Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kemenangan Donald Trump pada pilpres Amerika Serikat (AS) menekan yield surat utang negara (SUN). Namun, tekanan diperkirakan hanya bersifat jangka pendek.

Berdasarkan Trading Economics, yield obligasi 10 tahun Indonesia berada di 6,85% pada Kamis (7/11) atau naik 0,10% dalam sepekan terakhir. Beriringan dengan naiknya yield US Treasury sebesar 0,16% dalam sepekan di 4,44% per Kamis (7/11) pukul 18.28 WIB.

Analis Fixed Income Sucorinvest Asset Management (Sucor AM) Alvaro Ihsan berpandangan bahwa euforia kemenangan Trump pada pilpres AS cenderung membawa pergerakan dolar AS yang lebih kuat serta yield UST yang ikut meningkat. Hal tersebut mendorong yield SUN Indonesia mengalami tekanan.

"Meskipun begitu, dampak kemenangan Trump terhadap pergerakan SUN akan berjangka pendek seiring dengan siklus suku bunga yang mulai diharapkan untuk mengalami penurunan," ujarya kepada Kontan.co.id, Kamis (7/11).

Di sisi lain, terkait PDB Indonesia yang sedikit di bawah ekspektasi, Alvaro menilai hal itu menunjukkan perlambatan konsumsi rumah tangga. Sehingga dinilai akan mendorong urgensi penurunan BI rate untuk membantu pertumbuhan konsumsi, apabila kurs rupiah kembali stabil.

Di sisi lain, pasar obligasi Indonesia tetap menarik berkaca dari imbal hasil riil (yield dikurangi inflasi). Alvaro menuturkan, Indonesia masih menjadi salah satu negara yang memiliki imbal hasil riil tertinggi, yaitu sebesar 5% atau jauh di atas beberapa negara tetangga seperti, Malaysia sebesar 1,6%, Thailand 2,1%, dan Vietnam yang justru minus 0,1%.

Karenanya, Alvaro menilai imbal hasil SUN Indonesia masih sangat atraktif dibandingkan dengan negara tetangga bagi investor asing untuk berinvestasi.

Dari berbagai hal itu, Alvaro juga mempertahankan pandangan yield obligasi 10 tahun Indonesia di kisaran 6,4%-6,6% di akhir tahun 2024.

JAKARTA, KOMPAS.com - Investasi saham tidak hanya melibatkan proses membeli saham saat harganya rendah dan menjualnya ketika harga meningkat.

Salah satu bentuk keuntungan yang dapat diperoleh dari investasi saham adalah dividen.

Dividen menjadi daya tarik utama bagi banyak investor, di samping capital gain yang dapat diperoleh dari kenaikan harga saham.

Apa Itu Dividen?

Dividen adalah laba bersih perusahaan yang dibagikan kepada pemegang saham dalam jangka waktu tertentu, biasanya per tahun.

Meski begitu, ada kemungkinan perusahaan memilih untuk tidak membagikan dividen jika laba yang ada diperlukan untuk mendukung operasi perusahaan atau untuk investasi lainnya.

Besarnya dividen yang akan dibagikan ditentukan oleh direksi dan harus disetujui dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST).

Pembagian dividen ini kemudian disalurkan kepada pemegang saham sesuai dengan jumlah saham yang dimiliki.

Dividen dapat berbentuk uang tunai, aset, atau bahkan janji utang dari perusahaan.

- Dividen Tunai: Pembagian laba dalam bentuk uang tunai.

- Dividen Likuidasi: Dividen yang sebagian berasal dari pemulangan investasi awal pemegang saham.

- Dividen Properti: Dividen yang diberikan dalam bentuk aset non-tunai, seperti properti.

- Dividen Janji Hutang: Pembagian dividen dalam bentuk surat janji utang perusahaan.

Istilah Penting dalam Pembagian Dividen

1. Cum Date

Cum date adalah tanggal terakhir bagi investor untuk membeli saham perusahaan agar tercatat sebagai pemegang saham yang berhak menerima dividen.

Setelah cum date, investor yang membeli saham tidak akan mendapatkan dividen untuk periode tersebut.

2. Ex Date

Ex date adalah tanggal satu hari setelah cum date, yang menandai bahwa investor yang membeli saham setelah tanggal ini tidak lagi berhak atas dividen.

Pada tanggal ini, harga saham biasanya turun karena hak atas dividen tidak lagi menyertai saham yang dibeli.

3. Recording Date

Pada recording date, perusahaan mencatat siapa saja yang tercatat sebagai pemegang saham yang berhak menerima dividen.

Hanya investor yang tercatat pada tanggal ini yang akan mendapatkan pembayaran dividen.

