Reporter: Rashif Usman | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Emiten poultry atau unggas tampaknya bakal tersengat sentimen negatif dari fenomena La Nina. Pasalnya, fenomena ini menyebabkan harga bahan baku pakan ternak seperti jagung mengalami kenaikan dan pada akhirnya meningkatkan biaya produksi bagi perusahaan unggas.

Founder Stocknow.id Hendra Wardana melihat kondisi La Nina akan memberikan dampak signifikan terhadap kinerja emiten poultry, terutama terkait kenaikan harga bahan baku pakan ternak seperti jagung.

Hendra menerangkan penurunan produksi jagung akibat curah hujan yang tinggi berpotensi meningkatkan biaya produksi bagi perusahaan poultry, karena lebih dari 50% biaya operasional perusahaan berasal dari pakan ternak. Dirinya menilai dalam jangka pendek hingga menengah, tekanan terhadap margin keuntungan emiten poultry akan meningkat.

"Emiten yang tidak memiliki strategi hedging atau diversifikasi bahan baku yang baik akan lebih merasakan dampak negatif ini. Namun, di sisi lain, tren penurunan suku bunga memberikan harapan peningkatan daya beli masyarakat, yang dapat membantu mendongkrak permintaan produk unggas," kata Hendra kepada Kontan, Jumat (27/9).

Untuk mengantisipasi kenaikan harga bahan baku, Hendra menyarankan strategi yang perlu dilakukan emiten unggas ialah efisiensi biaya produksi melalui diversifikasi pemasok bahan baku dan penggunaan teknologi pertanian yang lebih modern. Emiten juga perlu memperkuat manajemen persediaan untuk meminimalkan risiko fluktuasi harga jagung.

Emiten seperti PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk (JPFA) dan PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) dianggap lebih tangguh dalam menghadapi fenomena ini. JPFA, misalnya, memiliki skala ekonomi yang besar serta akses pasar yang luas, sedangkan CPIN dikenal dengan efisiensi operasional yang tinggi.

Menurut Hendra, kedua emiten ini diperkirakan mampu mempertahankan margin keuntungan meskipun terjadi kenaikan harga bahan baku.

Sementara bagi investor, penting untuk mengamati emiten yang memiliki fleksibilitas dalam manajemen biaya dan mampu menjaga stabilitas margin keuntungan.

Riset dari Samuel Sekuritas mengungkapkan harga jagung domestik pada September 2024 naik tipis 2,3% secara bulanan, terutama disebabkan oleh curah hujan sedang di luar Jawa, yang dapat memengaruhi hasil panen.

Riset tersebut mengantisipasi kenaikan harga bahan baku lebih lanjut didorong oleh musim hujan dan potensi efek La Nina. Kendati begitu, saham seperti JPFA dan PT Malindo Feedmill Tbk (MAIN) dinilai memiliki valuasi paling menarik, termasuk adanya sentimen positif dari kebijakan pemerintah soal makan bergizi gratis.

Hendra merekomendasikan buy on weakness saham JPFA di harga Rp 1.285 dengan target harga Rp 1.665. Sementara itu, ia juga merekomendasikan buy on weakness untuk saham CPIN di harga Rp 4.760 dengan target harga Rp 5.325.

Samuel Sekuritas merekomendasikan buy untuk saham CPIN dan JPFA dengan target harga masing-masing Rp 5.900 dan Rp 1.910, serta hold saham MAIN di target harga Rp 685.

Reporter: Rashif Usman | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Fenomena La Nina tampaknya bakal menjadi kado buruk bagi emiten poultry atau unggas. Sebab, fenomena ini menyebabkan harga bahan baku pakan ternak seperti jagung mengalami kenaikan dan pada akhirnya meningkatkan biaya produksi bagi perusahaan unggas.

Berdasarkan riset dari Samuel Sekuritas, harga jagung domestik pada September 2024 naik tipis 2,3% secara bulanan, terutama disebabkan oleh curah hujan sedang di luar Jawa, yang dapat memengaruhi hasil panen.

"Ke depan, kami mengantisipasi kenaikan harga bahan baku lebih lanjut didorong oleh musim hujan dan potensi efek La Nina," tulis tim riset Samuel Sekuritas, Rabu (25/9).

Founder Stocknow.id Hendra Wardana melihat bahwa dalam jangka pendek hingga menengah, tekanan terhadap margin keuntungan emiten poultry akan meningkat imbas La Nina. Emiten yang tidak memiliki strategi hedging atau diversifikasi bahan baku yang baik akan lebih merasakan dampak dari fenomena ini.

