Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kepala Divisi Riset Pefindo Suhindarto mengatakan, kemenangan Donald Trump dalam pilpres Amerika Serikat (AS) akan membuat kaku inflasi. Ini seiring dengan asumsi bahwa Trump akan menaikkan tarif impor.

Kenaikan tarif akan membuat barang impor menjadi lebih mahal, yang pada akhirnya mendorong naik harga konsumen.

"Karena inflasi menjadi lebih kaku untuk turun, maka kebijakan moneter dan pemangkasan suku bunga mungkin akan lebih lambat daripada yang diantisipasi sebelumnya," ujarnya kepada Kontan.co.id, Kamis (7/11).

Kedua, kemenangan Trump melalui kebijakan proteksionisnya akan mendorong dolar tetap perkasa. Sebagai hasilnya, ongkos untuk mendukung stabilisasi rupiah menjadi lebih mahal.

Sebagaimana terjadi di tahun ini, Bank Indonesia (BI) mengintervensi pasar untuk mendukung rupiah, baik dengan mengenalkan SRBI, menaikkan suku bunga, maupun melalui cadangan devisa.

"Sehingga, jika dolar tetap kuat di saat pemerintahan Trump berjalan, tekanan terhadap rupiah diperkirakan akan tetap bertahan," terangnya.

Dalam kedua kasus, kemenangan Trump akan cenderung membuat yield di AS lebih kaku untuk turun. Sebagai konsekuensinya, yield domestik juga akan kaku turun mengikuti pasar AS untuk mempertahankan spread yang menarik dengan pasar AS.

"Dengan kata lain, potensi kenaikan harga surat utang menjadi lebih terbatas," lanjutnya.

Di sisi lain, Suhindarto berpandangan pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah seharusnya secara tidak langsung akan mendorong kenaikan harga surat utang. Sebab, pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah membutuhkan intervensi, baik dari pemerintah maupun otoritas terkait, termasuk dari otoritas moneter atau bank sentral.

Dari sisi moneter, pemangkasan suku bunga dibutuhkan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi melalui dampaknya terhadap peningkatan konsumsi rumah tangga dan investasi bisnis. Suku bunga yang lebih rendah pada akhirnya mengerek naik harga surat utang (yield turun).

Memang, yield bisa saja turun jika BI memangkas suku bunga lebih agresif daripada the Fed. Namun, hal itu turut memunculkan risiko lainnya, yakni tekanan arus keluar modal asing dan pada akhirnya akan berdampak pula pada stabilitas nilai tukar serta imported inflation yang meningkat.

Pemangkasan suku bunga yang agresif akan membuat spread antara suku bunga domestik dan pasar AS semakin menyempit. Sebagai konsekuensinya, asing kemungkinan lebih memfavoritkan pasar AS karena yield tinggi dan dolar yang lebih kuat.

Dengan demikian, permasalahan saat ini apakah BI akan memangkas suku bunga terlebih dahulu (atau lebih agresif) daripada the Fed untuk mendukung pertumbuhan ekonomi atau masih memilih untuk mempertahankan stance demi menjaga stabilitas nilai tukar.

"Pilihan tersebut tidaklah mudah karena memiliki trade-off yang besar," imbuhnya.

Bisnis.com, JAKARTA — Masa penawaran Surat Berharga Negara (SBN) Ritel jenis Obligasi Negara Ritel (ORI) seri 026 (ORI026) akan segera berakhir pada besok, Kamis (24/10/2024). Nilai penjualan ORI026 jelang berakhirnya masa penawaran mencapai Rp17,3 triliun.

Sebagaimana diketahui, penerbitan ORI026 tersedia dalam dua seri, yaitu ORI026T3 tenor tiga tahun dengan kupon 6,3% dan ORI026T6 tenor enam tahun dengan kupon 6,4%.

Investasi di ORI026 sendiri berlaku mulai dari Rp1 juta dan maksimum pemesanan sebesar Rp5 miliar untuk ORI026T3 dan Rp10 miliar untuk ORI025T6.

ORI026 telah dibuka dengan masa penawarannya sejak 30 September 2024 pukul 09.00 WIB. Adapun, masa penawaran akan berakhir pada 24 Oktober 2024 pukul 10.00 WIB.

Mengutip data salah satu mitra distribusi PT Bibit Tumbuh Bersama (Bibit) per hari ini, Rabu (23/10/2034) pukul 10.00 WIB, kedua seri ORI026 terpantau diborong investor sebanyak Rp17,3 triliun.

Secara rinci, penjualan ORI026 jelang berakhirnya masa penawaran untuk seri ORI026T3 sudah terjual Rp14,62 triliun atau 97,5% dari kuota penawaran Rp15 triliun.

Sementara, penjualan ORI026 jelang berakhirnya masa penawaran untuk seri ORI026T6 sudah terjual Rp2,68 triliun atau 26,8% dari kuota Rp10 triliun.

Sebelumnya, Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan RI menyatakan pembelian ORI026 dapat dilakukan secara online melalui empat tahap, yaitu registrasi/pendaftaran, pemesanan, pembayaran, dan setelmen/konfirmasi.

Pemesanan pembelian disampaikan melalui sistem elektronik yang disediakan mitra distribusi yang memiliki interface dengan sistem e-SBN.

Masyarakat yang berminat untuk berinvestasi di ORI026T3 dan ORI026T6 dapat melakukan registrasi dengan cara menghubungi 26 mitra distribusi yang telah ditetapkan untuk melayani pemesanan pembelian secara langsung melalui sistem elektronik (layanan online).

