Bisnis.com, JAKARTA – PT Jasa Marga (Persero) Tbk. (JSMR) mencatat total kelolaan aset perseroan menembus Rp133 triliun sepanjang semester I/2024 atau tumbuh 6,4% secara tahunan (year-on-year/yoy).

Corporate Communication and Community Development Group Head Jasa Marga, Lisye Octaviana, menuturkan aset JSMR itu meningkat 28,3% jika dibandingkan dari posisi aset perseroan pada 2020 sebesar Rp104 triliun.

“Pertumbuhan aset Jasa Marga selama periode tahun 2020 sampai dengan tahun 2024 menandakan Perseroan terus berupaya untuk mengembangkan jaringan jalan tol di Indonesia sesuai Visi Misi Perseroan sebagai pemain utama dalam sektor infrastruktur jalan tol di Indonesia,” kata Lisye dalam keterangan resmi, dikutip Senin (30/9/2024).

Adapun, pertumbuhan aset JSMR hingga paruh pertama 2024 itu ditopang oleh akuisisi saham PT Lintas Marga Jawa (LMJ) oleh PT Jasamarga Transjawa Tol (JTT).

Lisye menjelaskan, aksi korporasi tersebut dilakukan sebagai bagian dari strategi bisnis dalam upaya meningkatkan portofolio JSMR di Jalan Tol Trans Jawa serta dimulainya konstruksi jalan tol baru yakni Jalan Tol Japek II Selatan dan Jalan Tol Yogyakarta-Bawen.

Di samping itu, pertumbuhan aset tersebut juga sejalan dengan pertumbuhan ekuitas perseroan dari Rp23,186 triliun pada 2020 menjadi Rp41,7 triliun pada 2024.

“Meski dihadapkan pada situasi ekonomi global yang penuh tantangan, termasuk pandemi Covid-19, Jasa Marga tetap mampu menjaga momentum pertumbuhan. Hal ini menunjukkan ketahanan perseroan dalam menghadapi tekanan ekonomi, serta kemampuan untuk terus menambah nilai bagi pemegang saham dan seluruh stakeholder,” ujar Lisye.

Untuk diketahui, JSMR juga mencatatkan perolehan laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada entitas induk sebesar Rp2,34 triliun semester I/2024.

Kinerja hijau bottom line Perseroan itu mencerminkan pertumbuhan sebesar 104,32% jika dibandingkan dengan periode yang saham tahun sebelumnya yakni Rp1,14 triliun.

Sejalan dengan kenaikan laba bersih, performa pendapatan JSMR juga tumbuh 46,49% yoy menjadi Rp13,07 triliun. Perolehan ini ditopang oleh segmen pendapatan tol yang menyumbang Rp8,37 triliun atau meningkat 36,61% per akhir Juni 2024.

JAKARTA, investor.id – Saham PT Jasa Marga Tbk (JSMR) menjadi penghuni baru indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk periode 1 Agustus-31 Oktober 2024. Lantas, seberapa menjanjikan saham JSMR ke depan?

Analis MNC Sekuritas, Vera memproyeksikan Jasa Marga mampu mencatatkan peningkatan pendapatan operasional sebesar 15,1% dan 12,8% yoy pada 2024 dan 2025. Diikuti, pertumbuhan laba bersih inti mencapai 22,1% dan 25,2% yoy, dengan margin laba bersih (net profit margin/NPM) sebesar 18% dan 20%.

Pertumbuhan kinerja Jasa Marga tersebut bakal ditopang oleh penerapan kenaikan tarif tol dan peningkatan volume lalu lintas seiring libur panjang pada musim libur nasional, terutama di ruas tol baru (Metropolitan, Trans Jawa, dan Nusantara).

Di sisi lain, aksi emiten berkode saham JSMR tersebut mendivestasi 35% saham PT Jasamarga Transjawa Tol (JTT) senilai Rp 15,8 triliun (Rp 2.068,5/saham) menghasilkan valuasi PBV 2 kali dan PER 8 kali. “Kami melihat ini tak hanya sebagai transaksi yang menguntungkan JSMR, tapi juga indikasi optimisme pembeli terhadap potensi pertumbuhan JTT, yang tercermin dari komitmen mereka untuk membayar pada harga premium,” tulis Vera dalam risetnya.

Karena itu, MNC Sekuritas memberikan pandangan yang relatif positif terhadap recycle aset tersebut. JSMR pun dapat memanfaatkan dananya untuk pembiayaan di masa mendatang, pengurangan utang, dan potensi efisiensi biaya keuangan.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Dengan mempertimbangkan sejumlah faktor, MNC Sekuritas mempertahankan rekomendasi beli untuk saham JSMR. Target harga saham JSMR dipatok sebesar Rp 6.250. Target harga tersebut menyiratkan EV/EBITDA 2024 dan 2025 sebesar 11,2 kali dan 10,8 kali.

Hingga berita ini ditayangkan, JSMR berada di level Rp 5.450. Dengan demikian, potensi cuan saham JSMR sebesar 14,6%.

Di lain pihak, Investment Analyst Stockbit Sekuritas, Arvin Lienardi mengungkapkan bahwa laba bersih JSMR pada semester I-2024 jauh melampaui ekspektasi, karena setara 74% dari estimasi konsensus tahun ini. JSMR mencetak laba bersih sebesar Rp 2,4 triliun sepanjang semester I-2024 atau melesat 104% yoy. Adapun pada kuartal II-2024, laba bersih JSMR tergolong kuat mencapai Rp 1,8 triliun, melejit 170,5% yoy atau melonjak 200% qoq.

Secara umum, performa BUMN infrastruktur itu disokong oleh peningkatan pendapatan tol berkat konsolidasi 3 ruas yang belum tercatat pada semester I-2023, beban bunga yang lebih rendah dibandingkan estimasi, dan pengembalian pajak tangguhan.

“Secara kuartalan, kinerja JSMR pada kuartal II-2024 meningkat karena faktor musiman, dimana lalu lintas meningkat seiring mudik Lebaran,” jelas Arvin dalam ulasannya.

Di sisi lain, JSMR mencatat pengembalian pajak tangguhan sebesar Rp 843,5 miliar pada kuartal II-2024, seiring mulai diterapkannya Peraturan Menteri Keuangan No 27 Tahun 2023 yang mengatur pengakuan penyusutan dan amortisasi aset. Dalam konteks JSMR adalah konsesi jalan tol.

Pada kuartal III-2024, JSMR berpotensi mencatatkan one-off gain dari penjualan 35% saham PT Jasamarga Transjawa Tol. “Kami menilai bahwa estimasi laba bersih JSMR pada tahun ini berpotensi direvisi naik oleh konsensus, seiring solidnya kinerja selama semester I-2024 dan ekspektasi keuntungan divestasi,” pungkasnya.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News