Reporter: Ridwan Nanda Mulyana | Editor: Wahyu T.Rahmawati

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Mayoritas emiten milik konglomerat telah melaporkan kinerja keuangan periode sembilan bulan 2024. Hasilnya bervariasi. Sebagian laba emiten dari grup konglomerasi mampu mendaki, tapi ada juga yang melandai.

Tengok saja performa emiten Anthoni Salim melalui konglomerasi Grup Salim yang tersebar di berbagai sektor. Pada sektor barang konsumsi, PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) mampu mendongkrak penjualan dan laba bersih.

Masing-masing naik 3,64% dibandingkan periode yang sama tahun lalu atau year onyear (YoY) jadi Rp 86,94 triliun dan melonjak 23,72% YoY menjadi Rp 8,76 triliun. Performa apik INDF terdongkrak oleh kinerja anak usahanya, PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) yang mengalami kenaikan top line maupun bottom line.

"Dalam kondisi ekonomi global yang sedang beradaptasi, Indofood dapat mempertahankan kinerja yang positif di periode sembilan bulan tahun ini," kata Anthoni Salim selaku Direktur Utama dan Chief Executive Officer Indofood dalam keterbukaan informasi Kamis (31/10).

Tak hanya Grup Indofood, emiten yang terafiliasi dengan Anthoni Salim lainnya juga meraup cuan. Tengok saja PT Elang Mahkota Teknologi Tbk (EMTK) yang mampu membalikkan rugi Rp 162,18 miliar menjadi laba bersih Rp 442,71 miliar hingga September 2024.

Lompatan kinerja juga dialami oleh PT Pantai Indah Kapuk Dua Tbk (PANI). Emiten properti Grup Salim yang berkongsi dengan taipan lainnya, Aguan pemilik Agung Sedayu Group. Laba bersih pengembang Pantai Indah Kapuk (PIK) 2 ini melonjak 91,16% YoY menjadi Rp 486,60 miliar.

Bergeser ke Grup Barito dan Petrindo milik konglomerat Prajogo Pangestu. Induk Grup Barito, PT Barito Pacific Tbk (BRPT) mengalami penurunan kinerja secara top line maupun bottom line.

Pendapatan BRPT merosot 20,85% YoY menjadi US$ 1,67 miliar. Kondisi ini menekan laba bersih BRPT yang turun 25,22% YoY menjadi US$ 26,80 juta hingga September 2024. Seperti diketahui, BRPT ditopang oleh dua anak usahanya, PT PT Chandra Asri Pacific Tbk (TPIA) di bisnis petrokimia dan PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN) di segmen energi baru dan terbarukan.

Dalam periode sembilan bulan 2024, rugi bersih TPIA membengkak 180,16% YoY menjadi US$ 59,90 juta. Sementara laba bersih BREN masih mampu tumbuh tipis 1,87% YoY menjadi US$ 86,05 juta.

Direktur Utama BRPT Agus Pangestu mengungkapkan penurunan kinerja ini terutama disebabkan oleh volatilitas yang berkelanjutan di sektor petrokimia, pemeliharaan pada salah satu unit operasi panas bumi, serta pemeliharaan terjadwal di kompleks petrokimia. "Faktor-faktor ini lebih lanjut mempengaruhi kinerja operasional kami," kata Agus.

Tapi, pundi-pundi cuan Prajogo Pangestu bukan hanya dari Grup Barito. Berbeda nasib, kinerja emiten tambang PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk (CUAN) naik signifikan. Pendapatan CUAN meroket 612,76% YoY menjadi US$ 546,05 juta. Sedangkan laba bersihnya melejit 162,86% jadi US$ 30,44 juta.

Konglomerat lainnya, Garibaldi "Boy" Thohir memanen cuan dari PT Essa Industries Indonesia Tbk (ESSA) yang mengalami lonjakan laba bersih 243,85% YoY menjadi US$ 33,56 juta. Tapi, performa emiten andalannya, PT Adaro Energy Indonesia Tbk (ADRO) sedang melandai.