________

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Wahyu T.Rahmawati

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Pasar obligasi domestik tampak menarik menuju tren pemangkasan suku bunga global. Suku bunga dipangkas dapat memberikan potensi investasi jangka panjang yang menarik bagi pasar obligasi.

Head of Fixed Income BNI Sekuritas Amir Dalimunthe memandang, imbal hasil obligasi pemerintah saat ini menawarkan pengembalian yang relatif menarik dan memiliki prospek masa depan yang positif. Hal itu utamanya karena Indonesia memiliki kredit rating yang stabil dan imbal hasil kompetitif.

Amir menjelaskan, saat ini kredit rating Indonesia masih cukup baik yang berada pada peringkat BBB dari tiga lembaga pemeringkat kredit dunia. Peringkat kredit ini dipandang faktor krusial bagi investor asing untuk memberikan kenyamanan berinvestasi.

Adapun Credit Default Swap (CDS) 5 tahun Indonesia yang relatif stabil menunjukkan investor tetap percaya diri dengan kelayakan kredit Indonesia. Sehingga, kondisi ini dapat menghasilkan biaya pinjaman yang lebih rendah dan harga obligasi yang lebih tinggi.

Selain itu, lanjut Amir, Indonesia menawarkan imbal hasil obligasi yang kompetitif dibandingkan dengan negara berkembang lainnya (peers). Saat ini, mungkin hanya India dan Filipina yang setara dalam tingkat imbal hasil.

Pasar obligasi Indonesia sendiri dipandang lebih unggul daripada India dan Filipina karena pertimbangan utama investor asing adalah real yield differential yaitu yield yang sudah disesuaikan dengan tingkat inflasi, kemudian dibandingkan dengan real yield Amerika Serikat (AS).

Adapun per 18 Oktober 2024, Local Currency Yield Curve (LCYC) atau kurva imbal hasil mata uang lokal untuk tenor 10 tahun Filipina di 5,74%, Indonesia di level 6.66%, sedangkan India di level 6.83%. Dari sisi tingkat inflasi, Filipina dan Indonesia tidak jauh berbeda masing-masing tingkat inflasi terakhhir di 1,90% dan 1,84%, sedangkan India inflasinya masih bergejolak yang berada di level 5,49%.

Berdasarkan LCYC dikurangi tingkat inflasi tersebut, maka diperoleh Local Currency Real Yield. Dengan demikian, praktis Indonesia memiliki LC Real Yield paling tinggi yakni 4,82% dibandingkan India maupun Filipina yang masing-masing 1,34% dan 3,84%.

Kemudian, apabila dibandingkan dengan pasar obligasi AS, Indonesia masih menawarkan imbal hasil rill yang cukup menarik. Dengan posisi real yield Amerika saat ini di 1,68% dan real yield local currency Indonesia sebesar 4,81%, maka real yield differential antara keduanya sebesar 3,14%.

"Kalau kita lihat sebetulnya pasar obligasi yang masih menarik yakni India, Indonesia dan Filipina. Jadi ketiga peers ini mungkin masih akan menarik potensi inflow asing," jelas Amir dalam Media Day BNI Sekuritas, Selasa (22/10).

Amir melihat, pasar obligasi tanah air juga masih akan menawarkan tingkat pengembalian menarik di tahun 2025. Jika kondisi pasar terus membaik, mungkin akan ada lebih banyak ruang bagi bank sentral untuk menurunkan suku bunga, yang pada akhirnya dapat meningkatkan harga obligasi.

BNI Sekuritas memproyeksi kinerja pasar obligasi domestik yang tercermin dari Indonesia Composite Bond Index (ICBI) akan mencetak return sekitar 6,6% di tahun 2024. Optimisme ini berdasarkan adanya asumsi yield SUN 10 Tahun bakal turun ke level 6,4%, tidak jauh berbeda daripada level tahun lalu sebesar 6,5%.

Di tahun 2025, kemungkinan return dari indeks pasar obligasi (ICBI) bakal lebih besar lagi menjadi 8,8%. Hal itu mengingat potensi pemangkasan suku bunga acuan yang bisa membawa yield obligasi turun (menguat) ke level 6,0%.

SeniorPortfolio Manager, Fixed Income PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (MAMI), Syuhada Arief menilai, pasar finansial Indonesia bakal diuntungkan oleh siklus pemangkasan suku bunga AS dan domestik.Ruang pelonggaran moneter diperkirakan masih cukup besar, di tengah peralihan menuju kebijakan pro pertumbuhan.

Potensi pemangkasan suku bunga The Fed diproyeksi masih akan terjadi di kuartal keempat 2024. Namun, besaran pemangkasan suku bunga ke depannya akan tergantung kondisi dan indikator ekonomi yang terjadi.

Arief mencermati, pemangkasan BI Rate kemungkinan masih akan berlanjut di kuartal terakhir tahun ini, sebagai antisipasi dalam menopang pertumbuhan di tengah risiko perlambatan ekonomi global. Inflasi domestik yang rendah dan risiko melambatnya pertumbuhan ekonomi global dapat menjadi faktor pemicu bagi BI untuk lebih cepat memangkas suku bunga.

Bank Indonesia (BI) sendiri telah menyatakan fokus kebijakan yang beralih dari pro-stability menjadi lebih seimbang antara stabilitas dan pertumbuhan. Ini mengindikasikan potensi kebijakan ke depan dapat menjadi lebih pro-growth.

