Bisnis.com, JAKARTA — Ekonom memproyeksikan Bank Indonesia akan mempertahankan suku bunga atau BI Rate pada level 6% dalam Rapat Dewan Gubernur (RDG) besok, Rabu (16/10/2024).

Ekonom Bank Danamon Indonesia Hosianna Evalita Situmorang menyampaikan bank sentral akan mempertahankan suku bunga, usai memangkas 25 bps pada bulan lalu, karena mempertimbangkan volatilitas dari nilai tukar rupiah.

"[Proyeksi 6%] karena volatilitas nilai tukar terpantau masih tinggi," ujarnya kepada Bisnis, Selasa (15/10/2024).

Hosianna menuturkan BI perlu menjaga kestabilan nilai tukar karena indikasi leading indikator menunjukkan inflection point ke arah perbaikan.

Secara keseluruhan, Hosianna memandang kecenderungan perlambatan domestik masih dikarenakan faktor eksternal. Ke depan, pihaknya masih melihat ruang berlanjutnya penurunan suku bunga The Fed dan ekonomi China yang dapat perlahan rebound, akan menjadi katalis positif dan spillover ke ekonomi domestik.

Senada, Kepala Ekonom PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) David Sumual menyampaikan stabilitas rupiah akan menjadi alasan Bank Indonesia mempertahankan suku bunga sebesar 6%.

Menurutnya, kondisi ekonomi dan geopolitik eksternal masih relatif bergejolak. Terlebih, memanasnya konflik di Timur Tengah.

"Terutama geopolitik Timur Tengah dan The Fed kemungkinan juga ke depan masih akan gradual pelonggaran moneternya," tuturnya.

Sebelumnya, Gubernur Bank Indonesia Perry Warjiyo mengungkapkan pemangkasan BI Rate sebesar 25 bps pada bulan lalu salah satunya karena telah melihat kejelasan dari arah penurunan suku bunga The Fed, dan sebagai bentuk dukungan untuk mendorong pertumbuhan.

BI juga terus mencermati ruang penurunan suku bunga kebijakan sesuai dengan prakiraan inflasi yang tetap rendah, nilai tukar rupiah yang tetap stabil dan cenderung menguat, serta pertumbuhan ekonomi yang terus didorong agar lebih tinggi.

Melihat kinerja rupiah hari ini, mengutip data Bloomberg, rupiah ditutup menguat tipis 0,08% ke Rp15.565,5 per dolar AS. Adapun, indeks dolar AS menguat 0,13% ke 103,02.

Sementara sepekan terakhir. Rupiah berfluktuasi di kisaran Rp15.600-an per dolar AS.

Bisnis.com, JAKARTA — Bank Indonesia (BI) diyakini masih mempunyai ruang untuk menurunkan suku bunga acuan (BI Rate) antara 50 basis point (bps) hingga 75 bps lagi, terutama usai terjadi deflasi lima bulan berurut-urut yaitu pada Mei—September 2024.

Chief of Economist Bank Syariah Indonesia (BSI) Banjaran Surya menjelaskan, penurunan suku bunga diperlukan untuk mendorong daya beli masyarakat. Meski BI sudah menurun suku bunganya acuan sebanyak 25 bps pada medio September lalu, tetapi deflasi yang menjadi tanda-tanda penurunan daya beli masyarakat tetap terjadi.

"Saya kira ada ruang sampai 50—75 bps lagi tahun ini, at least [setidaknya] memberi angin segar untuk mendorong daya beli," ujar Banjaran kepada Bisnis, Selasa (1/10/2024).

Dia meyakini kebijakan suku bunga oleh BI akan diutamakan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi. Oleh sebab itu, Banjaran melihat penurunan suku bunga sangat mungkin kembali terjadi hingga akhir 2024.

"Semakin agresif, harapannya pembiayaan naik makin deras," jelasnya.

Senada, Ekonom Bank Danamon Indonesia Hosianna Evalita Situmorang juga meyakini BI akan kembali menurunkan suku bunga acuan setidaknya satu kali lagi pada Desember 2024.

