Reporter: Ferry Saputra | Editor: Wahyu T.Rahmawati

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mencatat hingga Agustus 2024, investasi dana pensiun di instrumen saham turun menjadi Rp 26,4 triliun dari Rp 29,1 triliun pada Agustus 2023. Selain itu, penempatan di obligasi korporasi juga turun dari Rp 61,6 triliun menjadi Rp 57,7 triliun.

Mengenai penurunan kedua instrumen tersebut, Pengamat Industri Dana Pensiun Suheri menilai, hal itu tak terlepas dari adanya peralihan strategi investasi dari dana pensiun. Dia mengatakan pada dasarnya dana pensiun berusaha mencari instrumen lain yang bisa memberikan imbal hasil yang bagus.

"Oleh karena itu, banyak bergeraknya ke Surat Berharga Negara (SBN) dan Surat Berharga Bank Indonesia (BI)," ujarnya kepada Kontan.co.id, Selasa (5/11).

Jika ditelisik menurut data, memang benar penempatan investasi di Surat Berharga BI melonjak sebesar Rp 10,24 triliun per Agustus 2024. Adapun SBN tercatat naik dari Rp 120,86 triliun menjadi Rp 136,17 triliun per Agustus 2024.

Lebih lanjut, Suheri menilai peralihan itu juga tak terlepas dari masih belum menjanjikannya investasi di instrumen saham. Sebab, dia menyebut pada dasarnya saham tidak ada perkembangan yang signifikan sepanjang tahun ini. Oleh karena itu, nilai penempatan investasi di saham juga ikut menurun.

"Saham sampai saat ini masih tidak jelas," ucapnya.

Suheri juga menyorot nilai investasi dana pensiun secara keseluruhan yang hanya tumbuh tipis sepanjang tahun ini. Adapun total investasi dana pensiun tercatat sebesar Rp 366,26 triliun per Agustus 2024, atau hanya tumbuh 2,5% dari posisi Desember yang sebesar Rp 357,34 triliun.

Dia menilai hal itu disebabkan iuran dana pensiun yang berkurang karena maraknya fenomena pemutusan hubungan kerja (PHK) di Indonesia.

"Kalau PHK-nya besar, otomatis iuran masuknya berkurang. Hal itu membuat dana yang diinvestasi juga melambat. Oleh karena itu, penambahan nilai investasi sangat kecil sekali," kata Suheri.

Bisnis.com, JAKARTA — Organisasi Ketenagakerjaan Internasional atau International Labour Organization (ILO) merekomendasikan rasio pengembalian dana pensiun sebesar 40% dari upah terakhir ketika masih aktif bekerja. Angka itu adalah hitungan untuk menjamin kehidupan layak para pensiunan.

Sementara di Indonesia saat ini, rasio manfaat pensiun yang ini hanya sekitar 10%—15% dari upah terakhir pekerja. Bahkan hitungan Asosasi Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) rasionya lebih kecil lagi, yakni di bawah 10%.

Direktur Eksekutif DPLK Syarif Yunus menjelaskan untuk mencapai rasio 40% tersebut ada tiga faktor utama yang menjadi komponen di dalam besaran manfaat dana pensiun yang akan diterima peserta.

"Maka faktornya ada tiga yaitu besaran iuran, lamanya jadi peserta DPLK dan hasil investasi. Karena itu, edukasi dan kompetensi jadi hal penting di investasi," kata Syarif kepada Bisnis, Senin (14/10/2024).

Sayangnya, tingkat pengembalian investasi atau return on investment (ROI) dana pensiun dalam lima tahun terakhir dalam tren menurun. ROI merupakan salah satu ukuran kinerja investasi dana pensiun. Semakin besar ROI yang dicapai, dapat dikatakan kinerja investasi dana pensiun semakin baik.

Berdasarkan data Otoritas Jasa Keuangan (OJK), ROI dana pensiun dari 2019 hingga 2023 cenderung menurun, yakni secara berturut-turut adalah 8,51% pada 2019, 8,66% pada 2020, 6,06% pada 2021, 5,55% pada 2022, menjadi 6,53% pada Desember 2023.

Sementara ROI per Agustus 2024 menunjukkan tren membaik, yakni berada di posisi 4,62%, membaik dibanding 4,07% pada Juli 2024 maupun 4,56% pada Agustus 2023.

Mengingat tingkat pengembalian investasi ini menjadi salah satu faktor penting dalam mencapai rasio 40% sesuai rekomendasi ILO, Syarif menekankan kapabilitas pengelola dana pensiun dalam mengelola investasi dana kelolaan peserta.

"Iya, karenanya kompetensi menjadi penting apalagi sesuai aturan pengelolaan investasi di DPLK tidak boleh lagi diserahkan ke pihak ketiga, berarti harus dikelola sendiri," kata Syarif.

