Bisnis.com, JAKARTA — Emiten produsen rokok PT Gudang Garam Tbk. tetap percaya diri membangun bandara di tanah kelahirannya, Kediri, walaupun kinerja keuangan belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Laporan kinerja keuangan kuartal III/2024 dari emiten berkode saham GGRM itu terpantau masih melanjutkan penurunan, baik dari sisi top maupun bottom line.

Di sisi lain, baru-baru ini Gudang Garam kembali menyuntikkan modal senilai Rp300 miliar kepada anak usaha sekaligus pengelola Bandara Dhoho di Kediri yakni PT Surya Dhoho Investama.

Bisnis.com, JAKARTA — Emiten rokok milik konglomerat keluarga Wonowidjojo PT Gudang Garam Tbk. (GGRM) memaparkan sederet pertimbangan yang mempengaruhi keputusan dividen perseroan pada 2023 dan 2024.

Direktur dan Sekretaris Perusahaan Gudang Garam Heru Budiman mengatakan perseroan tidak membagikan dividen tahun buku 2023 lantaran suku bunga acuan yang naik pada akhir tahun lalu hingga paruh pertama tahun ini. Di sisi lain, perekonomian Amerika Serikat (AS) belum menunjukkan arah yang jelas.

“Kita juga menyadari kondisi keuangan ke depan, termasuk yang sangat dipengaruhi kondisi Amerika Serikat itu masih gonjang ganjing, tidak menunjukkan arah yang jelas, diperkirakan turun tidak turun, diperkirakan naik tidak naik,” kata Heru saat public expose daring, Kamis (29/8/2024).

Lewat keputusan itu, kata Heru, GGRM relatif bisa mengantisipasi dampak dari eksposur selisih mata uang asing dari kemungkinan naiknya porsi pinjaman setelah pembagian dividen untuk tahun buku 2023.

Di sisi lain, dia menambahkan perseroan memilih untuk menggunakan seluruh laba saat itu untuk menambah modal perseroan. Dengan demikian, potensi rasio utang bisa ditekan. Apalagi, saat ini pendapatan perseroan relatif terkontraksi akibat penurunan daya beli masyarakat.

“Kalau suku bunga naik itu akan bisa jadi kendala. Kalau memang tahun ini yang sampai saat ini belum menunjukkan penurunan tapi akan turun, sudah bagi dividen, utang naik, bunga naik, itu kartu mati,” katanya.

Seperti diketahui, keputusan absen bagi dividen tahun buku 2023 diambil perseroan lewat hasil Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) 2024 pada 28 Juni 2024 lalu.

Setelah mengumumkan tidak membagi dividen, saham GGRM landai dan berada pada Rp17.400 per lembar pada penutupan pasar, Selasa (2/7/2024). Harga saham GGRM itu turun 16,35% jika dibandingkan posisi awal tahun 2024 (year-to-date/YtD).

Pasar merespons negatif terhadap sejumlah kinerja fundamental emiten rokok dengan kapitalisasi Rp33,53 triliun ini.

Berdasarkan laporan keuangan yang dipublikasikan Rabu (31/7/2024), Gudang Garam membukukan pendapatan Rp50,01 triliun per akhir Juni 2024. Realisasi itu turun 10,44% year-on-year (YoY) dari Rp55,85 triliun periode yang sama tahun lalu.

Gudang Garam membukukan laba bersih Rp925,51 miliar pada semester I/2024. Realisasi itu mencerminkan penurunan 71,85% dari Rp3,28 triliun periode Januari 2023 hingga Juni 2023.

Pada saat yang sama, GGRM menggenggam saldo laba yang belum dicadangkan sebesar Rp60,6 triliun pada akhir semester I/2024 atau lebih tinggi dari Rp59,68 triliun pada akhir 2023.

JAKARTA, investor.id - Saham emiten rokok, PT Gudang Garam Tbk (GGRM) stagnan di Rp 15.875 pada perdagangan 28 Agustus 2024 kemarin.

Saham Gudang Garam sempat memerah terus dari perdagangan 21-23 Agustus dan 26-27 Agustus. Dalam tiga bulan terakhir saham ini anjlok 17,75% dan dalam periode year to date (ytd) terjun 23,68%.

GGRM mencatatkan laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitis induk Rp 925,51 miliar sepanjang semester I-2024. Angka laba bersih itu anjlok 71,85% dari Rp 3,28 triliun pada periode yang sama tahun 2023 lalu. 