4. Payment Date

Payment date adalah tanggal di mana dividen dibayarkan kepada para pemegang saham yang berhak.

Pada tanggal ini, dividen akan dikirimkan ke rekening dana nasabah (RDN) investor, umumnya sekitar 2-3 minggu setelah ex date.

5. Dividend Yield

Dividend yield mengukur tingkat keuntungan yang diperoleh investor dari dividen.

Yield ini dihitung dengan cara membagi dividen per saham dengan harga pasar saham.

Misalnya, jika sebuah saham memiliki harga Rp 10.000 dan membagikan dividen sebesar Rp 500 per saham, maka dividend yield-nya adalah 5 persen.

Dampak Dividen Terhadap Harga Saham

Harga saham sering kali mengalami fluktuasi menjelang dan setelah pembagian dividen.

Pada cum date, harga saham cenderung naik karena investor ingin memastikan mereka tercatat sebagai penerima dividen.

Namun, setelah ex date, harga saham biasanya turun karena hak atas dividen sudah tidak menyertai saham yang diperdagangkan.

Perusahaan yang secara konsisten membagikan dividen, terutama yang memiliki dividend yield tinggi, sering kali menarik minat investor jangka panjang yang mencari pendapatan pasif.

Namun, penting untuk diingat bahwa pembagian dividen mengurangi kas perusahaan yang dapat digunakan untuk ekspansi atau investasi lainnya, yang bisa memengaruhi kinerja jangka panjang perusahaan.

Dengan memahami istilah-istilah penting seperti cum date, ex date, recording date, dan payment date, investor dapat merencanakan strategi investasi yang lebih baik.

Jika dikelola dengan baik, dividen dapat menjadi sumber pendapatan pasif yang stabil dan menambah nilai portofolio investasi.

Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Herlina Kartika Dewi

KONTAN.CO.ID -JAKARTA. Yield SUN acuan 10 tahun diperkirakan naik lagi di akhir tahun. Membaiknya data ekonomi Amerika Serikat (AS) dan memburuknya tensi geopolitik di Timur Tengah menjadi pendorongnya.

Berdasarkan data Trading Economics, yield UST 10 tahun berada di 4% pada Senin (7/10) per pukul 18.58 WIB, tertinggi dalam dua bulan terakhir. Sementara yield SUN 10 tahun berada di 6,84%.

Head of Economic Research Pefindo, Suhindarto mengatakan bahwa yield SUN 10 tahun akan berkisar 6,6%-6,8% pada akhir tahun.

"Sebab, pemangkasan suku bunga hingga akhir tahun tidak akan agresif sehingga yield akan turun perlahan untuk mengikuti," ujarnya kepada Kontan.co.id, Senin (7/10).

Penurunan tajam baru-baru ini lebih didorong oleh arus masuk modal asing yang signifikan mendekati level wajarnya hingga akhir tahun. Benar saja, setelah turun hingga di bawah level wajar 6,6%, yield kembali naik karena telah terdiskon dalam sehingga ruang untuk penurunan lebih lanjut menjadi lebih terbatas.

Menurutnya, yield bisa turun lebih lanjut jika suku bunga juga turun, yang mana diproyeksikan akan terjadi di tahun depan. "Kami memprediksi yield 10 tahun akan berada di kisaran 6,31%-6,69% dengan titik tengah di 6,54%," nilainya.

Meski penurunan suku bunga berlanjut, Suhindarto berpandangan pasar surat utang akan menghadapi faktor negatif lainnya, yakni potensi pasokan yang signifikan seiring dengan defisit dan angka jatuh tempo yang lebih besar. Sehingga, pasokan yang lebih besar akan menahan harga untuk naik lebih tajam (yield turun lebih jauh).

Untuk jangka pendek, dia menilai volatilitas di pasar surat utang masih akan tinggi. Karenanya ia menilai timing mengalokasikan dana di waktu yang tepat menjadi penting.

Selain itu, dengan volatilitas yang masih akan berlanjut, ia berpandangan akan menjadi lebih bijak jika tidak menempatkan dana pada satu waktu.

"Hal ini akan membuat investor bisa membeli saat terkoreksi dan menjual beberapa untuk mendapatkan keuntungan saat harga sudah meningkat untuk kemudian diinvestasikan kembali saat harga kembali terkoreksi dalam jangka pendek," tutup Suhindarto.

Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Herlina Kartika Dewi

KONTAN.CO.ID -JAKARTA. Pasca pengumuman data tenaga kerja Amerika Serikat (AS), yield US Treasury (UST) 10 tahun menanjak yang turut mendorong kenaikan yield SUN acuan 10 tahun turut naik. Dus, ada potensi dana asing akan keluar dari dalam negeri.

