Bisnis.com, JAKARTA — Perbankan investasi asal AS, JP Morgan menjabarkan sejumlah katalis terbaru bagi emiten nikel Indonesia, menyusul penaikan rating salah satu saham logam dalam cakupannya.

Pasar komoditas memang tengah banjir sentimen positif sejak pemangkasan suku bunga secara agresif oleh Federal Reserve AS pada bulan lalu. Tak hanya The Fed, pemotongan suku bunga oleh bank-bank sentral lain juga akan memacu permintaan baja, khususnya karena pembangunan perumahan meningkat di AS dan Eropa.

JAKARTA, investor.id – PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBMA) mencatatkan laba bersih sebesar US$ 16,7 juta pada kuartal II-2024, melesat 232% yoy atau melonjak 356% qoq. Alhasil, laba bersih sepanjang semester I-2024 mencapai US$ 20,4 juta atau melejit 204% yoy.

“Laba bersih Merdeka Battery Materials (MBMA) tersebut mencapai 43% dan 34% dari estimasi kami dan konsensus tahun ini,” tulis analis BRI Danareksa Sekuritas, Timothy Wijaya dan Christian Sitorus dalam risetnya.

Lonjakan laba bersih Merdeka Battery pada kuartal II-2024 didukung oleh kuatnya margin tunai nickel pig iron (NPI) sebesar US$ 1.166/ton atau naik 40% qoq, serta margin tunai nikel matte sebesar US$ 1.803/ton atau melesat 253% qoq.

Adapun pendapatan emiten berkode saham MBMA tersebut pada kuartal II-2024 relatif flat sebesar US$ 477 juta atau hanya naik 7,5% qoq. Meski begitu, pendapatan perseroan sepanjang Januari-Juni 2024 mencapai US$ 922 juta atau melejit 163% yoy. Pencapaian itu sekitar 51% dan 48% dari estimasi BRI Danareksa Sekuritas dan konsensus tahun ini.

Dalam earnings call, menurut Timothy, manajemen MBMA menjelaskan bahwa karena adanya keterlambatan dalam proses commissioning, proyek AIM (acid,iron,metal) bakal berkontribusi terhadap laba MBMA mulai tahun 2025, setelah menyelesaikan pabrik katoda tembaga pada akhir kuartal IV-2024.

Karena itu, BRI Danareksa Sekuritas memperhitungkan kontribusi AIM mulai tahun 2025 beserta biaya bunganya. Lebih jauh, AIM akan mendapatkan bijih pirit dari tambang tembaga Wetar sebagai bahan baku sebanyak 1-1,1 juta ton per tahun, yang akan dibanderol dalam rentang harga relatif tetap. “Dengan demikian, naik atau turunnya harga tembaga dan emas tidak akan memengaruhi biaya bahan baku,” jelas Timothy.

Sementara itu, MBMA merevisi turun panduan produksi NPI tahun ini sebesar 6-8% menjadi 80-85 kt, karena ada pemeliharaan di smelter RKEF Bukit Smelter Indonesia (BSID), yang diperkirakan memakan waktu sekitar 4 bulan. BRI Danareksa Sekuritas pun menurunkan target produksi NPI MBMA menjadi 82 ktpa dari sebelumnya 85 ktpa.

MBMA juga menghentikan rencana penambahan konverter nikel matte di salah satu smelter RKEF, karena profitabilitas nikel matte yang lebih rendah akibat penurunan harga nikel di London Metal Exchange (LME).

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Dengan berbagai faktor yang ada, BRI Danareksa Sekuritas menurunkan estimasi MBMA untuk tahun 2024-2025, karena pada semester II-2024 diperkirakan lebih lemah akibat koreksi harga nikel. Selain itu, BRI Danareksa Sekuritas telah memperhitungkan volume penjualan NPI dan bijih limonit yang lebih rendah, sesuai panduan terbaru.

BRI Danareksa Sekuritas juga memasukkan proyeksi keuangan AIM dan ESG, yang berujung pada penyesuaian estimasi EPS (earnings per share) MBMA 2024, 2025, dan 2026 sebesar -20,6%, 1,8%, dan -11,7% menjadi US$ 38 juta, US$ 115 juta, dan US$ 148 juta.

Meski begitu, saham MBMA tetap direkomendasikan buy karena potensi pertumbuhan dari proyek-proyek utama. Namun, target harga saham MBMA dipangkas menjadi Rp 650 dari sebelumnya Rp 700.

Risiko utamanya jika biaya tunai lebih tinggi, terjadi penurunan harga jual rata-rata (average selling price/ASP), dan keterlambatan proyek.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id - Emiten nikel, PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBMA) menyampaikan laporan keuangan (lapkeu) semester I-2024 diaudit.

