PT Garuda Maintenance Facility Aero Asia Tbk (GMFI) akan dilakukan penambahan modal melalui mekanisme Penambahan Modal Dengan Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (PMHMETD - Rights Issue). Keputusan ini merupakan hasil dari Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPS LB).

Penambahan modal ini dilakukan dengan menerbitkan Saham Seri B, yang bertujuan untuk menguatkan struktur permodalan dan memperkuat posisi ekuitas Perusahaan. Penerbitan saham baru Seri B sebesar 11,7 miliar lembar saham dengan nilai nominal Rp 25 per saham.

Direktur Utama GMFI, Andi Fahrurrozi mengatakan langkah strategis ini merupakan bagian dari upaya GMFI menguatkan posisi ekuitas perusahaan sekaligus mengoptimalkan penggunaan aset yang ada. Rencana ini didukung dengan penyertaan modal non-tunai (inbreng) oleh PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk, berupa aset tetap sebesar Rp 418 miliar.

"Langkah ini merupakan bagian dari strategi kami untuk memastikan bahwa GMFI memiliki struktur modal yang sehat dan dapat terus mendukung pertumbuhan bisnis secara berkelanjutan. Dengan adanya rencana right issue ini, GMFI akan memiliki fleksibilitas yang lebih baik dalam pengelolaan dan pemanfaatan aset, khususnya yang terkait dengan aktivitas Maintenance, Repair, and Overhaul (MRO)," kata dia dalam keterangannya, Senin (28/10/2024).

Dalam agenda RUPSLB, pemegang saham menyetujui beberapa poin penting, di antaranya adalah pelaksanaan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD), perubahan struktur modal, dan right issue.

Garuda Indonesia, sebagai pemegang saham utama, mengambil porsi 89,1% dari saham yang diterbitkan tersebut. Selain itu, akan dilakukan perubahan pada anggaran dasar GMFI terkait penerbitan saham baru tersebut.

Proses PMHMETD ini dijadwalkan untuk selesai pada Desember 2024, yang diharapkan akan membawa manfaat signifikan, tidak hanya untuk GMFI, tetapi juga untuk seluruh pemegang saham. Dengan penguatan modal ini, GMFI akan memiliki kapasitas finansial yang lebih baik untuk menghadapi tantangan industri penerbangan yang semakin kompetitif.

Selain itu, right issue yang dilakukan akan memberikan pemegang saham peluang untuk mempertahankan atau bahkan meningkatkan porsi kepemilikan di GMFI.

Dengan pendekatan yang hati-hati dan melibatkan seluruh pemangku kepentingan, GMFI dapat memaksimalkan manfaat dari penambahan modal ini untuk memperkuat posisi keuangan dan mendukung pengembangan bisnis ke depannya.

Andi mengatakan dana yang diperoleh akan digunakan sebagai modal kerja untuk memastikan kelancaran operasional serta pemenuhan kebutuhan dasar perusahaan, seperti pembelian bahan baku dan peningkatan pelayanan.

Selain itu, dana tersebut juga akan digunakan untuk mendukung upaya GMFI dalam meningkatkan efisiensi operasional guna memastikan bahwa standar kualitas perawatan pesawat sesuai dengan regulasi yang berlaku.

"PMHMETD ini bukan sekadar langkah finansial, tetapi merupakan upaya strategis untuk memastikan bahwa GMFI memiliki fleksibilitas dalam mengoptimalisasi aset inti perusahaan. Dengan modal tambahan, kami akan lebih agresif dalam memaksimalkan efisiensi operasional dan mempercepat investasi di sektor-sektor penting seperti teknologi MRO, yang akan memberikan dampak jangka panjang terhadap daya saing kami di pasar global," jelasnya.

Capaian Perusahaan pada Semester-I 2024

Pada semester pertama 2024, GMFI mencatatkan perbaikan kinerja yang signifikan. Pendapatan GMFI hingga 30 Juni 2024 tercatat sebesar US$ 216.48 juta, yang melampaui pencapaian pada periode yang sama tahun sebelumnya sebesar US$ 166,91 juta.

