Bisnis.com, JAKARTA — Penerbitan surat utang korporasi secara keseluruhan pada periode Januari 2024 hingga September 2024 telah mencapai Rp94,9 triliun. Tren penurunan suku bunga dinilai Pefindo sebagai katalis emisi surat utang korporasi.

Dalam laporannya, PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) mencatat penerbitan surat utang korporasi hingga kuartal III/2024 itu paling banyak berasal dari penerbitan obligasi korporasi dan sukuk dengan nilai mencapai Rp93,4 triliun, naik dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya Rp89,3 triliun.

Kemudian, penerbitan surat utang atau obligasi jangka menengah (medium term note/MTN) hingga kuartal III/2024 menunjukkan penurunan menjadi Rp1 triliun dibandingkan Rp1,7 triliun periode yang sama tahun sebelumnya.

Penerbitan efek utang lainnya seperti perpetual dan surat berharga komersial juga menunjukkan penurunan menjadi Rp500 miliar, dibandingkan dengan tahun sebelumnya Rp800 miliar.

Pefindo sendiri melakukan pemeringkatan pada 85,6% surat utang korporasi yang diterbitkan selama periode Januari 2024 sampai September 2024. Dari proses pemeringkatan itu, terlihat bahwa tujuan penggunaan dana dari hasil penerbitan surat utang sebagian besar 65,4% untuk modal kerja dan 24,5% untuk refinancing.

Analis Pefindo, Martin Pandiangan mengatakan penerbitan surat utang korporasi pada akhir tahun ini berpeluang ramai terdorong sejumlah faktor.

"Peluangnya masih sangat besar karena ada kebutuhan refinancing yang masih cukup tinggi pada kuartal IV/2024, terindikasi dari nilai surat utang yang jatuh tempo mencapai Rp42,37 triliun," ujarnya dalam konferensi pers pada Kamis (24/10/2024).

Peluang penerbitan surat utang juga datang dari tren penurunan suku bunga acuan. Martin menambahkan siklus kebijakan moneter yang telah memasuki fase pelonggaran, diperkirakan akan menjadi sentimen positif dan memantapkan rencana perusahaan untuk melakukan refinancing.

Premi risiko juga berpeluang menurun seiring siklus suku bunga yang mulai melonggar. Kondisi tersebut menurunkan leverage keuangan perusahaan.

Kemudian, aktivitas sektor riil masih solid mendorong permintaan yang tetap kuat dan stabil. Lalu, Pilkada serentak dinilai akan menjadi faktor pendorong utama.

Kondisi wait and see relatif mereda seiring dengan kontestasi Pemilu yang usai. Pasar pun saat ini sedang menantikan rencana implementasi program dari pemerintahan baru.

Selain itu, likuiditas lembaga keuangan yang semakin ketat seiring meningkatnya penyaluran kredit, mendorong pencarian alternatif pendanaan lain seperti melalui obligasi korporasi.

Tantangan Emisi Obligasi Akhir 2024

Akan tetapi, terdapat tantangan dalam penerbitan surat utang korporasi pada akhir tahun ini. Tantangan yang muncul di antaranya risiko geopolitik yang masih tinggi, potensi pelemahan konsumsi dan investasi, hingga risiko substitusi dari instrumen yang memiliki karakteristik hampir serupa atau bahkan cenderung risk-free serta menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi.

Kepala Divisi Riset Ekonomi Pefindo, Suhindarto memproyeksikan sampai akhir tahun ini, titik tengah dari penerbitan surat utang korporasi mencapai Rp132 triliun. Dia pun menilai terdapat sejumlah tantangan yang menghinggapi penerbitan surat utang korporasi pada tahun ini.

Tantangan yang dia singgungm misalnya, terkait dengan risiko substitusi. Kebijakan Bank Indonesia (BI) untuk stabilisasi mata uang rupiah mendorong BI secara agresif menerbitkan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI). Dengan suku bunga dan kupon yang lebih tinggi di SRBI mendorong persaingan ketat dalam penggalangan dana.

"Itu menarik investor taruh dana ke sana [SRBI]. Jadi banyak penerbitan surat utang korporasi downsize dahulu," ujar Suhindarto.

Bisnis.com, JAKARTA —PT Kereta Api Indonesia (Persero) atau KAI tengah menawarkan obligasi dan sukuk senilai total Rp1 triliun untuk mendanai pembelian gerbong dan lokomotif perusahaan pelat merah itu.

Surat utang itu terdiri atas Obligasi Berkelanjutan I Kereta Api Indonesia Tahap II Tahun 2024 dengan pokok senilai Rp700 miliar dan Sukuk Ijarah Berkelanjutan I Kereta Api Indonesia Tahap II Tahun 2024 dengan sisa imbalan ijarah senilai Rp300 miliar.

