Bisnis.com, JAKARTA – PT Jasa Marga (Persero) Tbk. (JSMR) mengungkap progres 5 proyek jalan tol yang saat ini tengah digarap. Tidak tanggung-tanggung, bila diakumulasikan total panjang 5 jalan tol tersebut mencapai 449,3 kilometer (Km).

Direktur Pengembangan Usaha Jasa Marga, Mohamad Agus Setiawan, menjelaskan bahwa 5 tol yang tengah dikonstruksi itu sepenuhnya berlokasi di wilayah Jawa.

“Tol Japek II Selatan itu satu dari lima ruas tol yang saat ini sedang dalam tahap konstruksi, di samping itu ada jalan tol Akses Patimban. Kemudian Jalan Tol Yogyakarta - Solo, Yogyakarta - Bawen dan satu lagi terakhir di timur [Jawa] itu Jalan Tol Probolinggo sampai Besuki,” kata Agus dalam Public Expose Live, Rabu (28/9/2024).

Secara lebih terperinci, proyek Jalan Tol Jakarta – Cikampek II Selatan memiliki panjang 64 km. Kemudian, Tol Akses Patimban panjangnya mencapai 37,05 km dan Tol Yogyakarta – Bawen sepanjang 75,82 km.

Selanjutnya, Tol Yogyakarta-Solo sepanjang 96,57 km dan Tol Probolinggo – Banyuwangi menjadi proyek terpanjang JSMR yang saat ini tengah dalam tahap konstruksi mencapai 175,9 km.

Mengacu pada paparan yang dibagikan, berikut progres dari 5 proyek JSMR tersebut:

1. Jalan Tol Jakarta-Cikampek (Japek) II Selatan

Fase 1 ruas Sukabungah – Sadang (31,25 km) progres konstruksinya mencapai 86,08 sedangkan progres pembebasan lahan mencapai 97,95%.

Fase II ruas Setu – Sukabungah (23,5km), konstruksinya dibagi ke dalam 2 paket, Seksi II A Setu – Sukabungah progres pembebasan lahan 77,95% sedangkan konstruksinya baru 19,34%. Kemudian, Seksi II B ruas Sukaragam – Sukabungah progres pembebasan lahan 95,82% dan progres konstruksi mencapai 33,53%.

2. Akses Patimban

Jalan tol akses Patimban menjadi satu-satunya yang belum memasuki tahap konstruksi. Namun, JSMR melaporkan bahwa progres pembebasan lahan untuk proyek ini telah mencapai 75,74%.

3. Yogyakarta – Bawen

Seksi 1 ruas Yogyakarta – SS Banyurejo (8,25km) progres pembebasan lahannya mencapai 94,96% sedangkan progres konstruksi sebesar 64,71%.

Kemudian, Seksi 6 Ambarawa – Bawen (5,21km) progres pembebasan lahan 74,78% dan progres konstruksi 28,56%.

4. Tol Yogyakarta – Solo

Seksi 1A Kartasura – Klaten (22,3km) progres pembebasan lahan 96,3% dan progres konstruksi 97,03%.

Seksi 1B Kalten – Purwomartani (20,08km) progres pembebasan lahan 94,97% dan progres konstruksi 54,65%.

Seksi 2.2B Trihanggo – JC Sleman (3,25km) progres pembebasan lahan 71,96% dan progres konstruksi 33,17%.

5. Probolinggo – Banyuwangi

Fase 1 Gending – Besuki:

Seksi 1 Gending – Krakasan progres pembebasan lahan 97,69% dan progres konstruksi 65,88%.

Seksi 2 Krakasan – Paiton progres pembebasan lahan 97,17% dan progres konstruksi 47,76%.

Seksi 3 Paiton – Besuki progres pembebasan lahan 98,72% dan progres konstruksi 42,22%.

JAKARTA, investor.id – Saham PT Jasa Marga Tbk (JSMR) menjadi penghuni baru indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk periode 1 Agustus-31 Oktober 2024. Lantas, seberapa menjanjikan saham JSMR ke depan?

