Bisnis.com,JAKARTA — Dua emitenasuransi umumyang didukung ekosistem bisnis grup usaha, PTAsuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk. (TUGU) dan PT Lippo General InsuranceTbk. (LPGI), mencatatkan arah kinerja yang berbeda pada kuartal III/2024.

TUGU atauTugu Insurance, emitenasuransi umumdan merupakan anak usaha PTPertamina(Persero), mampu membukukan pertumbuhan cukup signifikan dari sisi pendapatan yang ditopang peningkatan premi pada periode itu. Namun, laba bersih perseroan terkoreksi signifikan.

JAKARTA, Investor.id – Kinerja keuangan PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (Tugu Insurance/TUGU) diprediksi tetap tumbuh hingga akhir 2024, setelah mencatatkan kinerja solid per kuartal III. Analis menilai, prospek saham TUGU menjanjikan dengan target harga tinggi. 

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian September 2024 yang tidak diaudit, TUGU mencetak premi bruto Rp 6,9 triliun,

naik 26%. Sementara itu, premi neto perseroan yang telah dikurangi premi reasuransi dan cadangan premi tumbuh 20% menjadi Rp 2,8 triliun.

Pendapatan underwriting TUGU yang telah dipotong dengan komisi tumbuh 17% menjadi Rp 2,3 triliun. Di tengah pertumbuhan dua digit pendapatan underwriting, beban underwriting TUGU hanya tumbuh 9%, sehingga hasil underwriting TUGU naik 39% menjadi Rp 725 miliar.

Analis Kiwoom Sekuritas Abdul Azis memperkirakan kinerja solid TUGU berlanjut sampai akhir tahun. Hal ini didongkrak oleh bisnis asuransi umum yang tumbuh dengan solid serta kinerja investasi maupun anak usaha yang positif.

“Tahun 2024, kinerja TUGU lebih banyak ditopang oleh core business di segmen asuransi. Laba bersih hingga September 2024 mencapai Rp 552 miliar. Jika pendapatan non-core atas kemenangan kasus dengan Citibank Hong Kong dikeluarkan, core profit TUGU masih naik sekitar 115%” kata Azis, Senin (4/11/2024).  

Hingga akhir tahun 2024, dia memprediksi laba bersih TUGU mencapai Rp 700 miliar. Pertumbuhan bisnis masih kuat dan tahun ini kinerja yang solid akan lebih banyak ditopang oleh margin underwriting yang mengalami perbaikan. Ini adalah hasil dari pertumbuhan premi serta manajemen risiko yang optimal untuk menahan loss ratio di level yang terjaga.  

Di tengah tren kinerja yang positif tersebut, harga saham TUGU sempat hampir berhasil menyentuh level psikologis Rp 1.300. Namun belakangan ini, harga saham anak usaha BUMN PT Pertamina tersebut cenderung mengalami tekanan.

Menurut analis BCA Sekuritas Ryan Santoso, koreksi yang terjadi adalah fluktuasi yang wajar, mengingat IHSG juga mengalami tekanan. Dia memperkirakan ini hanya terjadi untuk sesaat (temporer) dan lebih disebabkan sentimen pasar keseluruhan yang akhir-akhir ini juga sedang bergejolak.

Fundamental dan Target Harga 

“Secara fundamental dan prospek bisnis masih solid, dan TUGU membagikan dividen per tahun yang bisa menjadi bumper penurunan harga. Valuasi saham ini juga masih di kisaran 0,4-0,5 kali PBV atau setara dengan rata-rata lima tahun terakhir,” kata dia.

Namun dengan adanya efisiensi operasional yang terus membaik, dia menilai, re-rating valuasi saham TUGU layak terjadi. Target harga saham TUGU Rp 1.600, setara PBV 0,61 kali tahun 2025.  

Harga saham TUGU sepanjang pekan lalu turun 0,4%. Namun, pelemahan ini masih lebih baik dibandingkan dengan sektor keuangan yang melemah hampir 2% dan IHSG hingga 2,5%. Jika dilihat dari awal tahun, return saham TUGU mencapai 11%, yang membuat saham TUGU menjadi salah satu top-gainer di sektor asuransi umum. Hingga pekan ke-44 tahun 2024, saham TUGU masih dibeli bersih oleh asing dengan total net buy senilai Rp 61,7 miliar.

Editor: Harso Kurniawan (harso@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, Investor.id – Kinerja keuangan PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (Tugu Insurance/TUGU) tetap positif sepanjang Januari-September 2024, meski perseroan tidak lagi mencatatkan pendapatan sekali waktu (one off gain). Pada periode itu, laba bersih inti TUGU naik 115% menjadi Rp 552 miliar.

