Bisnis.com, JAKARTA — Perusahaan multifinance PT Mandala Multifinance Tbk. atau Mandala Finance (MFIN) tidak ada rencana untuk mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi pada paruh kedua tahun ini. Termasuk ketika suku bunga acuan Bank Indonesia (BI) atau BI Rate turun 25 basis poin (bps) ke level 6%.

Di tengah penurunan suku bunga obligasi berpotensi menghasilkan return yang lebih tinggi, sehingga banyak investor yang tertarik dengan instrumen tersebut.

“Pada periode kuartal III dan IV pada 2024, Mandala tidak berencana untuk menerbitkan obligasi,” kata Managing Director Mandala Finance Christel Lesmana kepada Bisnis, pada Rabu (25/9/2024).

Christel menyebut pihaknya akan secara aktif memonitor efek penurunan bunga selama beberapa bulan ke depan hingga awal 2025. Pihaknya juga akan memantau kondisi pasar dengan cermat untuk melakukan strategi pendanaan yang paling optimal sesuai kebutuhan perusahaan.

Hingga saat ini, sumber pendanaan Mandala Finance mayoritas berasal dari perbankan, dana internal kas, serta melalui penerbitan surat berharga.

“Kami menerapkan berbagai strategi untuk mengatur pendanaan yaitu dengan mencari sumber yang memiliki bunga kompetitif dan menjaga komposisi yang berimbang antara berbagai sumber pendanaan tersebut. Dan saat ini pendanaan Mandala sudah sesuai target tahun 2024,” kata Christel.

Sebelumnya, PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) memandang multifinance akan memanfaatkan momentum penurunan BI untuk mengganti obligasi mahal ke lebih murah. Namun demikian, tampaknya perusahaan multifinance masih belum agresif untuk menerbitkan obligasi pasca pemangkasan suku bunga tersebut.

Fixed Income Analyst Pefindo Ahmad Nasrudin mengatakan pihaknya melihat multifinance akan memanfaatkan momentum penurunan suku bunga untuk memperbaiki neraca mereka.

“Seiring dengan suku bunga yang lebih rendah, mereka bisa mengganti surat utang mahal mereka dengan yang lebih murah melalui refinancing,” kata Ahmad saat dihubungi Bisnis, pada Selasa (24/9/2024).

Dengan menerbitkan surat utang yang lebih murah, Ahmad menyebut perusahaan multifinance bisa memperbaiki leverage keuangan mereka. Namun demikian, apakah pemangkasan suku bunga akan mendorong perusahaan multifinance untuk agresif menerbitkan obligasi? Ahmad menyebut akan membutuhkan waktu. Untuk sementara ini, menurutnya refinancing masih menjadi tema utama di lingkungan transisi menuju suku bunga yang lebih rendah.

Kebutuhan pendanaan untuk modal kerja dan ekspansi dalam rangka mengantisipasi peningkatan permintaan masih membutuhkan beberapa waktu. “Maklum, meski telah dipangkas, suku bunga saat ini masih relatif tinggi, yang mana pada akhirnya berdampak pada permintaan jasa multifinance yang masih lemah,” kata Ahmad.

Ahmad melanjutkan transmisi suku bunga rendah juga akan membutuhkan jeda beberapa bulan untuk berdampak pada pertumbuhan ekonomi dan permintaan jasa multifinance.

Bisnis.com, JAKARTA — Sederet emiten perusahaan pembiayaan atau multifinance dijadwalkan melunasi obligasi jatuh tempo pada semester II/2024.

Mayoritas emiten multifinance pun mengandalkan kas internal untuk memenuhi kewajiban kepada investor tersebut ketimbang menerbitkan surat utang baru (refinancing). Pelunasan kewajiban dengan kas internal itu ditopang dengan likuiditas multifinance yang cukup baik.

Bisnis.com, JAKARTA — Perusahaan pembiayaan atau multifinance masih akan dihadapkan pada kondisi berlanjutnya tren suku bunga tinggi.

Selain memengaruhi penyaluran pembiayaan, kondisi dengan suku tinggi mengharuskan perusahaan pembiayaan memilah sumber pendanaan paling efisien.

Bisnis.com, JAKARTA — Perusahaan pembiayaan PT Oto Multiartha menerbitkan Obligasi Berkelanjutan I Oto Multiartha Tahap II Tahun 2024 sebanyak Rp700 miliar.

Sebelumnya, perseroan telah menerbitkan Obligasi Berkelanjutan I Oto Multiartha Tahap I Tahun 2023 dengan jumlah pokok obligasi sebanyak Rp500 miliar.

Adapun Obligasi Berkelanjutan I Oto Multiartha Tahap II Tahun 2024 diterbitkan tanpa warta dan ditawarkan dengan nilai 100% dalam tiga seri yakni Seri A yang memiliki jumlah pokok obligasi Rp255,27 miliar dengan tingkat bunga 6,55% per tahun, yang berjangka waktu 370 hari kalender sejak tanggal emisi.

Kemudian Seri B yang memiliki jumlah pokok Seri B sebanyak Rp114,7 miliar dengan tingkat bunga tetap sebesar 6,90% per tahun, yang berjangka waktu 36 bulan sejak tanggal emisi.