Secara historis dalam siklus pemangkasan suku bunga, imbal hasil obligasi cenderung turun selaras dengan besaran pemangkasan yang terjadi. Saat ini, tingkat imbal hasil SBN 10 tahun masih pada level atraktif, di mana selisih imbal hasil SBN 10 tahun – US Treasury 10 tahun di kisaran 280 bps, di atas rata-rata 250 bps.

Oleh karena itu, Arief menilai bahwa saat ini momentum pas untuk berinvestasi di aset obligasi. Pemangkasan BI Rate ke depannya memberi potensi investasi jangka panjang yang menarik bagi pasar obligasi.

"Pemangkasan BI Rate yang masih terbuka memberi peluang bagi investor untuk mengunci imbal hasil di level menarik saat ini, sebelum pemangkasan suku bunga lebih lanjut," jelas Arief dalam siaran pers, Senin (21/10).

Menurut perkiraan Manulife Aset, imbal hasil SUN 10 tahun mungkin bakal berada di kisaran 6,00%–6,25% hingga akhir tahun 2024. Sementara itu, stabilitas inflasi, nilai tukar rupiah, arah kebijakan fiskal domestik, serta outlook soft landing AS menjadi faktor risiko yang perlu diantisipasi efeknya bagi pasar obligasi domestik.

IDXChannel - Sri Mulyani Indrawati kembali menjadi Menteri Keuangan periode 2024-2029 di bawah kepemimpinan Prabowo Subianto-Gibran Rakabuming Raka. Lalu apa dampaknya ke pasar obligasi Indonesia?

Head of Fixed Income BNI Sekuritas, Amir Dalimunthe mengatakan, kembalinya Sri Mulyani sebagai Menteri Keuangan membawa kabar baik.

Menurutnya, hal ini seharusnya memberikan dampak positif karena Sri Mulyani sudah terbukti mampu membawa Indonesia melewati dua krisis dengan baik.

“Dan rasanya beliau juga very capable untuk bisa melanjutkan amanah sebagai Menteri Keuangan terutama di fase-fase awal dari pemerintahan baru ini,” kata Amir dalam Media Session BNI Sekuritas di Jakarta, Selasa (22/10/2024).

Seiring dengan hal itu, BNI Sekuritas mengungkakan, tiga faktor besar yang memengaruhi pasar obligasi 2025, di antaranya kondisi geopolitik, kebijakan fiskal, kebijakan bank sentral, baik di dalam maupun luar negeri.

Selain tiga faktor utama ini, Amir menyebut, arah kebijakan suku bunga Federal Reserve juga memberikan dampak terhadap pasar obligasi RI. Sepanjang 2024, The Fed telah beberapa kali melakukan penyesuaian terhadap proyeksi jangka panjang suku bunganya.

“Ini menimbulkan dampak yang luar biasa juga sebetulnya di yield government bonds Amerika dan pada akhirnya ini akan berdampak ke pasar RI,” ujar Amir.

Tak hanya itu, Amir menjelaskan, US treasury sering dijadikan tolok ukur bagi sebagian besar instrumen keuangan global, sehingga pergerakan di AS pasti memengaruhi pasar keuangan di Indonesia.

Kemudian faktor lainnya yang perlu diperhatikan adalah global risk appetite atau seberapa besar keinginan investor di seluruh dunia untuk mengambil risiko dalam berinvestasi.

Amir mengatakan, saat ini, hal tersebut masih rendah karena tingginya ketidakpastian global. Hal ini memengaruhi kepercayaan investor untuk berinvestasi di aset berisiko tinggi yang menawarkan imbal hasil lebih besar.

Dampaknya, arus investasi global, baik ke pasar saham maupun pasar obligasi di Indonesia akan terpengaruh. Namun Amir menyebut, kali ini fokusnya lebih pada pasar obligasi RI.

Lebih jauh kata Amir, 2025 akan menjadi tahun penting karena investor global akan mengevaluasi gaya kepemimpinan pemerintahan baru yang dipimpin oleh Presiden Prabowo, khususnya terkait strategi pembiayaan yang diambil oleh pemerintah.

“Karena mengingat target yang ingin dicapai oleh Prabowo bukan target yang mudah, tapi memang target yang dibutuhkan untuk bangsa ini bisa tumbuh lebih bagus ke depannya,” kata Amir.

(Fiki Ariyanti)

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Investasi obligasi tidak kalah menarik dibandingkan instrumen investasi lainnya. Investor bisa mengoptimalkan keuntungan dari investasi obligasi, bila menerapkan strategi yang sesuai.

Head of Investment & Insurance Product PT Bank DBS Indonesia Djoko Soelistyo mengatakan, obligasi merupakan salah satu pilihan instrumen investasi menarik. Hal itu karena obligasi memiliki berbagai keunggulan seperti kupon, jangka waktu, fleksibilitas, serta harga.

Djoko menjelaskan, kupon obligasi yang bersifat tetap (fixed rate) ataupun mengambang dengan batas waktu (floating with floor) keduanya tetap memiliki potensi pengembalian menarik.

Obligasi juga memiliki jangka waktu beragam khususnya di pasar sekunder karena tersedia dalam jangka waktu terpanjang hingga 50 tahun untuk obligasi mata uang asing dan jangka waktu hingga 40 tahun untuk obligasi mata uang rupiah. Jangka waktu ini memperluas pilihan tenor obligasi.

Kemudian, Djoko melanjutkan, obligasi juga memiliki fleksibilitas salah satunya dapat dicairkan sebelum jatuh tempo. Sehingga, ketika ada kebutuhan mendesak, investor dapat menarik dana tanpa perlu menunggu jatuh tempo berakhir.