Sementara itu, Staf Ahli Asosiasi Dana Pensiun Indonesia (ADPI) Bambang Sri Muljadi menjelaskan tingkat pengembalian investasi dana pensiun tidak bisa menjadi variabel yang berdiri sendiri.

"Untuk menjamin ke 40% dari penghasilan terakhir tergantung dari dukungan dana dari pemberi kerja, tidak hanya dari pengembangan investasi," kata Bambang.

Bisnis.com, JAKARTA - Asosiasi dana pensiun membeberkan penyebab tingkat pengembalian investasi atau return on investment (ROI) dana pensiun mengalami penurunan dalam lima tahun terakhir.

Berdasarkan data Otoritas Jasa Keuangan (OJK), ROI dana pensiun dari 2019 hingga 2023 merosot tajam. Berturut-turut adalah 8,51% pada 2019, 8,66% pada 2020, 6,06% pada 2021, 5,55% pada 2022, menjadi 6,86% pada Desember 2023.

Staf Ahli Asosiasi Dana Pensiun Indonesia (ADPI) Bambang Sri Muljadi mengatakan faktor utama penurunan ROI ini adalah karena penurunan suku bunga atau kupon obligasi.

"Faktor utama penurunan suku bunga atau kupon obligasi karena sebagian besar investasi dana pensiun di fixeds income. Tidak memungkinkan mencapai ke level tahun 2019 karena sifat investasi dana pensiun adalah rollover," kata Bambang kepada Bisnis, Senin (14/10/2024).

Bambang mengatakan, strategi yang bisa ditempuh dana pensiun untuk meningkatkan kinerja ROI adalah dengan menambah investasi pada instrumen saham dengan disertai analisis yang komprehensif. Diharapkan dengan begitu ROI danan pensiun meningkat melalui fluktuasi pasar saham.

Sementara itu, Direktur Eksekutif Asosiasi Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK), Syarif Yunus merinci ROI DPLK dalam kurun lima tahun terakhir selalu di bawah rata-rata ROI industri dana pensiun.

"Faktornya selain kondisi ekonomi, tentu edukasi dan kompetensi investasi," kata Syarif.

Berbeda dengan Bambang, Syarif yakin performa ROI dana investasi bisa kembali seperti pada 2019. Khusus DPLK, tercatat ROI dana pensiun ini pada 2019 sebesar 8,17%, turun menjadi 4,29% per Agustus 2024.

"Tentu bisa saja [kembali ke kinerja seperti di 2019], karena instrumen investasi yang kompetitif kan ada. Hanya pilihan investasi di DPLK adalah dipilih peserta maka edukasi sangat diperlukan," kata Syarif.

Karena pilihan investasi di DPLK ditentukan peserta, Syarif menjelaskan strategi untuk meningkatkan ROI dana pensiun ini adalah dengan melakukan edukasi kepada peserta. Syarif juga menegaskan turunnya ROI di DPLK ini tidak menjadi masalah dalam pembayaran manfaat dana pensiun.

"Terkait manfaat, sebenarnya di DPLK sudah tersedia saat peserta pensiun, tinggal besar investasi yang diperoleh saja. Lagi pula ada life cycle fund jadi pembayaran manfaat pensiun tidak masalah di DPLK," tandasnya.

Bisnis.com, JAKARTA - Tingkat pengembalian investasi atau return on investment (ROI) industri dana pensiun per Agustus 2024 membaik secara bulanan maupun tahunan. ROI merupakan salah satu ukuran kinerja investasi dana pensiun. Semakin besar ROI yang dicapai, dapat dikatakan kinerja investasi dana pensiun semakin baik.

Kinerja investasi dana pensiun ini menjadi salah satu faktor besaran manfaat yang didapatkan peserta dana pensiun, selain juga faktor besaran iuran dan periode lamanya seseorang menjadi peserta dana pensiun.

Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mencatat, ROI dana pensiun pada Agustus 2024 berada pada posisi 4,62%, membaik dibandingkan dengan 4,07% pada Juli 2024 maupun 4,56% pada Agustus 2023.

Apabila dipilah berdasarkan jenis dana pensiun dan programnya, ROI Dana Pensiun Pemberi Kerja Program Pensiun Manfaat Pasti (DPPK-PPMP) per Agustus 2024 sebesar 4,82%, DPPK Program Pensiun Iuran Pasti (DPPK-PPIP) sebesar 4,81%, dan Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) sebesar 4,29%. Semuanya membaik secara bulanan, tetapi secara tahunan hanya DPPK-PPMP yang turun dari 4,87% pada Agustus 2023.

Meski secara umum trennya membaik secara bulanan maupun tahunan, nyatanya performa investasi dana pensiun dalam lima tahun terakhir turun signifikan.

