Reporter: Pulina Nityakanti | Editor: Putri Werdiningsih

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) mencatatkan total volume penjualan semen dan clinker sebesar 14.738 ribu ton per kuartal III 2024. Raihan itu lebih tinggi 999 ribu ton atau naik 7,3% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Corporate Secretary INTP, Dani Handajani mengatakan, total volume penjualan semen domestik (tanpa clinker) tercatat sebesar 13.690 ribu ton, lebih tinggi 1.194 ribu ton atau 9,6%. terutama berasal dari tambahan volume PT Semen Grobogan.

Hal ini menjadikan pangsa pasar domestik Indocement, mengacu pada data Asosiasi Semen Indonesia (ASI), mencapai 29,7% dengan pangsa pasar di Pulau Jawa 37,8% dan di luar Pulau Jawa 21,1%.

“Sementara, total penjualan ekspor sebesar 189 ribu ton,” ujarnya dalam keterangan resmi, Selasa (5/11).

Melansir laporan keuangan, INTP mencatatkan pendapatan neto Rp 13,32 triliun per kuartal III 2024, naik 3,03% secara tahunan alias year on year (YoY) dari Rp 12,92 triliun. Komposisi produk curah INTP ikut naik 31,6% dibandingkan periode yang sama tahun lalu yang sebesar 26,1%.

“Angka itu berasal dari pasokan semen untuk pembangunan ibu kota baru serta percepatan proyek infrastruktur lainnya,” paparnya.

Sayangnya, beban pokok pendapatan INTP tercatat Rp 9,23 triliun di akhir September 2024, naik dari Rp 8,83 triliun pada periode sama tahun lalu. Alhasil, laba bruto perseroan turun tipis 0,13% YoY ke Rp 4,08 triliun di akhir kuartal III 2024.

Beban usaha tercatat naik sebesar 5,4% menjadi Rp 2,72 triliun yang berasal dari volume penjualan yang lebih tinggi dan biaya lainnya dari operasi yang diperluas (Grobogan).

Beban Operasional Lain - Neto sebesar Rp19,6 miliar, lebih tinggi 115,8% yoy. Kenaikan itu disebabkan oleh keuntungan valas pada tahun 2024 dibandingkan dengan kerugian valas tahun lalu, termasuk beberapa penjualan barang scrap pada tahun 2024.

Hal tersebut mengakibatkan margin Laba Usaha sebesar 10,4% dan EBITDA sebesar 19,0% untuk YTD September 2024.

Pendapatan Keuangan - Neto tercatat lebih rendah sebesar -Rp70,4 miliar, turun 201,5% yoy akibat oleh beban bunga dari utang yang dikeluarkan untuk akuisisi PT Semen Grobogan. Beban Pajak Penghasilan - Neto menurun menjadi Rp 274,1 miliar, lebih rendah 18,6% yoy karena laba yang lebih rendah.

Laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk alias laba bersih pun menjadi sebesar Rp 1,05 triliun per 30 September 2024, turun 16,67% YoY.

Dani mengungkapkan, kondisi daya beli yang lemah masih memengaruhi permintaan semen secara keseluruhan, terutama pada pasar semen kantong, di tengah pertumbuhan pasar semen curah.

“Sehingga, menghasilkan komposisi pasar semen curah yang lebih tinggi sebesar 30,7% per September 2024 dibandingkan tahun lalu sebesar 28,1%,” tuturnya.

Di tengah tantangan saat ini, masih ada sejumlah sentimen yang berpotensi akan mendorong lebih banyak permintaan semen di sektor properti. Misalnya, perpanjangan diskon PPN 100% untuk pembelian rumah (dengan batasan-batasan tertentu) hingga akhir tahun dan ekspektasi suku bunga yang lebih rendah.

“Serta beberapa inisiatif terbaru yang direncanakan oleh Pemerintah baru terkait dengan program perumahan dan kemungkinan stimulus properti lebih lanjut,” paparnya.

Sejumlah indikator menunjukkan kondisi ekonomi RI kini sedang lesu alias tidak baik-baik saja. Hal ini dibuktikan dari khususnya dari penurunan daya beli masyarakat.