Dia menjelaskan, angka inflasi semakin melandai yaitu sebesar 1,84 % secara tahunan (year on year/YoY) pada September 2024. Oleh sebab itu, dia meyakini BI bisa melakukan relaksasi.

"Dari sisi kebijakan, seiring dengan terus meredanya inflasi domestik, Bank Indonesia diantisipasi akan menurunkan suku bunga acuannya pada Desember 2024," jelas Hasionna dalam keterangannya, Selasa (1/10/2024).

Tidak hanya karena deflasi lima bulan berurut-urut dan inflasi yang melandai secara tahunan, Hasionna juga meyakini BI akan merespon ekspektasi bank sentral Amerika Serikat (AS) Federal Reserve alias The Fed juga akan menurunkan suku bunganya sebesar 25 basis point pada November dan Desember 2024.

"Selain itu, katalis positifnya meliputi stabilisasi harga minyak dunia dan ketahanan nilai tukar rupiah, meskipun ketegangan geopolitik di Israel dan Timur Tengah masih berlangsung," tutupnya.

Sebelumnya, Plt. Kepala Badan Pusat Statistik (BPS) Amalia Adininggar Widyasanti mengumumkan tingkat inflasi Indonesia September 2024 mencapai 1,84 % (YoY). Namun, terjadi deflasi 0,12% secara bulanan (month to month/MtM) yang menyebabkan Indonesia mengalami deflasi lima bulan beruntun.

Adapun kelompok pengeluaran penyumbang deflasi bulanan terbesar adalah makanan minuman dan tembakau, dengan deflasi sebesar 0,59% dan memberikan andil deflasi 0,17%.

Amalia juga mengungkapkan, deflasi sebesar 0,12% pada September 2024 merupakan menjadi deflasi terbesar pada bulan September dalam lima tahun terakhir atau selama periode kedua pemerintah Presiden Joko Widodo (Jokowi).

Secara historis, angka deflasi lima bulan terakhir secara berurut-urut yaitu pada Mei (0,03%), Juni (0,08%), Juli (0,18%), Agustus (0,03%), dan September (0,12%).

Sementara itu, terdapat komoditas dengan andil inflasi antara lain komponen ikan segar dan kopi bubuk, dengan andil masing-masing 0,02%. Komponen penyumbang inflasi lainnya adalah biaya kuliah akademi perguruan tinggi, juga sigaret kretek mesin.

Bisnis.com, JAKARTA — Bank Danamon Indonesia meyakini bahwa Bank Indonesia (BI) akan kembali menurunkan suku bunga acuan (BI rate) pada Desember 2024, terutama usai terjadi deflasi lima bulan berurut-urut yaitu pada Mei—September 2024.

Ekonom Bank Danamon Indonesia Hosianna Evalita Situmorang menjelaskan, pada September 2024 angka inflasi juga semakin melandai yaitu sebesar 1,84 % secara tahunan (year on year/YoY). Oleh sebab itu, dia meyakini BI bisa melakukan relaksasi.

"Dari sisi kebijakan, seiring dengan terus meredanya inflasi domestik, Bank Indonesia diantisipasi akan menurunkan suku bunga acuannya pada Desember 2024," jelas Hasionna dalam keterangannya, Selasa (1/10/2024).

Tak hanya karena deflasi lima bulan berurut-urut dan inflasi yang melandai secara tahunan, Hasionna juga meyakini BI akan merespon ekspektasi bank sentral Amerika Serikat (AS) Federal Reserve alias The Fed juga akan menurunkan suku bunganya sebesar 25 basis point pada November dan Desember 2024.

"Selain itu, katalis positifnya meliputi stabilisasi harga minyak dunia dan ketahanan nilai tukar rupiah, meskipun ketegangan geopolitik di Israel dan Timur Tengah masih berlangsung," tutupnya.