Obligasi KAI menawarkan tingkat kupon 6,9% untuk tenor 3 tahun, 7,2% untuk tenor 5 tahun, dan 7,3% per tahun untuk jangka waktu 7 tahun.

Masa penawaran umum obligasi dan sukuk KAI akan dilaksanakan pada 7 Agustus 2024 dan penjatahan dilakukan pada 8 Agustus 2024. Rencananya, surat utang tersebut akan dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada 12 Agustus 2024.

Dengan emisi obligasi tersebut, KAI berpotensi mengantongi dana segar senilai Rp1 triliun dari pasar obligasi korporasi. Dalam informasi tambahan yang dipublikasikan Selasa (6/8/2024), KAI membeberkan rencana penggunaan dana yang diperoleh dari hasil penerbitan obligasi dan sukuk.

Rencananya, sebagian besar dana yang diperoleh dari penerbitan obligasi akan digunakan untuk pembayaran atas pengadaan 54 lokomotif dengan nilai mencapai Rp500 miliar. Lokomotif itu akan digunakan untuk pengembangan angkutan barang di Sumatra bagian selatan.

Adapun, sisanya akan digunakan untuk penyelesaian proyek prasarana KAI a.l. penataan emplasemen stasiun Kramasan dan double track angkutan barang di Sumatra bagian selatan.

“Seluruh dana Sukuk Ijarah setelah dikurangi biaya-biaya emisi akan digunakan oleh perseroan untuk pengadaan sarana berupa aset bergerak seperti gerbong datar sekitar 1.125 unit,” tulis manajemen KAI.

Saat ini, lanjutnya, pembelian aset bergerak itu masih dalam proses pengadaan. Dana sukuk juga akan dipakai KAI untuk pembangunan prasarana pendukung dalam rangka pengembangan angkutan barang di Sumatra bagian selatan.

Manajemen KAI menambahkan apabila dana hasil penawaran umum Sukuk Ijarah tidak mencukupi, kekurangannya akan dibiayai dari kas internal yang dimiliki perseroran. KAI juga membuka opsi untuk melakukan pendanaan eksternal lainnya guna melaksanakan pembayaran sebagian fasilitas pinjaman dan rencana pengembangan tersebut.

Bisnis.com, JAKARTA — PT Merdeka Copper Gold Tbk. (MDKA) berencana melakukan penerbitan obligasi berkelanjutan IV tahap VI tahun 2024 sebesar Rp2,22 triliun. Penerbitan obligasi ini merupakan bagian dari penawaran umum berkelanjutan IV dengan target dana yang dihimpun sebesar Rp15 triliun.

Manajemen MDKA dalam prospektusnya menyebut obligasi ini akan diterbitkan dalam dua seri. Seri A dengan jumlah pokok obligasi sebesar Rp250 miliar, dengan tingkat bunga sebesar 7,25% per tahun, dan berjangka waktu 367 hari kalender sejak tanggal emisi.

Lalu seri B dengan jumlah pokok obligasi sebesar Rp1,97 triliun dengan tingkat bunga tetap sebesar 9% per tahun dan berjangka waktu 3 tahun sejak tanggal emisi.

Bunga Obligasi akan dibayarkan setiap triwulan, dengan bunga obligasi pertama akan dibayarkan pada 30 Oktober 2024, sedangkan bunga obligasi terakhir sekaligus pelunasan obligasi akan dibayarkan pada tanggal 7 Agustus 2025 untuk obligasi Seri A dan tanggal 30 Juli 2027 untuk Obligasi Seri B. Pelunasan masing-masing seri Obligasi akan dilakukan secara penuh pada saat jatuh tempo.

Dana hasil penawaran umum obligasi ini sebesar Rp1,08 triliun akan digunakan oleh MDKA untuk melunasi pokok utang Obligasi Berkelanjutan IV Merdeka Copper Gold Tahap III Tahun 2023 Seri A yang akan jatuh tempo pada tanggal 11 Agustus 2024.

Kemudian, sebesar US$60 juta atau setara Rp972 miliar akan digunakan oleh Perseroan untuk pembayaran lebih awal atas seluruh pokok utang yang timbul berdasarkan Perjanjian Fasilitas untuk Fasil itas Bergulir Mata Uang Tunggal tanggal 31 Maret 2022.