Terakhir seri C, yang memiliki jumlah pokok Rp330,02 miliar dengan tingkat bunga sebanyak 7,10% per tahun, yang berjangka waktu 60 bulan sejak tanggal emisi.

Manajemen Oto Multiartha menyebut dana yang diperoleh dari hasil penawaran umum obligasi ini, setelah dikurangi dengan biaya-biaya emisi, seluruhnya akan digunakan sebagai modal kerja perseroan untuk kegiatan pembiayaan konsumen sebagaimana yang ditentukan oleh izin yang dimiliki perseroan.

Adapun, pelaksanaan penggunaan dana hasil penawaran umum obligasi ini akan mengikuti ketentuan pasar modal yang berlaku di Indonesia.

Berikut jadwal lengkap penerbitan obligasi Oto Multiartha:

• Tanggal efektif: 26 Juni 2024
• Masa penawaran umum: 28–30 Agustus 2024
• Tanggal penjatahan: 2 September 2024
• Tanggal pengambilan uang pemesanan: 4 September 2024
• Tanggal distribusi secara elektronik: 4 September 2024
• Tanggal pencatatan pada BEI: 5 September 2024

Bisnis.com, JAKARTA — PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) mencatat nilai penerbitan surat utang oleh industri multifinance mencapai Rp13,24 triliun selama semester pertama 2024.

Angka tersebut menjadi yang terbesar dibandingkan dengan industri lainnya seperti pulp dan kertas yang mencapai Rp12,75 triliun dan Lembaga Keuangan Khusus sebanyak Rp7,68 triliun.

Namun demikian, penerbitan surat utang multifinance mengalami penurunan dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya mencapai 12,35%.

“Total penerbitan surat utang multifinance pada semester I/2023 mencapai Rp15,11 triliun,“ kata Fixed Income Analyst Pefindo Ahmad Nasrudin kepada Bisnis, Rabu (24/7/2024).

Ahmad mengatakan ada dua faktor utama yang menyebabkan penurunan penerbitan surat utang multifinance pada semester pertama 2024. Pertama kenaikan suku bunga sejak Oktober 2023 sampai dengan Juni 2024, di mana Bank Indonesia (BI) menaikkan suku bunga dua kali, masing-masing 25 basis poin (bps).

Ahmad melanjutkan kenaikan suku bunga ini mempengaruhi pendanaan multifinance di antaranya kenaikan biaya pendanaan. Adapun suku bunga tinggi meningkatkan kupon yang perlu dibayarkan oleh emiten. Di sisi lain, investor juga meminta premi yang lebih tinggi karena suku bunga tinggi meningkatkan leverage keuangan perusahaan multifinance.

Menurut Ahmad, kenaikan suku bunga tersebut juga mempengaruhi pelemahan permintaan jasa multifinance. Pasalnya suku bunga tinggi membuat pinjaman menjadi lebih mahal, sehingga mendorong rumah tangga dan bisnis yang selama ini mengandalkan pembiayaan dari multifinance untuk menunda pembelian.

“Jadi, maklum, ketika suku bunga lebih tinggi, pendanaan multifinance melalui surat uang juga lebih rendah. Mereka mungkin lebih mengoptimalkan pendanaan melalui modal internal,” kata Ahmad.

Ahmad menambahkan perusahaan multifinance menerbitkan surat utang dengan jangka pendek sehingga ketika jatuh tempo dalam waktu dekat, perusahaan dapat membiayai kembali dengan lebih murah ketika suku bunga mulai diturunkan oleh bank sentral.

“Strategi tersebut umum dilakukan saat suku bunga tinggi seperti sekarang,” imbuhnya.

Pefindo juga mencatat pada semester pertama 2024, nilai jatuh tempo surat utang multifinance lebih rendah dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya. Hal ini menyebabkan kebutuhan pendanaan melalui penerbitan surat utang baru menjadi berkurang.

Adapun angka jatuh tempo surat utang multifinance mencapai Rp26,29 triliun pada 2024. Dari total tersebut, yang paling terendah adalah sebesar Rp4,26 pada kuartal 1 2024.

“Sebagai hasilnya, penerbitan oleh multifinance selama periode ini juga relatif sepi,” kata Ahmad.

Bahkan, berdasarkan catatan Pefindo, tidak ada multifinance yang menerbitkan surat utang selama kuartal I/2024.

Pefindo menyoroti melambatnya pertumbuhan pembiayaan. Adapun tren pertumbuhan pembiayaan multifinance juga cenderung melambat dibandingkan dengan akhir tahun lalu karena permintaan yang lebih lemah. Hal tersebut turut berkontribusi pada penurunan kebutuhan pendanaan melalui penerbitan surat utang.

Meski masih diatas double digit, pertumbuhan multifinance hanya 10,8% secara tahunan (year on year/yoy) pada April 2024. Persentase tersebut lebih rendah daripada pertumbuhan pada bulan sebelumnya yakni 12,2% yoy per Maret 2024). Total outstanding pembiayaan mencapai Rp486,35 triliun.