif tenang, volatilitas pasar saham AS meningkat tajam bulan ini. Lonjakan volatilitas ini sejalan dengan data ekonomi yang mengecewakan dan pembalikan perdagangan carry yen besar-besaran, yang menyebabkan aksi jual terburuk tahun ini.

Meskipun S&P 500 telah pulih dalam beberapa hari terakhir, indeks tersebut masih turun sekitar 6% dari rekor tertinggi yang dicapai bulan lalu.

Para investor kini khawatir tentang arah ekonomi AS. Setelah beberapa bulan memprediksi pendaratan ekonomi yang lembut, investor sekarang mengantisipasi risiko penurunan yang lebih parah setelah data manufaktur dan ketenagakerjaan yang lebih lemah dari yang diharapkan pekan lalu.

"Semua orang sekarang khawatir tentang ekonomi. Kami bergerak menjauh dari bagian keserakahan dan sekarang pasar menghadapi ketakutan terhadap risiko geopolitik yang signifikan, pemilihan yang sangat dipertentangkan, dan volatilitas yang tidak akan hilang," kata Bob Kalman dari Miramar Capital.

Indeks Volatilitas dan Perkiraan Pasar

Indeks Volatilitas Cboe (VIX) yang dikenal sebagai pengukur ketakutan Wall Street, mengalami lonjakan terbesar dalam satu hari pada hari Senin. Sejarah menunjukkan bahwa lonjakan volatilitas biasanya memerlukan waktu berbulan-bulan untuk mereda.

Ketika indeks menutup di atas 35, yang merupakan level tinggi yang tercapai pada hari Senin, biasanya memerlukan rata-rata 170 sesi untuk kembali ke level 17.6, yang menunjukkan kecemasan investor yang jauh lebih sedikit.

Data Inflasi dan Dampaknya

Salah satu titik krusial berikutnya adalah laporan data harga konsumen yang akan dirilis pada hari Rabu. Jika tanda-tanda menunjukkan bahwa inflasi turun terlalu tajam, hal ini dapat meningkatkan kekhawatiran bahwa Federal Reserve telah menyebabkan ekonomi memasuki spiral negatif dengan mempertahankan suku bunga yang tinggi terlalu lama, yang dapat berkontribusi pada turbulensi pasar.

Saat ini, pasar futures memperkirakan peluang 55% bahwa bank sentral akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin pada pertemuan kebijakan berikutnya pada bulan September, dibandingkan dengan sekitar 5% bulan lalu.

Oscar Munoz dari TD Securities mencatat, “Pertumbuhan payroll yang lebih lambat memperkuat bahwa risiko ekonomi AS menjadi lebih dua sisi seiring dengan pendinginan inflasi dan pelambatan aktivitas.” Di sisi lain, pendapatan perusahaan belum cukup kuat maupun cukup lemah untuk memberikan arahan yang jelas bagi pasar, kata Charles Lemonides dari ValueWorks LLC.

Laporan Pendapatan Perusahaan

Secara keseluruhan, perusahaan-perusahaan dalam S&P 500 melaporkan hasil kuartal kedua yang 4.1% di atas ekspektasi, sesuai dengan rata-rata jangka panjang 4.2% di atas ekspektasi, menurut data LSEG.

Walmart dan Home Depot akan melaporkan pendapatan minggu depan, dengan hasil mereka diperkirakan memberikan gambaran tentang bagaimana konsumen AS bertahan setelah beberapa bulan suku bunga yang tinggi.

Akhir bulan ini akan membawa laporan dari Nvidia, raksasa chip yang sahamnya naik sekitar 110% tahun ini meskipun setelah aksi jual baru-baru ini. Pertemuan tahunan Jackson Hole dari Fed yang dijadwalkan pada 22-24 Agustus akan memberikan kesempatan bagi para pembuat kebijakan untuk menyesuaikan pesan kebijakan moneter mereka sebelum pertemuan September.

Ketidakpastian Pemilihan Presiden AS

Pemilihan presiden AS yang akan datang juga diperkirakan akan menambah ketidakpastian pasar. Kamala Harris dari Partai Demokrat memimpin Donald Trump dari Partai Republik dengan selisih 42% berbanding 37% menurut jajak pendapat Ipsos yang diterbitkan pada hari Kamis.

Harris, wakil presiden, memasuki kontestasi pada 21 Juli setelah Presiden Joe Biden menghentikan kampanyenya setelah penampilan debat yang buruk pada 27 Juni melawan Trump.