Penurunan daya beli ini dapat terlihar dari berbagai indikator seperti deflasi atau penurunan harga produk pangan pokok, penurunan pembelian semen nasional, hingga penurunan pengajuan kredit.

Dirangkum detikcom dari podcast 'Tolak Miskin: Sinyal Deflasi Indikasi Ekonomi RI Kurang Darah' bersama Ekonom Senior INDEF Tauhid Ahmad, berikut 6 tanda ekonomi RI sedang lesu:

1. Deflasi Produk Pangan Pokok

Tauhid mengatakan salah satu tanda daya beli masyarakat yang kian melemah adalah turunnya harga produk pangan pokok. Misal cabai, bawang, telur, hingga daging ayam.

"Deflasi ini kan ditandai oleh penurunan (harga) bahan pangan pokok seperti misalnya cabai merah, cabai rawit, telur ayam ras, daging ayam," ucap Tauhid.

Sebab penurunan harga ini menunjukkan bagaimana kemampuan masyarakat untuk membeli produk-produk pangan pokok semakin melemah. Walaupun penurunan harga juga bisa terjadi saat komoditas tersebut kelebihan suplai.

"Ya bisa jadi memang cabai lagi musim begitu, ya dia banyak suplai. Tetapi kalau responnya tidak banyak (yang beli), ya yang terjadi adalah penurunan harga. Nah ini terjadi di bulan September," sambungnya.

2. Turunnya Penjualan Kendaraan Roda Dua

Selain penurunan pembelian produk pangan pokok, Tauhid menilai penurunan penjualan kendaraan roda dua atau sepeda motor menjadi tanda lain melemahnya daya beli masyarakat.

Sebab kondisi ini menunjukkan bagaimana masyarakat menahan pembelian kebutuhan lain di luar kebutuhan pokok, seperti sepeda motor.

"Penjualan roda dua itu juga mengalami penurunan. Indikatornya misalnya untuk roda dua di bulan Agustus (2024) itu -4,1% dibandingkan dengan Juli (2024)," terangnya.

3. Penurunan Penjualan Semen Nasional

Tanda lain yang menunjukkan melemahnya daya beli masyarakat juga terlihat dari pertumbuhan penjualan semen nasional. Sebab menurut Tauhid hal ini menunjukan pertumbuhan sektor properti nasional.

"Kemudian juga indikator misalnya semen nasional yang rata-rata biasanya tumbuh 2,5% ya, itu hanya 2,2%. Padahal dia menunjukkan pergerakan di sektor bangunan masyarakat," papar Tauhid.

4. PMI di Bawah 50

Purchasing Managers Index (PMI) merupakan salah satu indikator ekonomi terpenting yang selalu menjadi sorotan para ekonom dan analis keuangan, termasuk Tauhid.

Sebab indeks ini memberikan gambaran menyeluruh tentang kondisi sektor manufaktur yang secara tidak langsung arah dan kekuatan ekonomi secara keseluruhan.

PMI Manufaktur memiliki rentang nilai antara 0 hingga 100, di mana angka di atas 50 mengindikasikan ekspansi atau pertumbuhan sektor manufaktur, sedangkan angka di bawah 50 menunjukkan kontraksi atau penurunan aktivitas.

"Purchasing Manajer Index (PMI) yang di bawah 50 menunjukkan barang yang dibeli lebih banyak, terutama sektor industri ya, lebih banyak daripada barang yang dijual sehingga indikatornya di bawah 50," katanya.

5. Penurunan Permintaan Kredit

Lebih lanjut, Tauhid mengatakan penurunan daya beli masyarakat juga terlihat dari sektor keuangan, terutama pengajuan kredit. Sebab indikator ini secara langsung menunjukkan keinginan masyarakat untuk berbelanja.

"Penurunan kredit itu di Agustus itu persentasenya minus 0,09. Bahkan year on year-nya kreditnya itu turun di Agustus tuh 11,4%, pada di Juli itu 12,4%, jadi laju kreditnya memang turun,"

"itu menunjukkan dari sisi demand, terutama daya beli di bulan ini memang terkontraksi sehingga terjadi deflasi selama beberapa bulan," tambahnya.