Mengacu pada laporan konsolidasian (non-audit) per 30 September 2024, jika memasukkan one off gain tahun lalu, laba bersih TUGU turun 51%.

Analis Phintraco Sekuritas Nur Wachidah mengatakan, penurunan laba itu tidak menunjukkan kinerja yang memburuk. Faktor penyebab penurunan tersebut adalah TUGU tidak lagi membukukan pendapatan sekali waktu dari kemenangan kasus atas Citibank (N.A).

Nur menjelaskan, pendapatan sekali waktu ini bukan merupakan core operation TUGU, sehingga dalam memahami konteks laporan keuangan TUGU yang actual, perlu dilakukan penyesuaian dengan mengeluarkan pendapatan sekali waktu tersebut untuk mendapatkan gambaran yang lebih konkret akan kinerja perseroan. 

“Apabila laba bersih tahun lalu dikurangi pendapatan lain-lain non-core yang nilainya mencapai Rp 868 miliar, pertumbuhan laba bersih yang murni dari core operating TUGU mencapai 115%. Selain itu, kinerja sembilan bulan 2024 juga menunjukkan core operation yang semakin membaik” kata Nurwachidah, dikutip Rabu (30/10/2024).

Perseroan berhasil membukukan premi bruto senilai Rp 6,9 triliun, naik 26% secara tahunan (year on year/yoy). Penyumbang terbesar dari pertumbuhan premi ini masih berasal dari segmen asuransi kebakaran.

Premi bruto asuransi kebakaran mencapai Rp 2,9 triliun per September 2024 atau naik 53% dari periode yang sama tahun lalu. Kontribusi segmen ini ke total premi bruto perseroan mencapai 43%, disusul oleh segmen asuransi aneka (miscellaneous) sebesar Rp 1,4 triliun, naik 98% dan menyumbang 20% total premi bruto.

Total pendapatan underwriting TUGU mencapai 2,3 triliun atau naik 17%. Sementara itu, total pendapatan TUGU yang berasal dari pendapatan underwriting, pendapatan investasi, dan pendapatan usaha lainnya mencapai Rp 3,2 triliun, tumbuh 16%.

Sebaliknya, beban klaim neto perseroan hanya naik 9% menjadi Rp 1,6 triliun per akhir September 2024, sedangkan beban operasional turun 5% menjadi Rp 544 miliar. Laba usaha TUGU tumbuh 57% menjadi Rp 783 miliar.

Proyeksi Laba dan Target Harga Saham

Nur menjelaskan, laba bersih yang diatribusikan untuk pemilik entitas induk TUGU selama sembilan bulan ini bahkan mencapai 79% dari estimasi konsensus analis setahun penuh. Artinya, pencapaiannya di atas ekspektasi. Ini merupakan kinerja yang positif.

Dia optimistis, sepanjang tahun 2024, TUGU dapat mengantongi laba bersih sekitar Rp 700 miliar. Ini akan menjadi katalis positif untuk pergerakan harga saham.

Saat ini, dia menyatakan, TUGU masih bergerak di kisaran rasio PBV 0,4 kali, jauh terdiskon dibandingkan dengan peers dan industri asuransi umum sebesar 1 kali dan industri keuangan dengan PBV 1,96 kali. Ini menunjukkan potensi upside masih terbuka.  

Saat ini, konsensus analis memberikan rekomendasi beli saham TUGU dengan rata-rata target harga 12 bulan ke depan Rp 2.050. Hal ini mengimplikasikan adanya potensi upside saham TUGU sebesar 81% dari harga penutupan terakhir.

Editor: Harso Kurniawan (harso@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, Investor.id – Oktober 2024 menjadi bulan rilis laporan kinerja keuangan emiten untuk kuartal III-2024. Seiring dengan itu, analis melirik sektor asuransi umum dan menyematkan rekomendasi beli saham PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (Tugu Insurance/TUGU) dengan target harga tinggi.

Analis NH Korindo Sekuritas Leonardo Lijuwardi merilis laporan riset initiation coverage untuk saham TUGU. Dia memberikan rekomendasi beli untuk saham anak usaha PT Pertamina tersebut dengan target harga Rp 1.990.

Dalam laporan risetnya tersebut, Leo menilai, sektor asuransi umum Indonesia menunjukkan perkembangan yang menggembirakan di tahun ini. Prospek ke depan juga diramal akan cerah dengan ruang pertumbuhan yang masih terbuka lebar.

