JAKARTA, investor.id – Saham PT Wismilak Inti Makmur Tbk (WIIM) melesat 6,7% ke level Rp 1.025 pada penutupan perdagangan sesi I di Bursa Efek Indonesia (BEI), Selasa (24/9/2024). Kenaikan itu lebih tinggi dibandingkan saham emiten rokok lainnya.

Saham PT Gudang Garam Tbk (GGRM) menguat 5,4% ke level Rp 16.475 dan PT HM Sampoerna Tbk (HMSP) naik 4,7% ke posisi Rp 770.

Peningkatan signifikan harga saham emiten rokok tersulut kabar bahwa cukai rokok batal naik pada 2025. Direktur Jenderal Bea dan Cukai Kementerian Keuangan, Askolani mengatakan, tarif cukai hasil tembakau (CHT) pada 2025 tidak akan berubah. Namun, pemerintah kemungkinan akan menyesuaikan harga jual eceran (HJE) produk tembakau tahun depan.

Askolani juga menegaskan bahwa dalam menyusun kebijakan cukai 2025, pemerintah mempertimbangkan berbagai faktor, termasuk fenomena downtrading – konsumen beralih ke rokok dengan harga lebih murah – yang berdampak pada penerimaan cukai tahun ini.

Sementara itu, menurut tim riset Stockbit Sekuritas, keputusan untuk mempertahankan tarif CHT pada 2025 merupakan katalis positif bagi emiten rokok seperti HM Sampoerna (HMSP), Gudang Garam (GGRM), dan Wismilak (WIIM) mengingat tantangan yang terus berlanjut dari downtrading dan penurunan margin akibat kenaikan cukai yang konsisten selama beberapa tahun terakhir.

Pada 2023 dan 2024, rata-rata kenaikan cukai rokok berkisar 10% per tahun. Dengan tidak adanya tekanan tambahan dari kenaikan cukai, pendapatan dan profitabilitas perusahaan rokok diperkirakan meningkat.

“Namun, kami memprediksi tren downtrading tetap berlanjut meski tidak ada kenaikan cukai, karena pemerintah berencana menaikkan HJE. Selisih HJE saat ini antara rokok SKM tier 1 dan tier 2 cukup besar hingga mencapai 64%, sehingga membuat produk yang lebih murah lebih menarik bagi konsumen,” tutur tim riset Stockbit.

Jika penyesuaian HJE tidak dapat mempersempit kesenjangan harga, fenomena downtrading diperkirakan tetap berlangsung. Perlu dicatat, produsen rokok harus memastikan harga pasar setidaknya 85% dari HJE yang diatur.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Sementara itu, RHB Sekuritas menilai bahwa Wismilak (WIIM) diuntungkan oleh tren downtrading. Sebagai pemain tier 2 dengan tarif cukai lebih rendah memungkinkan WIIM mencatatkan margin laba kotor (gross profit margin/GPM) yang lebih baik. WIIM layak mendapat valuasi premium.

“Dengan memanfaatkan tren downtrading, pemain tier 2 lainnya memperluas pangsa pasarnya, sedangkan WIIM meningkatkan kapasitas filter-nya sebesar 20% pada 2024 untuk memenuhi kenaikan permintaan di segmen rokok kretek mesin (SKM) tier 2,” tulis RHB Sekuritas dalam risetnya.

RHB memperkirakan, WIIM memasok 23,6% dari total volume tier 2 yang terjual di industri. Dengan volume penjualan industri rokok yang ditaksir tumbuh 2% yoy – ada tambahan 6,1 miliar batang yang terjual – pada 2025 dan pangsa pasar tier 2 naik menjadi 25,1%, pendapatan penjualan filter WIIM pada 2025 bisa tumbuh 14,7% yoy.

Saat ini, saham WIIM tergolong undervalued alias murah. Saham WIIM diperdagangkan pada P/E 2025 sebesar 4 kali, dengan diskon 46,8% dari rata-rata industrinya.

Sebab itu, RHB merekomendasikan buy saham WIIM dengan target harga Rp 1.380. Target harga tersebut berdasarkan P/E 2025 sebesar 6 kali – diskon 24,1% dari rata-rata industrinya karena pangsa pasar WIIM yang lebih kecil. Adapun potensi yield dividen tahun 2024 sebesar 5%.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

Reporter: Rashif Usman | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Emiten rokok, PT Wismilak Inti Makmur Tbk (WIIM), mencatatkan penurunan laba bersih dan pendapatan di semester I-2024.

Melansir laporan keuangan, WIIM mencatatkan laba bersih mencapai Rp 147,24 miliar pada periode 6 bulan pertama di tahun 2024. Angka ini terkoreksi 40,35% secara year on year (yoy) dibandingkan periode yang sama tahun lalu sebesar Rp 246,87 miliar.

WIIM sendiri membukukan penjualan Rp 2,22 triliun pada semester I-2024, turun 6,68% yoy bila dibandingkan periode semester I-2023 yang tercatat Rp 2,38 triliun.

Secara rinci, penjualan WIIM utamanya ditopang oleh penjualan sigaret kretek mesin lokal sebesar Rp 1,28 triliun pada semester I-2024, terkoreksi 24,86% yoy dibandingkan periode yang sama tahun lalu mencapai Rp 1,7 triliun.