OJK mencatat ROI dana pensiun dari 2019 hingga November 2023 merosot tajam. Berturut-turut adalah 8,51% pada 2019, 8,66% pada 2020, 6,06% pada 2021, 5,55% pada 2022, dan berakhir pada 5,87% per November 2023.

Jika dipilah berdasarkan jenis dana pensiun, DPLK merupakan dana pensiun yang mengalami penurunan ROI paling signifikan, yakni dari 8,17% pada 2019 menjadi 5,24% pada November 2023. Bahkan, ROI DPLK pada 2022 berada di level 3,14%.

Dalam Peta Jalan Pengembangan dan Penguatan Dana Pensiun Indonesia 2024-2028, OJK menjelaskan penurunan tajam ROI dana pensiun tersebut disebabkan oleh beragam faktor seperti kondisi pasar hingga faktor sumber daya manusia (SDM).

"Salah satu kemampuan utama yang harus dimiliki dana pensiun adalah kemampuan pengelolaan dana. Namun, masih terdapat dana pensiun yang mengalihkan pengelolaan asetnya pada pihak ketiga," tulis peta jalan OJK tersebut, dikutip Senin (14/10/2024).

Dijelaskan dalam peta jalan tersebut, tantangan lainnya yang dihadapi dana pensiun dalam mengoptimalkan hasil investasi mereka adalah sebagian besar DPPK masih memiliki investasi yang tidak liquid, contohnya dalam bentuk penyertaan langsung dan tanah atau bangunan. OJK menilai hal tersebut dapat berdampak terhadap likuiditas dana pensiun.

Selain itu, OJK juga mencatat underlying asset yang belum sesuai dengan kewajiban pembayaran manfaat dana pensiun dapat menjadi permasalahan serius dalam manajemen dana pensiun.

"Dana pensiun harus memastikan bahwa aset yang dimiliki sejalan dengan profil risiko liabilitas. Jika tidak, risiko defisit atau ketidakcocokan dapat terjadi," tulis OJK dalam peta jalan tersebut.

Bisnis.com, JAKARTA - Asosiasi Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) dan Asosiasi Dana Pensiun Indonesia (ADPI) menjelaskan bagaimana tren investasi dana pensiun berjalan usai Bank Indonesia (BI) pangkas suku bunga acuan jadi 6% pada September ini.

Adapun OJK mencatat per Juni 2024 penempatan investasi DPLK di deposito secara bulanan atau month-to-month (mtm) turun 5,2% menjadi Rp69,15 triliun dibanding Rp73,01 triliun di Mei 2024. Sementara, penempatan investasi di obligasi korporasi naik 7,9% year-on-year (yoy) menjadi Rp12,71 triliun dibanding Rp11,77 triliun pada Juni 2023.

Direktur Eksekutif Asosiasi DPLK Syarif Yunus mengatakan tren tersebut tidak akan berubah usai BI pangkas suku bunga.

"Seharusnya tidak berubah karena saat suku bunga turun trennya obligasi naik. Mungkin karena obligasi memang lebih menarik daripada deposito yang cenderung turun akibat suku bunga," kata Syarif kepada Bisnis.com, Jumat (27/9/2024).

Syarif menjelaskan pada dasarnya penempatan investasi oleh DPLK sebenarnya dipilih oleh peserta dana pensiun. Maka dari itu menurutnya penting untuk memberikan edukasi kepada dana pensiun.

Sementara itu tren yang sama juga terjadi pada penempatan dana pensiun DPPK Program Pensiun Iuran Pasti (PPIP). OJK mencatat penempatan investasi DPPK PPIP di deposito per Juni 2024 turun 11,37% yoy menjadi Rp4,58 triliun, dari Rp5,28 triliun di Juni 2023. Sedangkan penempatan investasi di obligasi korporasi naik 6,23% yoy menjadi Rp9,66 triliun dibanding Rp9,09 triliun di Juni 2023.

Staf Ahli Asosiasi ADPI, Bambang Sri Muljadi menjelaskan DPPK PPIP diharuskan menempatkan pada portofolio deposito berjangkan dan/atau SBN yang disesuaikan dengan usia dan jangka waktu peserta dana pensiun ketika masuk usia pensiun atau life cycle fund.

"Dan tentu saja bilamana suku bunga deposito turun DPPK PPIP akan men-switch ke SBN dan obligasi korporasi untuk pendanaan peserta yang belum memasuki usia life cycle," kata Bambang.

Sebagai pengelola dana pensiun, Bambang memastikan komitmen DPPK melaksanakan investasi agar mendapatkan imbal hasil yang konsisten dalam rangka mendukung pengembangan dana. "Namun juga tidak boleh agresif agar terhindar pula dari risiko investasi," pungkasnya.