Dia menjabarkan beberapa katalis positif yang bakal mendongkrak kinerja asuransi umum ke depan, seoerti pertumbuhan populasi dan ekonomi Indonesia serta perkembangan literasi keuangan yang terus membaik. Di sisi lain, Leo juga menggarisbawahi bahwa aturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) terkait peningkatan modal akan membuat industri asuransi umum menjadi lebih sehat.

Di antara berbagai emiten dari sektor asuransi umum, NH Korindo Sekuritas menilai saham TUGU memiliki tesis investasi yang kuat.

“TUGU merupakan perusahaan asuransi umum terbesar dari sisi nilai kapitalisasi pasar, aset dan ekuitas, dan ukuran gross written premium (GWP). Perseroan ini memiliki portofolio produk dan layanan yang lengkap,” kata dia dalam riset, dikutip Rabu (16/10/2024).

Dividen Gede

Selain itu, dia menerangkan, TUGU memiliki anak perusahaan di sektor non-asuransi, yaitu persewaan mobil dan properti hingga survei dan manajemen risiko. Strategi TUGU ke depan mengutamakan keseimbangan antara pertumbuhan dan manajemen risiko.  

Leo mengapresiasi kinerja segmen asuransi umum yang kuat tidak hanya ditopang oleh strategi pertumbuhan melalui sinergi dengan BUMN serta ekspansi ke pasar ritel, tetapi juga efisiensi operasional yang terus digenjot perseroan.

Dia juga menyoroti TUGU konsisten membagikan dividen dengan rasio payout rata-rata 40% dalam tiga tahun terakhir. Dengan asumsi tersebut, Leo memandang potensi imbal hasil dividen saham TUGU menjadi semakin menarik.

Setelah sempat tertekan selama delapan hari perdagangan beruntun hingga drop di bawah Rp 1.200, pekan lalu, tanda-tanda rebound saham TUGU mulai terlihat. Harga saham TUGU terpantau menguat 1,7% dalam sepekan dan ditutup di Rp 1.165 per saham pada perdagangan Jumat (11/10/2024). Apabila mengacu pada target harga yang ditetapkan NH Korindo Sekuritas, maka ada potensi kenaikan 70,8% untuk saham TUGU dari posisi penutupan terakhir.

Editor: Harso Kurniawan (harso@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

Bisnis.com, JAKARTA — Dukungan ekosistem bisnis grup usaha menjadi keunggulan emitenasuransi umumseperti PTAsuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk. (TUGU) dan PT Lippo General InsuranceTbk. (LPGI).

Kendati begitu, kedua perusahaan asuransi itu berencana terus mengembangkan pasar di luar ekosistem grup usaha (non-captive), khususnya pasar ritel, dengan sederet strategi. Platform digital pun disiapkan untuk meningkatkan pemasaran produk asuransi tertentu ke pasar luas.

Bisnis.com, JAKARTA — PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk. (TUGU) atauTugu Insurance, emitenasuransi umumdan juga anak usaha PT Pertamina (Persero), diyakini memiliki prospek positif.

Selain terafiliasi dengan BUMN yang memiliki berbagai anak dan cucu usaha, TUGUmemiliki sederet keunggulan, antara lain portofolio produk dan layanan yang lengkap serta memiliki anak usaha di sektor non-asuransi.

JAKARTA, investor.id – Saham PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (Tugu Insurance/TUGU) kembali ke level Rp 1.300, tertinggi sejak 31 Oktober 2023. Saham TUGU menjadi saham asuransi favorit investor asing, terlihat pada besarnya nilai net buy.

Pada perdagangan Senin (23/9/2024) saham TUGU sempat menembus level Rp 1.305, sebelum ditutup pada level Rp1.285. Pada hari tersebut, saham TUGU menguat 1,18% dibandingkan pekan lalu.

Penguatan ini melanjutkan penguatan tiga hari beruntun pada pekan lalu dan mengantarkannya ke posisi tertinggi dalam enam bulan terakhir dan menjadi top gainer di sektor asuransi umum. Saham TUGU reli empat hari beruntun sejak Rabu pekan lalu. Penguatan tertinggi terjadi pada hari perdagangan terakhir pekan lalu, yakni sebesar 2,83%.

Tren kenaikan harga saham TUGU juga diikuti dengan rata-rata volume serta frekuensi perdagangan harian. Rata-rata volume perdagangan saham TUGU secara harian mencapai 7,9 juta atau naik 18% dibanding minggu sebelumnya.

Adapun peningkatan likuiditas perdagangan ini juga didorong oleh adanya aksi borong investor asing. Dalam empat hari perdagangan efektif, saham TUGU terus dibeli oleh asing. Nilai net buy asing sepekan lalu mencapai Rp 13,9 miliar, tertinggi sejak awal tahun.