Berdasarkan data Trading Economics, yield UST 10 tahun berada di 4,01% pada Senin (7/10) per pukul 18.09 WIB, tertinggi dalam dua bulan terakhir. Sementara yield SUN 10 tahun berada di 6,84%.

Fixed Income Analyst Pefindo, Ahmad Nasrudin menyebutkan kenaikan yield tersebut berdampak negatif terhadap pasar obligasi domestik dilihat dari dua sisi. Pertama, dari sisi pricing, kenaikan yield UST akan mendorong naik yield obligasi domestik untuk mempertahankan premi tidak berubah dan tetap menarik bagi asing.

Kedua adalah potensi arus keluar modal asing. Yield UST yang lebih tinggi akan menarik dana di pasar global menuju pasar AS karena menawarkan imbal hasil yang menarik, terlebih di tengah kondisi dolar yang lebih kuat.

"Sehingga, mereka yang memegang dolar akan lebih suka untuk mengalokasikannya ke pasar AS tanpa harus terekspos oleh risiko translasi nilai tukar," ujarnya kepada Kontan.co.id, Senin (7/10).

Namun memang, lanjut Ahmad, melihat dari pekan lalu efeknya lebih terasa pada kenaikan pricing daripada arus keluar. Pasar domestik bearish mengikut pasar AS meski ada beberapa arus masuk modal asing di pekan lalu.

Yield dua tahun dan 10 tahun, masing-masing naik 2 basis poin (bps) menjadi 6,296% dan 18bps menjadi 6,649%. Sementara dari arus dana masuk, pekan lalu asing membukukan beli bersih sebesar Rp 7,38 triliun di pasar surat utang pemerintah dan di saat yang sama mereka membukukan jual bersih Rp 4,88 triliun di pasar saham.

"Meski masih masuk di pekan lalu, kami melihat ada kekhawatiran terhadap arus keluar modal asing dari pasar domestik memanfaatkan sentimen eksternal yang memburuk," paparnya.

Menurutnya, ada sejumlah faktor yang mempengaruhi arus keluar. Pertama, spekulasi karena asing mengambil untung.

Dijelaskan, arus modal asing mengalir deras selama Agustus hingga pertengahan September. Derasnya arus masuk telah mengerek harga surat utang pemerintah, yield 10 tahun turun drastis dari 6,9% di akhir Juli 2024 menjadi 6,45% di akhir September.

Nah, karena harga telah naik tajam dan menjadi lebih mahal, maka ruang untuk naik lebih lanjut menjadi lebih terbatas. "Sehingga, asing melihat momen ini untuk merealisasikan keuntungan dan spekulasi ini saya perkirakan masih akan berlanjut hingga harga cukup murah untuk mereka masuk kembali," sebutnya.

Kedua, asing memanfaatkan sentimen eksternal, mulai dari pasar AS dan konflik geopolitik yang sedang tereskalasi. Pemangkasan suku bunga oleh the Fed dan negara maju lainnya telah mendorong dana asing mengalir ke negara berkembang demi mengejar pengembalian.

Namun, data ekonomi terbaru meningkatkan skeptisisme terhadap pemangkasan suku bunga. Jika benar lebih hawkish, maka itu akan menjadi sentimen negatif bagi pasar surat utang domestik.

Sentimen lainnya datang dari faktor geopolitik, yang mana kondisi Timur Tengah menjadi lebih buruk, membuat investor global menjadi lebih risk averse. Selain mendorong investor global memburu aset safe havens seperti emas dan dolar AS, itu juga mendorong naik harga minyak, yang mana jika berkepanjangan akan membuat progress disinflasi terhambat karena tingkat inflasi menjadi lebih kaku untuk turun.

Terakhir, stimulus di China juga bermain peran dalam menarik dana asing bergerak ke negara tersebut. Ini akan menyedot dana yang besar mengingat ukuran ekonomi China yang signifikan.

Berdasarkan datanya, secara week to date, sebagian besar dana asing mengalir ke pasar surat utang di beberapa negara asia seperti India, Jepang, dan Korea Selatan. Selain itu, pasar China juga menjadi target.

Head of Economic Research Pefindo, Suhindarto berpandangan bahwa pelarian asing ini lebih mengarah pada spekulasi dan memanfaatkan timing jangka pendek. "Jadi, faktornya tidak hanya stimulus China ataupun arah suku bunga Fed, tapi juga faktor lain seperti geopolitik.

Euforia asing terhadap pasar domestik meningkat setelah the Fed memangkas suku bunga 50bps, sementara bank sentral domestik memangkas 25bps, membuat spreadnya melebar. Kondisi ini kemudian menarik dana asing mengalir deras.

"Mereka telah price in terhadap pemangkasan tersebut, sehingga asing masuk sebelum suku bunga benar-benar dipangkas," sebutnya.