Dengan hampir tiga bulan menjelang pemilihan pada 5 November, investor bersiap menghadapi banyak putaran dan perubahan tambahan dalam tahun pemilihan yang sudah menjadi salah satu yang paling dramatis dalam ingatan baru-baru ini.

Chris Marangi dari Gabelli Funds percaya bahwa pemilihan akan menambah volatilitas pasar. Sementara itu, pemangkasan suku bunga yang diharapkan pada bulan September dapat meningkatkan rotasi ke area pasar yang telah tertinggal di tahun yang didominasi oleh Big Tech.

Sumber: Reuters | Editor: Handoyo .

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Pada hari Jumat, S&P 500 berhasil mengakhiri sesi perdagangan dengan kenaikan, meskipun tidak banyak berubah secara mingguan setelah berhasil memulihkan hampir seluruh kerugiannya sejak penurunan tajam pada hari Senin.

Penurunan awal minggu tersebut dipicu oleh kekhawatiran akan resesi dan pembalikan posisi perdagangan carry trade yang didanai yen Jepang secara global. Kinerja sektor teknologi memberikan dorongan terbesar bagi S&P 500, sementara Cboe Volatility Index atau "fear gauge" Wall Street, mengalami penurunan setelah melonjak pada awal minggu.

Dampak Data Tenaga Kerja dan Kebijakan Fed

Penurunan besar pada hari Senin terjadi setelah aksi jual tajam minggu sebelumnya, yang disebabkan oleh laporan pekerjaan bulan Juli yang lebih lemah dari yang diharapkan.

Laporan ini memicu kekhawatiran resesi di kalangan investor, yang mulai menarik posisi perdagangan mata uang carry trade yang melibatkan yen Jepang. Menurut Robert Phipps, Direktur di Per Stirling Capital Management di Austin, Texas, "Investor sedang mencari tanda-tanda dasar pasar."

Pada hari Kamis, para pembuat kebijakan Federal Reserve menyatakan keyakinan bahwa inflasi cukup terkendali untuk memungkinkan pemotongan suku bunga di masa mendatang. Mereka juga menyatakan bahwa keputusan terkait besaran dan waktu pemotongan suku bunga akan didasarkan pada data ekonomi yang masuk.

Kinerja Indeks Utama

Pada penutupan hari Jumat, indeks Dow Jones Industrial Average (DJI) naik 51,05 poin atau 0,13% menjadi 39.497,54. Indeks S&P 500 (SPX) naik 24,85 poin atau 0,47% menjadi 5.344,16, sementara Nasdaq Composite (IXIC) menambahkan 85,28 poin atau 0,51% menjadi 16.745,30. Secara mingguan, S&P 500 turun tipis 0,05%, Dow turun 0,6%, dan Nasdaq turun 0,2%.

Michael James, Managing Director of Equity Trading di Wedbush Securities di Los Angeles, menyatakan bahwa "Ketidakpastian dan kecemasan yang signifikan masih akan menghantui pasar sepanjang bulan depan hingga pertemuan Fed berikutnya."

Ekspektasi Pertemuan Federal Reserve Mendatang

The Fed diperkirakan akan memangkas suku bunga pada pertemuan kebijakan berikutnya pada 17-18 September. Namun, para pelaku pasar masih menimbang apakah pemotongan 25 atau 50 basis poin lebih mungkin terjadi.

Berdasarkan FedWatch Tool dari CME Group, saat ini terdapat kemungkinan 51% untuk pemotongan 50 basis poin, dan 49% untuk pemotongan 25 basis poin.

Selain itu, para investor juga menantikan data harga konsumen dan penjualan ritel Amerika Serikat untuk bulan Juli yang akan dirilis minggu depan. Data ini diharapkan dapat memberikan bukti baru mengenai kemungkinan pendaratan lunak bagi ekonomi Amerika.

Kinerja Saham Teknologi dan Individu

Meski terjadi aksi jual baru-baru ini, ketiga indeks utama tetap lebih tinggi secara solid sepanjang tahun ini. Keuntungan besar pada awal 2024 didorong oleh pendapatan kuat dari perusahaan-perusahaan teknologi besar dan optimisme terhadap perkembangan kecerdasan buatan.

S&P 500 dan Nasdaq masing-masing naik sekitar 12% sejak 31 Desember, dan aksi jual telah membuat saham-saham teknologi menjadi lebih murah berdasarkan rasio harga terhadap pendapatan.

