Bisnis.com, JAKARTA - Investor asing mulai meninggalkan pasar sahamIndia, dengan menjual saham dalam jumlah besar di tengah tanda-tanda ledakan ekonomi pasca-pandemi di negara Asia Selatan tersebut mulai melemah.

Mengutip Bloomberg pada Selasa (5/11/2024), investor asing mencatatkan net sell sebesar lebih dari US$10 miliar pada Oktober 2024, membantu mendorong indeks saham acuan menuju koreksi teknis. Arus keluar investor asing yang berkelanjutan dapat menghambat kinerja saham jangka pendek, menurut Citigroup Inc.

Dalam beberapa tahun terakhir, India telah menjadi negara tujuan investasi pilihan karena pertumbuhan ekonominya yang sangat tinggi, keuntungan perusahaan yang melonjak, dan beralihnya investor dari China.

Namun, sebagian dari hal tersebut kini mulai memudar seiring dengan valuasi saham yang menjadi salah satu yang termahal di dunia, laju ekspansi perekonomian dan pendapatan yang melambat, serta saham-saham China yang kembali pulih setelah adanya stimulus sejak akhir bulan September.

“Meskipun aksi jual yang dilakukan oleh investor asing mungkin tidak terlalu parah, mereka akan tetap berhati-hati,” kata Rajat Agarwal, Asia Equity Strategist di Societe Generale SA.

Agarwal, yang secara taktis bersikap netral terhadap ekuitas India pada akhir 2023, mengatakan baik pertumbuhan pendapatan maupun penilaian memiliki lebih banyak ruang untuk moderat.

Konsumen yang berada di kota-kota India mengurangi pengeluaran mereka dengan perusahaan-perusahaan yang membuat segala sesuatu mulai dari sabun hingga mobil memperingatkan akan adanya penurunan permintaan kelas menengah perkotaan karena inflasi dan prospek pekerjaan yang buruk.

Meskipun konsumen pedesaan menunjukkan tanda-tanda belanja lebih banyak berkat musim hujan yang meningkatkan pendapatan pertanian, hal ini tidak dapat menutupi kemunduran yang dialami hampir 500 juta penduduk kota.

Goldman Sachs Group Inc. juga secara taktis bersikap netral terhadap ekuitas India dari overweight bulan lalu, dengan alasan melambatnya pertumbuhan ekonomi dan valuasi yang tinggi. Beberapa ekonom memproyeksikan perekonomian akan tumbuh kurang dari 7% pada tahun fiskal ini, turun dari lebih dari 8% pada tahun sebelumnya.

Ketika arus dana keluar asing meningkat, indeks acuan NSE Nifty 50 anjlok 6,2% pada Oktober, kinerja bulanan terburuk sejak Maret 2020.

Perkiraan pendapatan fiskal tahun 2025 untuk komponen-komponen pengukur tersebut telah mengalami penurunan sebesar 2,2% selama musim pelaporan yang sedang berlangsung, menurut Jefferies Financial Group Inc.

Meski demikian, indeks Nifty tetap naik lebih dari 10% pada 2024, berada di jalur kenaikan selama sembilan tahun berturut-turut yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pembelian saham senilai lebih dari US$50 miliar oleh lembaga-lembaga dalam negeri pada tahun ini telah membantu mencegah aksi jual pasar yang lebih dalam.

“Likuiditas domestik dapat terus mendukung pasar saham India. Kami masih berpikir bahwa pendapatan dapat tumbuh sekitar 15% dan indeks Sensex masih dapat mencapai level tertinggi lainnya," ujar Joanne Goh, Senior Investment Strategist di DBS Bank yang berbasis di Singapura.

Bahkan setelah kemerosotan yang terjadi baru-baru ini, valuasi Indeks NSE Nifty 50 tetap menjadi yang termahal di negara-negara berkembang di Asia. Indeks tersebut diperdagangkan lebih dari 21 kali pendapatan ke depan dalam 12 bulan, dibandingkan dengan kelipatan rata-rata lima tahun sebesar 19,4 kali.

"Investor global cenderung berinvestasi di sektor-sektor tertentu di India dan menurut saya beberapa di antaranya memiliki valuasi yang tinggi,” kata Brian Kersmanc, Portofolio Manager di GQG Partners.