Bisnis.com, JAKARTA — Suku bunga menjadi salah satu indikator penting bagi dana pensiun untuk mengutak-atik portofolio investasinya.

Perubahan baik turun maupun naiknya tingkat suku bunga akan menjadi pertimbangan bagi pengelola dana pensiun untuk meningkatkan atau menurunkan alokasi investasinya kepada instrumen terkait, khususnya deposito berjangka.

JAKARTA, investor.id – Penempatan investasi saham dari dana pensiun terus menurun setidaknya dalam lima tahun belakangan atau pada periode 2018-2023. Tren tersebut berlanjut pada tahun 2024 ini.

Mengacu Statistik Dana Pensiun OJK, nilai investasi dana pensiun di instrumen saham sempat mencapai Rp 31,06 triliun pada tahun 2018 silam. Angka ini mewakili porsi 11,83% dari total investasi dana pensiun kala itu yang mencapai Rp 262,52 triliun.

Dalam perjalanannya, nilai investasi dana pensiun di instrumen saham kembali menurun pada 2019 menjadi Rp 30,60 triliun, dengan porsi 10,74% terhadap total investasi mencapai Rp 284,78 triliun.

Kemudian, penempatan investasi saham oleh dana pensiun sempat bertambah pada tahun 2020 menjadi Rp 32,18 triliun. Meski begitu, penambahan nominal itu tidak ikut menambah porsi penempatan saham terhadap total investasi dana pensiun, lantaran komposisinya tercatat menurun jadi 10,45% dari total investasi yang mencapai Rp 308,01 triliun.

Lalu di akhir 2021, nilai investasi saham oleh dana pensiun turun lagi menjadi Rp 30,71 triliun. Sementara total investasi dana pensiun tetap naik menjadi Rp 319,37 triliun, sehingga porsi saham tergerus di bawah level 10% atau tepatnya 9,62%.

Penurunan berlanjut pada 2022, dimana dana pensiun mencatat porsi investasi saham 8,54% senilai Rp 28,69 triliun. Lagi-lagi, penurunan ini tidak sejalan dengan total investasi dana pensiun yang sebenarnya kembali naik menjadi Rp 335,93 triliun.

Adapun pada 2023, total investasi dana pensiun tercatat kembali meningkat menjadi Rp 357,34 triliun. Sedangkan investasi di instrumen saham menurun sedikit jadi Rp 28,12 triliun, sehingga porsinya juga ambles ke level 7,87%.

Apa Alasannya?

Dalam kurun lima tahun atau pada 2018-2023, dana pensiun lebih aktif menambah penempatan investasi di instrumen surat berharga negara dan deposito. Porsi dari dua instrumen ini meningkat signifikan dari 50% pada 2018, lalu menyentuh 61% pada 2023. Nilainya bertambah dari Rp 132,41 triliun menjadi Rp 219,62 triliun.

Tren dalam lima tahun itu pun masih berlanjut pada tahun 2023 ini, khususnya sampai dengan bulan Mei. Penempatan dana pensiun ke instrumen investasi saham tercatat longsor 12,39% year to date (ytd) menjadi Rp 24,64 triliun pada Mei 2024, sehingga porsinya kini cuma 6,85% dari total investasi.

Sedangkan penempatan investasi SBN dan deposito meningkat 2,67% (ytd) menjadi sebesar Rp 225,50 triliun. Nominal kedua instrumen tersebut mengambil bagian dari investasi dana pensiun sebesar 62,74% dari total Rp 359,39 triliun.

OJK dalam Statistik Dana Pensiun 2022 menjelaskan beberapa alasan mengenai tren penempatan investasi dari dana pensiun. Sebagai gambaran, penempatan di deposito menjadi pilihan sebagai langkah dana pensiun untuk memperkuat sisi likuiditas. Selain itu, deposito dipilih khususnya oleh para peserta Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) karena pendekatan yang konservatif.

Sementara penempatan pada instrumen SBN punya porsi terbesar dalam komposisi investasi dana pensiun, mengingat kewajiban dana pensiun untuk menempatkan investasi di SBN sesuai aturan yang berlaku.

Sedangkan penempatan pada instrumen saham lebih banyak dilakukan Dana Pensiun Pemberi Kerja (DPPK), baik yang menjalankan Program Pensiun Manfaat Pasti (PPMP) maupun Program Pensiun Iuran Pasti (PPIP). Mereka pun terbilang aktif dalam transaksi jual-beli di pasar.

OJK secara khusus berharap investasi pada instrumen saham dapat memberikan keuntungan bagi dana pensiun baik melalui perolehan dividen maupun capital gain dari transaksi. Terutama bagi DPPK PPMP yang memiliki target bunga teknis yang harus dicapai pada umumnya memiliki karakteristik risk appetite yang cukup agresif.

Editor: Prisma Ardianto (redaksi@b-universe.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News