Di antara saham-saham yang mengalami kenaikan pada hari Jumat, penerbit video game Take-Two Interactive Software (TTWO.O) naik 4,4% setelah mengumumkan bahwa mereka mengharapkan pertumbuhan net bookings pada tahun fiskal 2026 dan 2027.

Selain itu, Expedia (EXPE.O) juga mengalami kenaikan sebesar 10,2% setelah perusahaan agen perjalanan online ini melampaui ekspektasi analis untuk laba kuartal kedua.

Volume perdagangan di bursa AS mencapai 11,13 miliar saham, dibandingkan dengan rata-rata 12,59 miliar untuk sesi penuh selama 20 hari perdagangan terakhir.

Di NYSE, jumlah saham yang naik melebihi yang turun dengan rasio 1,39 banding 1; sementara di Nasdaq, rasio 1,14 banding 1 lebih menguntungkan saham-saham yang turun. S&P 500 mencatat 15 titik tertinggi baru selama 52 minggu terakhir dan 3 titik terendah baru, sementara Nasdaq Composite mencatat 52 titik tertinggi baru dan 159 titik terendah baru.

Sumber: Reuters | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - LONDON. Para trader ritel, dana lindung nilai, dan dana pensiun mengalami kerugian miliaran dolar akibat lonjakan volatilitas pasar saham setelah aksi jual global yang signifikan.

Pada hari Senin (5/8), Indeks CBOE VIX, yang mengukur ekspektasi volatilitas pasar saham berdasarkan opsi indeks S&P 500, mencatat lonjakan intraday terbesar dalam sejarahnya dan mencapai level tertinggi sejak Oktober 2020.

Lonjakan ini dipicu oleh kekhawatiran akan potensi resesi di AS dan penurunan tajam posisi pasar yang menyebabkan kerugian sebesar US$ 6 triliun dari total saham global dalam tiga minggu terakhir.

Investor di sepuluh fund yang diperdagangkan di bursa dengan volatilitas pendek terbesar mengalami penurunan nilai sebesar US$ 4,1 miliar dari puncaknya pada awal tahun.

Hal ini disebabkan oleh taruhan bahwa volatilitas pasar akan tetap rendah, sementara pada kenyataannya, VIX mengalami lonjakan yang sangat signifikan.

Popularitas taruhan pada opsi volatilitas meningkat pesat, dan bank-bank yang mencoba melindungi diri dari risiko terkait bisnis baru mereka turut berkontribusi pada ketenangan pasar sebelum perdagangan tiba-tiba berubah negatif pada 5 Agustus.

Perubahan mendadak bursa saham telah menyebabkan miliaran dolar mengalir keluar dari investor ritel, serta menarik perhatian dana lindung nilai dan dana pensiun.

JPMorgan memperkirakan bahwa pada Maret lalu, aset yang dikelola dalam ETF volatilitas pendek yang diperdagangkan secara publik mencapai sekitar US$ 100 miliar.

Larry McDonald, penulis How to Listen When Markets Speak, menyebutkan bahwa perubahan tajam dalam VIX pada 5 Agustus menandakan kerugian besar bagi mereka yang mengandalkan strategi jangka pendek.

Namun, data yang tersedia tidak sepenuhnya mencerminkan kerugian yang ditanggung oleh dana pensiun dan dana lindung nilai yang melakukan perdagangan secara pribadi melalui bank.

Meskipun VIX telah pulih ke sekitar 23 poin pada hari Rabu, jauh dari level tertinggi pada hari Senin di atas 65, angka ini masih lebih tinggi dibandingkan dengan level seminggu yang lalu.

Sumber: Reuters | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - NEW YORK. Indeks saham global naik untuk pertama kalinya dalam empat sesi pada hari Jumat (26/7) karena ekuitas stabil setelah aksi jual tajam dan data ekonomi AS menunjukkan lanskap inflasi yang membaik, sehingga membuat imbal hasil Treasury lebih rendah.

Melansir Reuters, Indeks Dow Jones Industrial Average menguat 654,27 poin, atau 1,64%, menjadi 40.589,34. Sementara S&P 500 juga tercatat naik 59,88 poin, atau 1,11%, menjadi 5.459,10 dan Nasdaq Composite memperoleh 176,16 poin, atau 1,03%, menjadi 17.357,88.