Data perdagangan juga mencatat bahwa total akumulasi beli bersih asing sepanjang tahun 2024 mencapai Rp 69 miliar. Dengan demikian saham TUGU juga menjadi saham dari sektor asuransi umum yang paling getol dikoleksi pemodal asing.

Jumlah pemegang saham anak usaha PT Pertamina ini juga konsisten meningkat sejak bulan Mei 2024. Total pemegang saham TUGU mencapai 8.453 pada akhir Agustus lalu, meningkat 590.

Kinerja perdagangan yang positif dinilai oleh analis tidak terlepas dari profitabilitas TUGU di tahun 2024 yang tumbuh dengan fantastis.

Prospek Laba 

Mengacu pada laporan keuangan bulanan induk, TUGU telah mengantongi laba usaha sebesar Rp 562 miliar per Agustus 2024, naik 80%. Sepanjang delapan bulan tahun 2024, TUGU (induk saja) berhasil membukukan premi bruto senilai Rp 4,1 triliun, naik 37%.

Meskipun ada kenaikan dari sisi pembayaran komisi maupun pencadangan yang signifikan, pendapatan underwriting TUGU masih dapat tumbuh 32% menjadi Rp 977 miliar hingga 31 Agustus 2024. Pendapatan investasi TUGU tumbuh 22% menjadi Rp 253 miliar.

Di saat pendapatan dari segmen asuransi maupun investasi naik, beban usaha TUGU justru turun 13% menjadi Rp 287 miliar. Faktor inilah yang menyebabkan terjadinya peningkatan laba usaha perseroan.

“Ini menjadi salah satu bukti bahwa TUGU semakin efisien secara operasional. Perusahaan juga mampu mengelola risiko dengan baik, sehingga rasio klaim dapat dijaga, membuat margin underwriting makin tebal” kata analis Kiwoom Sekuritas Abdul Azis, dikutip Selasa (24/9/2024).

Azis menjabarkan, kontribusi laba induk terhadap keuntungan perusahaan secara konsolidasi termasuk besar, mencapai 90% terhadap bottom line. Per Agustus 2024, laba setelah pajak perseroan Rp 459 miliar.

Jika tren terus berlanjut hingga akhir tahun, dia memprediksi laba konsolidasi TUGU berkisar Rp 600-700 miliar, ekspektasi konservatif Kiwoom Rp 500 miliar.

Editor: Harso Kurniawan (harso@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, Investor.id – Bank sentral global dan Bank Indonesia (BI) memutuskan untuk menurunkan suku bunga acuan. Imbasnya, pasar saham menjadi bergairah, tak terkecuali saham PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (Tugu Insurance/TUGU).

Sesuai dengan dugaan pelaku pasar, bank sentral Amerika Serikat (AS) The Fed akhirnya memangkas suku bunga acuan Federal Funds Rate (FFR) 50 basis points (bps) menjadi 4,75-5%. Sebelumnya, Rapat Dewan Gubernur (RDG) BI juga memutuskan menurunkan BI-Rate 25 bps ke 6%.

Pelonggaran kebijakan moneter tersebut akhirnya direspons positif oleh pasar saham domestik. Indeks harga saham gabungan (IHSG) Bursa Efek Indonesia (BEI) menguat dan sempat menembus level penutupan di 7.905,4 yang merupakan level tertingginya sepanjang masa.

Saham-saham sektor keuangan seperti perbankan yang menopang indeks turut menikmati euforia tersebut dan melesat tinggi. Selain saham bank, beberapa saham dari sektor asuransi umum juga ikut naik seperti saham TUGU.

Saham TUGU mengakhiri perdagangan Kamis (19/9/2024) di zona hijau dengan penguatan 0,82% ke Rp 1.235 per saham. Kenaikan tersebut terjadi setelah saham TUGU juga menguat lebih dari 1% sehari sebelumnya.

Pada perdagangan hari ini, Jumat (20/9/2024), harga saham TUGU terpantau masih bergerak di zona hijau. Analis pun turut mengurai sejumlah pendorong bergeliatnya saham anak usaha PT Pertamina ini.

“Penurunan suku bunga positif untuk bank karena bisa mendongkrak NIM. Bagi asuransi juga positif karena harga instrumen keuangan seperti obligasi, saham dan reksadana bisa menguat meski suku bunga deposito turun. Namun dengan alokasi yang tepat, ini dapat memicu pertumbuhan pendapatan investasi untuk sektor asuransi umum” kata Abdul Aziz analis Kiwoom Sekuritas.