Kemudian, di akhir September, pasar sudah jenuh beli karena harga sudah naik dan menjadi lebih mahal. Kemudian investor mengamati perkembangan terbaru, mulai dari geopolitik hingga ekonomi. Dan waktunya memang tepat, China mengeluarkan stimulus baru dan kondisi geopolitik memburuk.

"Investor kemudian merealisasikan keuntungan dan keluar dari pasar domestik, yang kemudian membuat rupiah terdepresiasi dari Rp 15.140 di akhir September 2024 menjadi Rp 15.687 per hari ini," terangnya.

Karenanya, Suhindarto menilai koreksi ini tidak bakal berkepanjangan. Ia memperkirakan koreksi tersebut akan terjadi sampai harga cukup murah bagi investor asing untuk masuk kembali.

Maklum, Indonesia masih mempertahankan peringkat sovereign yang stabil di investment grade, yang mana meningkatkan kepercayaan bagi investor asing. "Selain itu, imbal hasil yang tinggi menjadi daya tarik lainnya," sambungnya.

Sebagai catatan, Suhindarto berpendapat bahwa koreksi harga dan depresiasi membuat asing memiliki dua keuntungan ketika masuk kembali. Pertama, investor bisa membeli di harga rendah karena telah terkoreksi dan depresiasi memungkinkan mereka bisa menukar dolar ke lebih banyak rupiah dan karena itu bisa membeli lebih banyak unit aset.

"Sehingga, ketika harga sudah terkoreksi dan cukup murah, saya yakin asing akan masuk kembali. Fenomena spekulasi semacam ini, saya perhatikan, selalu terjadi selama era suku bunga tinggi dalam tiga tahun terakhir," paparnya.

Reporter: Yuliana Hema | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID -JAKARTA. PT Astra International Tbk (ASII) mengumumkan rencana pembagian dividen interim untuk tahun buku 2024 dengan total nilai Rp 3,96 triliun.

Setiap pemegang saham akan menerima dividen sebesar Rp 98 per saham.

Sekretaris Perusahaan Astra International, Gita Tiffany Boer, menyatakan bahwa pembagian dividen ini telah disetujui oleh Dewan Komisaris Astra International dan efektif berlaku mulai 1 Oktober 2024.

"Pembagian dividen ini telah mendapatkan persetujuan Dewan Komisaris dan akan mulai diberlakukan pada 1 Oktober 2024," ungkapnya dalam keterbukaan informasi pada Kamis (3/10).

Nilai dividen interim tersebut sama dengan yang dibagikan untuk tahun buku 2023, di mana ASII juga membagikan dividen senilai Rp 98 per saham.

Pada akhir perdagangan Kamis (3/10), saham ASII ditutup di level Rp 5.250 per saham. Berdasarkan harga tersebut, dividend yield yang dihasilkan mencapai 1,86%.

Berikut adalah jadwal pembagian dividen interim ASII untuk tahun buku 2024:

• Cum dividen tunai di pasar reguler dan negosiasi: 11 Oktober 2024
• Ex dividen tunai di pasar reguler dan negosiasi: 14 Oktober 2024
• Cum dividen tunai di pasar tunai: 15 Oktober 2024
• Ex dividen tunai di pasar tunai: 16 Oktober 2024
• Recording date: 15 Oktober 2024
• Pembayaran dividen: 31 Oktober 2024

Reporter: Yuliana Hema | Editor: Wahyu T.Rahmawati

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Ada kabar baik untuk pemegang saham PT Astra International Tbk (ASII). Pasalnya, emiten konglomerasi ini akan membagikan dividen interim tahun buku 2024 sebesar Rp 3,96 triliun.

Sekretaris Perusahaan Astra International Gita Tiffany Boer mengatakan, setiap pemegang saham ASII nantinya bakal memperoleh dividen sebesar Rp 98 per saham.

"Pembagian dividen ini sesuai dengan persetujuan dewan komisaris Astra International yang efektif pada 1 Oktober 2024," kata dia dalam keterbukaan informasi, Kamis (3/10).

Besaran pembagian dividen interim ini, sama dengan pembagian dividen interim tahun buku 2023. Tahun lalu ASII membagikan dividen interim senilai Rp 98 per saham.

Hingga akhir perdagangan Kamis (3/10), ASII parkir di level Rp 5.250 per saham. Jika menggunakan harga tersebut, dividend yield ASII berada di 1,86%.