Pendapatan ADRO turun 10,64% YoY jadi US$ 4,45 miliar, sementara laba bersihnya menyusut 2,47% YoY jadi US$ 1,18 miliar. Laba bersih ADRO turun tipis meski anak usahanya, PT Adaro Minerals Indonesia Tbk (ADMR) mampu mendongkrak pendapatan dan laba bersih.

Bergerak ke Grup Djarum, performa PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) masih kokoh dengan kenaikan laba bersih 12,76% YoY jadi Rp 41,07 triliun. Laba bersih PT Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR) naik tipis 0,82% YoY jadi Rp 2,44 triliun, sedangkan PT Global Digital Niaga Tbk (BELI) alias Blibli memangkas kerugian sebanyak 28,62% YoY jadi Rp 1,87 triliun.

Sementara dari Grup Astra, pendapatan dan laba bersih emiten induknya, PT Astra International Tbk (ASII) kompak menanjak meski dengan level kenaikan yang terbilang mini. Pendapatan ASII naik 2,24% YoY jadi Rp 246,32 triliun, sedangkan laba bersihnya tumbuh 0,62% YoY jadi Rp 25,85 triliun.

Head Customer Literation and Education Kiwoom Sekuritas Oktavianus Audi mengamati kinerja emiten dari grup konglomerasi masih bervariasi hingga kuartal III-2024. Performa bisnis secara umum masih dipengaruhi oleh faktor makro ekonomi, sentimen ketidakpastian global, serta efek dari kebijakan moneter bank sentral.

Founder Stocknow.id Hendra Wardana menambahkan, kinerja emiten konglomerasi yang beragam masih cenderung sejalan dengan ekspektasi pasar. Apalagi mempertimbangkan faktor makro ekonomi domestik dan kondisi ekonomi global yang belum sepenuhnya stabil.

Secara sektoral, Hendra menyoroti BBCA dari Grup Djarum yang masih menunjukkan stabilitas, seiring dengan kuatnya sektor perbankan dalam menahan tekanan eksternal. Sedangkan kinerja emiten di sektor komoditas bervariasi tergantung dari sentimen harga dan permintaan dari masing-masing komoditasnya.

Pada sektor komoditas, Hendra menyoroti performa ADRO dan ESSA milik Boy Thohir. Kemudian Grup Barito dan Petrindo milik Prajogo Pangestu. Sementara itu, Equity Analyst Indo Premier Sekuritas Dimas Krisna Ramadhani menilai capaian emiten grup konglomerasi secara umum mampu menunjukkan pertumbuhan kinerja hingga kuartal III-2024.

Dimas mengamati emiten Grup Salim yang secara fundamental mampu membukukan kinerja bisnis yang apik, seperti pertumbuhan pada Grup Indofood. "Strategi investasi setelah laporan kinerja kuartal III-2024 bisa perhatikan emiten-emiten yang mencatatkan pertumbuhan kinerja," kata Dimas kepada Kontan.co.id, Minggu (3/11).

Rekomendasi Saham

Hanya saja, Dimas mengingatkan di samping faktor fundamental emiten, untuk berinvestasi saat ini pelaku pasar juga perlu mencermati tren pasar yang tercermin dalam Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Posisi IHSG yang sedang tertekan masih berpotensi melanjutkan pelemahan terseret oleh arus keluar dana dari investor asing (capital outflow).

Pada kondisi seperti ini, sering terjadi false signal seperti false breakdown support maupun false breakout resistance. "Sebaiknya keputusan yang diambil adalah gunakan money management yang baik sembari wait and see perbaikan data foreign flow dan teknikal IHSG," jelas Dimas.

Pengamat Pasar Modal dan Founder WH Project William Hartanto sepakat, pelaku pasar sebaiknya wait and see terlebih dulu. Apalagi, William melihat kinerja emiten di BEI per kuartal III-2024 secara umum cenderung di bawah ekspektasi pasar.