"Dalam menghadapi kenaikan harga bahan baku ini, strategi yang disarankan bagi emiten poultry adalah efisiensi biaya produksi melalui diversifikasi pemasok bahan baku dan penggunaan teknologi pertanian yang lebih modern," ujar Hendra kepada Kontan, Jumat (27/9).

Selain itu, Hendra menerangkan bahwa emiten unggas juga perlu memperkuat manajemen persediaan untuk meminimalkan risiko fluktuasi harga jagung.

Bagi investor, penting untuk mengamati emiten yang memiliki fleksibilitas dalam manajemen biaya dan mampu menjaga stabilitas margin keuntungan.

Hendra menilai, emiten seperti PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk (JPFA) dan PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) dianggap lebih tangguh dalam menghadapi fenomena ini. Misalnya, JPFA memiliki skala ekonomi yang besar serta akses pasar yang luas, sedangkan CPIN dikenal dengan efisiensi operasional yang tinggi.

"Kedua emiten ini diperkirakan mampu mempertahankan margin keuntungan meskipun terjadi kenaikan harga bahan baku," terangnya.

Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia, Abdul Azis Setyo Wibowo mengamini fenomena La Nina berpotensi menaikkan harga jagung, sehingga meningkatkan harga bahan baku untuk pakan ternak dan akhirnya menekan margin keuntungan dari emiten unggas.

"Strategi saat ini untuk emiten poultry adalah meningkatkan penjualan pada segmen lain seperti penjualan commercial farm, atau processing poultry product," jelas Azis kepada Kontan, Jumat (27/9).

Dilihat dari kinerja keuangan, CPIN dan JPFA memiliki pendapatan segmen pakan ternak yang kontribusinya tidak begitu besar dibandingkan PT Malindo Feedmill Tbk (MAIN).

Kendati ada fenomena musiman tersebut, Tim Riset Samuel Sekuritas, menilai saham emiten unggas masih prospektif, seperti JPFA dan MAIN yang memiliki valuasi paling menarik, termasuk adanya sentimen positif dari kebijakan pemerintah soal makan bergizi gratis.

Senada, Hendra juga melihat emiten unggas masih prospektif didorong tren penurunan suku bunga yang memberikan harapan peningkatan daya beli masyarakat, sehingga dapat membantu mendongkrak permintaan produk unggas.

"Dengan strategi efisiensi yang tepat dan dukungan dari kondisi makroekonomi, emiten poultry memiliki prospek yang cukup baik untuk tetap bertahan dan tumbuh di tengah tantangan La Nina," tuturnya.

Hendra merekomendasikan buy on weakness saham JPFA di harga Rp 1.285 dengan target harga Rp 1.665. Sementara itu, ia juga merekomendasikan buy on weakness untuk saham CPIN di harga Rp 4.760 dengan target harga Rp 5.325.

Sementara Azis merekomendasikan untuk wait and see saham CPIN dan JPFA terlebih dahulu karena masih adanya tekanan jual. Investor bisa entry jika sudah ada sinyal pembalikan untuk trading jangka pendek dengan upside 3%-4%.

Samuel Sekuritas, merekomendasikan buy untuk saham CPIN dan JPFA dengan target harga masing-masing Rp 5.900 dan Rp 1.910.

Reporter: Sabrina Rhamadanty | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Setelah El Nino berakhir, industri sawit dalam negeri kembali dihadapkan dengan datangnya La Nina mulai Agustus 2024 ini.

Badan Meteorologi, Klimatologi, dan Geofisika (BMKG) telah mengubah prediksi masuknya La Nina ke Indonesia, yang awalnya diprediksi tiba pada Juli, tetapi kini berpotensi terjadi pada Agustus-September-Oktober 2024 atau ASO 2024.

Untuk diketahui, La Nina adalah fenomena ketika suhu muka laut di Samudra Pasifik bagian tengah mengalami pendinginan di bawah kondisi normal. Pendinginan tersebut mengurangi potensi pertumbuhan awan di Samudra Pasifik tengah dan meningkatkan curah hujan di Indonesia.

Terkait fenomena ini, Ketua Umum Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI) Eddy Martono mengatakan La Nina akan berpengaruh pada tahapan evakuasi Tandan Buah Segar (TBS) di perkebunan sawit.