Sementara itu, ahli strategi di Bernstein Societe Generale Group, Venugopal Garre dan Nikhil Arela, dalam laporannya memperkirakan akan ada lebih banyak pelemahan pada saham India menjelang akhir tahun.

“Pasar belum sepenuhnya memperkirakan sejauh mana perlambatan yang mungkin terjadi. “Setelah itu terjadi, kami memperkirakan penurunan lebih lanjut namun terbatas pada Nifty dari level saat ini menjadi ~23,500 — yang tetap menjadi target akhir tahun kami," demikian kutipan laporan tersebut.

Sumber: Reuters | Editor: Herlina Kartika Dewi

KONTAN.CO.ID -MUMBAI. Saham Hyundai Motor India anjlok hingga 6% saat debut pasar perdana pada Selasa (22/10), setelah respons yang kurang dari investor ritel terhadap harga penawaran umum perdana terbesar di negara itu.

Mengutip Reuters, Selasa (22/10), saham Hyundai Motor tercatat pada harga 1.934 rupee di Bursa Efek Nasional, di bawah harga penawarannya sebesar 1.960 rupee, dan diperdagangkan turun 4% pada harga 1.882,10 rupee pada pukul 05.48 GMT. Sehingga perusahaan tersebut memiliki valuasi sebesar 1,53 triliun rupee ($18,2 miliar).

Hyundai, produsen mobil nomor 2 di India dengan pangsa pasar sebesar 15%, menargetkan valuasi sebesar US$ 19 miliar melalui IPO.

IPO senilai US$ 3,3 miliar yang memecahkan rekor mengalami kelebihan permintaan (oversubscribed) lebih dari dua kali lipat minggu lalu, sebagian besar dipimpin oleh investor institusional.

Tetapi kekhawatiran harga menghalangi investor ritel yang khawatir mereka tidak akan dapat memperoleh keuntungan dari pencatatan tersebut.

"Penerbitan saham Hyundai telah ditetapkan dengan harga yang sangat tinggi dan tampaknya hal itu juga membebani pencatatannya," kata Arun Kejriwal, pendiri Kejriwal Research.

"Selain itu, volume yang terlihat sejauh ini hanya didorong oleh investor institusional, dan agak buruk untuk IPO sebesar Hyundai."

Pencatatan saham pada hari Selasa di Mumbai adalah debut pertama Hyundai Motor di luar pasar asalnya, Korea Selatan, dan terjadi pada saat pasar ekuitas India meningkat tajam.

Dengan persaingan dari pesaing domestik Tata Motors dan Mahindra & Mahindra, Hyundai Motor berencana untuk menggunakan hasil dari penjualan sahamnya sebesar 17,5% di unit India untuk berinvestasi dalam penelitian dan meluncurkan produk baru.

"Hyundai Motor akan memainkan peran penting dalam pertumbuhan jangka panjang Hyundai Motor India melalui kolaborasi kami dalam R&D, desain, manufaktur," kata CEO produsen mobil Korea itu, Jaehoon Chang, pada upacara pencatatan saham di Mumbai.

Tujuh dari 10 IPO terbesar di India, termasuk Hyundai India, melaporkan kerugian harian yang berkisar antara 5% hingga 27%, menurut data dari Dealogic.

Meskipun valuasi pasar Hyundai jauh lebih kecil daripada pemimpin pasar India Maruti Suzuki yang mencapai $45 miliar, analis telah menyatakan kekhawatiran atas kesenjangan yang lebih sempit dalam rasio harga terhadap laba (P/E) mereka.

Penerbitan tersebut menilai Hyundai sebesar 26 kali lipat laba fiskal 2024, tidak jauh dari kelipatan 29 untuk Maruti.

Namun, beberapa pialang besar melihat nilai jangka panjang dalam saham tersebut.

Nomura memulai liputan Hyundai dengan peringkat beli dan target harga 2.472 rupee. Pialang tersebut mengatakan bahwa mereka menyukai konsentrasi SUV Hyundai yang tinggi dalam portofolio, yang menyumbang 67% penjualan pada kuartal April-Juni 2024.