Analis MNC Sekuritas, Vera memproyeksikan Jasa Marga mampu mencatatkan peningkatan pendapatan operasional sebesar 15,1% dan 12,8% yoy pada 2024 dan 2025. Diikuti, pertumbuhan laba bersih inti mencapai 22,1% dan 25,2% yoy, dengan margin laba bersih (net profit margin/NPM) sebesar 18% dan 20%.

Pertumbuhan kinerja Jasa Marga tersebut bakal ditopang oleh penerapan kenaikan tarif tol dan peningkatan volume lalu lintas seiring libur panjang pada musim libur nasional, terutama di ruas tol baru (Metropolitan, Trans Jawa, dan Nusantara).

Di sisi lain, aksi emiten berkode saham JSMR tersebut mendivestasi 35% saham PT Jasamarga Transjawa Tol (JTT) senilai Rp 15,8 triliun (Rp 2.068,5/saham) menghasilkan valuasi PBV 2 kali dan PER 8 kali. “Kami melihat ini tak hanya sebagai transaksi yang menguntungkan JSMR, tapi juga indikasi optimisme pembeli terhadap potensi pertumbuhan JTT, yang tercermin dari komitmen mereka untuk membayar pada harga premium,” tulis Vera dalam risetnya.

Karena itu, MNC Sekuritas memberikan pandangan yang relatif positif terhadap recycle aset tersebut. JSMR pun dapat memanfaatkan dananya untuk pembiayaan di masa mendatang, pengurangan utang, dan potensi efisiensi biaya keuangan.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Dengan mempertimbangkan sejumlah faktor, MNC Sekuritas mempertahankan rekomendasi beli untuk saham JSMR. Target harga saham JSMR dipatok sebesar Rp 6.250. Target harga tersebut menyiratkan EV/EBITDA 2024 dan 2025 sebesar 11,2 kali dan 10,8 kali.

Hingga berita ini ditayangkan, JSMR berada di level Rp 5.450. Dengan demikian, potensi cuan saham JSMR sebesar 14,6%.

Di lain pihak, Investment Analyst Stockbit Sekuritas, Arvin Lienardi mengungkapkan bahwa laba bersih JSMR pada semester I-2024 jauh melampaui ekspektasi, karena setara 74% dari estimasi konsensus tahun ini. JSMR mencetak laba bersih sebesar Rp 2,4 triliun sepanjang semester I-2024 atau melesat 104% yoy. Adapun pada kuartal II-2024, laba bersih JSMR tergolong kuat mencapai Rp 1,8 triliun, melejit 170,5% yoy atau melonjak 200% qoq.

Secara umum, performa BUMN infrastruktur itu disokong oleh peningkatan pendapatan tol berkat konsolidasi 3 ruas yang belum tercatat pada semester I-2023, beban bunga yang lebih rendah dibandingkan estimasi, dan pengembalian pajak tangguhan.

“Secara kuartalan, kinerja JSMR pada kuartal II-2024 meningkat karena faktor musiman, dimana lalu lintas meningkat seiring mudik Lebaran,” jelas Arvin dalam ulasannya.

Di sisi lain, JSMR mencatat pengembalian pajak tangguhan sebesar Rp 843,5 miliar pada kuartal II-2024, seiring mulai diterapkannya Peraturan Menteri Keuangan No 27 Tahun 2023 yang mengatur pengakuan penyusutan dan amortisasi aset. Dalam konteks JSMR adalah konsesi jalan tol.

Pada kuartal III-2024, JSMR berpotensi mencatatkan one-off gain dari penjualan 35% saham PT Jasamarga Transjawa Tol. “Kami menilai bahwa estimasi laba bersih JSMR pada tahun ini berpotensi direvisi naik oleh konsensus, seiring solidnya kinerja selama semester I-2024 dan ekspektasi keuntungan divestasi,” pungkasnya.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News