Berikut jadwal pembayaran dividen interim ASII tahun buku 2024:

• Cum dividen tunai di pasar reguler dan negosiasi: 11 Oktober 2024
• Ex dividen tunai di pasar reguler dan negosiasi: 14 Oktober 2024
• Cum dividen tunai di pasar tunai: 15 Oktober 2024
• Ex dividen tunai di pasar tunai: 16 Oktober 2024
• Recording date yang berhak atas dividen: 15 Oktober 2024
• Pembayaran dividen: 31 Oktober 2024

Bisnis.com, JAKARTA — PT BNI Life Insurance (BNI Life) menyatakan penurunan suku bunga Bank Indonesia (BI) berpotensi mempengaruhi penurunan yield obligasi, yang dapat mendorong kenaikan harga obligasi.

Hal ini menyusul keputusan BI untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) menjadi 6%, serta langkah The Fed yang sebelumnya juga menurunkan suku bunganya sebanyak 50 bps menjadi 5%.

Plt Direktur Utama BNI Life Neny Asriany mengatakan bahwa kenaikan harga obligasi akibat penurunan yield dapat mendorong pelaku pasar untuk melakukan aksi profit taking. Namun, ia mengingatkan adanya risiko reinvestasi (reinvestment risk) setelah aksi tersebut.

“Perlu diwaspadai bahwa hasil dari profit taking ini ke depannya tidak akan memberikan yield yang lebih tinggi,” ujar Neny saat dihubungi Bisnis, Kamis (19/9/2024).

Terkait target investasi, Neny menjelaskan bahwa penurunan suku bunga yang terjadi pada semester pertama 2024 memunculkan gap antara target dan proyeksi awal, mengingat pasar telah memprediksi pemangkasan suku bunga sejak 2023. Namun, Neny optimis bahwa BNI Life mampu mengejar ketertinggalan tersebut dan mencapai target investasi yang telah ditetapkan.

Berdasarkan laporan keuangan BNI Life per Agustus 2024, total investasi perusahaan tercatat sebesar Rp23,77 triliun. Sebagian besar investasi ditempatkan pada Surat Berharga Negara (SBN) senilai Rp12,77 triliun, diikuti oleh reksa dana sebesar Rp5,67 triliun.

Perusahaan mengantongi obligasi korporasi Rp3 triliun, saham Rp1,42 triliun, dan deposito berjangka Rp662 miliar. Selain itu, BNI Life juga mengalokasikan pinjaman polis senilai Rp227 miliar dan penyertaan langsung sebesar Rp13,9 miliar.

BNI Life berkomitmen untuk terus memantau dinamika pasar guna mengoptimalkan hasil investasi di tengah kondisi ekonomi yang berubah.

Bisnis.com, JAKARTA - Aliran masuk modal asing atau foreign capital inflow turut membanjiri pasar surat utang Indonesia. Investor asing memang telah price in atau memasang posisi untuk ekspektasi bank sentral menurunkan suku bunga, baik di Amerika Serikat maupun Indonesia.

Berdasarkan data PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo), tercatat aksi beli bersih investor asing di pasar Surat Berharga Negara (SBN) sudah mencapai Rp39,24 triliun pada Agustus 2024. Hingga 12 September 2024, pembelian oleh investor asing terlihat makin agresif mencapai angka Rp44,33 triliun.

Bank Indonesia (BI) menyampaikan perkembangan indikator stabilitas nilai rupiah berdasarkan kondisi perekonomian global dan domestik terkini. Pada akhir hari Kamis (12/9/2024), rupiah ditutup pada level (bid) Rp15.425 per dolar AS.

Pada saat yang sama, Yield Surat Berharga Negara SBN10 tahun turun ke 6,58%. Sementara itu, indeks dolar atau DXY menguat ke level 101,37. Surat utang negara yang dikeluarkan pemerintah AS dengan tenor 1-10 tahun atau yield UST (US Treasury)10 tahun turun ke level 3,674%.

Sehari kemudian, Jumat (13/9/2024) rupiah dibuka pada level (bid) Rp15.400 per dolar AS. Yield SBN 10 tahun relatif stabil di 6,57%.

Lebih lanjut, berdasarkan data transaksi 9-12 September 2024, non residen tercatat jual neto Rp 1,31 triliun, terdiri dari neto Rp 0,18 triliun di pasar SBN, beli neto sebesar Rp 2,46 triliun di pasar saham serta jual neto Rp 3,59 triliun di pasar Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI).

Selama tahun 2024, berdasarkan data setelmen sampai 12 September 2024, non residen tercatat beli neto Rp 10,37 triliun di pasar SBN, Rp 31,47 triliun di pasar saham, dan Rp 184,03 triliun di pasar Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI).

Berdasarkan data setelmen sampai dengan 12 September 2024 pada semester-II 2024, non residen tercatat melanjutkan inflows sebesar Rp 44,33 triliun di pasar SBN, beli neto sebesar Rp 31,13 triliun di pasar saham, dan beli neto sebesar Rp53,68 triliun di pasar Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI).