Sebelumnya, Plt. Kepala Badan Pusat Statistik (BPS) Amalia Adininggar Widyasanti mengumumkan tingkat inflasi Indonesia September 2024 mencapai 1,84 % (YoY). Namun, terjadi deflasi 0,12% secara bulanan (month to month/MtM) yang menyebabkan Indonesia mengalami deflasi lima bulan beruntun.

Sementara itu, indeks harga konsumen (IHK) turun ke level 105,93 pada September dari 106,06 pada Agustus 2024.

Adapun kelompok pengeluaran penyumbang deflasi bulanan terbesar adalah makanan minuman dan tembakau, dengan deflasi sebesar 0,59% dan memberikan andil deflasi 0,17%.

Amalia juga mengungkapkan, deflasi sebesar 0,12% pada September 2024 merupakan menjadi deflasi terbesar pada bulan September dalam lima tahun terakhir atau selama periode kedua pemerintah Presiden Joko Widodo (Jokowi).

Secara historis, angka deflasi lima bulan terakhir secara berurut-urut yaitu pada Mei (0,03%), Juni (0,08%), Juli (0,18%), Agustus (0,03%), dan September (0,12%).

Sementara itu, terdapat komoditas dengan andil inflasi antara lain komponen ikan segar dan kopi bubuk, dengan andil masing-masing 0,02%. Komponen penyumbang inflasi lainnya adalah biaya kuliah akademi perguruan tinggi, juga sigaret kretek mesin.

Bisnis.com, JAKARTA — Bank Indonesia (BI) memperkirakan bahwa The Fed akan memangkas suku bunga Fed Fund Rate (FFR) sebanyak tiga kali pada tahun ini dengan total sebanyak 75 basis poin dari posisi saat ini 5,25% hingga 5,5%. Dengan demikian, FFR pada akhir tahun akan menuju level 4,5%—5,75%.

"Berdasarkan bacaan kami dari proyeksi Fed maupun analisi sejumlah pelaku pasar, kami perkirakan bahwa FFR akan turun 3 kali tahun ini, dan tahun depan adalah 4 kali," ungkap Gubernur Bank Indonesia Perry Warjiyo dalam konferensi pers, Rabu (18/9/2024).

Perry mengungkapkan berdasarkan asesmen terbaru terhadap The Fed, pemangkasan kemungkinan akan terjadi pada September, yakni dalam Rapat FOMC 18 September waktu setempat, kemudian November dan Desember.

Menurutnya, probabilitas akan pemangkasan FFR sebesar 25 basis poin cukup besar. Namun, tidak menutup kemungkinan The Fed memangkas suku bunga hingga 50 basis poin.

"Probabilitas agak kecil, Apakah September [pangkas] 25 atau 50 bps. Tapi kalau turunnya 25 bps, itu probabilitasnya besar," tutur Perry.

Sementara untuk tahun depan, Bank Indonesia memprediksikan adanya empat kali penurunan FFR sepanjang paruh pertama 2025.

Sebelum pada RDG bulan lalu, Perry hanya mengasumsikan pemangkasan sebanyak dua kali dengan total 50 basis poin.

Melalui asesmen terbaru yang mengacu pada inflasi AS yang memang semakin jelas ke sasaran jangka panjang menuju 2%, pertumbuhan ekonomi melambat, serta angka pengangguran tinggi, Perry merevisi proyeksinya.

"Semakin ada kejelasan bahwa FFR akan turun September dengan probabilitas November Desember. Bulan depan kami akan menakar lagi dengan data-data yang baru," lanjutnya.

Adapun dalam keputusan Rapat Dewan Gubernur (RDG) hari ini, pada akhirnya BI mengambil langkah pemangkasan yang lebih cepat dari The Fed.

Salah satu alasannya, BI melihat bahwa arah penurunan suku bunga The Fed sudah lebih jelas, baik waktu maupun besarannya.

Bisnis.com, JAKARTA — Bahana Sekuritas memproyeksi bahwa suku bunga Bank Indonesia (BI) akan menurun menjadi 6% pada rapat dewan gubernur (RDG) 17—18 September 2024.