Merdeka Battery (MBMA) membukukan pendapatan usaha US$ 921,64 juta sepanjang paruh pertama tahun ini. Melonjak 163% dari US$ 350,97 juta pada periode yang sama tahun lalu.

Berdasarkan keterangan manajemen MBMA, peningkatan pendapatan usaha dari kontribusi setahun penuh penjualan NPI dari smelter ketiga RKEF, PT Zhao Hui Nickel (ZHN), penjualan HGNM dari konverter nikel matteI dan penjualan bijih limonit PT Huaneng Metal Industry (HNMI).

Beban pokok pendapatan juga membengkak dari US$ 332,55 juta pada semeser I-2023 ke posisi US$ 858,47 juta per 30 Juni 2024.

Alhasil laba kotor Merdeka Battery (MBMA) melambung 243% dari US$ 18,41 juta menjadi US$ 63,17 juta sepanjang semester pertama tahun 2024.

Laba Bersih

Merdeka Battery Materials (MBMA) juga membukukan laba periode berjalan US$ 46,26 juta pada semester I-2024. Dari rugi periode berjalan US$ 13,9 juta di semester I-2023.

Sedangkan laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk US$ 20,39 juta pada enam bulan pertama tahun ini.

Dari rugi periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk US$ 19,65 juta.

Alhasil Merdeka Battery (MBMA) membukukan laba per saham US$ 0,00019 per 30 Juni 2024. Dari rugi per saham US$ 0,00019 di periode yang sama tahun sebelumnya.

Editor: Theresa Sandra Desfika (theresa.sandra@investor.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id – Pemerintah dikabarkan berniat melakukan moratorium atau mencabut insentif bagi proyek high pressure acid leach (HPAL) baru yang menghasilkan nikel bahan baku baterai kendaraan listrik (EV) baru. Ini sudah dilakukan pada proyek nikel kelas dua atau nickel pig iron (NPI), bahan baku baja nirkarat (stainless steel/SS).

Berdasarkan riset Macquarie, kebijakan itu akan menguntungkan tiga pemain besar yang sudah dan berencana membangun proyek HPAL, yakni PT Trimegah Bangun Persada Tbk (NCKL) atau Harita Nickel, PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBMA), dan PT Harum Energy Tbk (HRUM).

“Kebijakan itu akan membuat pertumbuhan pasokan nikel kelas 1 ke pasar global berkurang, sehingga bisa mendongkrak harga,” tulis Macquarie dalam risetnya, yang dikutip pada Jumat (20/9/2024).

Dalam pohon bisnis nikel, fasilitas HPAL menggunakan bijih nikel kadar rendah limonit yang diolah menjadi mixed hydroxide precipitate (MHP), mengandung kobalt dan nikel. Selanjutnya, MHP dimurnikan lagi menjadi nikel sulfat dan kobalt sulfat, material (prekursor) kutub positif baterai EV.

Harita Nickel (NCKL) adalah emiten pertama yang mengoperasikan fasilitas HPAL. Adapun Merdeka Battery (MBMA) dan Harum Energy (HRUM) dalam tahap membangun.

Prospek Harga

Macquarie mencatat, pasokan bijih nikel dari Indonesia dan New Caledonia terdisrupsi, sehingga mendongkrak harga komoditas ini. Akibatnya, ada lonjakan biaya produksi NPI di China dan Indonesia. Tren ini diharapkan bisa mendorong harga nikel ke US$ 16-17 ribu per ton di LME.

Pasar kini mencemaskan pelemahan permintaan nikel di sektor baterai, yang dipicu penurunan penjualan mobil listrik baterai (BEV) di Eropa dan Amerika utara. Kedua kawasan itu merupakan pasar utama BEV dengan baterai lithium ion yang mengandung nikel.

Proyeksi penjualan baterai nikel untuk BEV sudah dipangkas signifikan oleh beberapa lembaga. Adapun Macquarie melihat ada potensi kenaikan harga nikel didorong gap suplai dan permintaan bijih dan lonjakan biaya produksi NPI.

Macquarie menempatkan saham HRUM di pilihan teratas, diikuti NCKL, MBMA, ANTM, INCO, MDKA, dan HILL.

Editor: Harso Kurniawan (harso@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

Bisnis.com, JAKARTA — Kompak menggalang dana segar baru melalui skema rights issue, saham duo emiten nikel yang baru melantai di Bursa Efek Indonesia, PT Merdeka Battery Materials Tbk. (MBMA) dan PT Trimegah Bangun Persada Tbk. (NCKL) direspons sejumlah nama pemodal jumbo.

MBMA ditutup stagnan di level Rp655 per lembar hingga perdagangan Rabu (17/7/2024), secar year-to-date (YtD) mewakili kenaikan 14,91%. Sedangkan NCKL parkir di zona merah, alias tergerus 0,53% ke level Rp935. Secara YtD, tercatat koreksi 7,88%.