Demikian pula, analis Macquarie memulai liputan dengan peringkat kinerja lebih baik dan target harga 2.235 rupee, dengan mengatakan portofolio Hyundai yang berpusat pada SUV memiliki premi P/E.

"Kami akan memanfaatkan pemahaman mendalam kami tentang preferensi konsumen untuk berhasil memperluas portofolio kendaraan penumpang kami," kata kepala operasi Hyundai India Tarun Garg pada upacara pencatatan.

($1=84,0700 rupee India)

Sumber: Bloomberg | Editor: Putri Werdiningsih

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Pasar saham Asia bersiap menghadapi pekan tersibuk pekan depan.Beberapa perusahaan besar akan melepas saham perdananya di bursa Hongkong, India dan Jepang

Sekitar 20 perusahaan dari Asia Pasifik akan mencatatkan saham minggu depan dalam transaksi yang dapat mengumpulkan dana hingga US$ 8,3 miliar, volume mingguan terbesar sejak April 2022, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Pasokan yang besar mencakup transaksi dari Tiongkok, India, dan Jepang, yang menggarisbawahi kebangkitan luas dalam penjualan saham di seluruh wilayah.

“Ada tingkat semangat yang kembali ke pasar Asia,” kata Matthew Emsley, mitra di Herbert Smith Freehills LLP di Hong Kong yang menangani IPO seperti dikutip dari Bloomberg, Minggu (20/10).

Perusahaan dan pemegang saham utama berupaya untuk menutup transaksi sebelum pemilihan umum 5 November di AS. Transaksi tersebut juga akan memberikan wawasan tentang permintaan investor dalam jangka panjang setelah bertahun-tahun melemah karena pasar yang lesu.

Pembuat air minum dalam kemasan China Resources Beverage Holdings Co. dan perusahaan teknologi pengemudi otonom Horizon Robotics Inc. akan memulai debutnya di Hong Kong masing-masing pada hari Rabu dan Kamis, dengan total lebih dari US$ 1,3 miliar. Keberhasilan mereka dapat memicu kebangkitan penjualan saham Tiongkok yang lebih luas di Hong Kong, yang dulunya dikenal sebagai pasar IPO yang sibuk dan menguntungkan.

“Kita mungkin menyaksikan tahap awal pemulihan di pasar modal Hong Kong dan Tiongkok.Kami membutuhkan lebih banyak perusahaan besar dan berkualitas tinggi untuk melantai di bursa Hong Kong dan terus berkinerja baik untuk memastikan tren ini berkelanjutan,” kata Cathy Zhang, Kepala Pasar Modal Ekuitas Asia di Morgan Stanley.

China Resources Beverage, yang mengumpulkan sekitar US$ 649 juta, menutup buku pesanannya sehari lebih awal dari yang direncanakan setelah mendapatkan permintaan yang kuat. IPO Horizon Robotics hingga US$ 696 juta menarik minat Alibaba Group Holding Ltd. dan Baidu Inc. di antara investor utamanya, yang berkomitmen untuk memegang saham setidaknya selama enam bulan.

Kehati-hatian India

Pertaruhannya juga tinggi diperkirakan juga terjadi di India. Debut perdagangan pada hari Selasa untuk pencatatan Hyundai Motor India Ltd. senilai US$ 3,3 miliar, IPO terbesar yang pernah ada di negara itu. Kesepakatan itu kelebihan permintaan lebih dari dua kali pada hari terakhir penjualan tetapi kurang menarik minat dari investor yang lebih kecil.

“Seluruh sektor ini tidak terlihat sangat menjanjikan saat ini,” kata Keshav Gupta, seorang investor individu berusia 25 tahun yang tinggal di Calcutta.

Sebagian dari kekhawatiran tersebut berkaitan dengan industri otomotif India yang sedang menurun menyusul lonjakan permintaan selama pandemi Covid-19. Menurutdata dari Federasi Asosiasi Dealer Mobil, penjualan kendaraan eceran di India turun lebih dari 9% pada bulan September dibandingkan bulan yang sama tahun lalu, dan diler kendaraan penumpang menghadapi tingkat persediaan pada titik tertinggi sepanjang masa yaitu 80 hari hingga 85 hari.