Ekonom Bahana Sekuritas Putera Satria Sambijantoro menuturkan bahwa penurunan ini akan diikuti oleh pelonggaran kebijakan kumulatif sebesar 50 basis poin (bps) pada kuartal IV/2024, sehingga suku bunga BI diperkirakan mencapai 5,5% pada akhir tahun.

"Kami pikir BI memiliki ruang untuk melonggarkan kebijakan karena harga minyak yang lebih rendah, deflasi domestik, data global yang lemah terutama dari China, dan [yang terpenting] potensi kejutan dovish dari The Fed," jelas Satria dalam keterangan resmi, Senin (16/9/2024).

Dia juga mengatakan bahwa deflasi yang terjadi selama empat bulan berturut-turut dapat menjadi alasan bagi BI untuk memangkas suku bunga.

Adapun, Gubernur Perry Warjiyo dinilai konsisten dengan kerangka penargetan inflasi (ITF), yakni jika inflasi yang rendah, secara teoritis menguatkan mata uang dan memberi ruang untuk penurunan suku bunga.

"Berkat anjloknya harga pangan yang bergejolak, Indonesia telah mencatat deflasi month-to-month [MtM] selama empat bulan berturut-turut sejak Mei, yang masih dapat berlanjut dalam beberapa bulan mendatang jika harga bahan bakar disesuaikan lebih rendah," jelasnya.

Kemudian, Perry juga dinilai sebagai sosok yang pragmatis dengan kecenderungan bertindak lebih cepat.

Meskipun Perry telah mengindikasikan potensi penurunan suku bunga pada Oktober atau setelah keputusan The Fed, langkah-langkahnya biasanya didasarkan pada data dan bertindak tegas untuk mengejutkan pasar.

Bisnis.com, JAKARTA — Konsensus ekonom yang dihimpun Bloomberg meyakini bahwa keputusan Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia (RDG BI) hari ini akan tetap menahan suku bunga acuan BI Rate di level 6,25%. Gerak-gerik The Fed dinilai memberi pengaruh besar, tetapi perlu dicermati juga kondisi dalam negeri ketika inflasi terus terkendali.

Sebanyak 34 dari 36 ekonom yang terhimpun dalam konsensus Bloomberg meyakini bahwa BI akan tetap menahan suku bunga acuan pada hari ini, Rabu (21/8/2024).

Hanya dua ekonom dari PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia dan Bank of America NA yang memperkirakan bahwa BI akan memangkas suku bunga 25 basis poin, menjadi 6,00%.

Bukan hanya memiliki pandangan berbeda dari lembaga-lembaga lainnya, Mirae Sekuritas juga mengeluarkan prediksinya lebih awal, yakni sejak 14 Agustus 2024 atau sepekan lalu.

Ekonom Bahana Sekuritas Satria Sambijantoro meyakini Bank Indonesia belum akan memangkas BI Rate dalam RDG BI 20—21 Agustus 2024.

Padahal, spekulasi pelonggaran BI Rate semakin terbuka setelah Banko Sentral ng Pilipinas (BSP) memangkas suku bunga acuan sebear 25 bps pada pekan lalu.

"Kami pikir BI akan mengambil sikap yang lebih berhati-hati di tengah tekanan inflasi dan nilai tukar di masa depan," ujar Satria, Selasa (20/8/2024).

Satria mengingatkan bahwa bahwa BSP telah melakukan pengetatan kumulatif sebesar 450 bps setelah suku bunga mencapai titik terendah selama pandemi, dibandingkan dengan kenaikan BI Rate yang hanya sebesar 275 bps.

Jika otoritas moneter buru-buru melakukan penurunan BI Rate, menurut Satria, justru hanya akan memicu inflasi untuk kembali melonjak. Kondisi itu akan menjadi lubang jebakan bagi para gubernur bank sentral dalam kesalahan langkah kebijakan yang pada akhirnya memaksa perubahan kebijakan menjadi hawkish.