JAKARTA, investor.id – Industri semen dalam negeri melaporkan konsumsi yang lebih rendah dari perkiraan pada Agustus 2024. Lantas, bagaimana prospek industri semen dan saham-sahamnya, seperti PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) dan PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP)?

Sebagai informasi, permintaan semen pada Agustus 2024 sebanyak 6,02 juta ton atau flat secara bulanan (mom), tapi tumbuh 1,1% secara tahunan (yoy). “Itu jauh di bawah perkiraan kami yang mencapai 6,2 juta ton,” tulis analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Andreas Kristo Saragih dalam risetnya.

Di luar kontribusi volume dari Semen Grobogan, volume yang disesuaikan menjadi 5,79 juta ton, turun 2,8% yoy atau terkikis 1,1% mom. Secara kumulatif, konsumsi semen tumbuh 2,3% yoy sepanjang Januari-Agustus 2024 menjadi 40,07 juta ton, dengan perkiraan pertumbuhan tidak termasuk volume dari Semen Grobogan sebesar 0,6% yoy.

Adapun volume semen curah naik 12,4% yoy menjadi 12,26 juta ton, sedangkan semen kantong kontraksi 1,7% yoy menjadi 27,81 juta ton. Alhasil, kontribusi semen curah meningkat 2,8 ppt yoy menjadi 30,6%.

Semen Indonesia (SMGR) melaporkan penjualan semen domestik sebanyak 2,91 juta ton pada Agustus 2024, tergerus 5,1% yoy atau terkikis 1,9% mom. Dengan begitu, pangsa pasar Semen Indonesia di pasar domestik mencapai 48,4%, turun 3,2 ppt yoy atau tergerus 0,9 ppt mom.

“Kontribusi semen kantong bulanan sedikit meningkat menjadi 69,4% dibandingkan bulan sebelumnya yang sebesar 68,3%, yang berarti volume penjualan semen kantong turun 0,3% mom,” jelas Andreas.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Emiten semen lainnya, Indocement Tunggal Prakarsa (INTP) membukukan volume penjualan sebesar 1,83 juta ton atau melonjak 12,9% yoy, namun terkikis 0,9% mom. Pasar semen kantong Indocement tumbuh 4,3% yoy dan pasar semen curah melejit 35,7% yoy.

Dengan berbagai faktor tersebut, Mirae mempertahankan pandangannya terhadap sektor semen untuk 12 bulan ke depan dengan peringkat overweight. Hal itu mengingat volume penjualan semen sepanjang Januari-Agustus 2024 sudah inline dan para pemain besar mampu mengelola persaingan. Selain itu, valuasinya juga menarik.

Mirae tetap berpegang pada INTP sebagai pilihan teratas. Sebab akuisisi Semen Grobogan diyakini memberikan hasil positif bagi INTP.

Mirae merekomendasikan buy saham Indocement (INTP). Target harga saham INTP dipatok sebesar Rp 9.150. Saham Semen Indonesia (SMGR) juga direkomendasikan buy dengan target harga Rp 6.425.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id – Estimasi laba bersih PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) pada 2024 dan 2025 direvisi menjadi Rp 1,59 triliun dan Rp 1,6 triliun, turun 23,7% dan tumbuh 0,7% yoy. Proyeksi baru tersebut turun 40,8% dan 43,9% dari angka sebelumnya.

“Kami merevisi estimasi laba Indocement (INTP) pada 2024-2025 sebesar 40,8% dan 43,9% akibat harga jual rata-rata (average selling price/ASP) yang lebih rendah dari perkiraan,” tulis RHB Sekuritas dalam risetnya.

Adapun laba bersih Indocement pada semester I-2024 sebesar Rp 435 miliar atau terpangkas 37,8% yoy. Pencapaian itu sekitar 27% dari target RHB tahun ini.

“Setelah akuisisi Semen Grobogan, Indocement mewarisi utang Rp 2 triliun yang akan di-refinancing sebelum jatuh tempo di akhir 2024. Meski kami belum memasukkan kemungkinan tersebut, penurunan suku bunga dapat menghemat biaya bunga saat ini yang diperkirakan sebesar Rp 148 miliar,” ungkap RHB.