Azis menjelaskan, kenaikan saham TUGU belakangan ini juga ditopang oleh fundamental yang solid. Dia mencontohkan, sepanjang Januari-Agustus 2024, pendapatan investasi TUGU (induk) sudah tembus Rp 253 miliar atau naik 22% dari tahun sebelumnya. Demikian juga pendapatan underwriting yang naik 32% dari tahun sebelumnya menjadi Rp 977,5 miliar.

Masih Murah 

Meskipun pasar keuangan sempat diwarnai dengan fluktuasi dan gejolak, TUGU mampu mempertahankan kinerja positifnya. Oleh sebab itu, penurunan suku bunga ini diharapkan memberikan gambaran yang lebih jelas terkait arah pasar.

“Era suku bunga tinggi sudah mulai ditinggalkan, arah pasar diharapkan bisa lebih terbaca sehingga perusahaan asuransi umum seperti TUGU bisa meramu strategi investasi yang tepat dengan risk return yang sesuai,” kata Azis.

Dia menerangkan, kenaikan harga saham TUGU yang sempat mencapai level tertinggi tiga bulan merupakan salah satu bentuk apresiasi pasar terhadap kinerja TUGU. Meski demikian, dia menilai bahwa harga saham TUGU masih undervalued.

“Pertumbuhan bottom-line lebih disebabkan karena core business di semua lini yang mengalami perbaikan, sehingga fundamental semakin solid. Dengan konsistensi dividen yang dibayarkan perseroan serta valuasi yang murah, yakni PBV di bawah 0,5 kali, potensi upside harga sahamnya masih terbuka lebar” pungkas dia.

Editor: Harso Kurniawan (harso@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, Investor.id – Saham PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (TUGU) atau Tugu Insurance menjadi salah satu top gainer di sektor asuransi umum dalam sepekan lalu. TUGU kini menjadi salah satu saham pilihan di sektor keuangan dengan target harga (target price/TP) tinggi dan proyeksi yield dividen 6%. 

Pekan lalu, saham TUGU menyentuh level tertinggi dalam empat bulan terakhir, setelah naik 8,85%. Meski sempat terkoreksi di awal perdagangan pekan ini, harga saham TUGU tetap berada di atas level psikologis Rp 1.200 dan volume tetap kencang. Bahkan di sesi I perdagangan Selasa (10/9/2024), saham TUGU rebound 1,24% dan ditutup di Rp 1.220.

Harga penutupan pekan lalu sekaligus menjadi harga tertinggi sejak 26 April 2024. Statistik perdagangan menunjukkan, volume, frekuensi, maupun nilai perdagangan saham anak usaha PT Pertamina ini melonjak signifikan.

Rata-rata volume perdagangan saham TUGU per hari pekan lalu mencapai 9,2 juta atau naik 69% secara mingguan. Rata-rata frekuensi transaksi harian tembus 1.479 kali, naik 77%. Kenaikan volume dan frekuensi yang diiringi dengan apresiasi harga mendongkrak rata-rata nilai transaksi menjadi Rp 10,9 miliar atau sebesar 76%.

Apabila dicermati dalam lima hari perdagangan, saham TUGU terpantau naik empat kali dan stagnan satu kali. Di sisi lain, peningkatan likuiditas perdagangan saham TUGU juga tidak lepas dari lonjakan aliran modal asing.

Investor asing tidak pernah absen memborong saham TUGU. Pada periode 2-6 September 2024, total akumulasi net buy asing mencapai Rp 10,5 miliar. Ini sekaligus menjadi nilai net buy asing tertinggi sejak awal April 2024.

Ryan Santoso, analis BCA Sekuritas dalam laporan risetnya menjabarkan, TUGU memiliki beberapa keunggulan utama yang membuatnya menarik untuk menjadi saham pilihan investasi. Katalis utama untuk saham TUGU antara lain dari penetrasi asuransi umum yang masih bertumbuh, kebijakan OJK terkait ketentuan modal minimum, manajemen risiko TUGU yang baik, serta kemampuan perseroan untuk konsisten membagikan dividen.

“TUGU bersikap hati-hati dalam menilai dan menerima nasabah, tercermin pada rasio klaim yang lebih rendah dibandingkan dengan industri pada umumnya, yakni 36% vs industri 44%,” kata Ryan, dikutip Selasa (10/9/2024).

Rekomendasi dan Target Harga

Dia menambahkan, TUGU memiliki kemampuan yang baik untuk mengidentifikasi dan memetakan risiko nasabah maupun suatu proyek. Ini membuatnya optimistis rasio klaim perseroan dapat terjaga ke depan.