Menurut data Bloomberg, dengan hasil penjualan Hyundai, IPO India akan mengumpulkan lebih dari US$12 miliar sepanjang tahun ini, melampaui volume selama dua tahun terakhir tetapi masih di bawah rekor US$ 17,8 miliar yang dikumpulkan pada tahun 2021.

Debut tertunda lainnya termasuk perusahaan pengiriman makanan Swiggy Ltd. dan divisi energi terbarukan dari produsen listrik milik negara NTPC Ltd.

Sementara di Jepang, pencatatan Tokyo Metro Co. senilai US$ 2,3 miliar dijadwalkan pada 23 Oktober. Kesepakatan itu, yang akan menjadi IPO terbesar negara itu sejak 2018. Apalagi aksi korporasi ini terjadi di tengah periode yang penuh gejolak bagi pasar Jepang. Yen terdepresiasi melewati 150 per dolar minggu lalu, dan penunjukan perdana menteri baru telah memicu spekulasi tentang kebijakan.

Perusahaan teknologi X-Ray Jepang Rigaku Holdings Corp. akan menutup minggu ini, setelah menutup kesepakatan sekitar US$ 750 juta. Saham perusahaan akan mulai diperdagangkan pada hari Jumat.

Sumber: Bloomberg | Editor: Putri Werdiningsih

KONTAN.CO.ID - Saham Ola Electric Mobility Ltd. melonjak pada hari pertama perdagangannya di bursa saham,Jumat (9/8). Saham produsen skuter listrik terbesar di India naik hingga 20% di atas harga penawaran umum perdana sebesar 76 rupee per saham.

Dengan dukungan SoftBank Group Corp dan Tiger Global Management LLC, IPO Ola berhasil meraup dana segar sekitar $733 juta. Ini menjadi yang terbesar sejak IPO Life Insurance Corp of India tahun2022 senilai US2,7 miliar.

Shifara Samsudeen, analis LightStream Research mengatakan pembukaan yang datar mungkin mendorong beberapa investor untuk membeli saham. Meski ada kekhawatiran terhadap kinerja Ola, tetapi investor yang optimis tetap membeli.

Pencatatan Ola menambah pasar IPO India yang sibuk. Perusahaan melanjutkan penawaran meskipun ada turbulensi yang terlihat di pasar global awal minggu ini. IPO tersebut menarik investor utama yang terkait dengan Nomura Holdings Inc., Fidelity International Ltd., dan SBI Mutual Fund. Kesepakatan tersebut menerima permintaan 4,3 kali lipat.

"Debut Ola menunjukkan sentimen tetap kuat untuk IPO India, terutama ketika kita memiliki banyak IPO berukuran besar dalam rencana dan pasar telah mengatasi kegelisahan baru-baru ini," kata Aditya Kondawar, Wakil Presiden Complete Circle Capital Pvt seperti dikutip dari Bloomberg.

Axis Capital, BofA Securities, BOB Capital Markets, Citigroup Global Markets India, Goldman Sachs (India) Securities, ICICI Securities, Kotak Mahindra Capital, SBI Capital Markets adalah manajer utama penjamin emisi untuk IPO tersebut.

Ola Electric didirikan pada tahun 2017 dan membuat komponen EV seperti paket baterai, motor, dan rangka kendaraan. Perusahaan ini menjadi perusahaan unicorn hanya dalam waktu dua tahun tanpa mengirimkan satu skuter pun. Perusahaan ini juga mengalami beberapa kendala awal, seperti ketika skuternya terjebak dalam serentetan kebakaran baterai EV di seluruh negeri.

Menurut dokumen IPO-nya, perusahaan mengalami kerugian dan arus kas negatif dari operasi sejak awal. Ola membukukan kerugian sebesar 15,8 miliar rupee ($189 juta) untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret.

Reporter: Anna Suci Perwitasari | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Bursa Asia kompak menguat pada awal perdagangan hari ini. Jumat (9/8), pukul 08.21 WIB, indeks Nikkei 225 menguat 1,41% ke 35.321,33. Sedangkan, indeks Hang Seng naik 1,22% ke 17.097,36.

