Sumber: Reuters | Editor: Handoyo .

KONTAN.CO.ID - ZURICH. Sebuah studi yang diterbitkan oleh Deloitte pada hari Rabu mengungkapkan bahwa Swiss semakin kurang menarik bagi klien kaya, dengan penurunan aset yang dikelola oleh bank dan penasihat keuangan negara tersebut.

Aset asing yang dikelola di Swiss mengalami penurunan, dari US$2,624 triliun pada tahun 2020 menjadi US$2,174 triliun pada tahun 2023, sesuai dengan survei yang terakhir dilakukan.

Kejatuhan Credit Suisse tahun lalu telah mengguncang kepercayaan klien kaya dari Eropa dan Timur Tengah, menimbulkan keraguan tentang stabilitas pusat perbankan Swiss.

Deloitte mencatat bahwa arus masuk aset dari kedua wilayah tersebut telah menurun sejak krisis tahun lalu dan belum sepenuhnya pulih.

Mengurangi Daya Tarik Swiss

Keunggulan lain dari Swiss, seperti pajak yang rendah, kepastian hukum, dan netralitas, juga menjadi kurang penting menurut laporan ini.

Meskipun Swiss masih memegang posisi sebagai lokasi terbesar di dunia untuk kekayaan offshore, pangsa pasar negara ini dalam total US$10 triliun kekayaan yang dikelola secara offshore telah turun menjadi 21,4% dari 23,7% pada tahun 2020.

Persaingan dari Negara Lain

Rival-rival Swiss mulai mengejar, dengan Inggris sebagai pengelola kekayaan offshore terbesar kedua kini mengawasi US$2,166 triliun dalam aset asing, sementara Amerika Serikat di posisi ketiga dengan US$2,109 triliun.

Hong Kong dan Singapura, yang juga termasuk dalam lima besar dunia, tidak jauh di belakang, meskipun Singapura menghadapi tekanan setelah mengalami penurunan aset yang dikelola sejak tahun 2020.

Patrik Spiller, pemimpin praktik industri pengelolaan kekayaan Deloitte di Swiss, menyatakan, "Amerika Serikat berada dalam posisi awal yang kuat."

Laporan tersebut mencatat bahwa AS memiliki manajer aset berkualitas tinggi, pasar modal yang kuat, serta keuntungan regulasi dan pajak.

Keunggulan Amerika Serikat

Misalnya, Amerika Serikat tidak berpartisipasi dalam pertukaran informasi otomatis tentang rekening keuangan, yang dimaksudkan untuk mencegah penghindaran pajak lintas batas, memberikan keunggulan dibandingkan dengan pusat-pusat lainnya.

Pasar penawaran umum perdana atau initial public offering (IPO) di Asia Tenggara mengalami penurunan yang signifikan dalam enam bulan pertama di 2024. Laporan Deloitte menunjukkan kapitalisasi pasar saham-saham IPO anjlok 71% menjadi US$5,8 miliar (Rp 95,12 triliun).

Kawasan ini hanya melihat 67 penawaran umum perdana pada semester pertama, jumlah tersebut turun 21,2% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Dana yang terkumpul dari IPO-IPO ini merosot 59,4% dari tahun ke tahun menjadi US$1,38 miliar (Rp 22,63 triliun).

Deloitte menyebut tidak ada IPO jumbo di Asia Tenggara pada periode Januari-Juni 2024. Hanya ada satu IPO besar dengan nilai kapitalisasi pasar lebih dari US$1 miliar (Rp 16,4 triliun). IPO terbesar di Asia Tenggara pada semester I tahun ini adalah Thai Credit Bank Public Company Limited di Bursa Thailand, yang mengumpulkan dana US$208 juta (Rp 3,41 triliun).

Hal ini menandai berlanjutnya tren penurunan yang dimulai pada semester kedua tahun 2022. "Tren penurunan ini menandakan sentimen pasar IPO yang lemah di mana investor dan kandidat IPO terus menavigasi faktor ekonomi makro," kata Deloitte dalam laporan Southeast Asia Mid-Year IPO Snapshot 2024, seperti dikutip CNBC, pada Selasa (9/7).

Namun, laporan tersebut menunjukkan bahwa secara historis, semester kedua tahun ini selalu menjadi semester yang berkinerja lebih baik antara tahun 2020 hingga 2022.

"Terlepas dari prospek pertumbuhan yang positif dan peningkatan investasi asing langsung di Asia Tenggara, ketidakstabilan geopolitik yang berkepanjangan dan tingkat suku bunga yang tinggi telah menjadi faktor signifikan yang mempengaruhi kondisi pasar dan sentimen investor di Asia Tenggara," ujar Tay Hwee Ling, Pemimpin Akuntansi dan Asuransi Pelaporan Deloitte Asia Tenggara.

Suku bunga yang tinggi mungkin akan terus berlanjut pada tahun 2024 karena bank-bank sentral harus mengatasi masalah inflasi. Dengan latar belakang ini, para investor lebih memilih untuk mencari profitabilitas yang telah terbukti dan arus kas yang berkelanjutan daripada model bisnis dengan pertumbuhan di semua biaya yang diadopsi oleh banyak perusahaan dari tahun 2020 hingga 2022.

Penggalangan Dana IPO di Indonesia Anjlok

Deloitte menyebut Indonesia mengalami penurunan IPO yang paling signifikan di antara negara-negara Asia Tenggara lainnya. Indonesia pada 2023 menduduki posisi teratas dalam daftar IPO untuk wilayah Asia Tenggara.

"Pada semester I tahun ini, Indonesia mengalami penurunan karena investor dan calon perusahaan yang akan IPO mengambil pendekatan wait and see sehubungan dengan Pemilihan Presiden di bulan Februari 2024 dan untuk mengantisipasi kebijakan-kebijakan ekonomi yang baru," ujar para analis dari Deloitte.

Kapitalisasi pasar dari perusahaan-perusahaan yang tercatat di Indonesia anjlok 92,2% menjadi US$1,22 miliar (Rp 20 triliun) dari Januari hingga Juni. Sementara itu, dana yang diperoleh dari IPO turun 89,1% menjadi US$248 juta (Rp 4,07 triliun) dibandingkan dengan tahun lalu.

Jumlah perusahaan yang tercatat di bursa Indonesia dalam enam bulan pertama tahun ini turun 43,2% menjadi 25 perusahaan dari 44 perusahaan pada periode yang sama tahun lalu.

Pasar IPO Asia Tenggara akan Membaik Setelah 2024

"Meskipun pasar IPO Asia Tenggara mungkin terlihat lemah di tahun 2024, ada optimisme yang hati-hati bahwa kondisinya akan membaik setelah tahun 2024," kata Tay.

Tay mengatakan ada antisipasi penurunan suku bunga di masa mendatang yang dapat mendorong kembalinya daftar REIT [real estate investment trusts]. Sementara itu, IPO yang terkait dengan kecerdasan buatan (artificial intelligence/AI) dapat memasuki pasar dalam waktu dekat karena banyak perusahaan AI yang masih dalam tahap awal.

"Kami mengantisipasi gelombang IPO AI yang signifikan yang memanfaatkan IPO pasar modal di tahun-tahun mendatang, membawa inovasi dan peluang baru ke pasar," kata Tay.