"Yang pasti evakuasi TBS terganggu, apalagi kalau terjadi banjir otomatis akan menghambat transportasi. Sehingga ada kemungkinan terjadi penurunan produksi. Penurunan berapa persen tergantung dengan kondisi masing-masing daerah," jelasnya saat dihubungi Kontan, Minggu (04/08).

La Nina ungkap dia juga tidak serta-merta meningkatkan harga Crude Palm Oil (CPO) di pasar global naik, sehinga tidak bisa menjadi katalis pertambahan pendapatan bagi perusahaan-perusahaan sawit yang terdampak.

"Dapat mengerek harga apabila menyebabkan supply (pasokan) minyak sawit berkurang di pasar ekspor, kalau La Nina terjadi maka perusahaan pun biasanya terdampak karena produksi terganggu jadi tidak otomatis harga naik kemudian pendapatan perusahaan juga naik," tambahnya.

Senada dengan Eddy, Executive Director Palm Oil Agribusiness Strategic Policy Institute (PASPI) Tungkot Sipayung mengatakan La Nina dengan tingkat ekstrem juga bisa berpengaruh pada penurunan produksi TBS.

"Jika akhir tahun ini La Nina yang terjadi ekstrim, dapat menurunkan produksi akibat genangan, banjir dan gangguan panen atau pengangkutan TBS dari kebun ke Pabrik Kelapa Sawit (PKS). Untuk memitigasi La Nina maupun El Nino, dalam jangka pendek hingga menengah perlu perbaikan water manajemen seperti embung-embung untuk menyimpan kelebihan air pada musim La Nina untuk dipergunakan pada musim El Nino," jelasnya kepada Kontan, Minggu (04/08).

Namun, jika La Nina tahun ini berada pada tipe moderat Tungkot mengatakan justru fenomena ini akan berdampak positif bagi peningkatan produktifitas.

"Memang tergantung intensitas La Nina. Tapi La Nina sampai level moderat apalagi terjadi pada musim pemupukan yaitu Oktober- Desember akan berdampak positif pada peningkatan produktivitas sawit. Meskipun dampaknya baru terasa pada semester 1 tahun 2025," tambahnya.

Adapun, Ketua Umum DPP Asosiasi Petani Kelapa Sawit Indonesia (Apkasindo) Gulat Manurung mengatakan La Nina merupakan salah satu faktor dinamika Iklim yang harus dihadapi.

"Dinamika ini hanya berlangsung 1 sampai 3 bulan maka kepada produktivitas produksi TBS tidak akan berpengaruh nyata. Yang dipengaruhinya secara langsung adalah aktivitas panen menjadi terganggu. Seperti panen terganggu karena hujan, jalan jadi rusak, jembatan dikebun banyak rusak dan lain sebagainya," ungkapnya.

Ia menambahkan, jika terjadi penurunan Produkai TBS di semester ke 2 ini khususnya TBS dari petani karena dipengaruhi oleh beberapa hal.

"Yang pertama karena dampak aktivitas agronomi 2 tahun lalu, dimana petani sejak 2021-2023 cenderung tidak melakukan memupukan karena harga pupuk yang naik signifikan," katanya.

Penyebab kedua adalah karena target Program Peremajaan Sawit Rakyat (PSR) sebear 2,8 juta Hektar (Ha) baru tercapai 330 ribu hektar (Ha) atau 11% dari total target.

"Intinya adalah produksi TBS yang hubungannya ke produksi CPO Indonesia permasalahannya ada di kebun petani. Dimana protas CPO nya masih 20-30% dari potensi," jelasnya.

Di luar pengaruh La Nina, ketiganya sepakat bahwa produksi CPO tahun ini akan mengalami koreksi jika dibandingkan dengan tahun lalu.

"Produksi sampai dengan Juni 2024 dibandingkan dengan Juni 2023 masih lebih rendah sekitar 10%. Tapi diharapkan sesuai siklus di semester II akan naik kembali apabila tidak terjadi gangguan cuaca," ungkap Eddy.

"Secara keseluruhan perkiraan produksi CPO tahun 2024 ini sedikit di bawah target akibat keterlambatan PSR dan makin banyaknya tanaman tua renta. Produksi CPO tahun diperkirakan turun 5-10 persen dari tahun 2023," tambah Tungkot.

"Produksi CPO Indonesiadi 2024 ini saya prediksi akan turun 2-5%, di saat konsumsi CPO naik 5-7%," tutup Gulat.