Laba bersih meningkat menjadi US$ 13,26 juta, dibandingkan dengan US$ 2,04 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya, menunjukkan pertumbuhan yang kuat sebesar 548,9%. EBITDA GMFI juga mengalami kenaikan signifikan sebesar 29% menjadi US$ 31,72 juta dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2023.

Peningkatan kinerja keuangan ini tidak lepas dari berbagai inisiatif efisiensi yang dijalankan oleh GMFI, termasuk pengoptimalan penggunaan inventori, peningkatan SLA customer, serta pengelolaan biaya yang lebih efektif.

Pada laporan arus kas, GMFI mencatatkan peningkatan cash flow operasional yang positif, memberikan fleksibilitas lebih besar bagi perusahaan untuk menjalankan proyek-proyek pengembangan bisnis.

"Dengan pencapaian kinerja yang positif pada semester pertama ini, kami semakin percaya diri untuk menghadapi tantangan di semester kedua dan terus memaksimalkan potensi pertumbuhan Perusahaan di masa mendatang," tutup Andi.

JP Morgan belum lama ini merilis laporan riset yang fokus menyoroti sektor internet di Indonesia. Broker asing asal Amerika Serikat (AS) tersebut memilih saham PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) menjadi emiten yang diunggulkan.

JP Morgan merekomendasikan beli saham GOTO dengan target harga Rp 75 per saham. "Kami tegaskan overweight (OW) GOTO sebagai pilihan utama kami di internet Indonesia." tulis JP Morgan dalam risetnya.

Sekuritas asing itu melihat adanya peningkatan monetisasi yang terjadi di seluruh segmen. Pada segmen On Demand Service (ODS) atau sering dikenal dengan Gojek telah berhasil mencatatkan EBITDA yang disesuaikan positif selama tiga kuartal beruntun sejak kuartal 4-2023.

Sementara itu untuk e-commerce, GOTO diharapkan menerima biaya layanan e-commerce sekitar US$40-45 juta atau setara sekitar Rp620-698 miliar (asumsi kurs Rp15.500/US$) dari Shop | Tokopedia, yang memungkinkannya memiliki profil arus kas dan neraca yang lebih kuat.

Di sisi lain, faktor pendorong juga datang dari peningkatan pinjaman, GTF juga mendekati titik impas dengan rasio EBITDA yang disesuaikan di -0,1% GTV pada kuartal II-2024 setelah mengalami peningkatan 50 basis poin (bps) secara tahunan.

JP Morgan juga menyinggung potensi kenaikan segmen fintech melalui unit bisnis GoTo Financial (GTF) dari peluncuran produk di Shop | Tokopedia. GTF meluncurkan layanan buy now pay later (BNPL) di TikTok Shop pada 24 Juli.

"Meskipun mereka bukan penyedia BNPL eksklusif, kami tetap percaya bahwa integrasi ini berpotensi untuk lebih mempercepat pertumbuhan pinjaman GTF,." tambahnya.

Selain aspek bisnis, kemitraan GOTO dengan Alibaba untuk penggunaan cloud serta komitmen raksasa e-commerce asal China tersebut untuk tetap menjadi pemegang saham GOTO dalam 5 tahun ke depan juga dinilai positif.

"Kami yakin bahwa ini adalah berita positif karena akan menghilangkan tekanan harga saham dari potensi tekanan jual lebih lanjut dari Alibaba, yang merupakan pemegang saham terbesar kedua GOTO dengan kepemilikan sekitar 7,4%,." tulis JPMorgan.

Saat ini Alibaba Group memiliki 88.531.124.993 saham Seri A GoTo melalui entitas usahanya yakni Taobao China Holding Limited.

JP Morgan juga turut menyinggung soal program pembelian kembali (buyback) saham GOTO. Aksi korporasi ini dinilai positif mengingat GOTO memiliki posisi kas neto lebih dari USD 1 miliar atau setara Rp 16 triliun (kurs Rp15.500/US$). Laporan keuangan per Juni 2024 mencatat kas dan setara kas GOTO tercatat sebesar Rp23 triliun.

"Kami menyukai pengumuman GOTO baru-baru ini tentang pembelian kembali saham senilai US$200 juta, yang disertai dengan pembatalan beberapa saham treasuri, yang dapat membantu mengimbangi tekanan jual dari investor pra-IPO." tulis JP Morgan dalam risetnya.