Dividen juga menjadi aspek yang tak luput jadi sorotan Ryan. Dia menilai, lonjakan laba bersih TUGU tahun 2023 atas kemenangan kasus hukum dengan Citibank Hong Kong membuatnya mampu memberikan dividen jumbo dengan yield sampai 13%.

Di tahun ini, kinerja TUGU yang kinclong diprediksi berlanjut dan kemampuan TUGU dalam membagikan dividen juga masih akan terjaga. Ryan memperkirakan apabila rasio dividen dipertahankan di kisaran 40% dari laba. imbal hasil dividennya dapat mencapai 6%.

“Inisiasi BELI saham TUGU, dengan target harga di Rp 1.600, yield dividen sekitar 6%, menyiratkan PBV 2025 sebesar 0,61 kali,” tulis Ryan. 

Editor: Harso Kurniawan (harso@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, Investor.id – Saham PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (TUGU) makin dilirik oleh pelaku pasar. Sederet analis masih memberikan rekomendasi beli saham anak usaha PT Pertamina tersebut.

Analis BCA Sekuritas Ryan Yani Santoso menyebutkan, ada empat katalis utama yang menjadi dasar penguatan saham TUGU, seperti potensi pertumbuhan industri, ketentuan permodalan minimal yang mendorong adanya aksi korporasi merger dan akuisisi (M&A), kemampuan TUGU untuk mempertahankan rasio klaim lebih rendah dari industri serta perusahaan yang konsisten membagikan dividen kepada pemegang saham.

Masih rendahnya penetrasi asuransi non-jiwa di Indonesia dibandingkan dengan negara tetangga, kata dia, menunjukkan potensi pertumbuhan sektor asuransi masih terbuka ke depan. Ryan mencontohkan penetrasi asuransi non-Jiwa di Indonesia berkisar 0,39-0,48% dari PDB, lebih rendah dari Singapura dan Malaysia yang mencapai 1% lebih.  

Di sisi lain, pertumbuhan premi dalam beberapa tahun terakhir juga mencapai 9,2%. Melihat kinerja TUGU yang positif di tahun 2024, Ryan memperkirakan bahwa pertumbuhan aset TUGU mencapai 9,1%, melampaui pertumbuhan PDB nasional 5%.

Katalis lain terkait industri adalah ketentuan OJK untuk peningkatan modal minimal asuransi pada 2026 dan 2028. Menurut dia, kebijakan ini akan mendorong konsolidasi industri. Perusahaan asuransi umum yang dibekingi grup-grup besar dan memiliki modal yang kuat seperti TUGU akan diuntungkan.

Sementara itu, sejumlah asuransi kecil akan cenderung melakukan aksi M&A untuk memenuhi ketentuan tersebut. Hal ini akan membuat lanskap kompetisi berubah dan persaingan akan menjadi lebih longgar (loose).

Selain dari sisi kebijakan ketentuan modal minimal, laporan tersebut juga menyinggung wacana kewajiban asuransi third party liability (TPL) untuk kendaraan bermotor di tahun 2025 juga menjadi peluang lain yang dapat ditangkap oleh TUGU, terutam bila pemerintah membetuk konsorsium asuransi.

“TUGU bersikap hati-hati dalam menilai dan menerima nasabah, tercermin dari rasio klaim yang lebih rendah dibandingkan dengan industri pada umumnya sebesar 36% vs 44%,” kata Ryan dalam riset, dikutip Kamis (5/9/2024).  

Dia menambahkan, TUGU memiliki kemampuan yang baik untuk mengidentifikasi dan memetakan risiko nasabah maupun suatu proyek yang membuatnya optimis bahwa rasio klaim perseroan dapat terjaga ke depan.

Meskipun TUGU merupakan anak usaha Pertamina, dia menilai bisnis TUGU tidak melulu bergantung pada induk. TUGU bahkan mampu mencari sumber pertumbuhan baru seperti dengan melakukan penetrasi segmen korporasi di BUMN lainnya maupun non-BUMN, bahkan hingga ke segmen ritel yang diharap mencapai pangsa pasar 10% lebih dari total premi yang diperoleh.

Konsistensi TUGU dalam membagikan dividen ke pemegang saham dalam beberapa tahun terakhir dengan rasio payout 40% juga turut disorot oleh BCA Sekuritas sebagai salah satu bentuk memberikan nilai tambah ke pemegang saham sehingga menjadi saham yang layak investasi.

Rekomendasi dan Target Harga

Ryan Yani Santoso memberikan rating buy saham TUGU dengan target harga 12 bulan Rp 1.600 per saham. Dengan demikian, saham TUGU berpotensi memberikan return 40,4% apabila harganya menyentuh nilai wajar.