Selain itu, investor bisa memanfaatkan fluktuasi harga obligasi untuk mendapatkan keuntungan selisih harga. Namun demikian, investasi obligasi sebaiknya diperuntukkan kebutuhan jangka menengah panjang agar terhindar dari volatilitas harga.

Djoko menerangkan, secara teoritis, harga obligasi berbanding terbalik dengan pergerakan imbal hasil (yield) obligasi. Sehingga, penurunan yield seiring tren penurunan suku bunga berpotensi mengerek harga obligasi ke depannya.

"Dengan kata lain, investor sangat direkomendasikan beli obligasi saat ini karena suku bunga akan turun. Siapa tahu harga obligasi akan naik," kata Djoko dalam paparannya dalam paparannya di acara Bank DBS dan Moduit, Selasa (15/10).

Untuk memulai investasi obligasi, Djoko menyebutkan, pertama penting bagi investor untuk menentukan tujuan investasi supaya tahu produk yang sesuai. Misalnya, bila investor menginginkan imbal hasil investasi bisa diperoleh dalam jangka waktu 1-2 tahun, maka lebih cocok berinvestasi di obligasi jangka pendek.

Kedua, penting bagi investor untuk memperhatikan penerbit dari obligasi khususnya obligasi korporasi. Profil dari perusahaan penerbit obligasi perlu ditelisik agar terhindar dari kemungkinan buruk seperti gagal bayar. Sementara itu, obligasi pemerintah cenderung aman karena dijamin oleh negara.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Investasi obligasi tidak kalah menarik dibandingkan instrumen investasi lainnya. Investor bisa mengoptimalkan keuntungan dari investasi obligasi, bila menerapkan strategi yang sesuai.

Head of Investment & Insurance Product PT Bank DBS Indonesia Djoko Soelistyo mengatakan, obligasi merupakan salah satu pilihan instrumen investasi menarik. Hal itu karena obligasi memiliki berbagai keunggulan seperti kupon, jangka waktu, fleksibilitas, serta harga.

Djoko menjelaskan, kupon obligasi yang bersifat tetap (fixed rate) ataupun mengambang dengan batas waktu (floating with floor) keduanya tetap memiliki potensi pengembalian menarik.

Obligasi juga memiliki jangka waktu beragam khususnya di pasar sekunder karena tersedia dalam jangka waktu terpanjang hingga 50 tahun untuk obligasi mata uang asing dan jangka waktu hingga 40 tahun untuk obligasi mata uang rupiah. Jangka waktu ini memperluas pilihan tenor obligasi.

Kemudian, Djoko melanjutkan, obligasi juga memiliki fleksibilitas salah satunya dapat dicairkan sebelum jatuh tempo. Sehingga, ketika ada kebutuhan mendesak, investor dapat menarik dana tanpa perlu menunggu jatuh tempo berakhir.

Selain itu, investor bisa memanfaatkan fluktuasi harga obligasi untuk mendapatkan keuntungan selisih harga. Namun demikian, investasi obligasi sebaiknya diperuntukkan kebutuhan jangka menengah panjang agar terhindar dari volatilitas harga.

Djoko menerangkan, secara teoritis, harga obligasi berbanding terbalik dengan pergerakan imbal hasil (yield) obligasi. Sehingga, penurunan yield seiring tren penurunan suku bunga berpotensi mengerek harga obligasi ke depannya.

"Dengan kata lain, investor sangat direkomendasikan beli obligasi saat ini karena suku bunga akan turun. Siapa tahu harga obligasi akan naik," kata Djoko dalam paparannya dalam paparannya di acara Bank DBS dan Moduit, Selasa (15/10).

Untuk memulai investasi obligasi, Djoko menyebutkan, pertama penting bagi investor untuk menentukan tujuan investasi supaya tahu produk yang sesuai. Misalnya, bila investor menginginkan imbal hasil investasi bisa diperoleh dalam jangka waktu 1-2 tahun, maka lebih cocok berinvestasi di obligasi jangka pendek.

Kedua, penting bagi investor untuk memperhatikan penerbit dari obligasi khususnya obligasi korporasi. Profil dari perusahaan penerbit obligasi perlu ditelisik agar terhindar dari kemungkinan buruk seperti gagal bayar. Sementara itu, obligasi pemerintah cenderung aman karena dijamin oleh negara.

Ketiga, investor harus memahami bahwa risiko juga bisa terjadi dalam berinvestasi obligasi. Investor harus siap bila harga obligasi naik atau turun, walau sebenarnya fluktuasi tersebut juga bisa menjadi peluang untuk trading.

Chief of Development Moduit Edina Saputra menambahkan, guna memanfaatkan keuntungan investasi obligasi secara umum mirip dengan instrumen investasi lainnya. Utamanya, investor perlu memahami terlebih dahulu profil risiko dan tujuan investasi pribadi.

"Apakah tipe investor yang mencari return stabil per bulan, dan tidak masalah untuk hold to maturity. Atau tipe yang memanfaatkan harga, yield ataupun durasi," ujar Edina dalam kesempatan yang sama.

Edina menuturkan, banyak strategi yang bisa dilakukan untuk berinvestasi surat utang atau obligasi. Misalnya melakukan trading dengan cara membeli saat harga obligasi di posisi rendah dan menjualnya saat harga bergerak naik.

Adapun PT Bank DBS Indonesia (Bank DBS Indonesia) baru saja meresmikan kerja sama dengan PT Moduit Digital Indonesia (Moduit) dalam penyediaan obligasi khususnya di pasar sekunder, Selasa (15/10). Masyarakat kini dapat berinvestasi di 100+ pilihan Obligasi Pasar Sekunder yang disediakan Bank DBS Indonesia di aplikasi Moduit.