Laba per saham juga turun menjadi Rp 481 per 30 Juni 2024. Dari Rp 1.709 per periode akhir Juni 2023.

Penurunan laba Gudang Garam (GGRM) dipicu melemahnya pendapatan menjadi Rp 50,01 triliun di paruh pertama tahun ini. Pada semester pertama tahun lalu, Gudang Garam yang berbasis di Kediri, Jawa Timur ini mencatatkan pendapatan Rp 55,85 triliun. 

Biaya pokok pendapatan juga sebenarnya berkurang jadi Rp 44,95 triliun. Dari sebelumnya Rp 47,91 triliun di enam bulan pertama tahun 2023 lalu. Tapi tak mampu menahan laba bruto yang harus turun ke posisi Rp 5,06 triliun di Januari-Juni 2024. Raihan laba bruto semester I-2023 sebesar Rp 7,93 triliun. 

Paparan Publik

Di tengah penurunan laba dan saham, Gudang Garam siap buka-bukaan mengungkap kabar terkininya dalam Public Expose Live 2024 yang digelar pada 29 Agustus 2024 ini. 

Paparan publik Gudang Garam berlangsung pada pukul 10.00-10.45 secara online. Adapun agenda paparan publik tahunan Gudang Garam adalah presentasi kinerja perseroan untuk periode Januari-Juni 2024.

Dalam press release public expose yang sudah dipublikasikan disebutkan bahwa Gudang Garam melaporkan penurunan pendapatan maupun profitabilitas akibat adanya kenaikan cukai sementara daya beli cenderung stagnan.

Perseroan mencatat penurunan pendapatan sebesar 10,4% yang terutama disebabkan oleh turunnya volume penjualan akibat kenaikan harga jual kepada konsumen, di mana daya beli masyarakat (khususnya kelas menengah ke bawah) masih stagnan.

Di tengah situasi tersebut, terang manajemen Gudang Garam, ketika sektor tembakau terus menghadapi kenaikan beban cukai yang signifikan secara berkelanjutan, kondisi pasar tetap penuh tantangan.

Editor: Theresa Sandra Desfika (theresa.sandra@investor.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id - Saham emiten rokok, PT Gudang Garam Tbk (GGRM) stagnan di Rp 15.875 pada perdagangan 28 Agustus 2024 kemarin.

Saham Gudang Garam sempat memerah terus dari perdagangan 21-23 Agustus dan 26-27 Agustus. Dalam tiga bulan terakhir saham ini anjlok 17,75% dan dalam periode year to date (ytd) terjun 23,68%.

GGRM mencatatkan laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitis induk Rp 925,51 miliar sepanjang semester I-2024. Angka laba bersih itu anjlok 71,85% dari Rp 3,28 triliun pada periode yang sama tahun 2023 lalu. 

Laba per saham juga turun menjadi Rp 481 per 30 Juni 2024. Dari Rp 1.709 per periode akhir Juni 2023.

Penurunan laba Gudang Garam (GGRM) dipicu melemahnya pendapatan menjadi Rp 50,01 triliun di paruh pertama tahun ini. Pada semester pertama tahun lalu, Gudang Garam yang berbasis di Kediri, Jawa Timur ini mencatatkan pendapatan Rp 55,85 triliun. 

Biaya pokok pendapatan juga sebenarnya berkurang jadi Rp 44,95 triliun. Dari sebelumnya Rp 47,91 triliun di enam bulan pertama tahun 2023 lalu. Tapi tak mampu menahan laba bruto yang harus turun ke posisi Rp 5,06 triliun di Januari-Juni 2024. Raihan laba bruto semester I-2023 sebesar Rp 7,93 triliun. 

Paparan Publik

Di tengah penurunan laba dan saham, Gudang Garam siap buka-bukaan mengungkap kabar terkininya dalam Public Expose Live 2024 yang digelar pada 29 Agustus 2024 ini. 

Paparan publik Gudang Garam berlangsung pada pukul 10.00-10.45 secara online. Adapun agenda paparan publik tahunan Gudang Garam adalah presentasi kinerja perseroan untuk periode Januari-Juni 2024.

Dalam press release public expose yang sudah dipublikasikan disebutkan bahwa Gudang Garam melaporkan penurunan pendapatan maupun profitabilitas akibat adanya kenaikan cukai sementara daya beli cenderung stagnan.