“Inisiasi buy TUGU dengan target harga Rp 1.600, 40% potensi upside plus dividend yield 6%, setara price to book value (PBV) 0,61 kali tahun 2025,” tulis Ryan.

Selain BCA Sekuritas, beberapa analis lain juga turut memberikan rekomendasi beli saham TUGU seperti Shinhan Sekuritas dengan target harga Rp 2.050, Kiwoom Sekuritas dengan patokan target harga Rp 2.100 serta Trimegah Sekuritas dengan target Rp 2.435.

Editor: Harso Kurniawan (harso@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, Investor.id – Saham PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (Tugu Insurance/TUGU)  bisa menjadi saham pilihan investor di sektor keuangan. Sebab, harganya masih murah dengan PBV 0,4 kali dan yield dividen 13%.

“EPS perseroan senantiasa tumbuh signifikan, didorong pendapatan perusahaan yang signifikan terutama dalam dua tahun terakhir,” ujar  Yazid Muammar, pengamat pasar modal, dikutip Kamis (29/8/2024).

Secara bisnis, dia menuturkan, TUGU juga solid. Pertumbuhan bisnis perseroan sepanjang semester I-2024 terdorong premi asuransi yang naik signifikan. Margin underwriting perseroan pun semakin tebal, sehingga mendongkrak profitabilitas.

TUGU mencatatkan premi bruto konsolidasian semester I-2024 senilai Rp 5,2 triliun atau tumbuh 39% dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. Sementara itu, premi neto TUGU naik 34% menjadi Rp 2 triliun, sejalan dengan kenaikan premi bruto.

Apabila dibedah, kontributor terbesar premi neto tersebut berasal dari segmen kebakaran yang naik 59% dan menyumbang 40%. Selain segmen kebakaran, segmen lainnya juga naik 44% menjadi Rp 707 miliar dan menyumbang 35% dari total.

“Asuransi kebakaran yang termasuk di dalamnya asuransi properti naik signifikan, sejalan dengan size segmen tersebut yang paling besar untuk industri asuransi umum. Adapun segmen lainnya meningkat pesat sejalan dengan strategi perseroan untuk merambah ke segmen ritel dan non-captive” kata dia.

Selain dua segmen di atas, dia menerangkan, premi neto asuransi rekayasa perseroan tumbuh 51% menjadi Rp 111 miliar. Kemudian, segmen rangka kapal juga menyumbang premi neto senilai Rp 143 miliar atau naik 43%, sedangkan segmen penerbangan mencetak pertumbuhan tertinggi hingga 110% menjadi Rp 32 miliar.

Pemimpin Pasar 

Yazid mengungkapkan, kenaikan signifikan premi neto dari segmen-segmen tersebut menunjukkan penguatan pangsa pasar TUGU, mengingat posisi perseroan yang menjadi market leader. TUGU mempertahankan posisinya menjadi top 5general insurance di segmen-segmen tersebut.

Dia menyatakan, beban komisi neto memang naik 54% menjadi Rp 366 miliar. Namun, hal ini dinilai wajar, seiring pertumbuhan premi signifikan. Selain itu, rasionya masih terjaga di bawah 20%.

Selain pertumbuhan premi neto yang melonjak, dia melanjutkan, TUGU juga mampu menurunkan loss ratio, sehingga dapat mempertebal underwriting profit dan margin. Usut punya usut, loss ratio TUGU pada semester I-2024 mencapai 52,9% atau turun jauh dari 60,6% di semester I-2023.

Hal tersebut tercermin pada beban klaim neto yang hanya tumbuh 17% sepanjang semester I-2024 senilai Rp 1,08 triliun. Ini jauh lebih rendah dibandingkan beban pertumbuhan premi neto.

Setelah mengurangkan pendapatan premi neto dari beban komisi dan klaim, laba underwriting TUGU mencapai Rp 593 miliar pada paruh pertama tahun 2024, naik 64% dibandingkan kurun waktu sama tahun sebelumnya.

“Peningkatan laba underwriting tersebut didongkrak oleh empat segmen utama, yaitu kebakaran, rekayasa, rangka kapal dan penerbangan. Ada improvement signifikan dari segmen tersebut yang menunjukkan kemampuan TUGU memanfaatkan momentum pertumbuhan sekaligus manajemen risiko yang baik, meski ada peningkatan beban komisi yang masih sangat wajar” ungkap Yazid.

Yazid memperkirakan kinerja TUGU pada semester II tahun ini juga masih sejalan dan tetap solid. Kemampuan perseroan mempertebal margin underwriting diyakini menjadi modal kuat untuk mendongkrak kinerja operasional.