Djoko menilai, investasi di pasar perdana maupun di pasar sekunder keduanya sama-sama layak dicoba. Yang jelas, pilihan produk investasi obligasi tersebut sesuai dengan profil dan tujuan investor.

Menurut dia, investor konservatif khususnya yang baru pertama berinvestasi sebaiknya memilih obligasi di pasar perdana terlebih dahulu seperti seri SBN Ritel diantaranya ORI, SR ataupun ST karena jangka waktunya pendek.

Sementara itu, bagi investor yang sudah punya cukup pengalaman bisa memilih obligasi sekunder dengan jangka waktu lebih panjang. Biasanya obligasi tenor panjang memiliki tingkat kupon lebih tinggi daripada obligasi tenor pendek.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli

Ketiga, investor harus memahami bahwa risiko juga bisa terjadi dalam berinvestasi obligasi. Investor harus siap bila harga obligasi naik atau turun, walau sebenarnya fluktuasi tersebut juga bisa menjadi peluang untuk trading.

Chief of Development Moduit Edina Saputra menambahkan, guna memanfaatkan keuntungan investasi obligasi secara umum mirip dengan instrumen investasi lainnya. Utamanya, investor perlu memahami terlebih dahulu profil risiko dan tujuan investasi pribadi.

"Apakah tipe investor yang mencari return stabil per bulan, dan tidak masalah untuk hold to maturity. Atau tipe yang memanfaatkan harga, yield ataupun durasi," ujar Edina dalam kesempatan yang sama.

Edina menuturkan, banyak strategi yang bisa dilakukan untuk berinvestasi surat utang atau obligasi. Misalnya melakukan trading dengan cara membeli saat harga obligasi di posisi rendah dan menjualnya saat harga bergerak naik.

Adapun PT Bank DBS Indonesia (Bank DBS Indonesia) baru saja meresmikan kerja sama dengan PT Moduit Digital Indonesia (Moduit) dalam penyediaan obligasi khususnya di pasar sekunder, Selasa (15/10). Masyarakat kini dapat berinvestasi di 100+ pilihan Obligasi Pasar Sekunder yang disediakan Bank DBS Indonesia di aplikasi Moduit.

Djoko menilai, investasi di pasar perdana maupun di pasar sekunder keduanya sama-sama layak dicoba. Yang jelas, pilihan produk investasi obligasi tersebut sesuai dengan profil dan tujuan investor.

Menurut dia, investor konservatif khususnya yang baru pertama berinvestasi sebaiknya memilih obligasi di pasar perdana terlebih dahulu seperti seri SBN Ritel diantaranya ORI, SR ataupun ST karena jangka waktunya pendek.

Sementara itu, bagi investor yang sudah punya cukup pengalaman bisa memilih obligasi sekunder dengan jangka waktu lebih panjang. Biasanya obligasi tenor panjang memiliki tingkat kupon lebih tinggi daripada obligasi tenor pendek.

Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Investasi obligasi tidak kalah menarik dibandingkan instrumen investasi lainnya. Investor bisa mengoptimalkan keuntungan dari investasi obligasi, bila menerapkan strategi yang sesuai.

Head of Investment & Insurance Product PT Bank DBS Indonesia Djoko Soelistyo mengatakan, obligasi merupakan salah satu pilihan instrumen investasi menarik. Hal itu karena obligasi memiliki berbagai keunggulan seperti kupon, jangka waktu, fleksibilitas, serta harga.

Djoko menjelaskan, kupon obligasi yang bersifat tetap (fixed rate) ataupun mengambang dengan batas waktu (floating with floor) keduanya tetap memiliki potensi pengembalian menarik.

Obligasi juga memiliki jangka waktu beragam khususnya di pasar sekunder karena tersedia dalam jangka waktu terpanjang hingga 50 tahun untuk obligasi mata uang asing dan jangka waktu hingga 40 tahun untuk obligasi mata uang rupiah. Jangka waktu ini memperluas pilihan tenor obligasi.

Kemudian, Djoko melanjutkan, obligasi juga memiliki fleksibilitas salah satunya dapat dicairkan sebelum jatuh tempo. Sehingga, ketika ada kebutuhan mendesak, investor dapat menarik dana tanpa perlu menunggu jatuh tempo berakhir.

Selain itu, investor bisa memanfaatkan fluktuasi harga obligasi untuk mendapatkan keuntungan selisih harga. Namun demikian, investasi obligasi sebaiknya diperuntukkan kebutuhan jangka menengah panjang agar terhindar dari volatilitas harga.

Djoko menerangkan, secara teoritis, harga obligasi berbanding terbalik dengan pergerakan imbal hasil (yield) obligasi. Sehingga, penurunan yield seiring tren penurunan suku bunga berpotensi mengerek harga obligasi ke depannya.

"Dengan kata lain, investor sangat direkomendasikan beli obligasi saat ini karena suku bunga akan turun. Siapa tahu harga obligasi akan naik," kata Djoko dalam paparannya dalam paparannya di acara Bank DBS dan Moduit, Selasa (15/10).

Untuk memulai investasi obligasi, Djoko menyebutkan, pertama penting bagi investor untuk menentukan tujuan investasi supaya tahu produk yang sesuai. Misalnya, bila investor menginginkan imbal hasil investasi bisa diperoleh dalam jangka waktu 1-2 tahun, maka lebih cocok berinvestasi di obligasi jangka pendek.