"Bank Indonesia terus memperkuat koordinasi dengan Pemerintah dan otoritas terkait serta mengoptimalkan strategi bauran kebijakan untuk mendukung ketahanan eksternal ekonomi Indonesia," kata BI dalam keterangan tertulis, Jumat (13/9/2024).

Premi credit default swap (CDP) Indonesia 5 tahun per 12 September 2024 sebesar 69,63 bps, turun dibandingkan 6 September 2024 sebesar 70,45 bps.

Reporter: Sugeng Adji Soenarso | Editor: Wahyu T.Rahmawati

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Pemerintah mematok yield surat berharga negara (SBN) tenor 10 tahun sebesar 7,1% dalam Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (RAPBN) 2025. Target tersebut lebih tinggi dari poisisi Rabu (21/8) di 6,7% dan target APBN 2024 yang juga 6,7%.

Head of Economic Research Division Pefindo Suhindarto menilai, target yield tersebut lebih dipengaruhi oleh prediksi bahwa pemerintah akan melakukan penerbitan surat utang yang cukup tinggi di tahun depan.

Berdasarkan postur RAPBN 2025, pemerintah menargetkan tahun depan akan terjadi defisit Rp 616,2 triliun. Selain itu, di tahun 2025 mendatang juga terdapat sekitar Rp 722,5 triliun surat utang pemerintah yang akan jatuh tempo.

Jika dijumlahkan, maka setidaknya pemerintah perlu untuk menggalang pembiayaan sekitar Rp 1.338,7 triliun untuk refinancing surat utang yang jatuh tempo maupun membiayai defisit anggaran baru.

"Meningkatnya penerbitan surat utang di tahun depan dan persaingan untuk mendapatkan dana dari pasar akan mendorong yield meningkat untuk memikat sisi permintaan," ujarnya kepada Kontan.co.id, Rabu (22/8).

Apalagi kata Suhindarto, di tahun 2025 tidak hanya Indonesia saja yang membutuhkan pendanaan besar untuk melakukan refinancing surat utangnya. Hampir seluruh negara juga mengalami hal yang sama.

Ini mengingat saat periode pandemi Covid-19 yang lalu, banyak negara yang mengalami defisit anggaran yang melebar dan membiayainya dengan surat utang. Surat utang yang diterbitkan tersebut, yang bertenor 5 tahun, seluruhnya akan mengalami jatuh tempo di tahun 2025.

"Oleh karena itu, persaingan berbagai negara untuk bisa mendapatkan aliran dana masuk di tahun depan, kami perkirakan akan begitu sengit," papar dia.

Dus, untuk memaksimalkan penyerapan di pasar, maka perlu investor asing untuk masuk dan menanamkan modalnya pada instrumen SBN Indonesia dengan menawarkan imbal hasil yang masih terbilang menarik.

Di sisi lain, ia menilai korporasi akan terbebani jika yield SBN 10 tahun mencapai 7,1% di 2025. Sebab, kupon surat utang korporasi biasanya akan memakai surat utang pemerintah sebagai benchmark.

"Maka jika yield dari SBN masih tetap dipatok tinggi, maka biaya dana bagi korporasi juga akan mengikuti," sebutnya.

Namun, Suhindarto berpandangan bahwa hal tersebut tidak akan serta-merta menurunkan minat korporasi untuk menerbitkan surat utang di tahun 2025. Menurut dia, masih terdapat faktor lain yang kemudian mempengaruhi keputusan penerbitan surat utang bagi korporasi, seperti nilai surat utang yang akan jatuh tempo dan kebutuhan pembiayaan untuk ekspansi.

Bisnis.com, JAKARTA — Dividen menjadi salah satu incaran investor ketika mengoleksi saham, terutama saham-saham yang memiliki fundamental kuat dan prospek baik. Berikut cara menghitung dividen saham dengan mudah sebagai panduan untuk investasi yang menguntungkan.

Dalam investasi saham, potensi keuntungan dapat muncul dari dua hal, yakni capital gain dan dividen. Sederhananya, capital gain adalah keuntungan dari kenaikan harga saham atau keuntungan dari selisih harga beli dan jual, yakni ketika investor membeli saham di harga rendah dan menjualnya di harga lebih tinggi.

Misalnya, Andi membeli saham X di harga Rp1.000 per lembar pada tahun lalu, sehingga dia mengeluarkan Rp1 juta saat membeli 10 lot atau 1.000 lembar saham X. Setelah setahun, rupanya harga saham X bergerak naik.

Hari ini, Andi menjual saham X dengan harga Rp1.200, dari penjualan 1.000 lembar saham itu Andi memperoleh uang Rp1,2 juta. Artinya, Andi mendapatkan capital gain 20% atau keuntungan Rp200.000 dari modal awalnya membeli saham X.