Sementara itu, indeks Taiex melesat 2,67% menjadi 21.427,93. Sementara itu, Kospi menguat 1,31% ke 2.590,26 dan indeks S&P/ASX 200 naik 0,82% ke 7.745.

Di sisi lain, FTSE Malay terlihat menguat 0,57% menjadi 1.599,41. Sedangkan FTSE Straits Times tutup pada hari ini karena libur Hari Nasional.

Bursa Asia dibuka dibuka menguat pada hari Jumat, mengikuti kenaikan di Wall Street setelah data pasar tenaga kerja baru meningkatkan kepercayaan investor terhadap ekonomi Amerika Serikat (AS) dan meredakan kekhawatiran resesi menyusul aksi jual pasar yang tajam di awal minggu.

Awal minggu ini, pasar saham dan mata uang global anjlok setelah data ketenagakerjaan AS memperbarui kekhawatiran resesi dan investor mulai menghentikan "carry trade" yen.

Investor akan mencermati indeks harga konsumen dan indeks harga produsen China untuk bulan Juli.

Jajak pendapat analis Reuters memperkirakan, CPI China naik 0,3% secara tahunan, dibandingkan dengan kenaikan 0,2% bulan sebelumnya. Ekonom Reuters juga memperkirakan, penurunan 0,9% dalam PPI China.

Pada sesi sebelumnya, indeks S&P 500 ditutup naik 2,3% ke 5.319,31 dan mencatat hari terbaiknya sejak November 2022. Indeks Dow Jones Industrial Average juga ditutup melonjak 683,04 poin, atau 1,76% menjadi 39.446,49 dan indeks Nasdaq Composite melesat 2,87% dan berakhir pada 16.660,02.

Pengajuan awal untuk asuransi pengangguran lebih sedikit dari yang diantisipasi pada minggu lalu, bertentangan dengan indikasi lain dari melemahnya pasar tenaga kerja.

Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan, Pengajuan tunjangan pengangguran pertama kali mencapai 233.000 minggu lalu, turun 17.000 dari minggu sebelumnya dan lebih rendah dari perkiraan Dow Jones sebesar 240.000. Hal ini menawarkan sedikit kelegaan bagi pasar di tengah tanda-tanda bahwa pertumbuhan pekerjaan melambat.

Reporter: Avanty Nurdiana | Editor: Avanty Nurdiana

KONTAN.CO.ID - NEW DELHI. India akan melakukan perubahan signifikan terhadap pajak atas keuntungan dari investasi saham dan derivatif saham. Ini adalah langkah pertama kalinya dalam beberapa dekade, sebagai upaya untuk mengekang lonjakan perdagangan spekulatif dengan nilai US$ 5 triliun.

Pemerintah menaikkan pungutan atas saham-saham yang dimiliki kurang dari 12 bulan menjadi 20%, kenaikan ini pertama kali sejak tahun 2008. Sementara saham yang dimiliki lebih dari satu tahun akan dinaikkan menjadi 12,5% dari 10%. Pajak transaksi sekuritas atas opsi saham juga dinaikkan menjadi 0,1% sementra kontrak berjangka dikenakan 0,02%. Kebijakan ini akan efektif mulai bulan Oktober.

Untuk meredam dampaknya pada investor kecil, batas pembebasan capital gain yang memenuhi syarat pembebasan pajak dinaikkan menjadi 125.000 rupee dari sebelumnya 100.000 rupee.

Lonjakan volume derivatif saham India mencapai angka tertinggi di dunia. Kondisi ini memicu kekhawatiran bisa menghambat anggaran rumah tangga tidak untuk keperluan produktif tapi hanya investasi spekulatif.

Naluri perjudian

"Sebagai investor saham, tak bisa senang dengan naiknya pajak atas keuntungan jangka panjang dan pendek," ujar Arun Chulani, pendiri First Water Capital dikutip Bloomberg. Sebab kata dia, India dalam periode emas dan bersaing mendapatkan modal asing dari negara berkembang lainnya.

Pejabat pemerintah India telah berulang kali memberikan peringatan dalam beberapa bulan terakhir atas partisipasi ritel yang signifikan dalam perdagangan derivatif. Dimana Survei Ekonomi Kementerian Keuangan pada Senin (22/7) memperingatkan, masuknya investor ini kemungkinan besar didorong oleh naluri perjudian manusia.