Kedua, penting bagi investor untuk memperhatikan penerbit dari obligasi khususnya obligasi korporasi. Profil dari perusahaan penerbit obligasi perlu ditelisik agar terhindar dari kemungkinan buruk seperti gagal bayar. Sementara itu, obligasi pemerintah cenderung aman karena dijamin oleh negara.

Ketiga, investor harus memahami bahwa risiko juga bisa terjadi dalam berinvestasi obligasi. Investor harus siap bila harga obligasi naik atau turun, walau sebenarnya fluktuasi tersebut juga bisa menjadi peluang untuk trading.

Chief of Development Moduit Edina Saputra menambahkan, guna memanfaatkan keuntungan investasi obligasi secara umum mirip dengan instrumen investasi lainnya. Utamanya, investor perlu memahami terlebih dahulu profil risiko dan tujuan investasi pribadi.

"Apakah tipe investor yang mencari return stabil per bulan, dan tidak masalah untuk hold to maturity. Atau tipe yang memanfaatkan harga, yield ataupun durasi," ujar Edina dalam kesempatan yang sama.

Edina menuturkan, banyak strategi yang bisa dilakukan untuk berinvestasi surat utang atau obligasi. Misalnya melakukan trading dengan cara membeli saat harga obligasi di posisi rendah dan menjualnya saat harga bergerak naik.

Adapun PT Bank DBS Indonesia (Bank DBS Indonesia) baru saja meresmikan kerja sama dengan PT Moduit Digital Indonesia (Moduit) dalam penyediaan obligasi khususnya di pasar sekunder, Selasa (15/10). Masyarakat kini dapat berinvestasi di 100+ pilihan Obligasi Pasar Sekunder yang disediakan Bank DBS Indonesia di aplikasi Moduit.

Djoko menilai, investasi di pasar perdana maupun di pasar sekunder keduanya sama-sama layak dicoba. Yang jelas, pilihan produk investasi obligasi tersebut sesuai dengan profil dan tujuan investor.

Menurut dia, investor konservatif khususnya yang baru pertama berinvestasi sebaiknya memilih obligasi di pasar perdana terlebih dahulu seperti seri SBN Ritel diantaranya ORI, SR ataupun ST karena jangka waktunya pendek.

Sementara itu, bagi investor yang sudah punya cukup pengalaman bisa memilih obligasi sekunder dengan jangka waktu lebih panjang. Biasanya obligasi tenor panjang memiliki tingkat kupon lebih tinggi daripada obligasi tenor pendek.

Bisnis.com, JAKARTA — Kepala Ekonom Bank Permata, Josua Pardede memproyeksikan para investor termasuk asing masih akan memborong surat utang pemerintah RI pada Kuartal IV/2024.

Josua menjelaskan, obligasi alias surat utang yang diterbitkan pemerintah selalu menarik perhatian. Terkhusus investor asing, surat berharga negara (SBN) akan menjadi incaran utama apabila yield atau rata-rata keuntungannya tetap kompetitif dibandingkan dengan negara-negara lain seperti sekarang.

"Pada kuartal IV/2024, investor seperti investor asing, dana pensiun & asuransi, dan termasuk investor ritel diperkirakan masih menjadi pembeli utama surat utang pemerintah, mengingat mereka cenderung mencari instrumen dengan risiko rendah dan return yang stabil," kata Josua kepada Bisnis, dikutip Sabtu (12/10/2024).

Oleh sebab itu, dia pun melihat prospek penerbitan penarikan utang di awal (prefunding) seperti yang dicanangkan pemerintah untuk membiayai APBN 2025 cukup baik.

Di samping dia meyakini prefunding memang pilihan yang masuk akal karena beban utang pemerintah pada awal tahun depan lumayan berat. Josua menjelaskan, kurang lebih ada Rp50 triliun-Rp60 triliun global bond akan jatuh tempo pada semester pertama 2025, dari total Rp85 triliun yang jatuh tempo sepanjang tahun depan.

Di samping itu, dia mengingatkan kemampuan pasar untuk menyerap surat utang pemerintah nantinya sangat tergantung pada kondisi likuiditas pasar, tingkat suku bunga global dan domestik, serta sentimen investor.

Menurutnya, pasar dapat menyerap penerbitan obligasi prefunding tersebut apabila suku bunga di Indonesia tetap berada pada level rendah atau moderat, sejalan dengan potensi penurunan suku bunga oleh Bank Indonesia dan The Fed.

"Di sisi lain, jika terdapat kompetisi ketat antara instrumen seperti SRBI dan SBN, ada kemungkinan prefunding bisa menimbulkan tekanan likuiditas, yang berpotensi mengurangi kapasitas pasar untuk menyerap surat utang dalam jumlah besar pada akhir tahun," ucap Josua.

Modal Asing Keluar

Sementara itu, Bank Indonesia (BI) mencatat Rp2,84 triliun modal asing keluar dari pasar keuangan Tanah Air selama pekan ini, 7—10 Oktober 2024 atau menjelang Presiden Joko Widodo (Jokowi) lengser dari jabatannya.

Kepala Departemen Komunikasi BI Ramdan Denny Prakoso merincikan, notabenenya ada aliran modal asing masuk sebesar Rp4,37 triliun ke pasar surat berharga negara (SBN). Kendati demikian, lebih banyak investor asing yang menjual kepemilikannya baik di pasar saham maupun Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI).

"Berdasarkan data transaksi 7—10 Oktober 2024, non residen [investor asing] tercatat jual neto sebesar Rp2,84 triliun; terdiri dari jual neto sebesar Rp4,47 triliun di pasar saham, beli neto sebesar Rp4,37 triliun di pasar SBN, dan jual neto sebesar Rp2,73 triliun di SRBI," ujar Denny dalam keterangannya, dikutip Sabtu (12/10/2024).

