JAKARTA, investor.id – Saham PT Solusi Sinergi Digital Tbk (WIFI) atau Surge terus menanjak tinggi. Selama sepekan terakhir, saham WIFI telah melesat 42% dan year to date (ytd) melejit 183%.

Solusi Sinergi Digital (WIFI) baru-baru ini menandatangani MoU dengan Arsari Group dan Nokia untuk mempercepat pengembangan internet broadband bagi 25 juta rumah tangga di Pulau Jawa. Ketua Arsari Sentra Data, Hashim Djojohadikusumo – adik dari Presiden Prabowo Subianto – menandatangani MoU untuk berinvestasi di Jaringan Infra Andalan, anak usaha WIFI.

WIFI juga bekerja sama dengan Nokia Indonesia sebagai mitra strategis untuk memperluas layanan internet rumah yang terjangkau di Indonesia. Saat ini, penetrasi internet fixed broadband di Indonesia hanya 15%, jauh lebih rendah dibandingkan beberapa negara di Asia Tenggara.

“Hal itu diharapkan mendongkrak segmen telekomunikasi WIFI ke depan. Pada semester I-2024, segmen tersebut menyumbang 41% terhadap total EBIT perseroan,” tulis RHB Sekuritas dalam risetnya.

Menurut RHB, pertumbuhan laba tinggi WIFI pada semester I-2024 berkat kenaikan margin di segmen telekomunikasi dapat terus berlanjut, dengan target pertumbuhan pendapatan sebesar 37-48% yoy menjadi Rp 600-650 miliar pada 2024.

Pertumbuhan signifikan itu bakal ditopang oleh ekspansi di segmen telekomunikasi yang memiliki margin tinggi, setelah berkolaborasi dengan PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) atau PGN untuk membangun jaringan ICT, bersamaan dengan jaringan gas bagi 2,5 juta rumah tangga.

Nilai Wajar WIFI 

Adapun margin kotor segmen telekomunikasi WIFI pada semester I-2024 mencapai 65% dibandingkan semester I-2023 yang sebesar 29%. Pendapatan pada segmen itu melonjak 171% yoy menjadi Rp 116,1 miliar pada semester I-2024. Segmen telekomunikasi berkontribusi 38% terhadap total pendapatan WIFI.

“Segmen periklanan juga tumbuh dengan pendapatan naik 41% yoy menjadi Rp 184 miliar pada semester I-2024, dengan margin kotor mencapai 59%,” sebut RHB.

Di sisi lain, dalam RUPSLB pada 4 September 2024, WIFI memperoleh persetujuan pemegang saham untuk menerbitkan sebanyak 4,7 miliar saham baru atau sekitar 66,7% dari total modal saham. Dana hasil aksi korporasi itu dialokasikan untuk membayar kembali pinjaman pihak ketiga sebesar Rp 314,4 miliar.

Sementara itu, secara valuasi, WIFI saat ini tergolong rendah. Rasio P/E 2024 sebesar 3,7 kali atau 68% di bawah rata-rata industrinya yang mencapai 11,6 kali dan 33% di bawah rata-rata 2 tahun sebesar 5,5 kali.

RHB menetapkan nilai wajar (fair value) WIFI sebesar Rp 400. RHB menggunakan rasio P/E 2024 sebesar 5,5 kali selama 2 tahun dan mengalikan dengan potensi EPS sebesar Rp 73,7/saham untuk mendapatkan nilai wajar tersebut. Hingga berita ini ditayangkan, saham WIFI berada di level Rp 430.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id – PT Rukun Raharja Tbk (RAJA) membuat langkah besar dalam memperkuat posisinya di sektor hulu minyak dan gas (migas) dengan mengakuisisi 8% participating interest (PI) Blok Jabung. Selanjutnya, emiten Happy Hapsoro – suami Puan Maharani – itu akan masuk ke bisnis petrokimia dan energi terbarukan.

Rukun Raharja mengakuisisi 8% PI di Blok Jabung pada akhir Desember 2023, yang menambah bisnis hulunya, termasuk 2,2% PI di Blok Cepu. Produksi Blok Jabung diperkirakan sebanyak 50-60 ribu boepd, yang akan menambah 4.000-4.800 boepd menjadi pendapatan.

Pada kuartal I-2024, pendapatan hulu Rukun Raharja melonjak 76% yoy menjadi US$ 3,6 juta, yang didorong oleh tambahan pendapatan sebesar US$ 13,5 juta dari Blok Jabung. Margin bersih hulu emiten berkode saham RAJA tersebut mencapai 27%, lebih tinggi dari PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) yang sebesar 17%. Sedangkan kontrak gas memberikan tambahan pendapatan US$ 49,5 juta per tahun.

Selain capaian di sektor hulu, RAJA juga memulai proyek penting lainnya pada awal 2024. Inisiatif itu termasuk pembangunan pipa gas untuk PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (INKP) dan pengembangan stasiun induk compressed natural gas (CNG) di Grobogan.

Kontrak dari INKP sebesar US$ 7,1 per mmbtu dan akan berakhir pada 2034. “Hal itu diperkirakan dapat menambah pendapatan RAJA sebesar US$ 45 juta setiap tahun, sedangkan stasiun CNG berpotensi menyumbang tambahan US$ 4,5 juta per tahun,” tulis RHB Sekuritas dalam risetnya.

Bersamaan dengan ekspansi lainnya di industri gas, konsensus memproyeksikan pertumbuhan laba bersih RAJA tahun ini mencapai 13% yoy menjadi US$ 29 juta. Perhitungan tersebut mempertimbangkan valuasi industri midstream (60%) dan hulu (40%).

Nilai Wajar RAJA 

Sementara itu, pangsa pasar RAJA di sektor pipa gas sekitar 3% dari permintaan gas nasional. Pada kuartal I-2024, perseroan mendistribusikan gas sebanyak 50 mmscfpd atau 13% dari produksi gasnya untuk pengguna gas khusus – dibandingkan PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) yang mencapai 55% – serta mengirimkan 65 mmscfpd.

“Itu memberikan RAJA fleksibilitas yang lebih besar dalam menyesuaikan harga jual di tengah penurunan pasokan gas,” jelas RHB.

Selanjutnya, selain hulu migas, RAJA akan masuk ke sektor petrokimia pada 2027 dan energi terbarukan pada 2031. Ekspansi tersebut didorong oleh komitmen perseroan untuk mempercepat pengembangan bisnis, memastikan pertumbuhan yang berkelanjutan, dan memperkuat kehadiran serta ekosistemnya.

Selain itu, perseroan menerapkan strategi manajemen risiko dan mitigasi yang optimal untuk meningkatkan hasil investasi dan nilai tambah kepada pemegang saham.

Dengan berbagai pertimbangan, RHB mematok nilai wajar (fair value) RAJA sebesar Rp 1.400. Nilai wajar adalah harga yang adil dan seimbang yang dapat diterima secara wajar dalam sebuah transaksi. Sementara itu, hingga berita ini ditayangkan, saham RAJA bertengger di level Rp 1.450.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News