Keuntungan lainnya bisa berasal dari dividen. Misalnya, emiten X itu membagikan dividen Rp50 per lembar kepada setiap pemegang sahamnya.

Andi yang memiliki 1.000 lembar saham X pun mendapatkan dividen Rp50.000 dari perusahaan tersebut.

Ilustrasi tersebut menggambarkan bahwa dividen menjadi keuntungan yang turut diincar investor saham. Lantas, apa itu dividen?

Arti Dividen

Berdasarkan penjelasan Bursa Efek Indonesia (BEI), dividen adalah pembagian keuntungan yang diberikan perusahaan dan berasal dari keuntungan yang dihasilkan perusahaan. Dividen diberikan setelah adanya persetujuan dalam rapat umum pemegang saham (RUPS).

Emiten atau perusahaan terbuka, yakni perusahaan yang tercatat di bursa efek, dapat membagikan dua jenis dividen, yakni dividen tunai dan dividen saham.

Dividen tunai adalah pemberian uang tunai dalam jumlah rupiah tertentu dari emiten kepada investor untuk setiap saham yang mereka miliki, seperti dalam contoh di atas ketika Andi mendapatkan dividen dari saham X.

Sementara itu, dividen saham adalah pemberian sejumlah saham kepada investor, sehingga kepemilikan saham sang investor bertambah setelah pembagian dividen itu.

Cara Mendapatkan Dividen Saham

Investor yang ingin mendapatkan dividen harus memegang saham dalam waktu tertentu. Investor yang memegang saham dalam waktu lama pun berpeluang untuk mendapatkan dividen secara rutin.

Untuk mendapatkan dividen, investor harus tercatat masih memiliki saham pada saat cum date. Apa itu cum date?

Cumulative date atau cum date adalah tanggal yang menentukan siapa saja investor yang berhak mendapatkan dividen dari sebuah emiten. Investor yang memegang saham selama hari cum date berhak mendapatkan dividen, tetapi apabila pembelian setelah melewati jadwal cum date maka tidak ada hak untuk mendapatkan dividen.

Misalnya, emiten X menetapkan bahwa cum date jatuh pada Kamis (27/6/2024). Apabila Andi tetap memiliki saham X sampai penutupan perdagangan saham Kamis (27/6/2024), maka Andi berhak mendapatkan dividen dari saham X.

Lain halnya, apabila Andi baru membeli saham X pada Jumat (28/6/2024), maka dia tidak berhak mendapatkan dividen dari saham X.

Namun demikian, perlu dicatat, tidak semua emiten atau perusahaan membagikan dividen, karena bergantung pada kondisi keuangan perusahaan dan keputusan RUPS. Biasanya, perusahaan yang rugi atau kondisi keuangannya sulit tidak membagikan dividen, tetapi emiten yang profit dan memiliki prospek baik kerap rajin membagikan dividen agar sahamnya menarik bagi investor.

Cara Menghitung Dividen

Setiap investor, baik mereka yang sudah berpengalaman maupun investor pemula dapat menghitung dividen dengan mudah. Untuk menghitungnya, investor dapat mengumpulkan sejumlah informasi terlebih dahulu yang biasanya muncul dari RUPS atau pengumuman perusahaan.

Pertama, investor perlu mengetahui rasio pembayaran dividen atau dividend payout ratio (DPR), yaitu persentase dari keuntungan yang diperoleh perusahaan dan didistribusikan kepada pemegang saham dalam bentuk uang tunai.

Misalnya, emiten Z mengumumkan bahwa akan membagikan 50% laba bersihnya sebagai dividen. Artinya, dividend payout ratio atau DPR saham Z adalah 50%.

Setelah itu, investor dapat mengetahui total lembar saham yang dimiliki investor alias outstanding shares. Informasi outstanding shares diperlukan untuk menghitung berapa dividen yang diperoleh dari setiap lembar saham.

Contoh Hitungan Dividen Saham

Emiten Z memiliki 100 juta lembar saham, dengan rincian 50 juta lembar dipegang oleh Tuan Arief sebagai pemilik perusahaan dan pemegang saham pengendali, 20 juta lembar milik PT XYZ, dan 30 juta lembar milik masyarakat atau saham yang diperdagangkan di bursa efek.

Artinya, outstanding shares saham Z adalah 100 juta lembar.

Emiten Z mengumumkan bahwa memperoleh laba senilai Rp2 miliar dan akan membagikan Rp1 miliar di antaranya sebagai dividen. Artinya, dividend payout ratio (DPR) saham Z adalah 50%.