Sementara itu, selama tahun ini atau 1 Januari—10 Oktober 2024, total ada aliran modal asing masuk sebesar Rp46,68 triliun di pasar saham, Rp41,19 triliun di pasar SBN, dan Rp193,61 triliun di pasar SRBI.

Di sisi lain, tingkat imbal hasil atau yield SBN tenor 10 tahun tercatat turun ke level 6,65% pada Jumat pagi (11/10/2024), dari level 6,67% pada Kamis (10/10/2024).

Sementara itu, untuk nilai tukar rupiah, tercatat mengalami penguatan ke posisi Rp15.640 per dolar Amerika Serikat (AS) pada Jumat pagi (11/10/2024), dari posisi Rp15.660 per dolar AS pada penutupan Kamis sore (10/10/2024).

Bisnis.com, JAKARTA - Penjualan obligasi negara ritel ORI026 sudah terjual sekitar Rp2,71 triliun pada hari ke-8 penawaran, atau sekitar sepekan setelah penawaran dibuka, pada Senin (7/10/2024).

Penerbitan ORI026 ini tersedia dalam dua seri, yaitu ORI026T3 tenor 3 tahun dengan kupon 6,3% dan ORI026T6 tenor 6 tahun dengan kupon 6,4%.

Mengutip data salah satu mitra distribusi PT Bibit Tumbuh Bersama (Bibit) per Senin (7/10) pukul 13.30 WIB, ORI026 terpantau diborong investor sebanyak Rp2,71 triliun dari kedua seri.

Rincian penjualan ORI026 pada hari ke-8 untuk seri ORI026T3 sudah terjual Rp2,22 triliun atau 14,8% dari kuota penawaran Rp15 triliun. Masih tersisa 85,2% atau Rp12,77 triliun.

Selanjutnya untuk seri ORI026T6 sudah terjual Rp491,3 miliar atau 4,9% dari kuota penawaran Rp10 triliun. Masih tersisa 95,1% atau Rp9,5 triliun.

Alhasil, dari data penjualan tersebut menunjukkan bahwa ORI026T3 tenor 3 tahun lebih diminati oleh investor dibandingkan ORI026T6 dengan tenor 6 tahun.

ORI026 dibuka dengan masa penawaran dimulai pada 30 September pukul 09.00 WIB, sampai dengan 24 Oktober 2024 pukul 10.00 WIB.

Selanjutnya, ORI026T3 akan jatuh tempo pada 15 Oktober 2027, sedangkan ORI026T6 jatuh tempo pada 15 Oktober 2030.

Minimal pemesanan dari kedua seri sebesar Rp1 juta, sedangkan maksimum pemesanan ORI026T3 sebesar Rp5 miliar, sedangkan ORI026T6 senilai Rp10 miliar.

Sebagai informasi, tanggal setelmen ORI026 akan jatuh pada 30 Oktober 2024, sedangkan tanggal pembayaran kupon pertama dilaksanakan pada 15 Desember 2024, dan pada tanggal 15 setiap bulannya.

ORI026 bersifat tanpa warkat dan dapat diperdagangkan di pasar sekunder dengan minimum holding period selama satu periode pembayaran kupon, dan dapat dipindahbukukan mulai 16 Desember 2024.

Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C Permana sebelumnya memprediksi bahwa untuk penjualan ORI026 ini bisa mencapai rentang Rp20-25 triliun.

"Harapannya masih cukup bagus ya. Saya kira untuk ORI026 ini juga bisa antara Rp20-25 triliun sih harapannya," katanya saat dihubungi, Senin (30/9/2024).

Dia melihat masih ada peluang untuk penjualan ORI026 tersebut bisa melebihi hasil penjualan penawaran sebelumnya.

Menurutnya untuk ORI026 baik untuk tenor 3 tahun dan 6 tahun, sebenarnya dua-duanya sudah sangat menarik.

Adapun untuk kupon ORI026 ini lebih rendah dari penawaran sebelumnya, yaitu untuk ORI026T3 menawarkan kupon 6,3% dan ORI026T6 ditawarkan dengan kupon 6,4%.

Dia mengatakan bahwa salah satu sentimen yang membuat penawaran kupon ORI026 lebih rendah, lantaran dibuka penawarannya pada saat suku bunga sedang turun.

_________

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual obligasi. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Vietnam berencana membangun infrastruktur kereta api berkecepatan tinggi dengan jarak setara Jakarta - Lombok tanpa menggunakan utang luar negeri.

Dilansir dari Channel News Asia (CNA)Minggu (6/10/2024), Vietnam disebut berambisi mendanai sendiri proyek kereta api berkecepatan tinggi senilai US$67 miliar atau setara Rp1.031,39 triliun tanpa menggunakan pinjaman luar negeri.

Proyek kereta cepat itu akan membentang dari ibu kota Hanoi ke pusat bisnis selatan Kota Ho Chi Minh. Jalur itu memiliki total lintasan sepanjang 1.541 atau sekitar jarak antara Jakarta dan Lombok, Nusa Tenggara Barat.

Wakil Menteri Transportasi Vietnam Nguyen Danh Huy mengatakan ambisi itu sejalan dengan semangat kemerdekaan dan kemandirian.

“Politbiro telah memutuskan untuk tidak bergantung pada negara asing untuk mendanai rencana jalur kereta api sepanjang 1.541 km,” ujarnya dilansir dari CNA, Minggu (6/10/2024).