Editor: Harso Kurniawan (harso@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News

JAKARTA, investor.id - PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (Tugu Insurance/TUGU) secara konsisten kembali menorehkan kinerja keuangan ciamik sepanjang 2024 dan mengungguli kompetitor. Likuiditas perdagangan saham TUGU pun ikut terpantik naik.

Emiten saham sektor asuransi umum ini masih mencatatkan kinerja moncer per Juni 2024 di tengah berbagai tantangan makro ekonomi yang dihadapi.  Berdasarkan catatan Kharel Devin Fielim, analis Trimegah Sekuritas, dari 12 emiten di sektor asuransi umum, premi bruto masih tumbuh dobel digit.

Dia mencatat, kenaikan premi bruto di sektor asuransi umum mencapai 13,9% secara year-on-year (yoy) selama Januari–Juni 2024. Dari 12 perusahaan asuransi umum tersebut, premi bruto TUGU menjadi kontributor pertumbuhan terbesar.

“Premi bruto TUGU naik 39% menjadi Rp 5,2 triliun pada semester I tahun ini. Kontribusi premi bruto TUGU terhadap total premi bruto emiten asuransi umum mencapai 39,4% hingga akhir Juni 2024. Pangsa pasarnya meningkat dari tahun sebelumnya yang mencapai 32,3%” kata Kharel dalam siaran pers, Jumat (16/8/2024).

Tidak hanya dari sisi premi saja, dia menerangkan, kinerja operasional anak usaha PT Pertamina (Persero) tersebut juga tercatat yang paling mentereng. Laba operasi TUGU mencapai Rp 517 miliar atau tumbuh 68% pada semester I tahun 2024.

Hasil tersebut bahkan jauh mengungguli kinerja kompetitor yang hanya mencatatkan pertumbuhan 45,2%. Kontribusi laba operasional TUGU terhadap total 12 emiten asuransi umum bahkan mencapai 64,5%.

“Ini tidak hanya menunjukkan bahwa TUGU mengalami perbaikan yang signifikan tetapi juga keunggulan kompetitif terutama dari sisi size and scale” katan dia.

Lebih lanjut dia menjelaskan, emiten sektor asuransi umum yang melantai di BEI memang didominasi oleh perusahaan yang memiliki skala kecil dengan kinerja yang cenderung fluktuatif. Namun, TUGU mampu memanfaatkan ekosistem bisnis captive dari induk Pertamina Group, sinergi bisnis dengan BUMN lain, serta upaya penetrasi ke segmen ritel yang menjanjikan menjadi kunci utama motor pertumbuhan bisnis perseroan yang menciptakan skala ekonomi yang besar.

“Pada akhirnya size, scale, growth dan TUGU menjadi pendorong utama appetite dari investor sehingga bisa kita lihat likuiditas perdagangan terus membaik terutama pada momentum rilis laporan keuangan serta adanya konsistensi inflow dana asing,” jelas Kharel.

Mengacu pada data statistik perdagangan, rata-rata volume perdagangan saham TUGU secara harian pada awal Agustus mencapai 6,71 juta atau meningkat 12,8% dibanding bulan sebelumnya 5,95 juta per hari. Bahkan, apabila dibandingkan Januari 2024, rata-rata perdagangan saham harian TUGU hanya 1,75 juta di kala itu. Artinya dalam kurun waktu kurang dari delapan bulan, likuiditas perdagangan saham TUGU naik hampir empat kali lipat.

Sementara itu, data perdagangan juga menunjukkan, saham TUGU dibeli bersih oleh asing dalam delapan pekan beruntun Rp 23,6 miliar. Sepanjang tahun 2024, bahkan asing membeli bersih saham TUGU senilai Rp 28,9 miliar.

Senada dengan Kharel, analis BCA Sekuritas Ryan Yani Santoso dalam catatannya juga menilai, kinerja TUGU yang melampaui industri membuat saham TUGU menjadi atraktif.

“TUGU mempublikasikan kinerja semester I-2024, di mana premi bruto naik 39% menjadi Rp 5,2 triliun, di atas rata-rata pertumbuhan tahunan industri untuk tahun fiskal 2019-23 sebesar 8,6%.” Tulis Ryan dalam catatan singkatnya.

Terlepas dari kinerja yang melampaui industri, Ryan juga menilai bahwa saham TUGU secara valuasi masih atraktif. Hal ini juga didukung dengan perseroan yang secara konsisten membagikan dividen dengan rasio 40% dari laba bersih dengan estimasi dividend yield 8% yang tergolong tinggi.

Editor: Harso Kurniawan (harso@investor.co.id)

Follow Channel Telegram Official kami untuk update artikel-artikel investor.id

Baca Berita Lainnya di Google News