Pada Juli 2024, emiten berkode saham INTP tersebut berhasil meningkatkan pangsa pasar menjadi 30,6% dibandingkan 28% pada Juni 2024 dan Juli 2023. Pangsa pasar INTP di Jawa meningkat menjadi 37% pada Juli 2024 dibandingkan 35% pada Juni 2024 dan 34% pada Juli 2023.

Peningkatan pangsa pasar di Jawa terjadi setelah INTP mengakuisisi Semen Grobogan, yang memperkuat kehadirannya di Jawa Barat (pangsa pasar selama Januari-Juli 2024 sebesar 43% dibandingkan Januari-Juli 2023 sebesar 31%).

Sementara itu, volume penjualan domestik sepanjang Januari-Juli 2024 mencapai 10 juta ton atau naik 9,8% yoy. Pencapaian tersebut sesuai ekspektasi RHB. Periode kunci diprediksi pada Juli-November 2024, yang dapat menghasilkan volume penjualan semen lebih tinggi setelah musim kemarau dengan aktivitas yang lebih sibuk di sektor infrastruktur dan properti.

“Hal itu dapat mendorong volume penjualan domestik INTP mencapai 18,9 juta ton pada tahun ini atau meningkat 8,3% yoy,” sebut RHB.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Meski volume penjualan INTP diproyeksikan tumbuh, masih ada kekhawatiran terutama pada ASP gabungan yang terus terpengaruh karena peningkatan kontribusi dari pertarungan merek bulk dan bag yang memiliki selisih harga 10% dari merek utama INTP.

Pada semester I-2024, ASP gabungan mencapai Rp 931 ribu/ton atau turun 7% yoy. INTP telah menaikkan ASP sebesar 1-2% untuk merek utama di beberapa area pada Mei-Juni 2024, yang menyebabkan penurunan volume penjualan pada bulan-bulan berikutnya.

“Meski sedang ada penyesuaian pasar, kami perkirakan ASP dapat pulih pada semester II-2024 menjadi Rp 960-980 ribu/ton. Kami juga memperkirakan kontribusi penjualan bulk akan kembali normal setelah proyek Ibu Kota Nusantara (IKN),” jelas RHB.

Dengan berbagai faktor tersebut, RHB mempertahankan rekomendasi buy untuk saham INTP. Target harga baru saham INTP dipatok sebesar Rp 8.500 dari sebelumnya Rp 14.300.

Target harga baru INTP memasukkan 0% premium/diskon ESG berdasarkan nilai ESG INTP. Risiko utamanya jika volume penjualan lebih rendah dari ekspektasi, biaya energi lebih tinggi dari perkiraan, dan terjadi perubahan regulasi.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id – Sejumlah ekonom mengonfirmasi daya beli masyarakat melemah tahun ini, terlihat pada turunnya penjualan semen dan otomotif, deflasi berkepanjangan, maraknya pemutusan hubungan kerja (PHK) massal, dan kontraksi industri manufaktur pada Juli 2024, pertama sejak Agustus 2021. Keadaan ini dikhawatirkan bisa menggerus pertumbuhan ekonomi nasional.

Per Juni 2024, berdasarkan data BRI Danareksa Sekuritas, penjualan semen turun 0,3%, sedangkan di Juni turun 2,8%. Penjualan semen kantong turun 1,9% sepanjang tahun ini. Sementara itu, penjualan mobil merosot 19% menjadi 408 ribu unit selama semester I-2024, sedangkan sepeda motor 1%. Selama ini, penjualan semen dan otomotif merupakan salah satu indikator daya beli masyarakat.

JAKARTA, Investor.id - PT Semen Baturaja Tbk (SMBR), anak usaha dari PT Semen Indonesia Tbk (SIG/SMGR), mencatatkan volume penjualan semen mencapai 928,6 ribu ton atau tumbuh 5% pada semester I tahun 2024 dibandingkan dengan periode sebelumnya sebesar 888,2 ribu ton.

Pendapatan SMBR masih relatif stabil berkat inisiatif efisiensi biaya yang diterapkan. Beban usaha Perseroan turun 17% dan beban keuangan juga ikut turun sebesar 21% dibandingkan periode sebelumnya. Pendapatan SMBR selama semester I–2024 mencapai Rp 835,1 miliar, relatif stabil dibandingkan dengan periode sama tahun sebelumnya.