Perseroan mencatat penurunan pendapatan sebesar 10,4% yang terutama disebabkan oleh turunnya volume penjualan akibat kenaikan harga jual kepada konsumen, di mana daya beli masyarakat (khususnya kelas menengah ke bawah) masih stagnan.

Di tengah situasi tersebut, terang manajemen Gudang Garam, ketika sektor tembakau terus menghadapi kenaikan beban cukai yang signifikan secara berkelanjutan, kondisi pasar tetap penuh tantangan.

Editor: Theresa Sandra Desfika (theresa.sandra@investor.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id – PT Gudang Garam Tbk (GGRM) telah melakukan penyesuaian harga ex-factory (harga pokok penjualan barang dari pabrik penjual) sebanyak dua kali pada Maret dan Mei 2024, namun volume penjualan diperkirakan tetap lemah. Lantas, bagaimana prospek kinerja dan saham GGRM?

Analis BRI Danareksa Sekuritas, Natalia Sutanto dan Sabela Nur Amalina mengungkapkan, meskipun penyesuaian harga tersebut dapat mendukung sebagian margin Gudang Garam, volume penjualan tahun ini diprediksi lebih lemah. “Sebab ekspektasi kami terhadap peningkatan volume yang didorong oleh pemilu pada kuartal I-2024 gagal terwujud,” tulis Natalia dan Sabela dalam risetnya.

Sebagai informasi, secara year to date (ytd), harga jual rata-rata (average selling price/ASP) Gudang Garam Merah 12 (sigaret kretek tangan/SKT) telah naik 6%. Begitu juga dengan ASP Gudang Garam International 12 naik 6% dan Gudang Garam Surya 16 meningkat 8%.

Adapun pada 2023, volume penjualan rokok emiten berkode saham GGRM tersebut terpangkas 25,6% yoy, dengan pangsa pasar lebih rendah sebesar 21,2% dibandingkan tahun 2022 yang mencapai 25,5%. Volume SKT GGRM turun 2% dan SKM (sigaret kretek mesin) merosot 28%.

Tahun ini, BRI Danareksa Sekuritas yakin GGRM fokus menjaga margin, karena regulasi cukai 2024 terus memberikan dampak biaya yang lebih besar bagi produsen rokok tier 1, termasuk GGRM. Perseroan diprediksi menaikkan harga lebih tinggi yang akan menghasilkan margin kotor sebesar 11,6-11,7% pada 2024-2025, turun dari 12,3% pada 2023. Hal itu diperkirakan terjadi dengan mengorbankan volume.

“Karena itu, kami menurunkan asumsi pertumbuhan volume GGRM pada 2024-2025 menjadi -13% dan -8% yoy, turun dari sebelumnya -5% dan 0% yoy,” sebut Natalia.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Secara keseluruhan, BRI Danareksa Sekuritas memangkas estimasi laba bersih GGRM pada 2024 dan 2025 masing-masing sebesar 42% dan 47% menjadi Rp 4 triliun (turun 25% yoy) dan Rp 4,1 triliun (naik 1,7% yoy).

BRI Danareksa Sekuritas menilai, prospek GGRM tetap menantang di tengah proyeksi lemahnya pertumbuhan volume, yang bisa saja menunda penyesuaian harga lebih lanjut dan mendorong pergeseran bauran produk menuju produk bernilai. Perseroan baru-baru ini mengumumkan tidak akan membagikan dividen dari laba bersih 2023, karena untuk modal kerja.

Dengan berbagai faktor yang ada, BRI Danareksa Sekuritas menurunkan (downgrade) peringkat GGRM menjadi hold. Target harga saham GGRM dipangkas menjadi Rp 17.500 dari sebelumnya Rp 24.000.

Target harga tersebut berdasarkan standar deviasi (SD) -1 rata-rata P/E 3 tahun sebesar 8,3 kali. Saat ini, GGRM diperdagangkan dengan estimasi P/BV 2025 sebesar 0,5 kali dan P/E 8,2 kali (SD -1 rata-rata P/E 3 tahun).

GGRM bakal memiliki katalis positif jika ada peraturan yang menguntungkan perusahaan rokok tier 1. Misalnya, cukai tahun 2025 dan struktur cukai baru yang dapat mempersempit kesenjangan antara produsen rokok tier 1 dan produsen rokok di tingkat yang lebih rendah.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News