Dengan itu, cara menghitung dividen per saham adalah:

(Laba bersih x DPR) : outstanding shares
= (Rp2 miliar x 50%) : 100 juta
= Rp1 miliar : 100 juta
= Rp10

Diperoleh bahwa dividen saham Z adalah Rp10 per lembar.

Apabila seorang investor memiliki 1 lot saham Z saat cum date, maka dia berhak memperoleh dividen senilai Rp1.000.

Cara Hitung Dividen Yield

Untuk mengetahui besaran dividend yield, investor dapat membandingkan nilai dividen per lembar saham dengan harga saham yang dimiliki. Hal itu dapat menjadi ukuran berapa persen keuntungan yang diperoleh dari investasi saham.

Misalnya, saham Z di atas membagikan dividen Rp10 per lembar. Andi tercatat membeli saham Z saat harganya Rp200 per lembar, maka begini cara menghitung dividend yield:

Dividen : harga saham per lembar
= 10 : 200
= 0,05
= 5%

Maka, dividend yield saham Z adalah 5%.

Dividend yield juga dapat menjadi indikator menariknya suatu saham. Yakni, semakin besar dividend yield maka semakin besar peluang keuntungan saat mengoleksi saham tersebut.

Keuntungan investasi saham bisa berasal dari capital gain maupun dividend yield sekaligus. Misalnya, Andi membeli saham Z di harga Rp200 dan memperoleh dividend yield 5%, tetapi saat ini harga saham Z sudah naik ke Rp220, maka Andi juga memiliki potensi capital gain 10% apabila menjual saham itu.

Itu adalah penjelasan mengenai cara menghitung dividen saham dan cara hitung dividen yield dengan mudah.

Direktur Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kementerian Keuangan (Kemenkeu) Suminto menuturkan bahwa penerbitan Surat Berharga Negara (SBN) masih berjalan sesuai dengan target (on track) untuk memenuhi pembiayaan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) pada tahun ini.

"Dari sisi penerbitan SBN, alhamdulillah on track dalam konteks memenuhi kebutuhan pembiayaan APBN 2024," kata Suminto di Jakarta, Selasa (9/7).

Berdasarkan outlook yang dilaporkan dalam Rapat Kerja Badan Anggaran DPR dengan Menteri Keuangan dan Bank Indonesia, target penerbitan SBN kini lebih rendah jika dibandingkan dengan target awal.

Hal tersebut, menurut dia, karena pemerintah memanfaatkan berbagai instrumen untuk memenuhi kebutuhan belanja negara, tidak hanya dari penerbitan SBN.

Sebelumnya, Kemenkeu menyampaikan target penerbitan SBN ritel pada tahun ini mencapai Rp 140 triliun - Rp 160 triliun. Nilai itu meningkat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Direktur Surat Utang Negara (SUN) DJPPPR Kemenkeu Deni Ridwan mengatakan, target penerbitan SBN pada 2024 meningkat dibandingkan tahun 2023 yang mencapai sekitar Rp 147 triliun dan tahun 2022 sebesar Rp 107 triliun.

"[Penerbitan SBN ritel] tahun 2023 meningkat dibandingkan tahun 2022 sekitar Rp 107 triliun. Maka di tahun 2024, kami targetkan bisa naik di kisaran Rp 140 triliun - Rp 160 triliun," kata Deni, Kamis (15/2).

Imbal Hasil SBN Terjaga

Suminto menilai kinerja pasar SBN saat ini cukup baik dengan level imbal hasil (yield) yang terjaga dan terkendali serta penawaran masuk (incoming bid) yang cukup kuat.

Hal tersebut merupakan hasil dari upaya pemerintah yang dinilai berhasil menjaga kredibilitas perekonomian nasional di tengah dinamika situasi global yang masih dipenuhi ketidakpastian sehingga meningkatkan kepercayaan investor.

"SBN itu instrumen yang tradable [bisa diperjualbelikan], maka aktivitas di pasar yang akan membentuk yield SBN," ujarnya.

Meskipun perkembangan yield SBN sangat dipengaruhi pasar, Suminto menuturkan bahwa pemerintah tetap berupaya untuk mengelola risiko suplainya sehingga level yield tetap dapat terkendali.

"Tentu pemerintah berkepentingan agar yield SBN itu rasional sehingga Pemerintah tentu dalam penerbitan SBN memiliki strategi penerbitan," ucapnya.

Menteri Keuangan Sri Mulyani Indrawati pada rapat bersama DPR di Jakarta, Senin (8/7), memperkirakan yield SBN 10 tahun pada kisaran 6,9%—7,1% pada semester II 2024. Pada semester I 2024, realisasi tingkat imbal hasil SBN sekitar 6,85%, atau di atas asumsi APBN 2024 sebesar 6,7%.