Departemen Perdagangan Amerika Serikat (AS) mengatakan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), yang merupakan ukuran inflasi pilihan Federal Reserve, naik tipis 0,1% pada bulan lalu setelah tidak berubah pada bulan Mei, sesuai dengan perkiraan para ekonom yang disurvei oleh Reuters.

Dalam 12 bulan hingga Juni, indeks harga PCE naik 2,5%, juga sesuai ekspektasi, setelah naik 2,6% di bulan Mei.

Data tersebut kemungkinan akan menjadi landasan bagi The Fed untuk mulai menurunkan suku bunga pada bulan September, seperti yang diperkirakan pasar secara luas.

“Tren yang lebih baru ini membangun kepercayaan pasar bahwa kita berada pada lintasan yang akan membawa kita mencapai 2% dalam jangka panjang,” kata Vail Hartman, ahli strategi suku bunga di BMO Capital Markets di New York.

"Ini hanyalah satu bulan lagi data inflasi yang baik dari ukuran inflasi pilihan The Fed," tambahnya.

The Fed dijadwalkan mengadakan pertemuan berikutnya pada akhir Juli. Pasar melihat peluang kurang dari 5% untuk penurunan suku bunga setidaknya 25 basis poin (bps) pada pertemuan tersebut, namun sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga di bulan September, menurut FedWatch Tool dari CME, membuka tab baru.

Di Wall Street, saham-saham AS ditutup dengan kenaikan yang kuat, karena saham berkapitalisasi kecil termasuk yang berkinerja terbaik di pasar yang melanjutkan perputarannya baru-baru ini menjadi saham-saham yang dinilai terlalu rendah.

Namun, perusahaan-perusahaan megacap juga menunjukkan tanda-tanda stabil dan Nasdaq naik sekitar 1% setelah tiga hari berturut-turut mengalami penurunan yang membuat indeks turun hampir 5%.

Meskipun naik, S&P 500 turun 0,83% untuk minggu ini. Namun, Russell 2000 memperoleh kenaikan minggu ketiga berturut-turut dengan melonjak 11,51%, kinerja tiga minggu terkuat sejak Agustus 2022.

Saham-saham Eropa ditutup lebih tinggi, sebagian didukung oleh pendapatan perusahaan setelah penurunan dua sesi berturut-turut, namun masih berada di jalur penurunan mingguan.

Indeks saham MSCI di seluruh dunianaik 6,69 poin, atau 0,84%, menjadi 803,47 namun berada pada laju penurunan mingguan kedua berturut-turut.

STOXX 600 ditutup naik 0,83% tetapi berakhir turun 0,27% pada minggu ini. Indeks FTSEurofirst 300 Eropa berakhir 17,10 poin, atau 0,85%, lebih tinggi.
Imbal hasil Treasury AS lebih rendah setelah data inflasi.

Imbal hasil obligasi 10-tahun AS yang menjadi acuan turun 6,2 basis poin menjadi 4,194%, penurunan harian kedua berturut-turut, tetapi sedikit lebih tinggi dalam minggu ini.

Imbal hasil obligasi 2 tahun, yang biasanya bergerak sesuai ekspektasi suku bunga, turun 5,6 basis poin menjadi 4,3873% yang merupakan penurunan mingguan keempat dalam lima tahun terakhir.

Indeks dolar, yang mengukur greenback terhadap sekeranjang mata uang termasuk yen dan euro, tergelincir 0,03% pada 104,30, dengan euro menguat 0,1% pada US$ 1,0855.

Greenback juga melemah 0,1% pada 153,78 terhadap yen setelah data inflasi PCE dan berada di jalur penurunan persentase mingguan terbesar terhadap mata uang Jepang sejak awal Mei.

Yen telah menguat di tengah ekspektasi penurunan suku bunga The Fed yang akan segera terjadi, sementara Bank of Japan diperkirakan akan mulai memperketat kebijakannya dengan menaikkan suku bunga dan mengurangi pembelian obligasi dalam beberapa bulan mendatang. Selain itu, dugaan intervensi BOJ awal bulan ini juga mendukung mata uang tersebut.

Sterling menguat 0,16% pada US$ 1,2871. Bank of England juga akan mengadakan pertemuan kebijakan minggu depan, meskipun ada ketidakpastian mengenai tindakan apa yang mungkin diambil bank sentral terkait dengan suku bunga.