Kemudian, penjualan sigaret kretek tangan domestik WIIM mengalami kenaikan 43,56% yoy dari sebelumnya Rp 296,08 miliar di semester I-2023 menjadi Rp 425,07 miliar pada periode semester I-2024.

Penjualan filter domestik juga mengalami lonjakan 34,5% yoy dari sebelumnya Rp 342,40 miliar pada semester I-2023, menjadi Rp 460,54 miliar pada semester I-2024.

Penjualan lainnya pada semester I-2024 juga meningkat menjadi Rp 634,854 juta dari sebelumnya nihil pada periode Januari hingga Juni 2023. Penjualan ekspor WIIM juga melonjak 51,85% yoy menjadi Rp 50,50 miliar pada semester I-2024.

Dengan turunnya penjualan, beban pokok WIIM terpantau mengalami penurunan menjadi Rp 1,71 triliun per Juni 2024, dari sebelumnya Rp 1,77 triliun per akhir Juni 2023. Kendati beban pokok turun, laba bruto tercatat turun menjadi Rp 503,63 miliar.

Alhasil, WIIM mencatatkan penurunan laba usaha menjadi Rp 179,81 miliar pada semester I-2024, dari sebelumnya Rp 311,61 miliar pada periode yang sama tahun lalu.

Dengan turunnya laba bersih menjadi Rp 147,24 miliar per semester I-2024, maka laba per saham dasar turun menjadi Rp 70,93 dari sebelumnya Rp 119,15 pada periode yang sama tahun lalu.

WIIM memiliki total aset Rp 2,51 triliun di semester I-2024, turun dari sebelumnya Rp 2,57 triliun pada periode yang sama tahun lalu.

Jumlah liabilitas perseroan mencapai Rp 745,07 miliar di akhir Juni 2024, naik dari Rp 728,43 miliar di akhir Desember 2023. Sementara, jumlah ekuitas tercatat Rp 1,76 triliun pada semester I-2024, turun dari Rp 1,84 triliun di akhir Desember 2023.

WIIM memiliki kas dan setara kas akhir periode sebesar Rp 154,13 miliar hingga Juni 2024, turun dari Rp 708,14 miliar pada periode yang sama tahun lalu.

Bisnis.com, JAKARTA — Emiten rokok PT Wismilak Inti Makmur Tbk. (WIIM) mencatatkan kinerja negatif sepanjang semester I/2024 usai membukukan penurunan pendapatan dan laba bersih pada Januari 2024 hingga Juni 2024.

Berdasarkan laporan keuangan per 30 Juni 2024, emiten berkode saham WIIM ini membukukan penjualan neto Rp2,22 triliun sepanjang enam bulan pertama 2024. Penjualan ini turun 6,69% secara tahunan atau year on year (yoy) dari sebelumya senilai Rp2,38 triliun.

Kinerja penjualan perseroan utamanya ditopang oleh segmen sigaret kretek mesin (SKM)yang mencapai Rp1,28 triliun. Penjualan SKM ini terkoreksi 24,86% secara yoy dari Rp1,28 triliun pada semester I/2023.

Sementara itu, penjualan sigaret kretek tangan perseroan terpantau mengalami peningkatan 43,56% dari Rp296,08 miliar pada semester I/2023, menjadi Rp425,07 miliar pada semester I/2024. Adapun, penjualan rokok filter perseroan juga meningkat 34,50% menjadi Rp460,54 miliar dan penjualan lainnya juga meningkat menjadi Rp634,85 juta dari sebelumnya nihil di enam bulan pertama 2023.

Seiring turunnya penjualan, beban pokok WIIM tercatat turun 3,04% pada semester I/2024 menjadi Rp1,71 triliun, dari sebelumya per akhir Juni 2023 senilai Rp1,77 triliun. Meski beban pokok menurun, laba bruto perseroan tercatat turun 17,31% menjadi Rp503,63 miliar, dari Rp609,04 miliar.

Alhasil, perseroan mencatatkan penurunan laba usaha 42,29% dari Rp311,61 miliar pada semester I/2023, menjadi Rp179,81 miliar pada enam bulan pertama tahun 2024.

Setelah dikurangi beban yang dapat diefisiensikan, perseroan membukukan laba periode berjalan yang dapat diatribusikan ke pemilik entitas induk senilai Rp147,24 miliar per akhir Juni 2024 ini. Angka tersebut turun 40,36% dari torehan laba semester I/2023 senilai Rp246,87 miliar.

Adapun hingga enam bulan pertama 2024, WIIM mencatatkan total aset senilai Rp2,51 triliun, turun dibandingkan akhir Desember 2023 yang senilai Rp2,57 triliun.

Sementara itu, total liabilitas perseroan tercatat meningkat menjadi Rp745,07 miliar pada akhir Juni 2024, dari Rp728,43 miliar di akhir Desember 2023.

Adapun, total ekuitas perseroan turun menjadi Rp1,76 triliun pada semester I/2024, dari Rp1,84 triliun per akhir Desember 2023.

Di lantai Bursa, saham WIIM tercatat anjlok 10,86% atau 120 poin ke level Rp985 per lembar pada penutupan perdagangan sesi I hari ini, Rabu (31/7/2024).

Dalam sebulan terakhir, saham WIIM telah terkoreksi 11,26%, dan sepanjang tahun berjalan telah ambles 44,51%. Kapitalisasi pasar WIIM tercatat senilai 2,07 trilun.

________

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.