Dus, perlu mencermati lagi berbagai sentimen, terutama pemilihan presiden Amerika Serikat. "Secara teknikal pelemahan berpotensi terbatas, cuman lebih baik menunggu sentimen eksternal mereda dulu," ujar William.

Sementara Hendra menilai dalam situasi saat ini pelaku pasar juga perlu mencermati saham-saham emiten grup konglomerasi. Sebab, sejumlah emiten milik konglomerat ini punya kapitalisasi pasar besar (bi cap) yang punya bobot jumbo untuk memengaruhi arah IHSG.

Di antara emiten konglomerasi, di sisa tahun ini Hendra melirik saham emiten energi dan petrokimia. Dia pun menyodorkan saham BRPT, ADRO dan ESSA dengan target harga masing-masing di level Rp 1.300, Rp 4.000 dan Rp 1.090. Selain itu, Hendra merekomendasikan PT Surya Citra Media Tbk (SCMA) dari Grup Emtek dengan target di harga Rp 150.

Sedangkan secara teknikal, William menyarankan peluang buy on weakness pada saham BBCA, INDF, ICBP, EMTK dan ADRO jika terjadi pelemahan. "Saham-saham ini punya potensi untuk rebound lebih dulu dibanding yang lainnya. Pergerakan arus dana positif dan secara teknikal menunjukkan tren menguat," terang William.

Sementara itu, Audi memandang emiten dari grup konglomerasi masih menyimpan potensi yang menarik. Ada tiga faktor pendorongnya. Meliputi permintaan komoditas, aksi ekspansi maupun diversifikasi bisnis, serta potensi berlanjutnya pelonggaran kebijakan moneter.

Sebagai pilihan investasi, Audi menyematkan rekomendasi buy untuk saham BBCA dan ASII dengan target harga di Rp 11.150 dan Rp 5.500. Kemudian, trading buy pada saham ADMR, CUAN dan EMTK dengan target harga di Rp 1.520, Rp 9.000 dan Rp 575 per saham.

IDXChannel - Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menyusun Rancangan Peraturan OJK (RPOJK). RPOJK yang disusun yakni tentang Konglomerasi Keuangan dan Perusahaan Induk Konglomerasi Keuangan (PIKK) serta RPOJK tentang Perintah Tertulis (Amendemen).

"OJK sedang menyusun dan memfinalisasi beberapa ketentuan yaitu RPOJK tentang Konglomerasi Keuangan dan PIKK, serta RPOJK tentang Perintah Tertulis (Amendemen). Keduanya merupakan mandat Undang-Undang (UU) Pengembangan dan Penguatan Sektor Keuangan (P2SK),” kata Kepala Eksekutif Pengawas Perbankan OJK Dian Ediana Rae, Senin (8/7/2024).

Dia menambahkan, penyusunan RPOJK itu dilatarbelakangi oleh perlunya penyelarasan dan pengkinian ketentuan terkait dengan Konglomerasi Keuangan sehubungan dengan diterbitkannya UU P2SK.

"Yaitu kewajiban pembentukan PIKK dan kewajiban pemenuhan persyaratan PKK bagi pengurus PIKK," katanya.

Selain itu, penyusunan RPOJK ini dilatarbelakangi oleh kebutuhan penyelarasan dengan best practice dan perkembangan kondisi terkini.

"Di antaranya Joint Forum Principles for the Supervision of Financial Conglomerate serta benchmark ketentuan dari negara lain seperti Jepang, Korea Selatan, dan Singapura, juga Taiwan serta perkembangan kebutuhan industri jasa keuangan," kata dia.

Sementara itu, terkait RPOJK tentang Perintah Tertulis (Amandemen), penyelarasan yang dilakukan adalah terkait dengan penambahan ketentuan memberikan perintah tertulis kepada LJK untuk melakukan penggabungan, peleburan, pengambilalihan, integrasi, dan/ atau konversi sesuai Pasal 8A UU P2S; serta pelaksanaan kewenangan “memberikan perintah atau melakukan tindakan tertentu” terkait pengawasan market conduct sesuai Pasal 244 UU P2SK.

(NIY)