Minyak mentah AS turun 1,43% menjadi US$ 77,16 per barel dan Brent turun 1,51% hari ini menjadi berakhir pada US$ 81,13 per barel karena menurunnya kekhawatiran permintaan Tiongkok dan harapan perjanjian gencatan senjata di Gaza.

Sumber: Reuters | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID -NEW YORK. Indeks utama Wall Street ditutup lebih tinggi pada hari Jumat, didorong oleh kenaikan saham teknologi besar dan data inflasi yang meningkatkan harapan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve.

Melansir Reuters, pada perdagangan Jumat (25/7), indeks S&P 500 tercatat menguat 59,88 poin atau 1,11% menjadi 5.459,10 poin. Nasdaq Composite juga naik 176,16 poin atau 1,03% menjadi 17.357,88 poin. Sementara itu Dow Jones Industrial Average menambahkan 654,27 poin atau naik 1,64% menjadi 40.589,34 poin.

Dalam sepekan ini, Reuters mencatat indeks Dow naik 0,75%, sedangkan S&P 500 turun 0,82% dan Nasdaq turun 2,08%.

Karena itu, kenaikan ini belum sepenuhnya menutup penurunan dalam dua sesi sebelumnya untuk S&P 500 dan Nasdaq Composite, yang mengakhiri minggu ini lebih rendah untuk kedua kalinya berturut-turut.

Untuk Dow Jones Industrial Average yang berhasil berakhir di wilayah positif ini didukung oleh lonjakan saham konglomerat industri 3M sebesar 23%, persentase kenaikan harian terbesar dalam beberapa dekade setelah menaikkan perkiraan laba tahunan yang disesuaikan.

Lima anggota Magnificent Seven naik pada hari Jumat, dipimpin oleh Meta Platforms yang naik 2,7%. Namun, Tesla dan Alphabet turun masing-masing 0,2%, dengan Alphabet mencapai penutupan terendah sejak 2 Mei.

Laporan pendapatan Magnificent Seven yang akan dirilis minggu depan diharapkan mempengaruhi prospek pasar.

“Apa yang kami dapatkan minggu depan dari Apple, Microsoft, Amazon.com, dan Meta akan menentukan arah apakah rotasi akan berlanjut dan ke mana pasar akan bergerak," ujar kepala strategi ekuitas & derivatif AS di BNP Paribas, Greg Boutle.

Rotasi ini mencerminkan perpindahan dari saham dengan momentum tinggi ke sektor yang berkinerja buruk seperti saham berkapitalisasi menengah dan kecil. Russell 2000 mencatat kenaikan mingguan ketiga berturut-turut dalam dua bulan, dengan kinerja tiga minggu terbaiknya sejak Agustus 2022.

Saham-saham kecil ini didukung oleh kenaikan moderat pada harga minyak AS di bulan Juni, yang menunjukkan pendinginan inflasi dan potensi pelonggaran kebijakan oleh The Fed pada bulan September.

Taruhan terhadap penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan The Fed bulan September tetap stabil di sekitar 88% setelah pembacaan PCE, menurut FedWatch CME. Sebagian besar pedagang juga memperkirakan dua kali penurunan suku bunga pada bulan Desember, data LSEG menunjukkan.

“Kami melihat data ekonomi yang stabil bermanfaat bagi perluasan perdagangan,” kata Adam Hetts, kepala multi-aset global di Janus Henderson, yang mencatat bahwa saham-saham kecil telah mengungguli S&P 500 lebih dari 10% selama sebulan terakhir.

Meluasnya perdagangan juga menguntungkan sektor-sektor perekonomian yang bersifat siklus, dengan semua 11 sektor S&P menguat pada hari Jumat, dipimpin oleh Industri dan Material.

Di antara saham-saham yang didorong oleh pendapatan, Deckers Outdoor melonjak 6,3% setelah menaikkan perkiraan laba tahunannya, sementara perusahaan jasa ladang minyak Baker Hughes naik 5,8% setelah mengalahkan perkiraan laba kuartal kedua.

Norfolk Southern naik 10,9% setelah melaporkan laba kuartal kedua di atas perkiraan Wall Street. Namun, pembuat perangkat medis Dexcom turun 40,6% setelah memangkas perkiraan pendapatan tahunannya.

Volume perdagangan di bursa AS mencapai 10,92 miliar lembar saham, dibandingkan dengan rata-rata 11,61 miliar saham untuk sesi penuh selama 20 hari perdagangan terakhir.