"Jika The Fed menurunkan suku bunga dan harga minyak naik lagi, apa yang akan terjadi pada Pertamax dan Pertalite? Pelonggaran kebijakan dari The Fed [atau BI] mungkin hanya akan memicu kembali tekanan inflasi," lanjutnya.

Apabila ditilik, laju inflasi Indonesia kembali terkendali dalam setahun terakhir. Pemerintah memasang target inflasi 2023 di rentang 3±1%, dan setelah inflasi sempat meningkat tajam, lajunya kembali masuk ke rentang target pada Mei 2023 di 4%.

Memasuki 2024, target inflasi ditetapkan 2,5±1% dan sepanjang tahun berjalan lajunya berada di dalam rentang perkiraan. Inflasi tertinggi tahun ini terjadi pada Maret 2024 yakni 3,04%, itu pun masih dalam rentang target.

Namun demikian, perlu dicermati bahwa selisih antara suku bunga BI Rate dengan inflasi kian melebar. Saat inflasi semakin terkendali, BI Rate tetap bertahan tinggi.

Apabila dilihat hingga tiga tahun terakhir, selisih tertinggi antara suku bunga dan inflasi terjadi pada Januari 2021 yakni 2,2%.

Pada Juni 2022 sempat terjadi persilangan, di mana inflasi lebih tinggi dari suku bunga acuan, lalu kondisinya kembali berbalik pada Januari 2023.

Namun demikian, setelah itu selisih semakin lebar, hingga pada Juli 2024 mencapai 4,12%.

Kapan Waktu Tepat untuk Turunkan Suku Bunga?

Gubernur BI Perry Warjiyo melihat adanya probabilitas pemangkasan suku bunga Federal Reserve (The Fed) atau Fed Funds Rate (FFR) yang lebih cepat dari perkiraan sebelumnya.

Hal ini sejalan dengan sinyal dari The Fed pada pertemuan FOMC akhir juli 2024, yaitu FFR yang berpotensi turun pada September 2024 jika inflasi terus melandai sesuai target.

"Kalau BI melihatnya Fed Funds Rate ini kapan turunnya? Nah, ini akan semakin maju," katanya dalam konferensi pers Hasil Rapat Berkala Komite Stabilitas Sistem Keuangan (KSSK) III Tahun 2024, Jumat (2/8/2024).

Meskipun demikian, Perry mengatakan bahwa bank sentral masih perlu melihat perkembangan ke depan, dengan suku bunga di AS saat ini yang masih tinggi, meski European Central Bank (ECB) dan Bank of England (BoE) yang sudah mulai menurunkan suku bunga.

Di sisi lain, Perry mengatakan bahwa BI hingga Rapat Dewan Gubernur (RDG) terakhir, Juli 2024, masih memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan pada level 6,25%.

Sementara itu, jika dilihat dari tren inflasi yang terus melandai di dalam negeri, ruang suku bunga acuan sebenarnya terbuka untuk turun.

Perry mengatakan keputusan mempertahankan suku bunga acuan karena BI harus memastikan risiko global terkendali dahulu.

"Karena inflasi inti rendah dan kemungkinan ke depan juga rendah, mestinya BI-Rate itu turun. Cuma memang belum bisa turun karena kami harus fokus memitigasi risiko global," jelas Perry.

Wakil Direktur Institute for Development of Economics and Finance (Indef) Eko Listiyanto juga menilai bahwa BI masih akan mempertahankan suku bunga acuan hingga kuartal IV/2024 meski the Fed berpotensi memangkas suku bunga lebih cepat.

Menurutnya, BI akan tetap mempertahankan suku bunga acuan pada tingkat saat ini untuk menjaga paritas dengan bunga acuan negara lain, terutama dengan Amerika Serikat (AS), agar tidak terjadi aliran modal keluar yang menyebabkan pelemahan nilai tukar rupiah.

"Kalau suku bunga The Fed turun September, mungkin baru akhir tahun baru ada penurunan bunga acuan oleh BI," katanya kepada Bisnis, Jumat (2/8/2024).
(Maria Elena)