Awal tahun ini, regulator pasar turun tangan untuk meredam pasar IPO, dan baru-baru ini meminta pialang saham untuk menerapkan mekanisme pencegahan dan mendeteksi penipuan.

Saham di India memang menjadi penerima manfaat dari pertumbuhan ekonomi tercepat di dunia, aliran dana lokal dan pertumbuhan laba perusahaan cukup kuat. Pemerintah juga mempertahankan fokusnya pada belanja infrastruktur serta komitmennya terhadap konservatisme fiskal.

"Perubahan pajak tidak berdampak signifikan terhadap sentimen pasar," kata Vikas Khemani, Pendiri dan Kepala Investasi Carnelian Asset Management & Advisors. Dia menyebut, akan tetap percaya diri dalam berinvestasi di India. Tapi momentum perdagangan derivatif ekuitas mulai mereda.

Reporter: Avanty Nurdiana | Editor: Avanty Nurdiana

KONTAN.CO.ID -SINGAPURA. Persaingan menggantikan posisi China dalam portofolio ekuitas negara berkembang semakin memanas. Taiwan dan India bersaing ketat sebagai pesaing yang tangguh.

Kenaikan saham Taiwan dan India membuat saham masing-masing negara tersebut menguasai lebih dari 19% bobot indeks MSCI Emerging Market (EM). Berdasarkan data Bloomberg, bobot China mencapai 22,8%. Posisi China terus menyusut selama beberapa tahun terakhir.

Bobot China di indeks MSCI EM pernah mencapai 40% pada 2020. Kala itu, China memikat karena perkembangan industri e-commerce dan penjualan minuman keras.

Kebangkitan saham Taiwan belakangan karena bisnis pembuat cip kecerdasan buatan. Sedang India didukung bisnis infrastruktur karena program Perdana Menteri India Narendra Modi memodernisasi negara tersebut.

"Investor mencari cara mengelola risiko dan menakar besarnya pengaruh China di pasar negara berkembang dengan diversifikasi ke pasar lain," kata Manish Bhargava, Fund Manager Straits Investment Holdings Singapura, dikutip Bloomberg, Sabtu (13/7).

Menurut Bhargava, kemampuan teknologi Taiwan, khususnya di industri semikonduktor, pertumbuhan sektor teknologi serta ekonomi digital di India membuat kedua negara ini menjadi alternatif menarik.

Sementara China kini terbebani karena utang triliunan dollar AS di sektor properti. Jika tren saat ini terus berlanjut, Taiwan atau India akan bisa mengejar posisi Tiongkok di MSCI EM pada tahun ini.

Emiten teknologi

Kapitalisasi pasar Taiwan kini mencapai US$ 2,6 triliun, sepertiga dari kapitalisasi pasar di China. Indeks Taiex telah meningkat 33% tahun ini. Ini karena kinerja Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), pemasok Nvidia.

Indeks Nifty 50 India meningkat lebih dari 12% pada 2024, mencapai titik tertinggi baru karena menjanjikan kebijakan berkelanjutan.

Secara kinerja, estimasi pendapatan MSCI China Index 12 bulan ke depan hampir tidak berubah, sementara estimasi pendapatan Taiwan dan India masing-masing naik 13%. "Negara berkembang di luar China terlihat solid dari sudut pandang pendapatan," kata Kumar Gautam, ahli strategi Bloomberg Intelligence.

Meski demikian, valuasi indeks Taiex dan Nifty 50 diperdagangkan di 20 kali dari estimasi pendapatan ke depan. Sementara MSCI China sedikit di atas sembilan.

Dana asing di pasar saham negara berkembang Asia, selain China, hampir US$ 9 miliar sejak awal Juni. Korea Selatan, India dan Taiwan menjadi penerima dana asing terbesar. "Teknologi sedang memakan dunia," kata Pruksa Iamthongthong, Wakil Kepala Ekuitas Asia Abrdn. Dia bilang, pemenang sebenarnya adalah rantai pasokan perangkat keras dan semikonduktor Asia.