Sebagaimana terakhir diubah berdasarkan Surat Konfirmasi Persetujuan atas Permohonan Perpanjangan tanggal 9 Mei 2024 yang akan dibayarkan kepada para kreditur yaitu PT Bank UOB Indonesia, The Korea Dev elopment Bank, cabang Singapura, dan PT Bank Mizuho Indonesia, melalui United Ove rseas Bank Limited sebagai Agen (“Perjanjian Fasilitas Bergulir US$100.000.000”).

Sementara sisanya aakan dipinjamkan kepada BSI untuk modal kerja, meliputi antara lain pembayaran kepada pemasok, karyawan, konsultan serta pembayaran beban keuangan, dalam rangka mendukung kegiatan usaha BSI.

Dalam rangka penerbitan obligasi ini, MDKA telah memperoleh hasil pemeringkatan utang jangka panjang dari Pefindo dengan peringkat idA+ atau single A plus.

Penjamin pelaksana emisi obligasi dan penjamin emisi obligasi ini adalah PT Indo Premier Sekuritas, PT Sucor Sekuritas, PT UOB Kay Hian Sekuritas, PT Aldiracita Sekuritas Indonesia, dan PT Trimegah Sekuritas Indonesia Tbk. (TRIM). Sementara itu, wali amanat dari penerbitan obligasi ini adalah PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI).

Berikut adalah jadwal penerbitan obligasi MDKA:

• Tanggal efektif: 5 Desember 2022
• Masa penawaran umum obligasi: 24 dan 25 Juli 2024
• Tanggal penjatahan: 21 Februari 2024
• Tanggal emisi: 26 Juli 2024
• Tanggal pengembalian uang pemesanan: 30 Juli 2024
• Tanggal pencatatan di BEI: 31 Juli 2024

________

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Pemerintah akan kembali menerbitkan surat berharga negara (SBN) ritel selanjutnya setelah penawaran Savings Bond Ritel seri SBR013 berakhir.

SBR013 terpantau laris manis hingga penjualan hari terakhir pada Kamis (4/7/2024). Laporan PT Bareksa Marketplace Indonesia hingga Kamis (4/7/2024) pukul 06.15 WIB menunjukkan SBN ritel itu diborong investor sekitar Rp19,08 triliun dari kedua seri.

Sebagaimana diketahui, SBR013 terdiri atas dua tenor yakni SBR013-T2 tenor 2 tahun dengan kupon 6,45% dan SBR013-T4 tenor 4 tahun dengan kupon 6,60% per tahun. SBR013 tenor pendek paling diburu investor.

Selanjutnya, pemerintah akan menerbitkan Sukuk Ritel seri SR021 yang diperkirakan pada Agustus 2024.

Kepala Ekonom Bank Permata sebelumnya memprediksi tingkat kupon atau imbal hasil SR021 akan lebih tinggi dibandingkan seri sebelumnya, yakni SR020 yang meluncur pada Maret 2024.

Sebagai pengingat, pada Maret lalu, kupon dari SR020 adalah sebesar 6,3% untuk tenor 3 tahun, dan 6,4% untuk tenor 5 tahun. Pada saat itu, suku bunga Bank Indonesia (BI) masih berada di level 6%, sedangkan saat ini BI telah mengerek suku bunga ke level 6,25%.

"Sejalan dengan kenaikan suku bunga tersebut, maka kami perkirakan kupon yang ditawarkan juga akan meningkat menjadi di kisaran 6,2%-6,5% untuk tenor 3 tahun, dan 6,4%-6,7% untuk tenor 5 tahun," ujarnya kepada Bisnis, Kamis (4/7/2024).

Sementara itu, jika dibandingkan dengan kondisi pasar obligasi pada saat penerbitan SR020 lalu, menurutnya tidak terdapat perbedaan yang signifikan, sejalan dengan para pelaku pasar cenderung berhati-hati di tengah ketidakpastian global.

Adapun hal ini juga terefleksi dari permintaan lelang sukuk yang cenderung tidak jauh berbeda, dengan rerata bid-to-cover ratio di kisaran 2,0. Sejalan dengan perbaikan sentimen di pasar domestik dalam beberapa minggu terakhir, Josua memperkirakan ada potensi kenaikan (upside) dari permintaan SR021.

"Kami perkirakan SR021 akan terjual di kisaran Rp20 triliun hingga Rp24 triliun pada penjualan Agustus mendatang," jelasnya.

Dia mengatakan faktor yang menjadi determinan permintaan pada penjualan SR021 di antaranya adalah sentimen di pasar obligasi domestik yang juga bergantung pada bagaimana kondisi nilai tukar rupiah dan sentimen internasional pada Agustus 2024.

"Faktor upside pada pasar domestik didorong oleh inflasi domestik yang cenderung stabil serta data AS yang berpotensi cenderung melemah," pungkasnya.