Vice President of Corporate Secretary SMBR Hari Liandu mengungkapkan, pasar semen masih mengalami kontraksi dan oversupply yang menjadi tantangan sektor ini semester I tahun 2024.

“Berdasarkan data Asosiasi Semen Indonesia (ASI), Juni 2024, penjualan semen domestik mengalami turun 0,2%, terutama di segmen semen kantong. Meski demikian, SMBR mampu meningkatkan volume penjualan dan pendapatan di segmen curah serta diversifikasi produk,” ungkap Hari dalam siaran pers, Kamis (1/8/2024).

Hari menambahkan, SMBR tetap optimistis dalam mempertahankan kinerja yang solid dengan meningkatkan nilai tambah dan keunggulan kompetitif.

“Perusahaan terus menjalankan langkah-langkah cost leadership melalui penerapan operational excellence di berbagai bidang. Kami meningkatkan performa peralatan, mengoptimalkan supply chain, dan berkontribusi dalam Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (TPB). Selain itu, kami fokus pada peningkatan pendapatan lainnya dan memperkuat sinergi dengan SIG selaku induk usaha,” jelas Hari.

Dalam upaya efisiensi dan kontribusi terhadap pembangunan berkelanjutan, dia menegaskan, SMBR terus mendukung terciptanya industri semen yang ramah lingkungan, di antaranya memaksimalkan alternative fuels sebagai bahan bakar alternatif yang berasal dari limbah industri dan sampah perkotaan.

“Kami bekerja sama dengan beberapa industri penghasil limbah, di mana limbah yang dihasilkan kami kelola sebagai pengganti bahan bakar alternatif. Ini dapat mengurangi beban biaya produksi dan penurunan emisi karbon,” ungkap Hari.

Editor: Harso Kurniawan (harso@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

Reporter: Pulina Nityakanti | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) mencatatkan penjualan semen sebesar 1,6 juta ton hingga bulan Mei 2024.

Corporate Secretary INTP Dani Handajani mengatakan, hingga bulan Mei 2024, Indocement berhasil mencatatkan penjualan semen sebesar 1,6 juta ton semen dan pangsa pasar mencapai 29,3%.

Pencapaian ini disumbang oleh kontribusi dari penjualan PT Semen Grobogan dan peningkatan penjualan semen di Kalimantan akibat konstruksi IKN.

“Serta penetrasi pasar semen yang lebih jauh di Pulau Sulawesi melalui Kompleks Pabrik Maros yang kami sewa,” ujarnya kepada Kontan, Jumat (5/7).

Dani menuturkan, melemahnya kurs rupiah berimbas kepada beberapa hal dalam proses produksi semen INTP. Sebab, Perseroan membeli batu bara untuk bahan bakar dengan menggunakan harga acuan dolar Amerika Serikat (AS).

“Selain itu, ada juga beberapa bahan baku yang dibeli INTP dari luar negeri, seperti gipsum,” tuturnya.

Di sisi lain, ekspor klinker ke luar negeri pada saat nilai tukar rupiah melemah diakui INTP akan memberikan keuntungan bagi Perseroan.

“Tetapi, keuntungan tersebut menjadi kompensasi bahan bakar dan baku yang kami beli menggunakan dolar AS,” paparnya.

INTP pun telah menyerap dana belanja modal alias capital expenditure (capex) sebanyak Rp 119 miliar hingga kuartal I 2024.

“Beberapa proyek infrastruktur nasional yang kami dukung adalah pembangunan Ibu Kota Baru Nusantara, Pelabuhan Patimban fase ke-2, pembangunan MRT fase ke-2, dan LRT Jakarta,” paparnya.

Per kuartal I 2024, pendapatan neto INTP menyusut 3,84% year on year (YoY) menjadi Rp 4,08 triliun. INTP membukukan laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk alias laba bersih sebesar Rp 238,02 miliar atau menurun 35,90% yoy dari sebelumnya Rp 371,37 miliar pada posisi yang sama tahun lalu.