Jalur kereta api itu akan menjadi proyek infrastruktur terbesar di Vietnam. Kementerian Transportasi setempat memperkirakan biaya rata-rata tahunan yang diperlukan senilai US$5,6 miliar selama 12 tahun.

Kereta yang akan memiliki kecepatan 350 km per jam itu diharapkan selesai pada 2035. Rencananya, pendanaan proyek akan berasal dari pendapatan negara dan bila perlu dari penerbitan obligasi pemerintah.

Adapun, Nguyen Danh Huy menyebut pinjaman luar negeri dengan persyaratan lunak akan dipertimbangkan jika sumber dana tidak mencukupi.

Sampai berita itu diturunkan, Kementerian Transportasi Vietnam belum memberikan jawaban terkait pertanyaan lebih lanjut dari CNA.

CNA mencatat Vietnam memiliki utang publik yang relatif rendah yakni 37% dari produk domestik bruto (PDB) pada 2023. Pemerintah setempat dilaporkan cenderung melakukan investasi lebih sedikit dari yang direncanakan sekitar kurang dari US$19 miliar atau seperempat dari perkiraan belanja investasi publik pada 2021 hingga 2023.

Vietnam disebut enggan menggunakan bantuan luar negeri lantaran telah kehilangan miliaran dolar dana bantuan pembangunan dalam beberapa tahun terakhir. Dengan demikian, pendanaan untuk proyek kereta api dirancang sedemikian rupa untuk menghindari jebakan utang.

Kendati demikian, para ahli pendanaan infrastruktur menilai akan sulit bagi Vietnam untuk mengerjakan proyek itu sendirian alias tanpa bantuan pendanaan luar negeri.

Estimasi biaya per tahun US$5,6 miliar untuk pembangunan kereta api tersebut setara dengan 1,3% PDB Vietnam pada 2023. Jumlah itu mewakili seperlima dari keseluruhan belanja anggaran yang diproyeksikan tahun ini.

“Secara teoritis hal ini mungkin dilakukan, namun tidak begitu realistis,” kata seorang pakar infrastruktur asing yang berbasis di Vietnam dilansir dari CNA, Minggu (6/10/2024).

Pakar Infrastruktur lain mengatakan biaya pembangunan kereta cepat akan sangat besar sehingga menimbulkan keraguan atas kelayakan tanpa bantuan asing. Kedua pakar itu menanggapi rencana Vietnam secara anonim karena tidak diizinkan berbicara kepada media.

Bisnis.com, JAKARTA — Penjualan obligasi negara ritel ORI026 telah terjual sekitar Rp287 miliar pada hari pertama penawaran, atau 5 jam setelah penawaran dibuka Senin (30/9/2024).

Penerbitan ORI026 ini tersedia dalam dua seri, yaitu ORI026T3 tenor 3 tahun dengan kupon 6,3% dan ORI026T6 tenor 6 tahun dengan kupon 6,4%.

Mengutip data salah satu mitra distribusi PT Bibit Tumbuh Bersama (Bibit) per Senin (30/9) pukul 14.30 WIB, ORI026 terpantau diborong investor sebanyak Rp287 miliar dari kedua seri.

Rincian penjualan ORI026 pada hari pertama untuk seri ORI026T3 sudah terjual Rp252,83 miliar atau 1,7% dari kuota penawaran Rp15 triliun. Masih tersisa Rp14,74 triliun.

Selanjutnya untuk seri ORI026T6 sudah terjual Rp34,25 miliar atau 0,3% dari kuota penawaran Rp10 triliun. Masih tersisa Rp9,96 triliun.

Alhasil, dari data penjualan tersebut menunjukkan bahwa ORI026T3 tenor 3 tahun lebih diminati oleh investor dibandingkan ORI026T6 dengan tenor 6 tahun.

ORI026 akan dibuka dengan masa penawaran dimulai pada 30 September pukul 09.00 WIB, sampai dengan 24 Oktober 2024 pukul 10.00 WIB.

Selanjutnya, ORI026T3 akan jatuh tempo pada 15 Oktober 2027, sedangkan ORI026T6 jatuh tempo pada 15 Oktober 2030.

Minimal pemesanan dari kedua seri sebesar Rp1 juta, sedangkan maksimum pemesanan ORI026T3 sebesar Rp5 miliar, sedangkan ORI026T6 senilai Rp10 miliar.

Sebagai informasi, tanggal setelmen ORI026 akan jatuh pada 30 Oktober 2024, sedangkan tanggal pembayaran kupon pertama dilaksanakan pada 15 Desember 2024, dan pada tanggal 15 setiap bulannya.

ORI026 bersifat tanpa warkat dan dapat diperdagangkan di pasar sekunder dengan minimum holding period selama satu periode pembayaran kupon, dan dapat dipindahbukukan mulai 16 Desember 2024.

Associate Director Fixed Income Anugerah Sekuritas Ramdhan Ario Maruto mengatakan penjualan ORI026 tetap menarik dengan proyeksi penjualan akan mencapai Rp20 triliun.

“Menurut saya [ORI026] ini menarik, proyeksi saya [penjualan] up to Rp20 triliun,” katanya, saat ditanyai Bisnis, pada Senin (30/9/2024).

Adapun kupon ORI026 lebih rendah dari penawaran sebelumnya, yaitu untuk ORI026T3 menawarkan kupon 6,3% dan ORI026T6 ditawarkan dengan kupon 6,4%.

Meski kuponnya lebih rendah dibandingkan dengan sebelumnya, dia menilai ORI026 masih menjadi instumen investasi yang masih menarik di tengah kondisi pasar modal saat ini.

_________

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.